Рішення Федеральної резервної системи США щодо процентної ставки зовсім не є імпульсивним кроком, а є результатом ретельно продуманої стратегічної розробки. Її основний принцип чіткий і зрозумілий: шляхом регулювання вартості та потоку долара, спрямувати циклічний рух глобального капіталу. Тому ключовим є не конкретне значення коригування процентної ставки, а сила політичного сигналу, який передається.

25 базисних пунктів корекції можуть розглядатися як обережний експериментальний крок, спрямований на стримування інфляції, одночасно уникаючи жорсткої посадки економіки, щоб надати ринку час для адаптації. У порівнянні, корекція на 50 базисних пунктів є потужним політичним сигналом, мета якого - швидко стабілізувати інфляційні очікування, продемонструвати рішучість Федеральної резервної системи, але також може посилити коливання ринку та викликати побоювання щодо рецесії.

Інвестори, які усвідомлюють правила цієї політики, вже давно зрозуміли стратегічну логіку, що стоїть за так званою "залежністю від даних" ФРС. Від вересня минулого року, коли ФРС перейшла до яструбиних позицій, з початком сильного повернення долара, чутливий капітал вже почав стратегічно розміщувати свої активи: або виходячи з високоризикових активів, або збільшуючи обсяги готівки в доларах, щоб зайняти вигідну позицію перед відпливом капіталу.

Останнє рішення щодо процентної ставки не є кінцевим пунктом, а відкриває новий раунд глобального перерозподілу багатства. Кожен коливання капітальних потоків у доларах переосмислює ціни на активи. Потужні інвестори користуються цією можливістю для придбання якісних активів, в той час як слабші економіки стикаються з подвійними викликами - відтоком капіталу та девальвацією національної валюти. Справжні учасники ринку в цей момент уважно слідкують за напрямком капітальних потоків, готуючись перерозподілити багатство в умовах коливань.