استراتيجية الاستثمار في الأسهم الأسترالية | فرص اليقين في النصف الجنوبي من الكرة الأرضية تظهر تدريجيًا

لطالما اعتُبرت أستراليا وجهة مثالية للتقاعد، لكن قلة من الناس نظروا بجدية إلى هذا البلد المورد الكبير من منظور الاستثمار. في الواقع، بالنسبة للمستثمرين في تايوان، فإن أستراليا ليست مجرد خيار شهير للدراسة والهجرة، بل هي أيضًا وجهة استثمارية مُقدّرة بشكل كبير.

لماذا تستحق سوق الأسهم الأسترالية اهتمامنا الآن؟

عند الحديث عن استراتيجيات الاستثمار العالمية، يركز معظم الناس على الأسهم الأمريكية وقطاع التكنولوجيا. لكن هذا هو بالضبط ما يخلق فرص سوق الأسهم الأسترالية — عندما تزداد المخاطر الجيوسياسية في النصف الشمالي من الكرة الأرضية، يبحث رأس المال العالمي عن أصول أكثر أمانًا كملاذات آمنة.

ارتفعت مؤشرات سوق الأسهم الأسترالية ASX200 بنسبة 12.95% خلال عام 2024، قد يبدو هذا الرقم عاديًا، لكنه يخفي وراءه تغييرات هيكلية عميقة. ففي حين انهارت أسهم الليثيوم بنسبة 30% بسبب فائض الإنتاج، ارتفعت أسهم النحاس بشكل مضاد — مما يعكس توجهًا أكبر نحو التحول.

جاذبية سوق الأسهم الأسترالية تكمن في ثلاثة مستويات: منذ عام 1991، حافظ سوق الأسهم الأسترالي على نمو إيجابي لمدة 33 سنة متتالية، باستثناء جائحة 2020، مع متوسط عائد سنوي يبلغ 11.8٪؛ ثانيًا، لدى أستراليا وتايوان اتفاقية ضريبية مميزة، حيث تدفع الأرباح فقط 10-15٪ ضرائب، وهو أقل بكثير من 30٪ في السوق الأمريكية؛ وأخيرًا، كواحدة من أكثر الاقتصادات استقرارًا في نصف الكرة الجنوبي، يوفر سوق الأسهم الأسترالي معدل توزيع أرباح متوسط يزيد عن 4%.

ثلاثة منطق استثمارية رئيسية لسوق الأسهم الأسترالية في 2025

التحول السياسي الكبير: من الشعارات إلى السياسات الواقعية

أعلن وزير المالية الفيدرالي الأسترالي أن بدءًا من 2025، ستُقدم دعمًا بقيمة 2 دولار أسترالي لكل كيلوغرام من الهيدروجين المصدر، وسيتطلب التشريع التخلص من جميع محطات الفحم بحلول 2030. هذه ليست سياسة رمزية، بل خطوة استراتيجية لمواجهة رسوم الكربون في الاتحاد الأوروبي — حيث تهدف الحكومة الأسترالية إلى حجز حصة من 15% من سوق تصدير الهيدروجين العالمي.

وفي الوقت نفسه، ستبدأ الاتحاد الأوروبي في فرض رسوم على الكربون في 2025، مما يجبر عمالقة الموارد التقليديين في أستراليا على تسريع التحول الأخضر. تخطط شركة بي إتش بي (BHP) لاستثمار 3 مليارات دولار أسترالي في مشاريع احتجاز الكربون، مع هدف تقليل الانبعاثات بنسبة 30% بحلول 2030. هذا يعني أن شركات التعدين الرائدة تقنيًا ستُقدّر بقيمة أعلى، بينما ستواجه الشركات ذات التقنية الأضعف ضغوطًا على التقييم.

الطلب على التقنية: النحاس أكثر ندرة من الليثيوم

يتم بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بشكل جنوني حول العالم، وهذه “الأسود الكهربائية” تحتاج إلى كميات هائلة من النحاس لتوفير الطاقة والتبريد. ومع ازدهار السيارات الكهربائية، قد يتجاوز نقص إمدادات النحاس في 2025 ذلك الخاص بالليثيوم.

