Analisis Risiko Proyek Restaking dan Rekomendasi Praktik Terbaik

Dengan munculnya konsep Restaking, pasar telah melahirkan beberapa proyek Restaking berbasis Eigenlayer. Restaking bertujuan untuk memungkinkan pengguna berbagi staking mereka dengan proyek lain melalui kepercayaan yang dibagikan dari lapisan staking Ethereum Beacon, sehingga mereka dapat memperoleh lebih banyak imbalan, sementara proyek lain juga dapat menikmati kepercayaan konsensus dan keamanan yang setara dengan lapisan ETH Beacon.

Untuk membantu pengguna lebih memahami risiko interaksi antara berbagai proyek Restaking, kami telah melakukan penelitian tentang protokol Restaking utama yang ada di pasar dan aset LST, serta merangkum risiko terkait, agar pengguna dapat lebih baik mengendalikan risiko yang sesuai sambil menikmati hasil.

Titik Risiko Utama

Saat ini, sebagian besar protokol Restaking di pasar dibangun di atas EigenLayer, dan pengguna yang berpartisipasi dalam Restaking mungkin menghadapi risiko berikut:

Risiko Kontrak

1. Pengguna perlu berinteraksi dengan kontrak pihak proyek, memikul risiko serangan terhadap kontrak.
2. Dana proyek yang didasarkan pada EigenLayer akhirnya disimpan dalam kontrak protokol EigenLayer, jika kontrak tersebut diserang, dana proyek terkait juga akan terpengaruh.
3. Di EigenLayer terdapat dua jenis Restaking: native ETH Restaking dan LST Restaking. Dana LST Restaking disimpan langsung di kontrak EigenLayer, sementara dana Native ETH Restaking disimpan di ETH Beacon chain. Ini berarti pengguna yang melakukan LST Restaking mungkin mengalami kerugian akibat risiko kontrak EigenLayer.
4. Beberapa proyek memiliki hak akses berisiko tinggi, yang dalam situasi tertentu dapat menggunakan hak akses sensitif untuk menyalahgunakan dana pengguna.

LST Risiko

Token LST memiliki kemungkinan untuk terlepas dari nilai, atau dapat disebabkan oleh pembaruan kontrak LST/serangan yang mengakibatkan deviasi dan kerugian nilai LST.

keluar risiko

Selain EigenLayer, sebagian besar protokol Restaking utama di pasar saat ini tidak mendukung penarikan. Jika tim proyek tidak memperbarui logika penarikan yang sesuai melalui kontrak, pengguna mungkin tidak dapat langsung menarik aset, dan perlu mendapatkan likuiditas untuk keluar dari pasar sekunder.

Analisis Risiko Protokol Restaking Utama

Kami telah melakukan penelitian sistematis terhadap beberapa protokol Restaking utama yang ada di pasar saat ini dan menemukan beberapa masalah utama berikut:

1. Tingkat penyelesaian proyek rendah, sebagian besar proyek belum menerapkan logika penarikan.
2. Risiko sentralisasi: Aset pengguna akhirnya dikendalikan oleh dompet multisignature, pihak proyek memiliki kemampuan tertentu untuk melakukan Rug Pull.
3. Berdasarkan situasi di atas, ketika terjadi perilaku jahat internal atau kehilangan kunci pribadi multi-tanda tangan, dapat menyebabkan kerugian aset.

EigenLayer Pemberitahuan Khusus

Sebagai landasan dari semua proyek, EigenLayer juga memiliki beberapa hal yang perlu diperhatikan oleh pengguna:

1. Kontrak yang saat ini dikerahkan di jaringan utama belum sepenuhnya mengimplementasikan semua fungsi yang ada dalam buku putih mereka (AVS, slash). Di antara fungsi tersebut, fungsi slash hanya telah mengimplementasikan antarmuka yang relevan, dan belum ada logika lengkap yang spesifik.
2. Saat melakukan Restaking ETH asli EigenLayer, selain membuat kontrak EigenPod, Anda juga perlu menjalankan layanan node rantai Beacon sendiri dan menanggung risiko slash oleh rantai Beacon.
3. Karena EigenLayer saat ini belum sepenuhnya menerapkan mekanisme AVS dan Slash, disarankan agar pengguna tidak mengaktifkan fitur deleGate sebelum memahami risiko terkait secara menyeluruh, untuk menghindari kemungkinan kerugian finansial.

Peringatan Risiko Proyek Tertentu

EigenPie

Saat ini, semua kontrak dalam protokol adalah kontrak yang dapat ditingkatkan, dengan hak peningkatan sebesar 3/6 Gnosis Safe, tetapi beberapa kontrak token MLRT memiliki hak peningkatan yang merupakan alamat EOA.

KelpDAO

Dalam proses pengisian ulang, saat menghitung bagian share yang diperoleh pengguna, rsETHPrice perlu diperbarui secara manual sesuai dengan oracle yang bersangkutan. Ketika stETH memiliki diskon di pasar sekunder, mungkin ada ruang arbitrase selama proses pengisian ulang.

Renzo

OperatorDelegator bertanggung jawab untuk merouting dana protokol ke EigenLayer, tetapi protokol tidak memeriksa total proporsi semua OperatorDelegator selama proses konfigurasi apakah melebihi 100%, yang dapat mempengaruhi penarikan dana pengguna.

Analisis Risiko Token LST

Kami juga telah melakukan penelitian terhadap token LST yang populer di pasar, dan menemukan bahwa terdapat perbedaan dalam hal kemampuan kontrak untuk ditingkatkan, ketergantungan Oracle, dan mekanisme penarikan di berbagai token LST. Pengguna harus memilih token LST yang sesuai berdasarkan kemampuan mereka untuk menanggung risiko.

Praktik Terbaik untuk Mengurangi Risiko Restaking

Berdasarkan kesimpulan riset saat ini, kami telah menyusun jalur interaksi yang relatif aman untuk pengguna:

Saran alokasi dana

1. Pengguna dengan dana besar dapat langsung berpartisipasi dalam restaking Native ETH EigenLayer, karena aset ETH yang disetor disimpan di kontrak Beacon chain, yang relatif aman.
2. Pengguna dengan dana besar yang tidak ingin menunggu waktu penebusan yang lama dapat memilih untuk berpartisipasi langsung di EigenLayer dengan stETH yang relatif lebih aman.
3. Pengguna yang mencari keuntungan tambahan dapat memilih sebagian dana untuk berpartisipasi dalam proyek yang dibangun di atas EigenLayer seperti Puffer, KelpDAO, Eigenpie, dan Renzo, sesuai dengan kemampuan menanggung risiko, tetapi harus mempertimbangkan risiko keluar dan likuiditas pasar sekunder.

Saran Pemantauan Risiko

1. Pengguna yang lebih mahir dapat mengonfigurasi pemantauan kontrak, memantau pembaruan kontrak dan pelaksanaan operasi sensitif dari pihak proyek.
2. Pertimbangkan untuk menggunakan kondisi dompet multisig untuk memicu robot otomatis dan konfigurasi otorisasi multisig, berdasarkan perubahan TVL pool, fluktuasi harga ETH, dan pergerakan paus, atur fungsi setoran otomatis ke EigenLayer dan berbagai protokol re-staking.

Dengan mengambil langkah-langkah ini, pengguna dapat mengelola risiko dengan lebih baik saat berpartisipasi dalam Restaking, menyeimbangkan antara imbal hasil dan keamanan.