Звіт про галузь RWA: злиття традиційного фінансування та Децентралізованого фінансування
Вступ
Останніми роками загальна капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, але все ще значно нижча за капіталізацію основних класів активів і сировин. На цьому фоні концепція "RWA"(Real World Asset, реальних світових активів) стала популярною у крипто-сфері. RWA означає токенізацію реальних світових активів і їх інтеграцію в блокчейн, таких як комерційна нерухомість, облігації, автомобілі та практично будь-який актив, що може зберігати цінність. Це дозволяє зберігати та передавати активи без необхідності у центральному посереднику, забезпечуючи можливість торгівлі на блокчейні.
Хоча RWA має величезний потенціал для розширення загальної капіталізації криптовалют, його визначення, переваги та тенденції розвитку все ще потребують обговорення. У цій статті буде поділено погляди на RWA та проведено детальний аналіз його поточного стану і майбутнього.
Основні положення такі:
Майбутній напрямок RWA - це двостороння інтеграція реального світу та віртуального світу: створення нової фінансової системи на основі технології DLT з дозволеною мережею в різних юрисдикціях та регуляторних системах.
Розумно ставитися до RWA: не всі активи підходять для RWA, потрібно охолонути від нинішнього бурхливого хайпу.
Багато країн світу активно просувають правові регуляторні рамки, пов'язані з блокчейном. Водночас інфраструктура блокчейну, така як крос-ланцюгові протоколи, оракули тощо, також швидко вдосконалюється.
Принципи та виклики різних активів RWA-проектів подібні, але конкретні механізми функціонування мають свої акценти. Наприклад, токени облігацій зазвичай не потребують такої високої ліквідності, як токени акцій.
Один. Фон токенізації активів
Токенізація активів – це процес запису прав власності на конкретні активи в цифрові токени, які можуть зберігатися та торгуватися на блокчейні. Сформовані токени представляють частки прав власності на основні активи. Теоретично, будь-який актив може бути оцифрований, включаючи матеріальні активи, такі як нерухомість, і нематеріальні активи, такі як акції. Перетворення активів у цифрові токени дозволяє легко розділяти їх, реалізовуючи часткову власність, залучаючи більше людей до інвестицій, підвищуючи ліквідність активів. Оцифрування активів також дозволяє торгувати традиційними активами безпосередньо на платформах «точки до точки», без посередників, підвищуючи безпеку та прозорість ринку.
Основні принципи токенізації активів:
Отримати активи реального світу
Токенізація активів на ланцюгу
Розподіл RWA користувачам на ланцюзі
RWA не є новою концепцією. Наразі обсяг ринку токенізації активів становить приблизно 6000 мільярдів доларів, і очікується, що з 2024 по 2032 рік він зростатиме на 40,5% щорічно. Токени RWA є найшвидше зростаючою категорією активів серед токенів DeFi.
Станом на листопад 2024 року, дані DefiLlama показують, що загальна заблокована вартість RWA токенів TVL( досягла 6,512 мільярдів доларів. TVL певною мірою відображає визнання та ліквідність токенізованих активів у світі Web3.
![2025RWA індустріальний звіт (частина 1): двосторонній рух між TradFi та Децентралізоване фінансування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-013dfe4089125e2ca55732315bb5f156.webp(
Наразі існує дві різні точки зору на токенізацію RWA: точка зору Crypto та точка зору TradFi. У цій статті основна увага приділяється RWA з точки зору TradFi.
) 1. RWA з точки зору криптовалют
Традиційна сфера DeFi намагається досягти генерації доходу, але базові механізми доходу DeFi працюють лише під час зростання цін. На фоні криптозимы зменшення активності в мережі призводить до зниження прибутковості. TVL протоколів DeFi знижувалася з піку ринку в 180 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів, що відображає нестійку модель доходу. Внаслідок різкого падіння прибутковості, прагнення до "реальної прибутковості" стає все більш гострим, що спонукає протоколи DeFi інтегрувати токени RWA як більш стабільне джерело доходу. Ось чому токени державних облігацій США на блокчейні стали найгарячішою нішею останнім часом.
Отже, з точки зору Crypto, RWA можна охарактеризувати як односторонній попит Crypto-світу на доходність фінансових активів реального світу. Фон - підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи та скорочення балансу, що призводить до зростання доходності державних облігацій США, водночас доходність на ринку DeFi знижується. Найбільш популярним є план MakerDAO інвестувати 1 мільярд доларів резервів у токенізовані продукти державних облігацій США.