علمت أسواق الليثيوم شركات التعدين الأسترالية درسًا مهمًا — بدلاً من التنافس على الأسعار مع المنافسين الآسيويين، من الأفضل توقيع عقود طويلة الأمد مع عملاء كبار مثل تسلا. هذا التحول في الاستراتيجية يعيد تشكيل منطق تقييم شركات التعدين الأسترالية.

الجغرافيا السياسية: أمن الموارد يصبح أصولًا رئيسية

تتصاعد المنافسة بين الصين والولايات المتحدة، مما يبرز الموقع الاستراتيجي لأستراليا — حيث يُعاد تقييم احتياطياتها من المعادن النادرة التي تعد الثانية عالميًا. تسعى أمريكا، للتخلص من الاعتماد على المعادن النادرة الصينية، إلى استثمار مبالغ ضخمة في شركات التعدين الأسترالية. لكن المعادن النادرة الرخيصة من إندونيسيا وفيتنام تسرق السوق، ويجب على أستراليا الاعتماد على تفوقها التكنولوجي في التكرير للحفاظ على أسعار عالية.

لذا، فإن المنطق الأساسي للاستثمار في سوق الأسهم الأسترالية هو تتبع “من يدفع المال للحكومة”، “ما التقنية المستخدمة عالميًا”، و"ما الموارد التي تتنافس عليها القوى الكبرى" — هذه هي الخطوط الثلاثة.

الأسهم الأسترالية التي تستحق الاهتمام في 2025

FMG فورتيسكيو (رؤية FFI: السعودية في عالم الهيدروجين)

تمتلك FMG 80% من إيراداتها من تعدين الحديد، لكن شركة فرعية FFI تركز بشكل نشط على صناعة الهيدروجين، وتخطط لإنتاج 15 مليون طن من الهيدروجين الأخضر سنويًا بحلول 2030.

الميزة الفريدة للشركة هي أنها تربح من تعدين الحديد لتمويل أعمال الهيدروجين — مع وجود رأس مال احتياطي في حال الخسارة، وأصبحت “نموذجًا جديدًا للتحول الطاقي”. بفضل تقنيات التوليد الرخيصة والدعم الحكومي، من المتوقع أن تحقق FMG نموًا هائلًا خلال انتقال الطاقة. مناسبة للمستثمرين المغامرين الذين يتحملون تقلبات قصيرة الأمد.

BHP بي إتش بي (فوائد مزدوجة من ارتفاع سعر النحاس + عوائد عالية)

تساهم شركة BHP بنسبة 65% من أرباحها من أعمال الحديد في 2024، وتتمتع بتدفق نقدي قوي، مع متوسط عائد توزيعات أرباح يبلغ 5.8% خلال الخمس سنوات الماضية. والأهم، أن BHP تسيطر على أكبر منجم نحاس في العالم، Escondida، والذي ستوسع طاقته إلى 1.4 مليون طن في 2025، مما يملأ فجوة النحاس العالمية.

عقد توريد نحاس لمدة 10 سنوات مع تسلا يعني أن أرباح الشركة مرتبطة مباشرة بنمو صناعة السيارات الكهربائية. وتكلفة فحم الكوك في كوينزلاند تبلغ 80 دولار أسترالي للطن، بينما السعر الفوري 320 دولار، مما يضمن أرباحًا ضخمة على الأقل حتى 2026.

إلا إذا حدث ركود اقتصادي عالمي كبير أو انهيار في أسعار المعادن، فإن BHP تعتبر استثمارًا مستقرًا مع محدودية في الهبوط وإمكانات كبيرة للارتفاع، مع توزيع أرباح مرتفع. يمكن للمستثمرين المتقدمين التفكير في شراء عقود آجلة للحديد للتحوط.

ريو تينتو (خيار عالي العائد بأصول خفيفة)

مقارنة بـ BHP، تمتلك ريو تينتو هيكل أصول أخف، وديون أقل، مما يقلل من ضغط التدفق النقدي في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. معدل توزيعات أرباحها حوالي 6%، أعلى من BHP، وهو خيار أفضل للمستثمرين الباحثين عن عوائد مرتفعة.

