Phân tích hệ thống quản lý tài sản ảo tại Dubai và lộ trình Sự tuân thủ RWA

Cấu trúc quản lý tài sản ảo và các cơ quan cốt lõi

Cơ quan quản lý chính

Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA) được thành lập vào tháng 3 năm 2022, chịu trách nhiệm quản lý các luật về tiền điện tử tại Dubai. Cơ quan này sẽ giám sát việc phát hành, cung cấp và công bố tài sản ảo và NFT, đồng thời hợp tác với Ngân hàng Trung ương UAE và các cơ quan liên bang khác để xây dựng các chính sách liên quan.

Cơ quan quản lý của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) là Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA). DFSA đã thực hiện chế độ mã thông báo tiền điện tử vào ngày 1 tháng 11 năm 2022, nhằm bảo vệ người dùng dịch vụ tài chính liên quan đến mã thông báo tiền điện tử.

Khung quản lý

Khung quy định của VARA bao gồm:

• Các quy định pháp luật: bao gồm luật pháp, nghị quyết của nội các, lệnh hành chính, v.v.
• Sổ tay quy tắc: Sổ tay quy tắc bắt buộc, quy tắc hoạt động tài sản ảo, v.v.
• Tài liệu hướng dẫn: như Hướng dẫn quản lý tiếp thị tài sản ảo năm 2024
• Hồ sơ liên quan: như Nghị định hành chính số 01/2022 và 02/2022

DFSA cũng đã thiết lập khuôn khổ quản lý tương ứng.

Yêu cầu quản lý cụ thể của VARA

Phê duyệt trước khi phát hành

1. Yêu cầu giấy phép bắt buộc: Việc phát hành ARVA thuộc loại quy định cao nhất, nhà phát hành phải có giấy phép của VARA.

2. Phê duyệt tài sản đơn lẻ: Các tổ chức có giấy phép cần phải nhận được sự chấp thuận của VARA trước mỗi lần phát hành ARVA.

3. Yêu cầu về tài sản dự trữ:

   • Nắm giữ tài sản dự trữ đầy đủ
   • Được bảo quản bởi người lưu ký có giấy phép, độc lập với tài sản riêng
   • Không được tái thế chấp hoặc đặt gánh nặng quyền sở hữu
   • Phân tách về mặt pháp lý với các tài sản khác

yêu cầu công bố thông tin

1. Báo cáo trắng tiết lộ:

   • Công bố chung: Thông tin phát hành, Thông tin về tài sản ảo, Quyền và nghĩa vụ, Công nghệ nền tảng, v.v.
   • RWA tiết lộ bổ sung: chính sách duy trì giá trị, chi tiết tài sản tham chiếu, thông tin tài sản dự trữ, quản lý cung ứng, quyền đổi lại, v.v.

2. Tiết lộ liên tục:

   • Mỗi tháng công bố số lượng và giá trị ARVA lưu thông trên trang web
   • Giá trị và cấu trúc tài sản dự trữ
   • Xác nhận tính đầy đủ của tài sản dự trữ

Các yêu cầu quan trọng khác

1. Yêu cầu vốn: Giữ ít nhất 2.500.000 dirham hoặc vốn thực có giá trị trung bình tài sản dự trữ 2%.

2. Chuyển nhượng quyền sở hữu: Đảm bảo quyền sở hữu RWA đại diện bởi ARVA được thiết lập hợp pháp và được chuyển nhượng đồng bộ.

3. Cơ chế hoàn trả: Cho phép người nắm giữ hoàn trả với giá trị tương đương, xử lý trong thời gian hợp lý và không thu phí.

4. Kiểm toán và báo cáo:

   • Chỉ định kiểm toán viên bên thứ ba độc lập
   • Kiểm toán mỗi 6 tháng một lần
   • Các giám đốc điều hành cần nộp chứng nhận độ chính xác của kiểm toán cho VARA

5. Nhiều quy tắc tuân thủ: Tuân thủ sổ tay quy tắc về công ty, Sự tuân thủ rủi ro, thông tin kỹ thuật và hành vi thị trường.

Động thái quản lý DFSA

DFSA sẽ phát hành "Hướng dẫn về Sandbox Quy định cho Token hóa" vào tháng 3 năm 2025, cung cấp lộ trình tuân thủ cho các dự án token hóa RWA. Quy trình tham gia được chia thành hai giai đoạn:

1. Nộp thư bày tỏ ý định:

   • Điều kiện: Tham gia vào các dịch vụ mã hóa, loại trừ tiền điện tử và stablecoin
   • Đăng ký: Không phí, nộp từ 2025.3.17-4.24
   • Đánh giá DFSA: Kiểm tra sự tuân thủ ban đầu, thảo luận về mô hình kinh doanh sau khi thông qua

2. Giấy phép thử nghiệm đổi mới:

   • Cần có giấy phép DFSA
   • Tham gia hàng đợi ITL Tokenisation sau khi hoàn thành quy trình ủy quyền

Trường hợp RWA bất động sản Dubai

Dubai đã bắt đầu khám phá ứng dụng RWA trong lĩnh vực bất động sản, cung cấp tham khảo cho các dự án toàn cầu.