Các sản phẩm phái sinh ETH hiển thị động lực yếu mặc dù có dòng tiền ETF mạnh.
Hoạt động mạng của Ethereum và TVL tiếp tục giảm.
Phân tích kỹ thuật cho thấy tiềm năng tăng giá dài hạn, nhưng các nhà giao dịch vẫn thận trọng.
Ethereum (ETH) đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ trong những tuần gần đây, tăng hơn 54% trong tháng qua và giao dịch ở mức khoảng 3,755 USD tại thời điểm báo chí.
Tuy nhiên, mặc dù có đợt tăng giá này và dòng tiền vào ETF giao ngay mạnh mẽ, dữ liệu thị trường phái sinh lại vẽ nên một bức tranh rất khác, gây nghi ngờ về việc Ethereum có thể vượt qua mức $4,000 quan trọng về tâm lý trong thời gian tới hay không.
Về bản chất, sự ngắt kết nối giữa dòng vốn vào từ các tổ chức lạc quan và các chỉ số phái sinh yếu gây ra nhiều câu hỏi cho các thành viên thị trường.
Sự tăng giá gần đây của Ethereum có bền vững hay chỉ đơn giản là sự phản ánh của sự lạc quan đầu cơ do ETF tạo ra?
Hơn nữa, các nhà đầu tư có đang mất niềm tin vào các yếu tố cơ bản của mạng Ethereum giữa sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các blockchain đối thủ?
Thị trường phái sinh kể một câu chuyện thận trọng
Trong khi thị trường giao ngay của Ethereum đã được tiếp thêm sinh lực bởi dòng tiền vào quỹ hoán đổi danh mục, dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy các nhà giao dịch đang do dự trong việc cam kết vào các vị thế tăng giá có đòn bẩy.
Tính đến thứ Năm, tỷ lệ tài trợ hàng năm cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH đã giảm xuống còn 9%, giảm từ 19% vào đầu tuần, với tỷ lệ tài trợ trọng số OI của ETH giảm xuống 0.0043% từ 0.0163% vào ngày 21 tháng 7.
Điều này gợi ý nhu cầu giảm đối với các vị thế dài, ngay cả sau khi giá ETH tăng gần 46% kể từ đầu tháng 7.
Hành vi này là không bình thường. Lịch sử cho thấy, giá cả tăng lên thường đi đôi với mức premium hợp đồng tương lai mạnh hơn, nhưng xu hướng hiện tại cho thấy sự do dự.
Giá premium hợp đồng tương lai ETH 3 tháng cũng đã giảm nhẹ xuống còn 6%, giảm từ 8% chỉ vài ngày trước.
Mặc dù điều này vẫn nằm trong một khoảng trung tính, nhưng nó cho thấy sự do dự trong số cá voi và các nhà tạo lập thị trường khi đặt cược mạnh mẽ vào việc tăng giá hơn nữa trong thời gian tới.
Sự yếu kém của mạng Ethereum làm frustrate các nhà đầu tư
Giọng điệu thận trọng trong các sản phẩm phái sinh có lẽ đang bị thúc đẩy bởi hoạt động trên chuỗi không phát triển.
Giá trị tổng cộng của Ethereum bị khóa (TVL) đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng là 23.4 triệu ETH, giảm 11% chỉ trong 30 ngày.
Sự sụt giảm mạnh đó diễn ra bất chấp giá trị đô la của ETH đang tăng lên và làm nổi bật sự giảm mạnh trong khối lượng tài sản được triển khai trong hệ sinh thái.
Ngược lại, TVL của Solana chỉ giảm 4% trong cùng khoảng thời gian, trong khi TVL của BNB Chain tăng 15% theo giá trị token gốc.
Những thay đổi này cho thấy rằng các nền tảng cạnh tranh đang duy trì hoặc phát triển tiện ích của chúng trong khi hoạt động của Ethereum có vẻ đang ổn định.
Càng đáng lo ngại hơn là sự suy giảm trong sự thống trị của Ethereum giữa các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) về khối lượng.
Theo DefiLlama, Ethereum đã ghi nhận 81,32 tỷ USD trong hoạt động DEX trong tháng qua.
Solana đã vượt qua với 82,9 tỷ USD, trong khi BNB Chain dẫn đầu với 189,2 tỷ USD.
Các con số này làm nổi bật rằng Ethereum không còn là nền tảng chính cho một số hoạt động DeFi cốt lõi.
Phân tích kỹ thuật cho thấy một triển vọng giá ETH hỗn hợp
Mặc dù hoạt động phái sinh ảm đạm, các nhà phân tích kỹ thuật vẫn chia rẽ về quỹ đạo tương lai của Ethereum.
