Aujourd'hui, j'ai trouvé intéressant un article traduit sur PANews qui présente l'état actuel du développement de la DeFi. Donc, je vais résumer la situation actuelle de la DeFi, avec la citation à la fin.
Pour commencer, je vais exprimer mon propre point de vue : la finance décentralisée (DeFi) est l'avenir de la finance. Bien que le marché soit actuellement dominé par les échanges centralisés (CEX), cela fait partie intégrante du processus de croissance de la DeFi. À l'avenir, les plateformes d'échange décentralisées deviendront les outils principaux utilisés couramment, tandis que les CEX continueront d'exister en tant que complément.
L'émergence d'un phénomène décentralisé nécessite souvent de s'appuyer sur une sorte de "force maléfique" pour survivre et trouver un soutien à ses débuts. Par exemple, lorsque l'Internet a récemment introduit la fonctionnalité d'image, les recherches les plus fréquentes n'étaient pas des images de paysages, mais des contenus pornographiques ; une grande partie des transactions initiales de Bitcoin provenait également de marchés gris et d'autres transactions illégales. Mais en regardant en arrière, ces "forces maléfiques" n'ont pas défini leur avenir. L'industrie pornographique existe toujours sur Internet, mais elle n'est plus dominante ; les transactions illégales de Bitcoin ne représentent aujourd'hui que 3 % à 5 % du total.
D'abord survivre, puis avoir la chance de grandir.
L'objectif initial de DeFi était de se libérer de la dépendance et de la confiance envers les intermédiaires financiers, mais au cours de son développement, il est devenu dépendant des systèmes centralisés, une contradiction qui est peut-être le prix de sa croissance. Comme l'a dit le professeur Xu Yuan de l'Université de Pékin dans "Les jalons de la monnaie", la finance traditionnelle est un dragon maléfique, tandis que le bitcoin est le jeune qui tue le dragon :
"Si l'on compare le Bitcoin à un jeune tueur de dragons, alors ce jeune n'a pas tué le dragon. Au contraire, la lame de ce jeune est déjà entre les mains du dragon, et même le jeune tueur de dragons s'est jeté dans les bras du dragon, sans aucune hésitation."
Au moins, je crois que le flirt d'aujourd'hui est pour l'affirmation de demain.
Revenons à l'état actuel de la DeFi, les données que nous utilisons souvent pour mesurer la puissance de la DeFi sont exprimées par le TVL. TVL : Total Value Locked, valeur totale verrouillée.
Puisque c'est un verrouillage, qu'est-ce qui doit être verrouillé ?
Protocole de stablecoin
Les protocoles de stablecoins, représentés par DAI, utilisent généralement un mécanisme de surcollatéralisation : les utilisateurs verrouillent leurs actifs cryptographiques (comme l'ETH) dans un contrat intelligent en tant que garantie, et émettent des stablecoins ancrés au dollar (comme DAI) à un certain taux de collatéral. Essentiellement, il s'agit d'un comportement d'emprunt garanti, où la garantie est le verrouillage des fonds.
Échange décentralisé
Dans les échanges décentralisés, les utilisateurs déposent des fonds de liquidité (comme diverses monnaies) pour échanger des devises et gagner des frais.
Accord de trading dérivé et de levier
Les traders déposent des fonds comme marge pour offrir du trading avec effet de levier. Ici, le TVL fait référence aux actifs verrouillés dans le pool de marge.
Accord de mise en gage
Les utilisateurs mettent en jeu leurs actifs pour obtenir des intérêts ou des jetons de droits. Par exemple, Lido fait partie de ce type de protocole, utilisant le réseau Ethereum actuel pour maintenir la sécurité du réseau en verrouillant les jetons des utilisateurs, participant au consensus et obtenant des récompenses. Cela aide davantage d'utilisateurs à participer à ce processus de mise en jeu. La mise en jeu est également appelée verrouillage.
Plateforme de prêt
Les déposants comme Aave ou Compound mettent en garantie des actifs pour gagner des intérêts, tandis que les emprunteurs mettent en garantie des actifs pour obtenir de la liquidité.
Agrégateur de rendement
Les utilisateurs confient leurs actifs à un protocole, qui les aide à trouver les meilleures stratégies de rendement, tels que Yearn Finance.
Après tant d'introductions, regardons les images.
La valeur totale verrouillée (TVL) sur l'ensemble du réseau a atteint 101,7 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a atteint 3 020 milliards de dollars, avec une part du TVL de 3,37 %. En termes de valeur, cela reste relativement faible. Cela est principalement dû au fait que la valeur du Bitcoin ne contribue pas au TVL.