Значення покупки держоблігацій США для MakerDAO полягає в тому, що DAI може за допомогою зовнішнього кредиту реалізувати різноманітність підтримуючих активів. Довгостроковий дохід від держоблігацій США може допомогти DAI стабілізувати обмінний курс, збільшити еластичність емісії та зменшити залежність від USDC. Інвестуючи в токенізовані держоблігації США, MakerDAO отримує стабільне джерело доходу, нещодавно також частину доходу від держоблігацій США поділили, підвищивши процентну ставку DAI до 8%, щоб підвищити попит.
2. RWA з перспективи TradFi
З точки зору TradFi, RWA є двостороннім злиттям традиційних фінансів і DeFi, яке не тільки приносить цінність на ринок криптовалют, але й надає переваги криптовалют реальним активам.
Для TradFi автоматизовані DeFi послуги на основі смарт-контрактів є інноваційним фінансовим технологічним інструментом. У сфері TradFi RWA більше зосереджуються на тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі:
Підвищення ефективності торгівлі: перенесення кількох етапів традиційного IPO на блокчейн, одноразове завершення угоди, уникнення складних процесів, не підпорядковуючись часовим обмеженням біржі.
Зниження витрат на фінансування: забезпечення фінансування для менш популярних галузей через STO, зменшення витрат інвестиційних банків, залучення проектів, які не цікавлять банки.
Спрощення інвестиційного порогу: користувачам потрібен лише один обліковий запис для інвестування у глобальні активи, що вирішує проблему необхідності кількох облікових записів для покупок на різних платформах, знижуючи інвестиційний поріг та складність.
Важливо розрізняти логіку RWA, оскільки під різними кутами зору базова логіка та шляхи реалізації RWA суттєво різняться. При виборі типу блокчейну RWA TradFi базується на дозволених ланцюгах, а RWA Crypto – на публічних ланцюгах.
Через відсутність вимог до допуску, децентралізацію, анонімність та інші характеристики публічних блокчейнів, проекти RWA в Crypto стикаються з великими перешкодами в плані відповідності. Технічні вразливості публічних блокчейнів або дефекти смарт-контрактів також можуть призвести до втрати активів, тому публічні блокчейни можуть бути непридатними для масового випуску та торгівлі токенізованими реальними активами. Ліцензовані блокчейни дозволяють доступ до мережі лише уповноваженим учасникам, забезпечуючи, що лише відповідні фінансові установи, регулятори та інші зацікавлені сторони можуть брати участь у торгівлі та доступі до даних, що надає основні умови для законодавчої відповідності в різних регіонах.
Отже, майбутній розвиток RWA має бути двостороннім злиттям реального світу та віртуального світу: за умовами ліцензованих ланцюгів у різних юрисдикціях та регуляторних системах, створити нову фінансову систему з використанням технології DLT.
![2025RWA індустріальний звіт (частина 1): двосторонній рух між TradFi та Децентралізованим фінансуванням]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5298e8e12d489d52aefbe36ab4ed6a36.webp(
Два, як RWA може перевернути TradFi
У традиційній фінансовій системі активи, такі як акції та облігації, зазвичай існують у вигляді паперових сертифікатів, які потім перетворюються на цифрові записи, що належать централізованим фінансовим установам. Ці записи охоплюють власність, зобов'язання, умови тощо, і розподілені між незалежно працюючими різними системами. Фінансовій системі потрібно багато координації після завершення, щоб звіряти та розраховувати транзакції, забезпечуючи узгодженість даних. Ця традиційна система стикається з безліччю викликів:
Кілька посередницьких установ призводять до високих витрат на交易
Довгий час розрахунків, міжнародні транзакції зазвичай потребують кілька днів для завершення
Обмежені можливості інвестування, деякі категорії активів відкриті лише для осіб з високим статком та установ.
Блокчейн як технологія розподіленого реєстру демонструє величезний потенціал у вирішенні проблеми ефективності традиційного фінансування. Він надає єдиний спільний реєстр, що безпосередньо вирішує проблему інформаційної фрагментації, спричиненої кількома незалежними реєстрами, значно підвищуючи прозорість інформації, узгодженість і можливість оновлення в реальному часі. Застосування смарт-контрактів ще більше посилює цю перевагу, дозволяючи автоматично виконувати умови угоди, що суттєво підвищує ефективність і скорочує час та витрати на розрахунки.
