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锂矿股2025年中盘点:机会还是陷阱?

锂价跌到四年低点,但这波机会可能比你想的大。

二季度锂碳酸跌到8329美元/吨,创四年新低。表面上看是供过于求(预测2025年剩余26万吨),但深层逻辑更复杂:

市场现状 vs 长期趋势

短期阴霾:

  • 中国产能释放+公平竞争规则打乱市场节奏
  • 特朗普政策不确定性压低投资情绪
  • 7月反弹都是炒作供应链故事,一触即破

长期底层逻辑没变: 电动车渗透率持续上升,AI能耗驱动电力需求,气候转型不可逆——这些"mega trend"决定了锂的基本面。

谁在赚钱?

加拿大掘金者

  • NOA Lithium在阿根廷找到淡水源,Rio Grande项目计划年产2万吨碳酸锂(可扩到4万吨),股价YTD涨59%
  • Wealth Minerals的智利Pabellón项目被官方列为特殊开采合约候选地,2月涨了35%

美国大厂

  • SQM(智利盐湖巨头)虽然YTD仅涨10%,但控制全球产能最大,利润压力下仍守住市场地位
  • Lithium Americas与通用汽车合作的Thacker Pass融到2.5亿美元,今年底开建,锁定最大资源储量

澳洲新势力最凶悍

  • Liontown Resources的Katherine Valley在1月进入商业生产,首11个月产超30万吨锂精矿浓缩液,股价YTD涨75%
  • Jindalee Lithium的McDermitt项目获Trump政府"Fast-41"快速许可,股价凶悍地涨了123%

能抄底吗?

关键观察: 低价不等于好机会。要看公司有没有现金流、融资能力、政策支持。技术路线也分化——直接锂提取(DLE)风头正劲,但传统蒸发池生产的大厂成本优势仍在。

对标思路: 不想择股,可买锂ETF(LIT)。想精选可重点跟踪有政府支持+融资到位的项目。

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