Sự trỗi dậy của token cổ phiếu thách thức ranh giới quản lý trong đổi mới tài chính

robot
Đang tạo bản tóm tắt

Token chứng khoán: Xu hướng đổi mới tài chính mới

Gần đây, một số công ty công nghệ tài chính nổi tiếng và sàn giao dịch tiền điện tử đã ra mắt dịch vụ Token cổ phiếu, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Sản phẩm đổi mới này cung cấp cho nhà đầu tư một cách thức giao dịch cổ phiếu hoàn toàn mới, xứng đáng để chúng ta nghiên cứu sâu hơn.

Thế giới tiền điện tử chào đón tài sản mới: Phân tích toàn diện về con đường token hóa cổ phiếu Robinhood vs Kraken

Sự đổi mới của token cổ phiếu

Một công ty công nghệ tài chính đã ra mắt token cổ phiếu trên thị trường EU cho phép người dùng giao dịch các sản phẩm phái sinh theo giá cổ phiếu tính bằng đô la Mỹ. Công ty sẽ tự động hoàn thành việc đổi euro và thu phí đổi tiền 0,1%.

Cơ chế ủy thác và ánh xạ

Các token chứng khoán này là các sản phẩm phái sinh theo dõi giá cả, chứ không phải là sự phản ánh trực tiếp của chứng khoán. Tài sản cơ sở được lưu trữ trong tài khoản châu Âu của công ty bởi một tổ chức được cấp phép tại Hoa Kỳ. Công ty chịu trách nhiệm phát hành các hợp đồng này và ghi lại chúng trên blockchain. Do tính chất phái sinh của token, chứng khoán tương ứng chỉ có thể được lưu trữ trong tài khoản của công ty, người dùng không thể trực tiếp đổi lại.

Tuân thủ quy định

Cổ phiếu Token của công ty được cung cấp dưới dạng hợp đồng phái sinh trong khuôn khổ MiFID II (Chỉ thị về thị trường công cụ tài chính II). Công ty nắm giữ giấy phép MFT (Cơ sở giao dịch đa phương) thông qua sàn giao dịch đã mua trước đó, đáp ứng các yêu cầu cấp phép của EU đối với các công ty cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh. Điều này cung cấp cho người dùng một mức độ đảm bảo tuân thủ nhất định. Tuy nhiên, hiện tại dịch vụ này chỉ áp dụng cho khu vực EU và không thể giao dịch tại Mỹ.

Thời gian giao dịch và xử lý hành vi công ty

Cổ phiếu Token có thể được giao dịch vào mỗi ngày thứ Sáu hàng tuần, từ 02:00 thứ Hai đến 02:00 thứ Bảy theo Giờ Trung Âu/ Giờ mùa hè. Đối với các hành động của công ty (như trả cổ tức, phân chia, tách cổ phiếu, v.v.), công ty sẽ thực hiện thay mặt cho.

  • Điều chỉnh vị thế: Đối với các thao tác như chia tách cổ phiếu, chia tách ngược, thay đổi mã cổ phiếu hoặc chia tách, số lượng token cổ phiếu của người dùng có thể được điều chỉnh tự động.
  • Phân phối tiền mặt: Đối với các sự kiện như sáp nhập, mua lại, thanh lý hoặc hủy niêm yết, người dùng có thể nhận được phân phối tiền mặt tính bằng euro.
  • Cổ tức: Cổ tức tiền mặt sẽ được xử lý tự động, thanh toán bằng Euro và hiển thị trong lịch sử giao dịch dưới dạng phân phối tiền mặt.

Trong việc lưu chuyển vốn, tiền thu được từ việc bán Token cổ phiếu có thể ngay lập tức được sử dụng để giao dịch, và có thể rút vào ngày T+1.

Ứng dụng của công nghệ blockchain

Công ty sử dụng công nghệ blockchain để phát hành Token cổ phiếu, giai đoạn đầu dựa trên một blockchain Layer2 nào đó, giai đoạn sau dự định chuyển sang blockchain Layer2 tự xây dựng. Điều này cho thấy công ty cam kết sử dụng công nghệ blockchain để nâng cao hiệu quả giao dịch và tính minh bạch.

Bước đột phá của thị trường vốn tư nhân

Như một phần của chương trình quảng bá tiền điện tử, công ty đã lần đầu tiên tiếp cận cổ phần tư nhân thông qua công nghệ blockchain, ra mắt cổ phiếu token hóa của một công ty trí tuệ nhân tạo và một công ty hàng không vũ trụ cho người dùng châu Âu. Động thái đổi mới này được hưởng lợi từ môi trường quy định linh hoạt hơn của EU, cho phép các nhà đầu tư bình thường cũng có thể tiếp cận cổ phần của các công ty chưa niêm yết, thường chỉ mở cửa cho những người trong ngành và các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao.

Một thiết kế mở hơn

Một sàn giao dịch tiền điện tử đã ra mắt token cổ phiếu với thiết kế mở hơn, phù hợp hơn với các đặc tính bản địa của tiền điện tử.

