RWA semakin naik, enkripsi dan TradFi semakin terintegrasi.

Dalam beberapa hari terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun telah melampaui 4% selama tiga hari berturut-turut, dengan imbal hasil tinggi membuat investasi pendapatan tetap di pasar tradisional menjadi lebih menarik. Ini dapat menyebabkan sebagian dana institusional di pasar kripto mengalir ke pasar tradisional, mencari pengembalian yang lebih stabil.

Sementara itu, perkembangan aset fisik (RWA) juga menciptakan peluang untuk menarik pengguna baru dari pasar tradisional dan meningkatkan likuiditas. Dengan mengalihkan aset tradisional ke dalam blockchain dan men-tokenisasi-nya, RWA dapat memberikan cara investasi yang lebih mudah bagi peserta pasar tradisional, sekaligus membuka saluran partisipasi untuk pasar enkripsi. Likuiditas dua arah ini diharapkan dapat meningkatkan likuiditas keseluruhan pasar dan mendorong pengalokasian modal yang lebih efektif.

Pengenalan token RWA telah membangun lebih banyak jembatan likuiditas antara pasar tradisional dan pasar kripto. Peserta pasar tradisional dapat menggunakan token RWA untuk berpartisipasi di pasar kripto, dan peserta pasar kripto juga dapat memasuki pasar tradisional melalui token RWA. Peningkatan likuiditas antar pasar ini membantu meningkatkan efisiensi pasar, menarik lebih banyak investor dan trader.

Dalam hal infrastruktur, keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) dibangun di atas teknologi blockchain, menawarkan serangkaian layanan keuangan seperti pinjam meminjam, perdagangan, dan penambangan likuiditas. Token RWA sebagai perwakilan aset tradisional dalam DeFi dapat memberikan lebih banyak pilihan aset bagi pengguna DeFi dan terintegrasi dengan ekosistem DeFi tanpa hambatan. Hal ini membuat RWA menunjukkan potensi di bidang DeFi, menarik lebih banyak perhatian.

Investor biasanya ingin mengurangi risiko melalui diversifikasi investasi dan variasi aset. Token RWA menyediakan cara untuk menggabungkan aset tradisional dengan pasar kripto, memungkinkan investor untuk mendapatkan berbagai peluang investasi melalui satu platform. Permintaan untuk variasi aset ini mungkin mendorong minat investor terhadap RWA dan menjadikannya sebagai bagian dari portofolio.

Dalam bidang perjanjian pinjaman, ada tiga peserta utama yang patut diperhatikan:

Maple didirikan pada tahun 2019, dipimpin oleh bankir keuangan tradisional dan profesional investasi kredit. Ini bertujuan untuk meningkatkan pasar modal tradisional, menyediakan infrastruktur untuk para ahli kredit yang menjalankan bisnis pinjaman di blockchain, serta menghubungkan pemberi pinjaman institusi dan peminjam. Maple menggabungkan standar kepatuhan industri dan due diligence dengan pinjaman yang transparan dan tanpa gesekan yang dihasilkan oleh kontrak pintar dan teknologi blockchain. Bisnis on-chain-nya terutama menyediakan pinjaman dalam USDC dan wETH, dan pada bulan April tahun ini, juga mengumumkan rencana untuk meluncurkan kolam pinjaman on-chain yang berinvestasi dalam obligasi pemerintah AS.

TrueFi dikembangkan dan dikelola oleh tim TrustToken, menekankan transparansi dan kredibilitas, dengan memperkenalkan organisasi otonomi terdesentralisasi untuk mengelola keputusan seperti persetujuan pinjaman dan penilaian risiko. Sejak diluncurkan secara resmi pada November 2020, TrueFi telah memberikan lebih dari 1,7 miliar dolar AS dalam pinjaman kepada lebih dari 30 peminjam, yang sebagian besar terdiri dari perusahaan teknologi keuangan, dana kredit, dan institusi kripto.

Clearpool adalah ekosistem keuangan terdesentralisasi yang memperkenalkan protokol pinjaman tanpa jaminan untuk lembaga yang memenuhi syarat. Lembaga dapat mengumpulkan dana jangka pendek melalui kumpulan peminjam tunggal, sementara pemberi pinjaman DeFi dapat memperoleh imbal hasil rendah risiko berdasarkan suku bunga yang diturunkan dari pasar. Hingga saat ini, total pinjaman dari kumpulan tanpa izin Clearpool telah mencapai 328 juta dolar AS, dengan rata-rata imbal hasil sebesar 10,24%.

Selain beberapa protokol pinjaman yang berasal dari pasar kripto, kita juga bisa memperluas narasi dan produk terkait dari sudut pandang pasar keuangan tradisional. Produk deposito struktural adalah alat investasi yang umum di pasar keuangan tradisional, biasanya ditawarkan oleh bank atau lembaga keuangan. Produk ini menggabungkan instrumen keuangan seperti pendapatan tetap dan derivatif untuk memberikan imbal hasil tertentu dan mengendalikan risiko hingga tingkat tertentu. "Investasi dua mata uang" di pasar kripto adalah salah satu bentuk dari deposito struktural.

Dua elemen utama dari deposito struktural meliputi:

1. Aset yang dipatok: dapat berupa nilai tukar, suku bunga, indeks, ETF, saham, dana, komoditas besar, dll.

2. Struktur produk: Struktur yang berbeda cocok untuk situasi pasar yang berbeda (seperti kenaikan, penurunan, dan fluktuasi dalam rentang).

Pasar kripto biasanya memiliki volatilitas dan risiko yang tinggi. Produk deposito struktural mungkin menyediakan beberapa mekanisme lindung nilai, seperti kontrak derivatif. Produk-produk ini dapat digunakan untuk mengurangi eksposur risiko lembaga kripto saat terjadi volatilitas pasar, dan memberikan imbal hasil yang lebih stabil. Oleh karena itu, dengan bantuan RWA, beberapa investor profesional atau lembaga mungkin cenderung memilih produk deposito struktural yang lebih matang di pasar keuangan tradisional.

Secara keseluruhan, seiring dengan meningkatnya popularitas RWA, tren penggabungan antara pasar kripto dan pasar keuangan tradisional semakin jelas. Penggabungan ini tidak hanya memberikan lebih banyak pilihan investasi dan diversifikasi portofolio bagi para investor, tetapi juga akan membawa likuiditas dan efisiensi yang lebih tinggi bagi seluruh pasar.