Щодо TradFi, RWA означає створення цифрового представлення реальних світових активів за допомогою блокчейну, розширюючи переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів. Дослідження, проведене банком Нью-Йорк Меллон у 2022 році, показало, що понад 90% опитаних інституційних інвесторів зацікавлені в інвестуванні в токенізовані продукти, 97% погоджуються, що "токенізація кардинально змінить управління активами".
Сила RWA у трансформації традиційних фінансів в основному проявляється в:
) 1. Доступність ринку сприяє диверсифікації інвестиційних стратегій
Токенізація розділяє високоцінні активи ###, такі як нерухомість, мистецтво (, на торговані токени, що реалізують часткову власність, дозволяючи малим інвесторам брати участь у ринку, до якого вони раніше не могли отримати доступ через високу вартість, роблячи інвестиційні можливості більш демократичними.
Наприклад, традиційно малоліквідну нерухомість можна фрагментувати для продажу, а інші інвестори з інших країн також можуть брати участь. Ці активи можуть активно торгуватися на ринку, що дозволяє інвесторам швидше конвертувати активи в готівку. Процес токенізації перетворює активи на товари, які можна купувати і продавати в будь-який час, що значно підвищує ефективність торгівлі.
Крім того, на відміну від традиційних фінансових ринків, які мають певний час для торгівлі, токенізовані RWA можна торгувати на блокчейн-платформах цілодобово, що забезпечує більше можливостей для торгівлі через різні часові пояси та підвищує ліквідність.
) 2. Підвищення ліквідності та здатності до визначення цін
Токенізація зменшує тертя, пов'язане з продажем, передачою та зберіганням активів, що дозволяє активам з поганою ліквідністю безперешкодно торгуватися майже без витрат. На традиційних фінансових ринках передача активів часто передбачає залучення кількох посередників, що ускладнює і затримує процес. Наприклад, у випадку рідкісних дорогоцінних каменів або приватного капіталу, раніше інвесторам було надзвичайно важко торгувати цими категоріями активів, витрачаючи багато часу і зусиль на пошук покупців і продавців. Токенізація використовує децентралізовані можливості блокчейну для спрощення цього процесу, дозволяючи сторонам купівлі та продажу безпосередньо торгувати та знижувати витрати. Інвесторам не потрібно чекати місяцями або роками, щоб знайти відповідного покупця; вони можуть швидко передати активи іншим інвесторам, забезпечуючи ліквідність на вторинному ринку безпечно і відповідно до норм.
Одночасно, покупці та продавці можуть легше торгувати і встановлювати ціни на основі нової інформації. Ця прозорість та своєчасність дозволяє учасникам ринку краще оцінювати вартість активів і приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.
3. Підвищення ефективності ринку та зниження витрат
У повсякденному житті людей, фінансових операціях, торгових операціях, розрахунок і розрахунок всюди. Для користувача просто здійснюється платіж, а гроші переходять, але за цим стоїть багато процесів розрахунку та розрахунку.
У традиційній фінансовій системі, клиринг і розрахунки є "обчислювальними" процесами обліку та підтвердження. Сторони досягають консенсусу шляхом постійної перевірки і верифікації, а на цій основі здійснюється передача активів. Це вимагає співпраці кількох фінансових установ та значних трудових витрат, і може піддаватися ризику операційних помилок та кредитних ризиків.
Блокчейн через розподілену книгу та автоматизовані смарт-контракти усуває багатьох посередників, забезпечуючи цілодобові платежі, миттєві надходження та легке виведення коштів, задовольняючи потреби в зручних послугах розрахунків для трансакцій у сфері електронної комерції. Активи можуть самостійно переміщатися між сторонами через смарт-контракти і зберігатися в незмінній книзі, створюючи глобальну інтегровану платформу довіри для міжнародних платежів з низькими витратами, що зменшує фінансові ризики, пов'язані з шахрайством у міжнародних платежах.
