التمويل اللامركزي عصر جديد: الفرص والاستراتيجيات الناتجة عن وضوح التنظيم
مؤخراً، أطلقت مجموعة العمل الخاصة بالعملات المشفرة التي ترأسها رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اجتماع طاولة مستديرة أصدرت من خلاله عدة إشارات إيجابية، مما يشير إلى أن صناعة العملات المشفرة والتمويل اللامركزي قد تشهد فرص تطوير جديدة. قد تكون الموقف الذي تم نقله من خلال هذا الاجتماع هو الأكثر دعماً حتى الآن من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية تجاه التمويل اللامركزي، رغم عدم وجود تشريعات رسمية حتى الآن.
تشمل الإشارات الرئيسية للاجتماع:
ربط روح التمويل اللامركزي بمفهوم الاستقلال المالي الأمريكي، وإعادة تحديد دور التمويل اللامركزي.
تم الإشارة بوضوح إلى أن عمليات الرهن، والتعدين، والموثوقية لا تعتبر معاملات أوراق مالية، مما يزيل الشكوك التنظيمية التي استمرت لفترة طويلة.
طرح سياسة "الإعفاء الابتكاري"، مما يسمح بتجريب وإطلاق منتجات DeFi جديدة بسرعة، دون الحاجة إلى إجراءات تسجيل معقدة.
دعم حقوق الحفظ الذاتي للأصول الرقمية، وتقديم الدعم للمحافظ غير الحافظة والبورصات.
الاعتراف باستقرار وموثوقية نظام التمويل اللامركزي في أوقات تقلبات السوق.
هذه الإشارات تفتح طرقًا جديدة لتطوير صناعة التمويل اللامركزي ، وقد تؤدي إلى جولة جديدة من الابتكار وتدفق الاستثمار.
إطار تحديد الاستراتيجية
الطبقة الأولى: بروتوكول البنية التحتية الأساسية
المستفيدون المباشرون من وضوح التنظيم هم البروتوكولات الأساسية التي تشكل بنية التمويل اللامركزي مثل بروتوكولات الرهن السائل، البورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض وغيرها. عادةً ما تتمتع هذه البروتوكولات بقيمة إجمالية مقفلة مرتفعة (TVL)، وهياكل حوكمة ناضجة ووظائف واضحة.
الطبقة الثانية: دمج الأصول من العالم الحقيقي
ستستفيد البروتوكولات التي تربط بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي من إطار الإعفاءات الابتكارية، خاصة في مجالات الأوراق المالية المرمزة، والائتمان المؤسسي، والمنتجات الهيكلية.
الطبقة الثالثة: فئة الابتكار الناشئة
آلية الإعفاء الشرطي أوجدت فرصًا لفئة جديدة من منتجات التمويل اللامركزي، مثل البنية التحتية عبر السلاسل والمنتجات المالية الآلية.
كيف تستعد لسوق الثور في المستقبل للتمويل اللامركزي ؟
التركيز على بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الموثوقية، مثل الرهن وLST، البورصات اللامركزية، بروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات RWA.
حيازة رموز الحوكمة للبنية التحتية الأساسية للتمويل اللامركزي.
المشاركة بنشاط في الحوكمة على السلسلة، بما في ذلك المشاركة في منتديات الحوكمة وتفويض التصويت.
بناء أو المساهمة في النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، مثل إطلاق المنتجات العامة، التقدم بطلب للحصول على منح أو الانضمام إلى التمويل اللامركزي.
توفير الوضوح التنظيمي يفتح طرقًا جديدة للهيئات لاعتمادها، بما في ذلك شركات إدارة الأصول التقليدية وإدارة أموال الشركات والمستثمرين المؤسسيين الكبار. من المتوقع أن يسرع إطار الإعفاءات الابتكارية بشكل كبير من تقدم التمويل اللامركزي، ويقصر من دورة تطوير المنتجات، ويجذب المشاريع الأجنبية للعودة.
دراسة حالة استراتيجيات الاستثمار
بناءً على أحجام الأموال المختلفة وتفضيلات المخاطر، يمكن وضع استراتيجيات تخصيص الأصول محددة:
المستثمرون الأفراد ( من 10,000 إلى 25,000 دولار أمريكي ): التركيز على البروتوكلات الناضجة، 60% مخصصة لبروتوكلات التخزين و DEX الرئيسية، 25% مخصصة لبروتوكلات الإقراض، 15% مخصصة للفئات الناشئة.