Il s’agit d’une analyse de la capitalisation boursière actuelle des crypto-monnaies, qui représente 63,8 % de la capitalisation boursière du bitcoin, en fait, contribue rarement à la croissance de la TVL, et les raisons en sont structurelles. D’une part, la chaîne Bitcoin ne prend pas en charge les contrats intelligents, et d’autre part, la plupart des actifs de base de la Defi sont l’ETH comme principale méthode de circulation, et le BTC est détenu passivement. Bien que Bitcoin dispose également de la Defi, la mise en œuvre est principalement off-chain ou cross-chain. Cette limitation fait donc plafond de croissance de la TVL actuelle.
En même temps, le TVL d'Aave et de Lido a atteint 34,5 milliards de dollars, ce qui signifie que plus de 37 % du TVL de la DeFi provient de l'ETH staké sur Aave et Lido. La majorité de la DeFi se déroule sur Ethereum, prouvant qu'il reste la blockchain la plus importante.
La capitalisation boursière des stablecoins a atteint 236 milliards de dollars, représentant plus de 8,3 % de la part de marché des cryptomonnaies. Dans ce rapport, l'auteur déclare :
"Les stablecoins représentent plus de 8,3 % du marché des cryptomonnaies de 28 000 milliards de dollars, soit plus de deux fois la part de la DeFi. La croissance des stablecoins continue de dépasser celle de la TVL de la DeFi, indiquant qu'ils ont véritablement atteint un ajustement produit-marché."
Cette comparaison n'a pas beaucoup de sens, car la TVL de Defi comprend également la capitalisation boursière de nombreux stablecoins. Par exemple, la TVL d'un échange décentralisé nécessite que vous engagiez une paire de trading comme ETH/USDT, vous devez donc engager ces deux jetons.
"Actuellement, Ethereum reste le principal acteur du DeFi, représentant 52 % du TVL, mais a diminué par rapport à 58,3 % l'année dernière. Solana, avec un TVL de 8 %, est devenu le deuxième concurrent, mais reste plus de 6 fois plus petit qu'Ethereum."
"Le TVL des prêts, des ponts inter-chaînes et du staking liquide est le plus élevé, avec une différence relativement faible entre eux, se situant entre 42 milliards de dollars et 37 milliards de dollars. L'année dernière, le staking liquide était de loin en tête, mais l'écart s'est réduit, et les prêts ainsi que les ponts inter-chaînes ont désormais rattrapé leur retard."
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Un aperçu rapide de l'état actuel du développement de la DeFi
Aujourd'hui, j'ai trouvé intéressant un article traduit sur PANews qui présente l'état actuel du développement de la DeFi. Donc, je vais résumer la situation actuelle de la DeFi, avec la citation à la fin.
Pour commencer, je vais exprimer mon propre point de vue : la finance décentralisée (DeFi) est l'avenir de la finance. Bien que le marché soit actuellement dominé par les échanges centralisés (CEX), cela fait partie intégrante du processus de croissance de la DeFi. À l'avenir, les plateformes d'échange décentralisées deviendront les outils principaux utilisés couramment, tandis que les CEX continueront d'exister en tant que complément.
L'émergence d'un phénomène décentralisé nécessite souvent de s'appuyer sur une sorte de "force maléfique" pour survivre et trouver un soutien à ses débuts. Par exemple, lorsque l'Internet a récemment introduit la fonctionnalité d'image, les recherches les plus fréquentes n'étaient pas des images de paysages, mais des contenus pornographiques ; une grande partie des transactions initiales de Bitcoin provenait également de marchés gris et d'autres transactions illégales. Mais en regardant en arrière, ces "forces maléfiques" n'ont pas défini leur avenir. L'industrie pornographique existe toujours sur Internet, mais elle n'est plus dominante ; les transactions illégales de Bitcoin ne représentent aujourd'hui que 3 % à 5 % du total.
D'abord survivre, puis avoir la chance de grandir.
L'objectif initial de DeFi était de se libérer de la dépendance et de la confiance envers les intermédiaires financiers, mais au cours de son développement, il est devenu dépendant des systèmes centralisés, une contradiction qui est peut-être le prix de sa croissance. Comme l'a dit le professeur Xu Yuan de l'Université de Pékin dans "Les jalons de la monnaie", la finance traditionnelle est un dragon maléfique, tandis que le bitcoin est le jeune qui tue le dragon :
"Si l'on compare le Bitcoin à un jeune tueur de dragons, alors ce jeune n'a pas tué le dragon. Au contraire, la lame de ce jeune est déjà entre les mains du dragon, et même le jeune tueur de dragons s'est jeté dans les bras du dragon, sans aucune hésitation."
Au moins, je crois que le flirt d'aujourd'hui est pour l'affirmation de demain.