لكن حجمها الأصغر يعني تكاليف وحدة أعلى، وإذا زاد الطلب على المعادن بشكل غير متوقع، فإن نمو ريو تينتو سيكون أبطأ من BHP.

CBA البنك الأسترالي الاتحادي (المرساة في قطاع التمويل)

يُعتبر “أفضل رهان مستقر” في قطاع التمويل الأسترالي. في ظل تراجع تدريجي في ارتفاع الفوائد، إذا بدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة، ستخفف ضغوط قروض الرهن العقاري، مع الحفاظ على معدل ديون سيئ عند 0.4% وهو مستوى يمكن السيطرة عليه.

متوسط عائد التوزيعات خلال الخمس سنوات الماضية 5.2%، يتجاوز بكثير متوسط الأربعة البنوك الكبرى البالغ 4.5%، وحقق نموًا في الأرباح لمدة 28 سنة متتالية. سواء كانت الحالة الاقتصادية العالمية جيدة أو تزداد المخاطر، فإن أعمال CBA لديها دوافع للنمو — وهذا هو معنى “التحصين والهجوم”. مناسب للمستثمرين على المدى الطويل لشراء الأسهم عند السعر الحالي وتثبيت الأرباح، والمضاربون يمكنهم الانتظار حتى ينخفض السعر إلى الحد السفلي لقناة بولينجر للدخول.

SFR ساندفاير ريسورسز (أداة الرفع في ارتفاع سعر النحاس)

تُعرف بأنها “قاتل التكاليف” في مجال مناجم النحاس. منجم موثيمبيك في موزمبيق، بنسبة نحاس تصل إلى 6%، تتجاوز بكثير المتوسط العالمي البالغ 0.8%، وتكلفة الإنتاج فقط 1.5 دولار أسترالي للرطل، أقل من 2.8 دولار أسترالي للرطل للمنافسين — ميزة تكاليفية تتفوق على المنافسين.

من المتوقع أن تتوسع طاقتها الإنتاجية إلى 200,000 طن في 2025، وتوقيع عقد توريد لمدة خمس سنوات مع تسلا، لضمان بيع 50% من الإنتاج بسعر LME مضافًا إليه 10% هامش ربح. مع توقع نقص النحاس في المستقبل، من المتوقع أن يرتفع سعر النحاس إلى 12000 دولار أسترالي للطن. SFR هو الرهان الأكثر نقاءً على ارتفاع سعر النحاس.

CSL المحدودة (مستفيد مباشر من شيخوخة السكان)

تجاوز عدد سكان أستراليا فوق 65 عامًا 5 ملايين، ويزداد ميزانية Medicare الحكومية سنويًا. المنطق الأساسي لـ CSL هو — الشركات التي تساعد الحكومة على تقليل تكاليف الرعاية الصحية، تحصل على الطلبات بسهولة.

تمتلك الشركة 45% من مراكز البلازما العالمية، وتكلفة التكرير أقل بنسبة 20% من المنافسين؛ حصة السوق من لقاحات الإنفلونزا 30%، والأداء يتألق مع زيادة حدة الأوبئة الشتوية؛ والأدوية النادرة التي تُباع بسعر يزيد عن 100,000 دولار للجرعة، تدفعها الحكومة من خلال التأمين الصحي.

في 2024، تدفقت أموال السوق نحو AI، وقل الطلب على الأسهم الطبية، لكن في 2025، يمكن أن تتعافى هذه الشركات ذات الأرباح المؤكدة. لا يمكن عكس اتجاه الشيخوخة والأمراض المزمنة، ونمو CSL واضح لا لبس فيه.

WES مجموعة ويسترن (خيار التحوط في قطاع التجزئة)

أكبر بائع تجزئة في أستراليا، وتقييمه أقل بكثير من أسهم التكنولوجيا، مع مخاطر فقاعة أقل. في ظل انتعاش الطلب الاستهلاكي، فإن أداء قطاع التجزئة لديه دوافع للنمو. الشركة تتجه حاليًا نحو اتجاه صاعد، ويمكن للمستثمرين على المدى الطويل شراء بشكل دوري، والمضاربون يمكنهم الدخول عند انخفاض السعر إلى الحد السفلي لقناة بولينجر.