Nhà đầu tư nổi tiếng Ivan On Tech đã chỉ ra một mô hình tam giác đối xứng có thể dẫn đến một sự bứt phá về phía $7,709, gấp hơn hai lần giá hiện tại.
ETHEREUM BỨT PHÁ TRÊN THÁNG!!!!!!!!!!!!
MỤC TIÊU $7,700
CÓ
OOOH CÓ, CÁC BẠN pic.twitter.com/z0sZvKxOYW
— Ivan on Tech 🍳📈💰 (@IvanOnTech) 20 tháng 7, 2025
Trong khi đó, một nhà phân tích khác, Mikycrypto Bull, đã xác định một hình thức tam giác tăng dần dài hạn có từ năm năm trước, điều này có thể lý thuyết đưa ETH lên cao tới $16,700.
ETHEREUM ĐANG ĐƯỢC THIẾT LẬP ĐỂ BỨT PHÁ VĨ MÔ
NÓ SẼ KÍCH HOẠT MỘT ALTSZN LỚN NẾU NÓ XẢY RA
MỘT THỜI KHẮC QUAN TRỌNG CHO ETHEREUM pic.twitter.com/IoZX77DvmR
— Mikybull 🐂Crypto (@MikybullCrypto) 30 tháng 7, 2025
Thêm vào tâm lý lạc quan là một lần giao nhau MACD gần đây trên biểu đồ hàng tháng, một tín hiệu đã dẫn trước các đợt tăng trưởng lớn trong các chu kỳ trước.
Tuy nhiên, trong khi các chỉ số kỹ thuật dài hạn gợi ý về tiềm năng bùng nổ, các dự báo ngắn hạn thì thận trọng hơn.
ETH phải trước tiên vượt qua $4,100 và giữ trên $3,700 để duy trì động lực tăng giá.
Sự tự tin của doanh nghiệp tăng trưởng giữa những nghi ngờ của thị trường
Sự chấp nhận của các tổ chức và doanh nghiệp đối với Ethereum tiếp tục tăng trưởng.
Các công ty như SharpLink Gaming và World Liberty Financial đã tích lũy được dự trữ ETH đáng kể trong những tháng gần đây.
SharpLink hiện nắm giữ hơn 438,000 ETH và tích cực staking tài sản của mình để tạo ra thu nhập thụ động.
World Liberty Financial đã mua hơn 77,000 ETH, với các giao dịch gần đây ở mức $3,294 cho mỗi đồng.
Những động thái này gợi ý rằng một số tổ chức đang định vị Ethereum như một tài sản chiến lược dài hạn.
Các khoản đầu tư của họ phản ánh sự tự tin vào vai trò đang phát triển của Ethereum như là cơ sở hạ tầng nền tảng cho các ứng dụng và tài chính phi tập trung.
Dự đoán giá Ethereum: Dữ liệu phái sinh ETH cho thấy động lực yếu xuất hiện đầu tiên trên CoinJournal.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dự đoán giá Ethereum: Dữ liệu hợp đồng phái sinh ETH cho thấy động lực yếu
Ethereum (ETH) đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ trong những tuần gần đây, tăng hơn 54% trong tháng qua và giao dịch ở mức khoảng 3,755 USD tại thời điểm báo chí.
Tuy nhiên, mặc dù có đợt tăng giá này và dòng tiền vào ETF giao ngay mạnh mẽ, dữ liệu thị trường phái sinh lại vẽ nên một bức tranh rất khác, gây nghi ngờ về việc Ethereum có thể vượt qua mức $4,000 quan trọng về tâm lý trong thời gian tới hay không.
Về bản chất, sự ngắt kết nối giữa dòng vốn vào từ các tổ chức lạc quan và các chỉ số phái sinh yếu gây ra nhiều câu hỏi cho các thành viên thị trường.
Sự tăng giá gần đây của Ethereum có bền vững hay chỉ đơn giản là sự phản ánh của sự lạc quan đầu cơ do ETF tạo ra?
Hơn nữa, các nhà đầu tư có đang mất niềm tin vào các yếu tố cơ bản của mạng Ethereum giữa sự cạnh tranh ngày càng tăng từ các blockchain đối thủ?
Thị trường phái sinh kể một câu chuyện thận trọng
Trong khi thị trường giao ngay của Ethereum đã được tiếp thêm sinh lực bởi dòng tiền vào quỹ hoán đổi danh mục, dữ liệu hợp đồng tương lai cho thấy các nhà giao dịch đang do dự trong việc cam kết vào các vị thế tăng giá có đòn bẩy.
Tính đến thứ Năm, tỷ lệ tài trợ hàng năm cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH đã giảm xuống còn 9%, giảm từ 19% vào đầu tuần, với tỷ lệ tài trợ trọng số OI của ETH giảm xuống 0.0043% từ 0.0163% vào ngày 21 tháng 7.
