البلاتين أم الذهب – أي استثمار يحقق عوائد أفضل في 2025؟

تعيش المعادن الثمينة الكلاسيكية حالياً نهضة في الأسواق. تجاوز سعر الذهب علامة 3,300 دولار أمريكي للأونصة، وسجل الفضة أكثر من 38 دولارًا. ومع ذلك، في حين أن الذهب والفضة يلفتان انتباه المستثمرين بانتظام، غالبًا ما يُغفل البلاتين على الرغم من خصائصه الرائعة — وهو أمر غير عادل، كما تظهر تطورات السوق لعام 2025.

المفاجأة في الانتعاش: لماذا سيكون البلاتين مثيرًا للاهتمام في 2025

لطالما اعتُبر البلاتين لفترة طويلة المعدن الثمين الأكثر قيمة. في عام 2014، كان يتداول بوضوح فوق سعر الذهب آنذاك. لكن السنوات الأخيرة كانت محبطة لمستثمري البلاتين: بينما أظهر الذهب اتجاهًا تصاعديًا مستمرًا وبلغ مستوى قياسي جديد فوق 3,500 دولار في أبريل 2025، ظل البلاتين يتداول حول 1,000 دولار فقط. وتبع ذلك انهيار حاد في السعر في 2020، حيث انخفض البلاتين مؤقتًا إلى أقل من 600 دولار.

وجاء التحول في 2025: خلال بضعة أشهر، ارتفع البلاتين من حوالي 900 دولار في يناير إلى نحو 1,450 دولار في يوليو — بزيادة تزيد عن 50 بالمئة. ويعزى هذا الارتفاع في السعر إلى مزيج من عدة عوامل:

• نقص العرض (خصوصًا في جنوب أفريقيا)
• عجز هيكلي بين الطلب والتوافر
• وضع السوق الفيزيائي شديد التوتر
• عدم اليقين الجيوسياسي
• الطلب المستقر أو المتزايد من الصين وقطاع المجوهرات
• ضعف الدولار الأمريكي
• تدفقات قوية على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

الذهب مقابل البلاتين: مزايا مختلفة وفرص متنوعة

الذهب و البلاتين كلاهما مواد خام ثمينة، لكن خصائصهما تختلف بشكل أساسي. يُعتبر الذهب أداة حماية تقليدية من التضخم ومخزنًا للقيمة — استثمار مالي بحت. أما البلاتين، فيجمع بين وظيفتين: فهو معدن مجوهرات أنيق بزخارف خالدة، وله أيضًا أهمية صناعية هائلة.

في صناعة السيارات، يُعد البلاتين ضروريًا لمحفزات الديزل. وفي الوقت نفسه، يُستخدم في الطب للزرعات، وفي الكيمياء لإنتاج الأسمدة، ويزداد استخدامه في خلايا الوقود والهيدروجين الأخضر. كما أن المعدن أقل توافرًا بكثير من الذهب — وهو ميزة لم تترجم بعد بشكل واضح في السعر، رغم ذلك.

نسبة البلاتين إلى الذهب، والتي كانت إيجابية منذ 2011، أصبحت سلبية الآن، وتُعد أطول فترة ضعف في تاريخها. السبب الرئيسي هو ضعف الطلب على الديزل. ومع ذلك، تظهر نقطة تحول في 2025.

كيف تتطور العرض والطلب في 2025؟

تتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي (World Platinum Investment Council) أن يبلغ الطلب الإجمالي في 2025 حوالي 7,863 كيلو أونصة، وأن يكون العرض الكلي فقط 7,324 كيلو أونصة — أي عجز قدره 539 كيلو أونصة. من المتوقع أن ينمو العرض بنسبة 1 بالمئة فقط، مما يعكس المشاكل الهيكلية في تعدين البلاتين.

ومن المثير للاهتمام قطاع إعادة التدوير: قد يتوسع بنسبة تصل إلى 12 بالمئة في 2025. أما الطلب، فمن المتوقع أن ينخفض قليلاً بنسبة 1 بالمئة، لكن توزيع الطلب يوضح الأمور بشكل واضح:

• صناعة السيارات: 41 بالمئة من الطلب (نمو بنسبة 2 بالمئة)
• الصناعة: 28 بالمئة (انخفاض بنسبة 9 بالمئة—نقطة حرجة)
• المجوهرات: 25 بالمئة (نمو بنسبة 2 بالمئة)
• الاستثمارات: 6 بالمئة (نمو بنسبة 7 بالمئة)

يحدد قطاع الصناعة علاقات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. إذا نمت الدورة الاقتصادية الصناعية بشكل أكبر من المتوقع، فقد ترتفع أسعار البلاتين بشكل كبير. وعلى العكس، قد تؤدي النزاعات التجارية إلى خفض الأسعار.