ZIP Zip Co Limited (مستفيد من نهاية دورة رفع الفائدة)

شركة تعتمد على نموذج “اشتر الآن وادفع لاحقًا”، تضررت بشدة خلال دورة رفع الفائدة على مدى العامين الماضيين — حيث غالبية العملاء من ذوي الدخل المنخفض، مع ارتفاع مخاطر التخلف عن السداد. انخفض سعر سهم ZIP من 14 دولار إلى 0.25 دولار، وهو تراجع كبير عدة مرات.

مع انتهاء دورة رفع الفائدة، بدأ الديون المعدومة في الانخفاض، وزاد عدد العملاء، وارتفع سعر السهم إلى 3.1 دولار. مع تسارع خفض الفائدة في 2025، من المتوقع أن ينخفض الديون المعدومة أكثر، مما يجعله من الأسهم التي تستحق المتابعة.

GMG جيمين جروب غودمان (ملك البنى التحتية غير الظاهرة)

أكبر مطور عقاري في أستراليا، وهو أيضًا شركة استثمار عقاري (REIT)، يركز على استثمار المستودعات، مراكز اللوجستيات، والمكاتب التجارية. يمتلك 65% من أفضل المستودعات اللوجستية في أستراليا، وتنتظر شركات عملاقة مثل أمازون وColes توقيع عقود طويلة الأمد، مع متوسط مدة عقد 8 سنوات، ونسبة إشغال 98%.

يحقق نموًا في الأرباح وتوزيعات الأرباح لمدة 12 سنة متتالية، مع معدل ربح صاف ثابت يتجاوز المنافسين. مع تراجع التضخم وعودة النشاط الاقتصادي، سترتفع الإيجارات وأسعار العقارات، مما يعزز قيمة الشركة بشكل مباشر. بعد دخول دورة خفض الفائدة، انخفاض تكاليف رأس المال يدعم نمو القطاع العقاري. لكن يجب الحذر من التأثير المحتمل للركود العالمي على نسبة الإشغال.

ثلاثة مميزات للاستثمار في سوق الأسهم الأسترالي

الميزة في الاستقرار: منذ 1991، سجل نموًا إيجابيًا متواصلًا (باستثناء 2020)، مع عائد سنوي متوسط 11.8%، ومعدل توزيع أرباح 4%، مما يجعله استثمارًا طويل الأمد طبيعيًا.

الميزة في الأمان: مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية عالميًا، وبمقارنة مع سوق الأسهم الأمريكية، وتايوان، وهونغ كونغ، واليابان، فإن أستراليا، كواحدة من أكثر الدول استقرارًا سياسيًا واقتصاديًا، تجذب المزيد من الأموال الآمنة.

الميزة الضريبية: وفقًا للمادة العاشرة من اتفاقية الضرائب المزدوجة بين أستراليا وتايوان، فإن الضرائب على الأرباح تُفرض بنسبة 10-15% فقط، وهو أقل بكثير من 30% في السوق الأمريكية، مما يقلل من تكلفة الاستثمار بشكل طبيعي.

الخاتمة: البحث عن عوائد فائقة وسط التقلبات

على مدى السنوات العشر الماضية، تراجع اهتمام سوق الأسهم الأسترالية بسبب تقدم تقنيات التعدين وتراجع الدولار الأسترالي، لكن بعد الجائحة، زاد التركيز العالمي على البيئة، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية في النصف الشمالي، مما يعيد تنشيط قيمة الاستثمار في الأسهم الأسترالية.

في 2025، ستعيد الانتخابات الفيدرالية تشكيل قواعد دعم الطاقة، وسيعيد ارتفاع قدرات الذكاء الاصطناعي تعريف تقييمات التعدين، وسيساعد تراجع أسعار الفائدة على تدفق الأصول الجديدة. جاذبية سوق الأسهم الأسترالية ليست في التحوط، بل في العوائد الفائقة خلال التقلبات. بدلاً من التنبؤ باتجاه السوق، من الأفضل بناء استراتيجيتك الاستثمارية — فهذه هي الحكمة الحقيقية في الاستثمار.