المستثمرون ذوو القيمة العالية ( 2.5万-10万美元 ): 40% من تخصيص رموز الحوكمة للبروتوكولات الرئيسية، 30% من الإيداع المباشر، 20% من التعرض لبروتوكولات الأصول الحقيقية، 10% من بروتوكولات المرحلة الابتكارية.
المستثمرون المؤسسيون ( أكثر من 10 ملايين دولار ): المشاركة في أنشطة التمويل اللامركزي بالجملة، تشغيل عقد التحقق مباشرة، إدارة خزائن البروتوكول، واعتماد استراتيجيات عائدات معقدة.
من المتوقع أن تحقق هذه الاستراتيجيات عوائد تصل إلى حوالي 10 أضعاف في غضون 12 إلى 24 شهرًا.
جدول التنفيذ
المرحلة الأولى ( من الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2025: تنفيذ إرشادات تنظيمية أولية، وبدء مشاريع تجريبية مبكرة للمؤسسات.
المرحلة الثانية ) من الربع الأول إلى الربع الثاني من عام 2026: توسيع نطاق اعتماد المؤسسات وإطلاق منتجات جديدة بموجب إعفاءات مبتكرة.
المرحلة الثالثة ( من الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2026: تكامل شامل للهيئات، ومن الممكن إطلاق منتجات مدمجة بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي.
لقد أوجدت البيئة الحالية فرصة فريدة للتخطيط المبكر. من المحتمل أن تحدد البروتوكولات والاستراتيجيات التي يمكن أن تجذب رأس المال المؤسسي خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة المرحلة التالية من نمو التمويل اللامركزي وخلق القيمة. من المتوقع أن يستفيد المستثمرون الذين يقومون بتحديد مواقعهم استراتيجيًا خلال هذه الفترة الانتقالية التنظيمية من خلق القيمة الناتج عن اعتماد المؤسسات والأسواق الناضجة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الولايات المتحدة تخفف التنظيمات والتمويل اللامركزي يرحب بفرص جديدة تحليل شامل لاستراتيجيات الاستثمار
التمويل اللامركزي عصر جديد: الفرص والاستراتيجيات الناتجة عن وضوح التنظيم
مؤخراً، أطلقت مجموعة العمل الخاصة بالعملات المشفرة التي ترأسها رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اجتماع طاولة مستديرة أصدرت من خلاله عدة إشارات إيجابية، مما يشير إلى أن صناعة العملات المشفرة والتمويل اللامركزي قد تشهد فرص تطوير جديدة. قد تكون الموقف الذي تم نقله من خلال هذا الاجتماع هو الأكثر دعماً حتى الآن من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية تجاه التمويل اللامركزي، رغم عدم وجود تشريعات رسمية حتى الآن.
تشمل الإشارات الرئيسية للاجتماع:
ربط روح التمويل اللامركزي بمفهوم الاستقلال المالي الأمريكي، وإعادة تحديد دور التمويل اللامركزي.
تم الإشارة بوضوح إلى أن عمليات الرهن، والتعدين، والموثوقية لا تعتبر معاملات أوراق مالية، مما يزيل الشكوك التنظيمية التي استمرت لفترة طويلة.
طرح سياسة "الإعفاء الابتكاري"، مما يسمح بتجريب وإطلاق منتجات DeFi جديدة بسرعة، دون الحاجة إلى إجراءات تسجيل معقدة.
دعم حقوق الحفظ الذاتي للأصول الرقمية، وتقديم الدعم للمحافظ غير الحافظة والبورصات.
الاعتراف باستقرار وموثوقية نظام التمويل اللامركزي في أوقات تقلبات السوق.
هذه الإشارات تفتح طرقًا جديدة لتطوير صناعة التمويل اللامركزي ، وقد تؤدي إلى جولة جديدة من الابتكار وتدفق الاستثمار.
إطار تحديد الاستراتيجية
الطبقة الأولى: بروتوكول البنية التحتية الأساسية
المستفيدون المباشرون من وضوح التنظيم هم البروتوكولات الأساسية التي تشكل بنية التمويل اللامركزي مثل بروتوكولات الرهن السائل، البورصات اللامركزية وبروتوكولات الإقراض وغيرها. عادةً ما تتمتع هذه البروتوكولات بقيمة إجمالية مقفلة مرتفعة (TVL)، وهياكل حوكمة ناضجة ووظائف واضحة.
