موجة ارتفاع اليوان مستمرة في التسخين، وتوقعات جولدمان ساكس تشير إلى أن العملة ستقوى مرة أخرى بحلول عام 2026

مع تكييف السياسات النقدية للبنك المركزي العالمي، يواجه الدولي الصيني فرصًا جديدة للتنمية. أشارت أحدث تحليلات جولدمان ساكس إلى أنه استنادًا إلى التوجهات السياسية الحالية والبيانات الاقتصادية الأساسية، من المتوقع أن يصل سعر صرف اليوان مقابل الدولار إلى مستوى 7.0 في نهاية العام، ثم يواصل الارتفاع ليصل إلى مستوى 6.85 في العام المقبل.

اتجاه ارتفاع اليوان أصبح إجماعًا في السوق

من خلال أحدث بيانات سعر الصرف، يتسارع وتيرة ارتفاع اليوان. مؤشر سعر صرف اليوان الصيني (CFETS) ارتفع إلى 98.22، مسجلًا أعلى مستوى لهذا العام؛ وانخفض سعر الدولار مقابل اليوان على السوق المحلية (USD/CNY) إلى 7.0824، وانخفض سعر الدولار مقابل اليوان على السوق الخارجية (USD/CNH) إلى 7.0779، مسجلين أدنى مستوى خلال عام. هذه الأرقام تعكس بشكل عام تفاؤل السوق بمستقبل اليوان.

بقيادة البنك المركزي، السياسات تدعم الارتفاع

ارتفاع اليوان ليس صدفة. من خلال تحديد السعر الوسيط يوميًا، يوجه بنك الشعب الصيني بدقة ضمن نطاق تقلبات سعر الصرف الآجلة، مع تدخل البنوك الحكومية بشكل متكرر لشراء الدولار في سوق الصرف الأجنبي، مما يشكل جهدًا منسقًا. هذا الأسلوب المستقر والمنظم في الارتفاع يرسل إشارة واضحة للسوق: استقرار وقوة اليوان أصبحا قناعة مشتركة.

يعتقد الاقتصاديون أن هذا التوجه السياسي يذكرنا بقرار اليوان خلال أزمة آسيا المالية عام 1998 — حين رفض اليوان الانضمام إلى موجة التخفيف، مما ساعد على تثبيت مكانته كعملة إقليمية. اليوم، من خلال إظهار الارتفاع والاستقرار، تبني الصين أساسًا لتدويل اليوان.

خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يدعم اليوان

على الصعيد الكلي، يفتح خفض الفائدة التدريجي من قبل الاحتياطي الفيدرالي مساحة لارتفاع اليوان. في ظل ضغط مؤشر الدولار، تتضح جاذبية ارتفاع اليوان. بالمقارنة، في عام 2018، انخفض اليوان بنحو 5% بسبب النزاعات التجارية، بينما حتى الآن في 2025، ارتفع بنحو 3% تقريبًا، مع فارق واضح.

التسارع في التدويل، حجم التداول يصل إلى مستويات قياسية

تقدم عملية تدويل اليوان بشكل واضح في سوق الصرف الأجنبي. تظهر بيانات بنك التسويات الدولية أن حجم التداول اليومي مقابل الدولار الأمريكي ارتفع إلى 7810 مليار دولار، بزيادة تقارب 60% عن آخر مسح في 2022، ويشكل أكثر من 8% من إجمالي تداول العملات الأجنبية العالمي. هذا يدل على أن المزيد من المشاركين الدوليين يفضلون استخدام اليوان في معاملاتهم.

أشار خبراء الصناعة إلى أن إظهار استقرار وقوة اليوان في بيئة السوق المضطربة هو أفضل دليل على تدويله. مع تزايد المعاملات المقومة باليوان، يصبح اليوان أكثر خصائص العملة الدولية.

التوقعات: تدويل اليوان أصبح محورًا رئيسيًا للسياسات

وراء توقعات جولدمان ساكس، تكمن قراءة عميقة لنوايا السياسات الصينية. في السنوات القادمة، سيصبح تدويل اليوان أداة مهمة للسلطات، مع توقعات بزيادة التقديرات لارتفاعه، مما يعزز مشاركة السوق بشكل أكبر. مع استمرار تصاعد دور اليوان في التجارة الدولية والمالية، من المتوقع أن تتسارع هذه الاتجاهات بشكل ملحوظ.