قرار معدل الفائدة في سبتمبر: خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يكاد يكون محسوماً، وثلاث نقاط رئيسية قد تشعل السوق

في 17 سبتمبر، ستنقل الاحتياطي الفيدرالي (FED) رسالة «ثلاثية الأجزاء» إلى المستثمرين في الاجتماع المقبل لصانعي السياسات: إلى أي مدى أعاد المسؤولون ضبط توقعاتهم لتعكس ضعف سوق العمل؟ كم أصبح الاحتياطي الفيدرالي (FED) منقسمًا؟ هل جاءت تعيينات المدير ميلان بتوجهات حزبية للاحتياطي الفيدرالي (FED)؟ على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يريد تجنب النزاعات السياسية، إلا أنه يتم سحب تدريجيًا إلى حوار ثنائي القطب في واشنطن. يتهم الجمهوريون المعينين من قبل إدارة بايدن بدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) نحو مجالات غير مناسبة مثل تغير المناخ والمساواة العرقية، واستغلال خفض أسعار الفائدة لجذب الأصوات خلال حملة الانتخابات الرئاسية لعام 2024. بينما يتهم الديمقراطيون الرئيس الأمريكي السابق ترامب بحملته الضاغطة، بما في ذلك محاولة إقالة المدير كوك الذي عينه بايدن، والضغط على رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول للاستقالة، وإدخال ميلان إلى الاحتياطي الفيدرالي (FED). لا يزال حجم وسرعة خفض أسعار الفائدة مواضيع خلاف، حيث يشير المحللون إلى أن الاجتماع هذا الأسبوع قد يشهد عددًا غير عادي من الاعتراضات، حيث من المحتمل أن يدعم الذين يشعرون بالقلق من التضخم عدم خفض أسعار الفائدة، بينما قد يدعم ميلان واثنين آخرين من المعينين من قبل ترامب خفضًا أكبر قدره 50 نقطة أساس، حيث يعتقدون منذ الصيف أن مخاطر التضخم قد تراجعت وأن سوق العمل يضعف. صوت المدير وولر ونائب الرئيس للرقابة باومان ضد القرار في اجتماع 29-30 يوليو، قائلين إنه كان يجب خفض أسعار الفائدة في ذلك الوقت، وقد عزز تقرير سوق العمل بعد ذلك مخاوفهم بشأن الوظائف. هذان المسؤولان مدرجان في قائمة تضم 11 مرشحًا محتملًا لخلافة باول العام المقبل. يقوم السوق حاليًا بتسعير أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيواصل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعات أكتوبر وديسمبر، بينما وتيرة العام المقبل لا تزال غير مؤكدة. قال مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في جي بي مورغان، إن التوقعات المتوسطة ستعكس ثلاث خفضات بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، بدلاً من اثنتين كما تم التنبؤ به في يونيو. لكنه أضاف أن المخاوف بشأن التضخم لن تختفي، وأن "عند التصويت ضد، تكون قدرة الحمائم على تشكيل البيانات المقبولة من قبل الأغلبية ضعيفة".