4. Можливість відстеження та програмованість
Фінансова криза 2008 року є класичним прикладом глобальної фінансової катастрофи, викликаної фінансовими деривативами. Фінансові установи упаковували субпраймові позики в цінні папери ###, такі як MBS та CDOs (, і продавали їх інвесторам, формуючи складні фінансові продукти, які люди не могли відстежити за підтримуваними ними реальними активами. Ці багатошарові, упаковані деривативи продавалися різним брокерам та інвесторам, що призвело до швидкого зростання кредитного плеча всього фінансового системи та врешті-решт викликало фінансовий цунамі.
Якби технологія RWA була застосована у 2008 році, інвестори змогли б відстежувати основні активи цих фінансових інструментів, проводячи торги на основі повного розуміння ризиків активів. Ця прозорість кардинально змінить управління активами та спосіб торгівлі. Завдяки технології блокчейн, кожна транзакція записується в незмінному реєстрі, що забезпечує чіткий і підлягає аудиту запис прав власності та передачі. Це не лише значно знижує ризики шахрайства та поганого управління, але й полегшує регуляторам відстежувати діяльність, забезпечуючи довіру між фінансовими установами та клієнтами.
Ще одним прикладом переваг програмованості та простежуваності є проект Unizon «Токенізація цифрових рахунків». Малі та середні підприємства часто стикаються з дилемою у питанні верифікації рахунків: неможливість приймати затримки в оплаті за рахунками ускладнює отримання замовлень від великих компаній; прийняття замовлень може призвести до напруги з грошовими потоками. Unizon створює платіжні та рахункові рахунки через ERC-3525, формуючи платіжний канал, подібний до квантового заплутування, при цьому, як тільки покупець надсилає гроші на платіжний рахунок, кошти автоматично розподіляються на рахунок дебіторської заборгованості.
За допомогою перетворення рахунків-фактур у цифрові токени Unizon реалізує швидкий переказ та торгівлю рахунками-фактурами. Це робить рахунки-фактури не лише паперовими документами, а й цифровими активами, якими можна керувати на блокчейні. Усі записи транзакцій фіксуються на блокчейні, що забезпечує прозорість інформації та незмінність.
![2025RWA індустріальний звіт (частина 1): двосторонній рух між TradFi та Децентралізованим фінансуванням])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
Три. Класифікація проектів RWA та механізм роботи представницьких проектів
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
gas_fee_trauma
· 17год тому
Це також має бути пастка, так...? Гроші завжди обертаються в колі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVVictimAlliance
· 17год тому
TradFi ще хоче зібрати невдахи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinHunter
· 17год тому
Братики, ця гаряча тема прийшла справді вчасно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AlphaBrain
· 17год тому
Чи дійсно цифрові активи можуть купувати будинки, це так загадково?
RWA інноваційні фінанси: можливості та виклики токенізації традиційних активів
Звіт про галузь RWA: злиття традиційного фінансування та Децентралізованого фінансування
Вступ
Останніми роками загальна капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, але все ще значно нижча за капіталізацію основних класів активів і сировин. На цьому фоні концепція "RWA"(Real World Asset, реальних світових активів) стала популярною у крипто-сфері. RWA означає токенізацію реальних світових активів і їх інтеграцію в блокчейн, таких як комерційна нерухомість, облігації, автомобілі та практично будь-який актив, що може зберігати цінність. Це дозволяє зберігати та передавати активи без необхідності у центральному посереднику, забезпечуючи можливість торгівлі на блокчейні.
Хоча RWA має величезний потенціал для розширення загальної капіталізації криптовалют, його визначення, переваги та тенденції розвитку все ще потребують обговорення. У цій статті буде поділено погляди на RWA та проведено детальний аналіз його поточного стану і майбутнього.
Основні положення такі:
Майбутній напрямок RWA - це двостороння інтеграція реального світу та віртуального світу: створення нової фінансової системи на основі технології DLT з дозволеною мережею в різних юрисдикціях та регуляторних системах.
Розумно ставитися до RWA: не всі активи підходять для RWA, потрібно охолонути від нинішнього бурхливого хайпу.
Багато країн світу активно просувають правові регуляторні рамки, пов'язані з блокчейном. Водночас інфраструктура блокчейну, така як крос-ланцюгові протоколи, оракули тощо, також швидко вдосконалюється.
Принципи та виклики різних активів RWA-проектів подібні, але конкретні механізми функціонування мають свої акценти. Наприклад, токени облігацій зазвичай не потребують такої високої ліквідності, як токени акцій.