فرص الاستثمار: أي استراتيجية تناسب من؟

هناك استراتيجيات مختلفة للمستثمرين من أنواع مختلفة:

الاستثمارات المادية: يمكن شراء البلاتين على شكل عملات معدنية، أو سبائك، أو مجوهرات من تجار المعادن الثمينة، أو البنوك، أو المنصات الإلكترونية. لكن التخزين الآمن يتطلب تكاليف معاملات وتكاليف حفظ عالية.

الصناديق المتداولة (ETFs و ETCs): تعكس هذه المنتجات تطور سعر البلاتين ويمكن دمجها بسهولة في محفظة الأوراق المالية — مثالية للمبتدئين في السوق.

أسهم شركات التعدين: توفر استثمارات في شركات تعدين البلاتين تعرضًا غير مباشر مع فرص ربح من خلال تحسين العمليات.

العقود الآجلة والخيارات: للمضاربين ذوي الخبرة الذين يرغبون في المراهنة على تحركات الأسعار المستقبلية. هذه الأدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية وتتطلب معرفة سوقية متعمقة.

عقود الفروقات (CFDs) (عقود الفروقات): تتيح هذه المشتقات المضاربة باستخدام الرافعة المالية. مع رأس مال صغير، يمكن السيطرة على مراكز كبيرة — مما يتيح فرص عائد أعلى، لكنه ينطوي أيضًا على مخاطر كبيرة.

المتداولون النشطون مقابل المستثمرون المحافظون

بالنسبة للمستثمرين النشطين، يُعد البلاتين جذابًا بسبب تقلباته العالية مقارنة بـ الذهب أو الفضة. غالبًا ما تظهر أنماط تداول مثيرة للاهتمام. استراتيجية فعالة هي اتباع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (السريع: 10 أيام، و)البطيء: 30 يومًا(. عندما يخترق المتوسط السريع المتوسط البطيء من الأسفل، يظهر إشارة شراء.

المهم هو إدارة المخاطر بشكل محترف: عدم المخاطرة بأكثر من 1-2 بالمئة من رأس المال الإجمالي في صفقة واحدة. يمكن أن يحد وقف الخسارة )مثلاً 2 بالمئة تحت سعر الدخول من الخسائر تلقائيًا.

أما المستثمرون المحافظون، فيجب أن ينظروا إلى البلاتين كعنصر إضافي. يتبع المعدن ديناميكيات العرض والطلب الخاصة به، ويرتبط أحيانًا بشكل سلبي مع الأسهم — وهو أمر ثمين لتنويع المحافظ وكمأمن ضد المخاطر. يمكن استخدام ETCs للبلاتين، أو المعدن المادي، أو أسهم شركات التعدين لهذا الغرض. ويجب تحديد الوزن بدقة وفقًا للاستراتيجية الشخصية، مع التوصية بالمراجعة الدورية للمحفظة.

السؤال المركزي: الذهب أم البلاتين 2025؟

الجواب يعتمد على نوع المستثمر. يظل الذهب ملاذًا آمنًا في أوقات عدم اليقين — محمي من التضخم، سائل، ومستقر نسبيًا. أما البلاتين، فهو أكثر تقلبًا، لكن مع ظهور نقطة تحول في 2025: مزيج من ندرة حقيقية، طلب مستقر، وضعف الدولار الأمريكي يخلق سيناريو يمكن أن يحقق فيه البلاتين إمكانات تعويض.

سيكون من الحاسم خلال هذا العام كيف تتطور قيمة الدولار، والاقتصاد العالمي، ووضع العرض. ويجب على المستثمرين مراقبة معدلات الإيجار على البلاتين، فهي مؤشر على مدى توتر التوافر الفيزيائي الحقيقي.

محفظة تجمع بين المعدنين قد تقدم أفضل توازن بين المخاطر والعوائد في 2025.