جملة كازو أويدا "وزن إيجابيات وسلبيات رفع أسعار الفائدة" دمر مباشرة الدائرة المالية بأكملها. تفاعل السوق بسرعة، وارتفعت الرهانات على رفع سعر الفائدة في ديسمبر إلى 90٪ في لحظة، وبلغ عائد السندات اليابانية لمدة عامين أعلى مستوى له خلال 17 عاما. انخفضت الأسهم الأمريكية استجابة لذلك، كما انهار البيتكوين أيضا، وكان المشهد في السابق قابلا للنفاذ.

يعتقد الكثيرون أن هذه مجرد موجة صغيرة في دائرة العملة، لكن الوضع الحقيقي بعيد كل البعد عن البساطة. رفع سعر الفائدة في اليابان يشمل عشرات تريليونات الين من صفقات نقل الين حول العالم - وهذا هو محرك السيولة غير المرئي. على مدى الثلاثين عاما الماضية، حافظت اليابان على سياسة سعر الفائدة الصفري، وقامت المؤسسات المالية والمستثمرون باقتراض الين بشكل محموم لشراء أصول بالدولار الأمريكي والعملات الرقمية وأهداف عالية العائد، وتم دفع الرافعة المالية إلى أقصى حد لاستهلاك الفارق. ماذا الآن؟ ارتفعت تكاليف الاقتراض، وتم ضغط الفروق على النقاط، ولا يزال الين في ارتفاع، وتتسع خسائر الحسابات. هؤلاء اللاعبون لم يكن بإمكانهم سوى إغلاق مراكزهم ووقف الخسارة بشكل محموم، وأصبح البيتكوين بطبيعة الحال سلعة جنائزية.

لكن المفتاح هو ألا تقاد الذعر. هناك ثلاث حقائق تستحق التأمل:

أولا، إطلاق المياه من الاحتياطي الفيدرالي هو تحوط. بينما تقوم اليابان بتشديد النظام، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى نطاق 3.5~3.75٪ في ديسمبر، ولم يتم مقاطعة أكبر مصدر للسيولة في العالم، ولا يزال رأس المال كافيا. دائرة العملة لن تقع في نقص رأس المال.

ثانيا، السوق قد استوعب ذلك بالفعل. رفعت اليابان أسعار الفائدة ثلاث مرات خلال ال 21 شهرا الماضية، وهذا الرفع في السعر هو في الأساس هبوط متوقع. تم القضاء على معظم المخاطر في تقلبات سابقة، وليس مفاجآت.

ثالثا، البيتكوين لم ينهار فعليا على الإطلاق. بعد الانخفاض، لا يزال يعمل بثبات عند مستوى عال، ولم يخترق سوق الأسهم الأمريكية مستوى الدعم الرئيسي، مما يشير إلى وجود تدفق مستمر من أوامر الشراء، وأن الذعر هو في الواقع مجرد تفريغ عاطفي قصير الأمد.

في نهاية المطاف، رفع أسعار الفائدة في اليابان ليس مقدمة لنهاية العالم. دورها هو إخراج هؤلاء المضاربين ذوي الروعات المالية الثقيلة من السوق وترك النظام بأكمله يجد توازنا عقلانيا مرة أخرى. الخطر الحقيقي في دائرة العملة لم يأتي أبدا من سياسة البنك المركزي، بل من جشعك الخاص - مطاردة القمم بشكل أعمى، ووضع رهانات يائسة، والضغط على مراكزك الكاملة. الآن في هذا السوق المتراجع، المضاربون على المدى القصير هم من يشعرون بالذعر، ومن يضحك أخيرا هم أولئك الذين يحافظون على الصبر وأصحاب الحقوق على المدى الطويل. تم تأسيس إطار الامتثال، ولا يزال رأس المال التقليدي يتدفق إلى السوق، وهذا التقلب مجرد هزيمة قبل السوق الصاعدة الكبرى.

ما رأيك في هذا الانخفاض في البيتكوين هذا؟ هل هي فرصة ذهبية لشراء الهبوط، أم علامة تحذير قبل السوق الهابطة؟ هل أنت مستعد لخفض وضعك على سعر مرتفع لتجنب المخاطر، أم تخطط لاستغلال الوضع لزيادة وزنك؟