Revenons à l'état actuel de la DeFi, les données que nous utilisons souvent pour mesurer la puissance de la DeFi sont exprimées par le TVL. TVL : Total Value Locked, valeur totale verrouillée.
Puisque c'est un verrouillage, qu'est-ce qui doit être verrouillé ?
Les protocoles de stablecoins, représentés par DAI, utilisent généralement un mécanisme de surcollatéralisation : les utilisateurs verrouillent leurs actifs cryptographiques (comme l'ETH) dans un contrat intelligent en tant que garantie, et émettent des stablecoins ancrés au dollar (comme DAI) à un certain taux de collatéral. Essentiellement, il s'agit d'un comportement d'emprunt garanti, où la garantie est le verrouillage des fonds.
Dans les échanges décentralisés, les utilisateurs déposent des fonds de liquidité (comme diverses monnaies) pour échanger des devises et gagner des frais.
Les traders déposent des fonds comme marge pour offrir du trading avec effet de levier. Ici, le TVL fait référence aux actifs verrouillés dans le pool de marge.
Les utilisateurs mettent en jeu leurs actifs pour obtenir des intérêts ou des jetons de droits. Par exemple, Lido fait partie de ce type de protocole, utilisant le réseau Ethereum actuel pour maintenir la sécurité du réseau en verrouillant les jetons des utilisateurs, participant au consensus et obtenant des récompenses. Cela aide davantage d'utilisateurs à participer à ce processus de mise en jeu. La mise en jeu est également appelée verrouillage.
Les déposants comme Aave ou Compound mettent en garantie des actifs pour gagner des intérêts, tandis que les emprunteurs mettent en garantie des actifs pour obtenir de la liquidité.
Les utilisateurs confient leurs actifs à un protocole, qui les aide à trouver les meilleures stratégies de rendement, tels que Yearn Finance.
Après tant d'introductions, regardons les images.
La valeur totale verrouillée (TVL) sur l'ensemble du réseau a atteint 101,7 milliards de dollars, tandis que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a atteint 3 020 milliards de dollars, avec une part du TVL de 3,37 %. En termes de valeur, cela reste relativement faible. Cela est principalement dû au fait que la valeur du Bitcoin ne contribue pas au TVL.
Il s’agit d’une analyse de la capitalisation boursière actuelle des crypto-monnaies, qui représente 63,8 % de la capitalisation boursière du bitcoin, en fait, contribue rarement à la croissance de la TVL, et les raisons en sont structurelles. D’une part, la chaîne Bitcoin ne prend pas en charge les contrats intelligents, et d’autre part, la plupart des actifs de base de la Defi sont l’ETH comme principale méthode de circulation, et le BTC est détenu passivement. Bien que Bitcoin dispose également de la Defi, la mise en œuvre est principalement off-chain ou cross-chain. Cette limitation fait donc plafond de croissance de la TVL actuelle.
En même temps, le TVL d'Aave et de Lido a atteint 34,5 milliards de dollars, ce qui signifie que plus de 37 % du TVL de la DeFi provient de l'ETH staké sur Aave et Lido. La majorité de la DeFi se déroule sur Ethereum, prouvant qu'il reste la blockchain la plus importante.
La capitalisation boursière des stablecoins a atteint 236 milliards de dollars, représentant plus de 8,3 % de la part de marché des cryptomonnaies. Dans ce rapport, l'auteur déclare :
"Les stablecoins représentent plus de 8,3 % du marché des cryptomonnaies de 28 000 milliards de dollars, soit plus de deux fois la part de la DeFi. La croissance des stablecoins continue de dépasser celle de la TVL de la DeFi, indiquant qu'ils ont véritablement atteint un ajustement produit-marché."
Cette comparaison n'a pas beaucoup de sens, car la TVL de Defi comprend également la capitalisation boursière de nombreux stablecoins. Par exemple, la TVL d'un échange décentralisé nécessite que vous engagiez une paire de trading comme ETH/USDT, vous devez donc engager ces deux jetons.
"Actuellement, Ethereum reste le principal acteur du DeFi, représentant 52 % du TVL, mais a diminué par rapport à 58,3 % l'année dernière. Solana, avec un TVL de 8 %, est devenu le deuxième concurrent, mais reste plus de 6 fois plus petit qu'Ethereum."
"Le TVL des prêts, des ponts inter-chaînes et du staking liquide est le plus élevé, avec une différence relativement faible entre eux, se situant entre 42 milliards de dollars et 37 milliards de dollars. L'année dernière, le staking liquide était de loin en tête, mais l'écart s'est réduit, et les prêts ainsi que les ponts inter-chaînes ont désormais rattrapé leur retard."