Японська публічна компанія Metaplanet зазнала падіння на 50%! Швидкий продаж плану фінансування на 3,8 мільярда доларів для підтримки стратегії Біткойн. Ерік Трамп особисто прибув до Токіо для контролю.
Японська публічна компанія Metaplanet, яка колись купувала Біткойн і зазнала великого памп у 400%, опинилася в кризі, а її акції з середини червня впали на 54%, ринкова капіталізація зникла більш ніж на половину. Компанія терміново запровадила план фінансування пріоритетними акціями на 3,8 мільярда доларів, щоб продовжити нарощувати активи в Біткойні. Механізм "флайвілл фінансування", раніше співпрацюючий з Evo Fund, зупинився через крах акцій. Син президента США Дональда Трампа, Ерік Трамп, особисто візьме участь у голосуванні на спеціальних зборах акціонерів у Токіо 5 вересня.
падіння акцій та фінансова криза
Metaplanet був одним з найпопулярніших концептів криптовалюти на початку 2025 року, але тепер він опинився в стані вільного падіння. З середини червня ціна акцій впала на 54%, повністю знівелювавши зростання на початку року. Цей крах призвів до того, що співвідношення ринкової капіталізації компанії до вартості активів Біткойна різко скоротилося з 8 разів у червні до 2 разів на даний момент, наближаючись до "червоного кордону чистої вартості Біткойна".
Терміновий фінансовий план
Щоб врятувати ситуацію, президент компанії Саймон Гровіч (колишній трейдер Goldman Sachs) представив двійний фінансовий план:
Негайний запуск розподілу на 884 мільйони доларів за кордоном
На зборах акціонерів 5 вересня було проголосовано за випуск пріоритетних акцій на суму 555 мільярдів єн (близько 3,8 мільярда доларів США).
Якщо буде схвалено, це стане однією з найбільших спеціальних фінансових авторизацій Біткойн в історії японських компаній. Компанія дотримується своїх агресивних цілей: до кінця 2026 року володіти 100 000 BTC, а у 2027 році подвоїти до 200 000.
Механізм фінансування з летючим колесом втратив ефективність
Основна фінансова модель, розроблена Гровічем, - угода про викуп акцій, підписана з Evo Fund, що належить Evolution Financial Group, фактично зупинилась. Цей механізм реалізується через варранти з рухомою ціною виконання (moving strike warrants): коли ціна акцій зростає, Evo викуповує за низькою ціною і продає за високою, а різниця використовується для покупки більшої кількості Біткойнів. Але різке падіння ціни акцій призвело до втрати вартості виконання варрантів, і Evo призупинила всі угоди. Аналітик SmartKarma Марк Чадвік зазначає: "Летючий коло зупинилось."
Зростання активів Біткойн різко зменшилося
Дані показують, що з 30 червня активи Metaplanet у Біткойні зросли менш ніж на 50%, що значно нижче темпів зростання 160% за попередні два місяці. Наразі вони володіють 18,991 монетою BTC (вартість близько 2,1 мільярда доларів) і займають сьоме місце у світі за обсягом активів у Біткойні серед публічних компаній, але відстають від лідера Strategy (630,000 монет) на величезну дистанцію.
Дизайн привілейованих акцій та досвід США
Привілейовані акції, розроблені компанією, мають такі характеристики:
максимальна ставка дивідендів 6%
Виплата дивідендів не перевищує 25% від вартості Біткойн активів
Уникати розмивання прав звичайних акціонерів
Гровіч назвав це "механізмом захисту": "якщо ціна акцій продовжить падіння до близького значення Біткойна, ми не хочемо продавати звичайні акції". Цей фінансовий інструмент рідкісний на японському ринку, але Strategy широко застосовується в США.
Сім'я Трампа глибоко втручалася
Слід звернути увагу на те, що Ерік Трамп отримав 3,3 мільйона акцій прав на придбання Metaplanet і братиме участь у щорічних зборах акціонерів у Токіо в якості консультанта. Така взаємодія політики та бізнесу викликала широкий інтерес на ринку, аналітики вважають, що підтримка родини Трампа може вплинути на ймовірність схвалення фінансування.
Галузеве попередження та перспективи
Наразі понад 170 публічних компаній у світі володіють біткойном на загальну суму 111 мільярдів доларів, але капітал не є безмежним. Як зазначає аналітик Бенойст: "Кожен повинен запитати себе, коли ця модель закінчиться?" Приклад Metaplanet виявляє вроджені ризики підприємств, що володіють криптовалютою:
Ефект двосічного меча, що виникає внаслідок високої кореляції між цінами акцій та ціною Біткойна
Фінансова спроможність визначає верхню межу розширення активів
Капітальні операції після зникнення ринкової премії
Висновок
Кризис Metaplanet відображає структурні виклики акцій концептуальних криптовалют: коли ринковий бум зникне, проблеми з основами врешті-решт виявляться. Чи зможе схема фінансування привілейованими акціями пройти, залежить не лише від майбутнього компанії, а й стане лакмусовим папірцем для тестування довіри ринку до моделі розподілу криптовалютних активів. Інвестори повинні звертати увагу на результати голосування акціонерів 5-го числа, одночасно остерігаючись ризику повернення оцінки після зникнення премії на Біткойн. Шлях розвитку криптовалютних компаній, що виходять на біржу, зазнає безпрецедентних стресових тестів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Японська публічна компанія Metaplanet зазнала падіння на 50%! Швидкий продаж плану фінансування на 3,8 мільярда доларів для підтримки стратегії Біткойн. Ерік Трамп особисто прибув до Токіо для контролю.