Один. Фон токенізації активів
Токенізація активів – це процес запису прав власності на конкретні активи в цифрові токени, які можуть зберігатися та торгуватися на блокчейні. Сформовані токени представляють частки прав власності на основні активи. Теоретично, будь-який актив може бути оцифрований, включаючи матеріальні активи, такі як нерухомість, і нематеріальні активи, такі як акції. Перетворення активів у цифрові токени дозволяє легко розділяти їх, реалізовуючи часткову власність, залучаючи більше людей до інвестицій, підвищуючи ліквідність активів. Оцифрування активів також дозволяє торгувати традиційними активами безпосередньо на платформах «точки до точки», без посередників, підвищуючи безпеку та прозорість ринку.
Основні принципи токенізації активів:
RWA не є новою концепцією. Наразі обсяг ринку токенізації активів становить приблизно 6000 мільярдів доларів, і очікується, що з 2024 по 2032 рік він зростатиме на 40,5% щорічно. Токени RWA є найшвидше зростаючою категорією активів серед токенів DeFi.
Станом на листопад 2024 року, дані DefiLlama показують, що загальна заблокована вартість RWA токенів TVL( досягла 6,512 мільярдів доларів. TVL певною мірою відображає визнання та ліквідність токенізованих активів у світі Web3.
![2025RWA індустріальний звіт (частина 1): двосторонній рух між TradFi та Децентралізоване фінансування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-013dfe4089125e2ca55732315bb5f156.webp(
Наразі існує дві різні точки зору на токенізацію RWA: точка зору Crypto та точка зору TradFi. У цій статті основна увага приділяється RWA з точки зору TradFi.
) 1. RWA з точки зору криптовалют
Традиційна сфера DeFi намагається досягти генерації доходу, але базові механізми доходу DeFi працюють лише під час зростання цін. На фоні криптозимы зменшення активності в мережі призводить до зниження прибутковості. TVL протоколів DeFi знижувалася з піку ринку в 180 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів, що відображає нестійку модель доходу. Внаслідок різкого падіння прибутковості, прагнення до "реальної прибутковості" стає все більш гострим, що спонукає протоколи DeFi інтегрувати токени RWA як більш стабільне джерело доходу. Ось чому токени державних облігацій США на блокчейні стали найгарячішою нішею останнім часом.
Отже, з точки зору Crypto, RWA можна охарактеризувати як односторонній попит Crypto-світу на доходність фінансових активів реального світу. Фон - підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи та скорочення балансу, що призводить до зростання доходності державних облігацій США, водночас доходність на ринку DeFi знижується. Найбільш популярним є план MakerDAO інвестувати 1 мільярд доларів резервів у токенізовані продукти державних облігацій США.
Значення покупки держоблігацій США для MakerDAO полягає в тому, що DAI може за допомогою зовнішнього кредиту реалізувати різноманітність підтримуючих активів. Довгостроковий дохід від держоблігацій США може допомогти DAI стабілізувати обмінний курс, збільшити еластичність емісії та зменшити залежність від USDC. Інвестуючи в токенізовані держоблігації США, MakerDAO отримує стабільне джерело доходу, нещодавно також частину доходу від держоблігацій США поділили, підвищивши процентну ставку DAI до 8%, щоб підвищити попит.
2. RWA з перспективи TradFi
З точки зору TradFi, RWA є двостороннім злиттям традиційних фінансів і DeFi, яке не тільки приносить цінність на ринок криптовалют, але й надає переваги криптовалют реальним активам.
Для TradFi автоматизовані DeFi послуги на основі смарт-контрактів є інноваційним фінансовим технологічним інструментом. У сфері TradFi RWA більше зосереджуються на тому, як поєднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі:
Підвищення ефективності торгівлі: перенесення кількох етапів традиційного IPO на блокчейн, одноразове завершення угоди, уникнення складних процесів, не підпорядковуючись часовим обмеженням біржі.
Зниження витрат на фінансування: забезпечення фінансування для менш популярних галузей через STO, зменшення витрат інвестиційних банків, залучення проектів, які не цікавлять банки.
Спрощення інвестиційного порогу: користувачам потрібен лише один обліковий запис для інвестування у глобальні активи, що вирішує проблему необхідності кількох облікових записів для покупок на різних платформах, знижуючи інвестиційний поріг та складність.
