BTC тимчасово впав нижче 90 тисяч після завершення передачі найвищої влади в США: як це вплине на ринок?

Jessy, золота фінансова

Близько 22:00 за пекінським часом 13 січня біткоїн впав нижче 90 000, а згідно з даними біржового ринку OKX, найнижча точка становила $89 111. Згідно з даними Coinglass, станом на 10 годину ранку 14 січня загальний обсяг ліквідації всієї мережі за останні 24 години становив $803 млн, з яких $581 млн було ліквідовано довгими ордерами, а $221 млн ліквідовано короткими ордерами. На момент виходу статті біткоїн піднявся вище $97 000.

Від 7 січня до 13 січня ринок переважно спостерігав падіння, біткоїн скоротився з 102000 доларів США до приблизно 89000 доларів США, що становить приблизно 12% падіння. Ще гірше сталося з альткоїнами, особливо з деякими новими альткоїнами, такими як Swarms і Usual, що скоротилися близько 2/3 від останніх високих позначок.

Під час різкого падіння ринку криптовалют, акції на американській фондовій біржі також не показали хороших результатів. Увечері 13 січня за пекінським часом три основні індекси американського фондового ринку відкрилися зниженням.

Макроекономічні дані останнього місяця 2024 року були оприлюднені протягом останніх декількох днів. Січень є останнім місяцем при владі уряду Байдена, коли відбувається передача влади від старого до нового уряду в США, тому фінансовий ринок зазвичай дещо нестабільний в цей період.

А у 20 січня, коли Трамп стане президентом, чи покращиться стан ринку криптовалют?

Зниження ставок Федеральної резервної системи або недооцінка спричинили тижневе падіння Bitcoin

Останнім часом основним чинником, який постійно впливає на падіння криптовалютного ринку, є оприлюднення макроекономічних даних США за грудень 2024 року.

У сфері працевлаштування перш за все 7 січня було опубліковано дані про 8,098 млн вакансій у США за листопад за даними JOLTs, що перевищило очікувані 7,7 млн вакансій. Після цієї новини ціна біткоїна почала падати після того, як знову перевищила позначку в 100 000 доларів США.

Протягом наступних днів буде опубліковано більше відомостей щодо зайнятості, наприклад, в грудні кількість робочих місць за даними ADP (звіт ADP стосується ситуації на ринку приватного сектору) збільшилася на 122 тисячі осіб, що менше за очікувані 140 тисяч, попереднє значення складало 146 тисяч осіб і стало найнижчим з серпня 2024 року. У грудні 2024 року кількість робочих місць поза сільським господарством зросла на 256 тисяч осіб, що вище за очікувані 160 тисяч і більше, ніж у листопаді - 212 тисяч осіб. У грудні в США рівень безробіття знизився трохи з 4,2% у листопаді до 4,1%, що на 0,1 відсоткових пункту нижче за очікуване значення. З іншого боку, зростання заробітної плати найманої праці в недержавному секторі в грудні трохи не дотягнуло до очікуваного. Середньомісячний ріст годинної оплати праці в цьому місяці становив 0,3%, що відповідає очікуванням, а річний зріст склав 3,9%, трохи менше за очікуване значення.

Узагальнюючи, деякі з наведених вище даних про зайнятість в цілому свідчать про покращення ситуації зайнятості в США, що свідчить про покращення економіки і зменшення очікувань ринку на зниження ставок Федеральної резервної системи цього року.

А дані про споживчу інфляцію (CPI) за грудень 2024 року будуть опубліковані 15 січня ввечері. Наразі ринок передбачає, що місячний приріст CPI за грудень складе 0,3%, а річний приріст зросте з 2,7% до 2,9%, що є найвищим рівнем за останні 5 місяців. Очікується, що базова інфляція CPI, яка виключає фактори з великими коливаннями, такі як енергія та харчування, буде продовжувати зростати на рівні 3,3% порівняно з попереднім роком, а місячний приріст скоротиться до 0,2%.

А якщо, як очікувалося, ЦПІ продовжить помірно зростати, це зробить політику зниження ставок ФРС більш обережною.

Тим часом стрімке падіння крипторинку 13-го числа та послідовний негативний тренд є реакцією на ситуацію в економіці США.

Крім того, доходність американських облігацій також продовжує зростати, базова доходність десятирічних облігацій США минулої п'ятниці склала 4,772%, що є найвищим рівнем з листопада 2023 року. Це також змусило багатьох інвесторів поспішати продавати високоризикові активи та переходити до відносно безпечного ринку облігацій.

А в даний час індекс долара тривало зростає, досягаючи 110, а зміцнення долара часто розглядається як сигнал відносної сильності американської економіки і може також вказувати на певну невизначеність глобальної економіки. У такій ситуації ризикова налаштованість інвесторів загалом знижується. Водночас зміцнення долара збільшує привабливість доларових активів, інвестори з метою отримання вищого доходу та забезпечення безпеки активів можуть перекласти кошти з ризикових активів, таких як криптовалюта, в доларові активи.