Японська публічна компанія Metaplanet, яка колись купувала Біткойн і зазнала великого памп у 400%, опинилася в кризі, а її акції з середини червня впали на 54%, ринкова капіталізація зникла більш ніж на половину. Компанія терміново запровадила план фінансування пріоритетними акціями на 3,8 мільярда доларів, щоб продовжити нарощувати активи в Біткойні. Механізм "флайвілл фінансування", раніше співпрацюючий з Evo Fund, зупинився через крах акцій. Син президента США Дональда Трампа, Ерік Трамп, особисто візьме участь у голосуванні на спеціальних зборах акціонерів у Токіо 5 вересня.
падіння акцій та фінансова криза
Metaplanet був одним з найпопулярніших концептів криптовалюти на початку 2025 року, але тепер він опинився в стані вільного падіння. З середини червня ціна акцій впала на 54%, повністю знівелювавши зростання на початку року. Цей крах призвів до того, що співвідношення ринкової капіталізації компанії до вартості активів Біткойна різко скоротилося з 8 разів у червні до 2 разів на даний момент, наближаючись до "червоного кордону чистої вартості Біткойна".
Терміновий фінансовий план
Щоб врятувати ситуацію, президент компанії Саймон Гровіч (колишній трейдер Goldman Sachs) представив двійний фінансовий план:
Якщо буде схвалено, це стане однією з найбільших спеціальних фінансових авторизацій Біткойн в історії японських компаній. Компанія дотримується своїх агресивних цілей: до кінця 2026 року володіти 100 000 BTC, а у 2027 році подвоїти до 200 000.
Механізм фінансування з летючим колесом втратив ефективність
Основна фінансова модель, розроблена Гровічем, - угода про викуп акцій, підписана з Evo Fund, що належить Evolution Financial Group, фактично зупинилась. Цей механізм реалізується через варранти з рухомою ціною виконання (moving strike warrants): коли ціна акцій зростає, Evo викуповує за низькою ціною і продає за високою, а різниця використовується для покупки більшої кількості Біткойнів. Але різке падіння ціни акцій призвело до втрати вартості виконання варрантів, і Evo призупинила всі угоди. Аналітик SmartKarma Марк Чадвік зазначає: "Летючий коло зупинилось."
Зростання активів Біткойн різко зменшилося
Дані показують, що з 30 червня активи Metaplanet у Біткойні зросли менш ніж на 50%, що значно нижче темпів зростання 160% за попередні два місяці. Наразі вони володіють 18,991 монетою BTC (вартість близько 2,1 мільярда доларів) і займають сьоме місце у світі за обсягом активів у Біткойні серед публічних компаній, але відстають від лідера Strategy (630,000 монет) на величезну дистанцію.
Дизайн привілейованих акцій та досвід США
Привілейовані акції, розроблені компанією, мають такі характеристики:
Гровіч назвав це "механізмом захисту": "якщо ціна акцій продовжить падіння до близького значення Біткойна, ми не хочемо продавати звичайні акції". Цей фінансовий інструмент рідкісний на японському ринку, але Strategy широко застосовується в США.
Сім'я Трампа глибоко втручалася
Слід звернути увагу на те, що Ерік Трамп отримав 3,3 мільйона акцій прав на придбання Metaplanet і братиме участь у щорічних зборах акціонерів у Токіо в якості консультанта. Така взаємодія політики та бізнесу викликала широкий інтерес на ринку, аналітики вважають, що підтримка родини Трампа може вплинути на ймовірність схвалення фінансування.
Галузеве попередження та перспективи
Наразі понад 170 публічних компаній у світі володіють біткойном на загальну суму 111 мільярдів доларів, але капітал не є безмежним. Як зазначає аналітик Бенойст: "Кожен повинен запитати себе, коли ця модель закінчиться?" Приклад Metaplanet виявляє вроджені ризики підприємств, що володіють криптовалютою:
Висновок
Кризис Metaplanet відображає структурні виклики акцій концептуальних криптовалют: коли ринковий бум зникне, проблеми з основами врешті-решт виявляться. Чи зможе схема фінансування привілейованими акціями пройти, залежить не лише від майбутнього компанії, а й стане лакмусовим папірцем для тестування довіри ринку до моделі розподілу криптовалютних активів. Інвестори повинні звертати увагу на результати голосування акціонерів 5-го числа, одночасно остерігаючись ризику повернення оцінки після зникнення премії на Біткойн. Шлях розвитку криптовалютних компаній, що виходять на біржу, зазнає безпрецедентних стресових тестів.