Іноді найкращі угоди виникають з помічання того, що інші пропускають.

У червні я почав формувати позицію. Теза була простою, але переконливою: цей протокол торгувався за величезною знижкою від своєї фактичної вартості. Чому? Механізм збору зборів ще не був активований. Потенціал доходу просто лежав там, бездіяльний.

Через кілька місяців ця ставка починає приносити плоди. Протокол щойно активував функцію. Тепер ми спостерігаємо, як справжній капітал повертається в екосистему—саме те, що передбачала модель.

Це не було вдачею. Це було про розуміння основ, коли ринок був занадто зайнятий пошуками в іншому місці. Зміна накопичення зборів змінює все для оцінок протоколів, проте більшість людей спала на цьому.

Ринок нарешті наздоганяє те, що цифри кричали протягом усього часу.