Важливо розрізняти логіку RWA, оскільки під різними кутами зору базова логіка та шляхи реалізації RWA суттєво різняться. При виборі типу блокчейну RWA TradFi базується на дозволених ланцюгах, а RWA Crypto – на публічних ланцюгах.
Через відсутність вимог до допуску, децентралізацію, анонімність та інші характеристики публічних блокчейнів, проекти RWA в Crypto стикаються з великими перешкодами в плані відповідності. Технічні вразливості публічних блокчейнів або дефекти смарт-контрактів також можуть призвести до втрати активів, тому публічні блокчейни можуть бути непридатними для масового випуску та торгівлі токенізованими реальними активами. Ліцензовані блокчейни дозволяють доступ до мережі лише уповноваженим учасникам, забезпечуючи, що лише відповідні фінансові установи, регулятори та інші зацікавлені сторони можуть брати участь у торгівлі та доступі до даних, що надає основні умови для законодавчої відповідності в різних регіонах.
Отже, майбутній розвиток RWA має бути двостороннім злиттям реального світу та віртуального світу: за умовами ліцензованих ланцюгів у різних юрисдикціях та регуляторних системах, створити нову фінансову систему з використанням технології DLT.
![2025RWA індустріальний звіт (частина 1): двосторонній рух між TradFi та Децентралізованим фінансуванням]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5298e8e12d489d52aefbe36ab4ed6a36.webp(
Два, як RWA може перевернути TradFi
У традиційній фінансовій системі активи, такі як акції та облігації, зазвичай існують у вигляді паперових сертифікатів, які потім перетворюються на цифрові записи, що належать централізованим фінансовим установам. Ці записи охоплюють власність, зобов'язання, умови тощо, і розподілені між незалежно працюючими різними системами. Фінансовій системі потрібно багато координації після завершення, щоб звіряти та розраховувати транзакції, забезпечуючи узгодженість даних. Ця традиційна система стикається з безліччю викликів:
Блокчейн як технологія розподіленого реєстру демонструє величезний потенціал у вирішенні проблеми ефективності традиційного фінансування. Він надає єдиний спільний реєстр, що безпосередньо вирішує проблему інформаційної фрагментації, спричиненої кількома незалежними реєстрами, значно підвищуючи прозорість інформації, узгодженість і можливість оновлення в реальному часі. Застосування смарт-контрактів ще більше посилює цю перевагу, дозволяючи автоматично виконувати умови угоди, що суттєво підвищує ефективність і скорочує час та витрати на розрахунки.
Щодо TradFi, RWA означає створення цифрового представлення реальних світових активів за допомогою блокчейну, розширюючи переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів. Дослідження, проведене банком Нью-Йорк Меллон у 2022 році, показало, що понад 90% опитаних інституційних інвесторів зацікавлені в інвестуванні в токенізовані продукти, 97% погоджуються, що "токенізація кардинально змінить управління активами".
Сила RWA у трансформації традиційних фінансів в основному проявляється в:
) 1. Доступність ринку сприяє диверсифікації інвестиційних стратегій
Токенізація розділяє високоцінні активи ###, такі як нерухомість, мистецтво (, на торговані токени, що реалізують часткову власність, дозволяючи малим інвесторам брати участь у ринку, до якого вони раніше не могли отримати доступ через високу вартість, роблячи інвестиційні можливості більш демократичними.
Наприклад, традиційно малоліквідну нерухомість можна фрагментувати для продажу, а інші інвестори з інших країн також можуть брати участь. Ці активи можуть активно торгуватися на ринку, що дозволяє інвесторам швидше конвертувати активи в готівку. Процес токенізації перетворює активи на товари, які можна купувати і продавати в будь-який час, що значно підвищує ефективність торгівлі.
Крім того, на відміну від традиційних фінансових ринків, які мають певний час для торгівлі, токенізовані RWA можна торгувати на блокчейн-платформах цілодобово, що забезпечує більше можливостей для торгівлі через різні часові пояси та підвищує ліквідність.