Điều này gợi ý nhu cầu giảm đối với các vị thế dài, ngay cả sau khi giá ETH tăng gần 46% kể từ đầu tháng 7.
Hành vi này là không bình thường. Lịch sử cho thấy, giá cả tăng lên thường đi đôi với mức premium hợp đồng tương lai mạnh hơn, nhưng xu hướng hiện tại cho thấy sự do dự.
Giá premium hợp đồng tương lai ETH 3 tháng cũng đã giảm nhẹ xuống còn 6%, giảm từ 8% chỉ vài ngày trước.
Mặc dù điều này vẫn nằm trong một khoảng trung tính, nhưng nó cho thấy sự do dự trong số cá voi và các nhà tạo lập thị trường khi đặt cược mạnh mẽ vào việc tăng giá hơn nữa trong thời gian tới.
Sự yếu kém của mạng Ethereum làm frustrate các nhà đầu tư
Giọng điệu thận trọng trong các sản phẩm phái sinh có lẽ đang bị thúc đẩy bởi hoạt động trên chuỗi không phát triển.
Giá trị tổng cộng của Ethereum bị khóa (TVL) đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tháng là 23.4 triệu ETH, giảm 11% chỉ trong 30 ngày.
Sự sụt giảm mạnh đó diễn ra bất chấp giá trị đô la của ETH đang tăng lên và làm nổi bật sự giảm mạnh trong khối lượng tài sản được triển khai trong hệ sinh thái.
Ngược lại, TVL của Solana chỉ giảm 4% trong cùng khoảng thời gian, trong khi TVL của BNB Chain tăng 15% theo giá trị token gốc.
Những thay đổi này cho thấy rằng các nền tảng cạnh tranh đang duy trì hoặc phát triển tiện ích của chúng trong khi hoạt động của Ethereum có vẻ đang ổn định.
Càng đáng lo ngại hơn là sự suy giảm trong sự thống trị của Ethereum giữa các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) về khối lượng.
Theo DefiLlama, Ethereum đã ghi nhận 81,32 tỷ USD trong hoạt động DEX trong tháng qua.
Solana đã vượt qua với 82,9 tỷ USD, trong khi BNB Chain dẫn đầu với 189,2 tỷ USD.
Các con số này làm nổi bật rằng Ethereum không còn là nền tảng chính cho một số hoạt động DeFi cốt lõi.
Phân tích kỹ thuật cho thấy một triển vọng giá ETH hỗn hợp
Mặc dù hoạt động phái sinh ảm đạm, các nhà phân tích kỹ thuật vẫn chia rẽ về quỹ đạo tương lai của Ethereum.
Nhà đầu tư nổi tiếng Ivan On Tech đã chỉ ra một mô hình tam giác đối xứng có thể dẫn đến một sự bứt phá về phía $7,709, gấp hơn hai lần giá hiện tại.
Trong khi đó, một nhà phân tích khác, Mikycrypto Bull, đã xác định một hình thức tam giác tăng dần dài hạn có từ năm năm trước, điều này có thể lý thuyết đưa ETH lên cao tới $16,700.
Thêm vào tâm lý lạc quan là một lần giao nhau MACD gần đây trên biểu đồ hàng tháng, một tín hiệu đã dẫn trước các đợt tăng trưởng lớn trong các chu kỳ trước.
Tuy nhiên, trong khi các chỉ số kỹ thuật dài hạn gợi ý về tiềm năng bùng nổ, các dự báo ngắn hạn thì thận trọng hơn.
ETH phải trước tiên vượt qua $4,100 và giữ trên $3,700 để duy trì động lực tăng giá.
Sự tự tin của doanh nghiệp tăng trưởng giữa những nghi ngờ của thị trường
Sự chấp nhận của các tổ chức và doanh nghiệp đối với Ethereum tiếp tục tăng trưởng.
Các công ty như SharpLink Gaming và World Liberty Financial đã tích lũy được dự trữ ETH đáng kể trong những tháng gần đây.
SharpLink hiện nắm giữ hơn 438,000 ETH và tích cực staking tài sản của mình để tạo ra thu nhập thụ động.
World Liberty Financial đã mua hơn 77,000 ETH, với các giao dịch gần đây ở mức $3,294 cho mỗi đồng.
Những động thái này gợi ý rằng một số tổ chức đang định vị Ethereum như một tài sản chiến lược dài hạn.
Các khoản đầu tư của họ phản ánh sự tự tin vào vai trò đang phát triển của Ethereum như là cơ sở hạ tầng nền tảng cho các ứng dụng và tài chính phi tập trung.
Dự đoán giá Ethereum: Dữ liệu phái sinh ETH cho thấy động lực yếu xuất hiện đầu tiên trên CoinJournal.