Таким чином, публікація вищезазначених макроекономічних даних призвела до того, що на ринку з'явилася оцінка, що наступне зниження ставок ФРС буде нижчим за очікуване, це є коренем паніки на ринку, а високий рівень побоювань призводить до продажу криптовалюти.

Але з іншого боку, великі коливання на фінансовому ринку у зв'язку з передачею влади від старого до нового уряду - це зовсім нормальна ситуація.

У січні 2025 року, останньому місяці правління уряду Байдена, на тлі такого політичного контексту, наскільки висока достовірність економічних даних, які вони оприлюднюють?

Після стрімкого падіння 13-го числа ринок швидко відбився, на момент написання цієї статті Bitcoin вже відскочив до понад 97 000 доларів США.

Короткострокове бачення ринку, пов'язане з криптополітикою після приходу Трампа до влади, а довгострокове - це макроекономіка

Наразі, з приходом Трампа, галузь загалом вважає, що його офіційна інавгурація підбадьорить криптовалютний ринок, особливо якщо він висловить криптовалютну тематику в день інавгурації, це значно збадьорить настрої на ринку. Тому що Трамп обіцяв зробити США світовою столицею криптовалют і підтримувати створення стратегічного резерву в біткоїнах тощо.

За даними Washington Post, Девід Сакс і перехідна команда Трампа тісно співпрацюють з лідерами криптоіндустрії над розробкою законодавчої стратегії, і очікується, що Трамп підпише виконавчий указ у свій перший день на посаді, який може включати «дебанкінг» і скасування суперечливої політики обліку криптовалют, яка вимагає від банків включати цифрові активи, що зберігаються на своїх балансах.

Захист громадського довір'я до ринку та приток капіталу до криптовалютного ринку безперечно поштовхнуть вперед з реалізацією політики, яку обіцяв Трамп.

Також є точки зору, що, якщо деякі обіцянки, які Трамп зробив у попередній кампанії, через об'єктивні причини не можуть бути повністю втілені, навіть те, що він не згадав про криптовалюту в день призначення, все це підірве довіру інвесторів, що призведе до тимчасового падіння цін на криптовалюти.

Але загалом правительство Трампа було дружнє до криптографії, і політика, яку воно випустило щодо віртуальних валют, безумовно доброзичлива, загалом сприятлива розвитку криптовалютної галузі.

Іншим фактором, який без сумніву впливає на криптовалютний ринок, є макроекономічні фактори, які на даний момент є найбільш невизначеними. Приходження Трампа на посаду призводить до більшої економічної невизначеності в світі завдяки його впровадженим економічним політикам.

Під час кампанії Трампа він закликав повернути виробництво в США, а для досягнення цієї мети долар мав послабитися. Це знизило б ціни на товари, що оцінюються в доларах, що збільшить конкурентоспроможність експорту та збільшить його обсяг. З іншого боку, послаблення долара збільшує привабливість криптовалют як альтернативного активу.

З іншого боку, Трамп також ймовірно буде проводити торговий протекціонізм, накладати мита на імпортні товари, захищати внутрішню промисловість США, а такий нахил до торгового протекціонізму може викликати торгові суперечки, що створює значну невизначеність у глобальному економічному та торговельному порядку, а нестабільна глобальна політична та економічна ситуація може негативно вплинути на криптовалюту.

З іншого боку, згідно з нещодавно опублікованими макроекономічними даними США, багато установ знизили прогнози щодо подальшого зниження ставок у США, проте яка буде справжня ситуація зі зниженням ставок у США у 2025 році? Це так само має велику невизначеність.

Спочатку йдеться про втілення обіцянок, які Трамп зробив під час виборів, таких як зниження податків, процентних ставок за кредитами та деяких заходів торговельного захисту, корекція імміграційної політики, ймовірно, потребуватиме зниження процентних ставок, але з іншого боку, з огляду на те, що Трамп пропонує пакет заходів для стимулювання економіки США, це також призводить до подальшого зростання інфляції. У зв'язку з цим, для контролю інфляції Федеральна резервна система може вибрати збереження ставок на поточному рівні або навіть підвищення.

Але ФРС, можливо, збереже ставки на поточному рівні або підвищить їх, щоб контролювати інфляцію. Однак у найближчі один-два місяці більш визначеною річчю є те, що після приходу Трампа до влади буде активно стимулюватися розвиток американської економіки, для чого потрібна сприятлива грошова політика.

Якщо Трамп виконує свої обіцянки щодо криптовалютного ринку після приходу до влади, протягом принаймні одного місяця після приходу Трампа до влади, автор вважає перспективи криптовалютного ринку обнадійливими.