) 2. Підвищення ліквідності та здатності до визначення цін
Токенізація зменшує тертя, пов'язане з продажем, передачою та зберіганням активів, що дозволяє активам з поганою ліквідністю безперешкодно торгуватися майже без витрат. На традиційних фінансових ринках передача активів часто передбачає залучення кількох посередників, що ускладнює і затримує процес. Наприклад, у випадку рідкісних дорогоцінних каменів або приватного капіталу, раніше інвесторам було надзвичайно важко торгувати цими категоріями активів, витрачаючи багато часу і зусиль на пошук покупців і продавців. Токенізація використовує децентралізовані можливості блокчейну для спрощення цього процесу, дозволяючи сторонам купівлі та продажу безпосередньо торгувати та знижувати витрати. Інвесторам не потрібно чекати місяцями або роками, щоб знайти відповідного покупця; вони можуть швидко передати активи іншим інвесторам, забезпечуючи ліквідність на вторинному ринку безпечно і відповідно до норм.
Одночасно, покупці та продавці можуть легше торгувати і встановлювати ціни на основі нової інформації. Ця прозорість та своєчасність дозволяє учасникам ринку краще оцінювати вартість активів і приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.
3. Підвищення ефективності ринку та зниження витрат
У повсякденному житті людей, фінансових операціях, торгових операціях, розрахунок і розрахунок всюди. Для користувача просто здійснюється платіж, а гроші переходять, але за цим стоїть багато процесів розрахунку та розрахунку.
У традиційній фінансовій системі, клиринг і розрахунки є "обчислювальними" процесами обліку та підтвердження. Сторони досягають консенсусу шляхом постійної перевірки і верифікації, а на цій основі здійснюється передача активів. Це вимагає співпраці кількох фінансових установ та значних трудових витрат, і може піддаватися ризику операційних помилок та кредитних ризиків.
Блокчейн через розподілену книгу та автоматизовані смарт-контракти усуває багатьох посередників, забезпечуючи цілодобові платежі, миттєві надходження та легке виведення коштів, задовольняючи потреби в зручних послугах розрахунків для трансакцій у сфері електронної комерції. Активи можуть самостійно переміщатися між сторонами через смарт-контракти і зберігатися в незмінній книзі, створюючи глобальну інтегровану платформу довіри для міжнародних платежів з низькими витратами, що зменшує фінансові ризики, пов'язані з шахрайством у міжнародних платежах.
4. Можливість відстеження та програмованість
Фінансова криза 2008 року є класичним прикладом глобальної фінансової катастрофи, викликаної фінансовими деривативами. Фінансові установи упаковували субпраймові позики в цінні папери ###, такі як MBS та CDOs (, і продавали їх інвесторам, формуючи складні фінансові продукти, які люди не могли відстежити за підтримуваними ними реальними активами. Ці багатошарові, упаковані деривативи продавалися різним брокерам та інвесторам, що призвело до швидкого зростання кредитного плеча всього фінансового системи та врешті-решт викликало фінансовий цунамі.
Якби технологія RWA була застосована у 2008 році, інвестори змогли б відстежувати основні активи цих фінансових інструментів, проводячи торги на основі повного розуміння ризиків активів. Ця прозорість кардинально змінить управління активами та спосіб торгівлі. Завдяки технології блокчейн, кожна транзакція записується в незмінному реєстрі, що забезпечує чіткий і підлягає аудиту запис прав власності та передачі. Це не лише значно знижує ризики шахрайства та поганого управління, але й полегшує регуляторам відстежувати діяльність, забезпечуючи довіру між фінансовими установами та клієнтами.
Ще одним прикладом переваг програмованості та простежуваності є проект Unizon «Токенізація цифрових рахунків». Малі та середні підприємства часто стикаються з дилемою у питанні верифікації рахунків: неможливість приймати затримки в оплаті за рахунками ускладнює отримання замовлень від великих компаній; прийняття замовлень може призвести до напруги з грошовими потоками. Unizon створює платіжні та рахункові рахунки через ERC-3525, формуючи платіжний канал, подібний до квантового заплутування, при цьому, як тільки покупець надсилає гроші на платіжний рахунок, кошти автоматично розподіляються на рахунок дебіторської заборгованості.
За допомогою перетворення рахунків-фактур у цифрові токени Unizon реалізує швидкий переказ та торгівлю рахунками-фактурами. Це робить рахунки-фактури не лише паперовими документами, а й цифровими активами, якими можна керувати на блокчейні. Усі записи транзакцій фіксуються на блокчейні, що забезпечує прозорість інформації та незмінність.
![2025RWA індустріальний звіт (частина 1): двосторонній рух між TradFi та Децентралізованим фінансуванням])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
Три. Класифікація проектів RWA та механізм роботи представницьких проектів
Проект RWA в основному стосується інфраструктури