الطبقة الثانية: دمج الأصول من العالم الحقيقي
ستستفيد البروتوكولات التي تربط بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي من إطار الإعفاءات الابتكارية، خاصة في مجالات الأوراق المالية المرمزة، والائتمان المؤسسي، والمنتجات الهيكلية.
الطبقة الثالثة: فئة الابتكار الناشئة
آلية الإعفاء الشرطي أوجدت فرصًا لفئة جديدة من منتجات التمويل اللامركزي، مثل البنية التحتية عبر السلاسل والمنتجات المالية الآلية.
كيف تستعد لسوق الثور في المستقبل للتمويل اللامركزي ؟
التركيز على بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الموثوقية، مثل الرهن وLST، البورصات اللامركزية، بروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات RWA.
حيازة رموز الحوكمة للبنية التحتية الأساسية للتمويل اللامركزي.
المشاركة بنشاط في الحوكمة على السلسلة، بما في ذلك المشاركة في منتديات الحوكمة وتفويض التصويت.
بناء أو المساهمة في النظام الإيكولوجي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، مثل إطلاق المنتجات العامة، التقدم بطلب للحصول على منح أو الانضمام إلى التمويل اللامركزي.
متابعة تدفق الأموال المؤسسية ومشاريع الإعفاءات الابتكارية.
متابعة وثيقة "الإعفاءات الابتكارية" عن كثب.
تحليل المحفزات من قبل المؤسسات
توفير الوضوح التنظيمي يفتح طرقًا جديدة للهيئات لاعتمادها، بما في ذلك شركات إدارة الأصول التقليدية وإدارة أموال الشركات والمستثمرين المؤسسيين الكبار. من المتوقع أن يسرع إطار الإعفاءات الابتكارية بشكل كبير من تقدم التمويل اللامركزي، ويقصر من دورة تطوير المنتجات، ويجذب المشاريع الأجنبية للعودة.
دراسة حالة استراتيجيات الاستثمار
بناءً على أحجام الأموال المختلفة وتفضيلات المخاطر، يمكن وضع استراتيجيات تخصيص الأصول محددة:
المستثمرون الأفراد ( من 10,000 إلى 25,000 دولار أمريكي ): التركيز على البروتوكلات الناضجة، 60% مخصصة لبروتوكلات التخزين و DEX الرئيسية، 25% مخصصة لبروتوكلات الإقراض، 15% مخصصة للفئات الناشئة.
المستثمرون ذوو القيمة العالية ( 2.5万-10万美元 ): 40% من تخصيص رموز الحوكمة للبروتوكولات الرئيسية، 30% من الإيداع المباشر، 20% من التعرض لبروتوكولات الأصول الحقيقية، 10% من بروتوكولات المرحلة الابتكارية.
المستثمرون المؤسسيون ( أكثر من 10 ملايين دولار ): المشاركة في أنشطة التمويل اللامركزي بالجملة، تشغيل عقد التحقق مباشرة، إدارة خزائن البروتوكول، واعتماد استراتيجيات عائدات معقدة.
من المتوقع أن تحقق هذه الاستراتيجيات عوائد تصل إلى حوالي 10 أضعاف في غضون 12 إلى 24 شهرًا.
جدول التنفيذ
المرحلة الأولى ( من الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2025: تنفيذ إرشادات تنظيمية أولية، وبدء مشاريع تجريبية مبكرة للمؤسسات.
المرحلة الثانية ) من الربع الأول إلى الربع الثاني من عام 2026: توسيع نطاق اعتماد المؤسسات وإطلاق منتجات جديدة بموجب إعفاءات مبتكرة.
المرحلة الثالثة ( من الربع الثالث إلى الربع الرابع من عام 2026: تكامل شامل للهيئات، ومن الممكن إطلاق منتجات مدمجة بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي.
لقد أوجدت البيئة الحالية فرصة فريدة للتخطيط المبكر. من المحتمل أن تحدد البروتوكولات والاستراتيجيات التي يمكن أن تجذب رأس المال المؤسسي خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة المرحلة التالية من نمو التمويل اللامركزي وخلق القيمة. من المتوقع أن يستفيد المستثمرون الذين يقومون بتحديد مواقعهم استراتيجيًا خلال هذه الفترة الانتقالية التنظيمية من خلق القيمة الناتج عن اعتماد المؤسسات والأسواق الناضجة.