Thuyết Dow: Hành Trình Của Một Người Hoài Nghi Qua Tâm Lý Thị Trường

Tôi luôn bị cuốn hút bởi cách mà giới tài chính tinh vi đóng gói những thao túng thị trường của họ thành những lý thuyết gọn gàng. Lý thuyết Dow không phải là một ngoại lệ - một tập hợp các "nguyên tắc" mà theo lý thuyết giải thích hành vi thị trường, nhưng trên thực tế, thường phục vụ như một sự biện minh cho những người giàu có để rút tiền từ các nhà giao dịch bán lẻ như tôi.

Charles Dow thậm chí không bao giờ gọi nó là một "thuyết" - cái nhãn đó xuất hiện sau khi ông qua đời từ những người đã định hình các bài biên tập của ông trên Wall Street Journal thành một cái gì đó chính thức hơn. Thật tiện lợi, phải không? Không thể đặt câu hỏi với người đó khi ông ấy không còn ở đây để làm rõ.

Hãy để tôi hướng dẫn bạn qua khuôn khổ này mà có vẻ giúp chúng ta hiểu được các biến động của thị trường, nhưng tôi sẽ làm điều đó mà không có sự trang trí thường thấy.

Thị Trường Phản Ánh Mọi Thứ? Ừ, Đúng Thế.

Lý thuyết cho rằng thị trường đã định giá mọi thứ - tất cả thông tin đã được đưa vào giá. Điều này thuận tiện phù hợp với Giả thuyết Thị trường Hiệu quả, mà nhiều nhà phân tích kỹ thuật cứng rắn bám vào.

Tôi đã thấy các công ty công bố lợi nhuận tuyệt vời nhưng sau đó thấy cổ phiếu của họ giảm mạnh chỉ vì một nhà phân tích mong đợi kết quả tốt hơn 0,01%. Và đừng để tôi nói đến việc giao dịch nội gián! Nếu thị trường thực sự phản ánh mọi thứ, tại sao những người có thông tin đặc quyền lại liên tục vượt trội hơn chúng tôi?

Những Xu Hướng Thị Trường Kỳ Diệu

Dow phân loại các xu hướng thành ba loại:

• Xu hướng chính ( tháng đến năm )
• Xu hướng thứ cấp ( tuần đến tháng )
• Xu hướng thứ ba (giờ đến ngày)

Tôi đã chứng kiến vô số nhà giao dịch bị phá sản khi cố gắng xác định xu hướng mà họ thực sự đang ở đâu. Một ngày bạn nghĩ rằng bạn đã phát hiện ra một xu hướng tăng chính, và ngay sau đó, bạn bị thanh lý vì thực ra đó chỉ là tiếng ồn trong một xu hướng giảm lớn hơn.

Ba Giai Đoạn Thị Trường: Một Cơ Chế Chuyển Giao Tài Sản

Phần tiết lộ nhất của Lý thuyết Dow mô tả ba giai đoạn của sự chuyển động của thị trường:

1. Tích lũy - Khi "tiền thông minh" ( đọc: các nhà đầu tư tổ chức với thông tin đặc quyền ) âm thầm mua vào trong khi những người bình thường vẫn còn lo sợ.

2. Tham Gia Công Khai - Khi các nhà giao dịch bán lẻ ( đó là chúng tôi! ) cuối cùng nhận thấy xu hướng tăng và đổ xô vào, đẩy giá lên cao.

3. Phân phối - Khi những tổ chức đó, những người đã tích lũy sớm, bắt đầu đổ hàng của họ cho các nhà giao dịch bán lẻ phấn khích vẫn đang mua ở giá cao.

Nó thực sự là một bản kế hoạch cho cách thức tài sản được chuyển từ quần chúng đến giới tinh hoa! Ít nhất họ cũng thành thật về phần đó.

Tương Quan Chéo Chỉ Số: Lỗi Thời Nhưng Vẫn Được Đẩy Mạnh

Dow tin rằng xu hướng trên một chỉ số nên xác nhận xu hướng trên chỉ số khác, ban đầu tập trung vào các lĩnh vực công nghiệp và vận tải. Điều này có ý nghĩa vào những năm 1900 khi sự di chuyển hàng hóa vật lý là cần thiết cho tất cả các doanh nghiệp.

Ngày nay, với các sản phẩm kỹ thuật số chiếm ưu thế trên thị trường, nguyên tắc này rõ ràng đã lỗi thời. Tuy nhiên, các khóa học phân tích kỹ thuật vẫn dạy điều đó, vì dường như giao dịch vẫn chưa đủ phức tạp.

Khối lượng dường như quan trọng

Dow khẳng định rằng các xu hướng mạnh cần có khối lượng giao dịch cao. Tuy nhiên, tôi đã thấy rất nhiều đợt bơm tiền điện tử xảy ra với khối lượng đáng thương chỉ để đánh lừa những nhà giao dịch háo hức. Các nhà tạo lập thị trường cũng biết nguyên tắc này, và họ không ngần ngại khai thác nó.

Suy Nghĩ Cuối

Trong khi một số người xem lý thuyết Dow là lỗi thời, tôi thấy nó thú vị chính vì nó mô tả rõ ràng cách mà các thị trường hoạt động như các cơ chế chuyển giao tài sản. Các giai đoạn tích lũy, tham gia công chúng và phân phối không chỉ là những quan sát thị trường - chúng là một lộ trình về cách mà tiền của các tổ chức có hệ thống thu lợi từ sự nhiệt tình của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Lần sau khi ai đó ca ngợi phân tích kỹ thuật như là con đường dẫn đến sự giàu có, hãy nhớ ai đã viết những quy tắc này và ai được hưởng lợi từ việc bạn tin vào chúng.