Cơ chế ủy thác và ánh xạ

Các token cổ phiếu này được các tổ chức chuyên nghiệp chịu trách nhiệm mua và lưu trữ các tài sản cổ phiếu hoặc ETF thực, được lưu giữ tại các tổ chức lưu ký bên thứ ba tuân thủ quy định. Mỗi token 1:1 neo vào tài sản cơ sở, quy trình lưu ký được giám sát chặt chẽ, đảm bảo an toàn và tính minh bạch của tài sản. Chính thức nhấn mạnh rằng cơ chế chứng minh dự trữ được xác thực định kỳ thông qua một oracle nào đó, đảm bảo sự khớp nhau giữa token và tài sản thực.

Các Token này được dựa trên một chuỗi công khai hiệu suất cao, đại diện cho quyền sở hữu một phần của cổ phiếu hoặc ETF cơ sở. Quá trình Token hóa được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, giá cả được đồng bộ theo thời gian thực với thị trường truyền thống thông qua oracle. Người dùng có thể chuyển Token sang ví tương thích, sử dụng trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) cho việc giao dịch, khai thác thanh khoản hoặc làm tài sản thế chấp. Chính thức đặc biệt chỉ ra rằng, các Token này có thể được đổi bất cứ lúc nào thành giá trị tiền mặt của tài sản cơ sở, quy trình thanh toán nhanh chóng và hiệu quả.

Tuân thủ quy định

Sàn giao dịch này tích cực hợp tác với các đối tác và các cơ quan quản lý toàn cầu để đảm bảo rằng Token tuân thủ các quy định pháp luật địa phương. Chính thức thông báo rằng sẽ thực hiện quy trình KYC và AML nghiêm ngặt, tất cả người dùng đều phải trải qua xác minh danh tính. Việc phát hành và giao dịch Token chịu sự quản lý theo khuôn khổ của các đối tác.

Hiện tại, những Token này chỉ mở cửa cho khách hàng không phải người Mỹ, không hỗ trợ người dùng từ các thị trường như Mỹ, Canada, Vương quốc Anh, Liên minh châu Âu và Úc, thị trường mục tiêu bao gồm châu Âu (một số khu vực), Mỹ Latinh, châu Phi và châu Á.

Thời gian giao dịch và xử lý hành vi công ty

Các Token này hỗ trợ giao dịch 24/5 (từ thứ Hai đến thứ Sáu cả ngày), vượt qua giới hạn thời gian của thị trường chứng khoán Mỹ truyền thống. Trong thời gian nghỉ giao dịch (cuối tuần và các ngày lễ của Mỹ), giao dịch trên chuỗi vẫn có thể diễn ra, giá dựa trên giá đóng cửa cuối cùng do oracle cung cấp và cung cầu thị trường, có thể xuất hiện sự biến động giá tương tự như "thị trường dự đoán".

Người nắm giữ Token không có quyền bỏ phiếu hoặc quyền tham gia đại hội cổ đông như cổ đông truyền thống. Cổ tức được phân phối gián tiếp thông qua cơ chế điều chỉnh giá Token, tương đương với việc phát Token có giá trị tương đương cho người dùng theo tỷ lệ nắm giữ, đảm bảo việc chuyển giao lợi ích kinh tế. Các hành động khác của công ty (như chia tách cổ phiếu, sáp nhập) sẽ được đối tác xử lý, số lượng hoặc giá trị Token sẽ được điều chỉnh tương ứng để phản ánh sự thay đổi của tài sản cơ sở.

Các blockchain được hỗ trợ và tình hình phát hành

Các Token này hiện đang dựa trên một chuỗi công khai hiệu suất cao, sử dụng chuẩn Token của chuỗi đó. Lô đầu tiên có 60 cổ phiếu và ETF của Mỹ, bao gồm nhiều công ty công nghệ nổi tiếng và ETF. Các Token này cũng có thể giao dịch trên nhiều nền tảng giao dịch và nền tảng DeFi, mở rộng phạm vi thị trường.

So sánh hai chế độ

Mô hình đầu tiên có tính tuân thủ và độ bao phủ đối với nhóm người phổ thông tốt hơn, đồng thời cung cấp cổ phiếu chưa niêm yết; trong khi mô hình thứ hai bao phủ nhiều khu vực hơn và hỗ trợ giao dịch trên chuỗi cũng như các giao thức DeFi, gần gũi hơn với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử.

Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, việc tham gia phát hành tài sản mã thông báo cổ phiếu mới có thể khó cạnh tranh trực tiếp. Hiện tại, có hai loại cơ hội đáng chú ý:

  1. Phân khúc người dùng hoặc vùng miền mà các công ty chứng khoán truyền thống không thể tiếp cận, nhưng tiền điện tử có thể tiếp cận.

  2. Đổi mới sản phẩm tài chính, sau khi các token cổ phiếu được đưa vào quỹ tài sản, đội ngũ khởi nghiệp có thể cung cấp các tài sản phái sinh mới và chiến lược giao dịch, như hợp đồng đòn bẩy cao, ETF đòn bẩy, v.v., để tạo ra lợi thế cạnh tranh khác biệt.

DEFI-11.7%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 5
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-ccc36bc5vip
· 07-30 09:53
Quản lý cơ bản không thể kiểm soát được.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLuckyvip
· 07-29 09:19
Tìm kiếm lợi nhuận của nhà tạo lập thị trường mới thú vị.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBuyervip
· 07-29 09:19
Vậy là lại vô ích rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-c802f0e8vip
· 07-29 09:19
Blockchain thật tuyệt
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_Liquidatedvip
· 07-29 09:10
Quản lý đã ngủ quên trong cơn sốt?
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)