سوق الأسهم في فيتنام لعام 2568: فرص الاستثمار بعد التصحيح والطريق إلى الأسواق الناشئة

السوق المالي الفيتنامي يدخل الآن مرحلة مليئة بالتحديات والفرص، حيث من المتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 6.7% في عام ### 2568###، بينما لا يزال يتكيف مع التصحيح الذي حدث في بداية أبريل الماضي. ستساعدك هذه المقالة على فهم اتجاهات السوق ومعرفة الأسهم الفيتنامية التي تستحق الاستثمار.

النقاط الأساسية: لماذا سوق الأسهم الفيتنامي مثير للاهتمام هذا العام

التنين الآسيوي يذوب، اقتصاد مليء بالإمكانات

تجاوزت فيتنام الصورة النمطية للدول الفقيرة وتتعافى، وهي واحدة من “التنانين الآسيوية” ذات النمو الأسرع، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 7.09% في عام 2567، متفوقة على العديد من الدول في المنطقة.

المعلومات الرئيسية التي تعزز من قوة السوق وتشعل حيويته تشمل:

• نمو الدخل الفردي، مما يوسع الطبقة الوسطى بسرعة
• الشركات المدرجة تحقق أرباحًا تتراوح بين 15-20% سنويًا، أعلى من المتوسط العالمي
• الطلب على القروض والخدمات المالية والإسكان والسلع الاستهلاكية في تزايد

( بوابة كبيرة تفتح: تصنيف السوق كسوق ناشئ

هذا العام هو عام التحول الكبير، حيث تم تصنيف سوق الأسهم الفيتنامي من سوق هامشي إلى سوق ناشئ، مما يعني أن:

• فيتنام تمثل الآن 28.8% من مؤشر MSCI للأسواق الحدودية
• رؤوس الأموال في الأسواق الهامشية العالمية أقل من 100 مليار دولار، بينما السوق الناشئ يجذب 6,800 مليار دولار
• هذا التحول سيجذب العديد من الصناديق الدولية للاستثمار في السوق

8 أسهم فيتنامية ذات إمكانات عالية: اقرأ قبل التداول

) 1. VCB (بنك فيتكمبانك) - الركيزة الأساسية للنظام المالي

أكبر بنك في فيتنام، من حيث القيمة السوقية، ويقارن بالبنوك الرئيسية في تايلاند من حيث الحجم والدور. مع تسارع النمو الاقتصادي، ستزداد الحاجة إلى القروض والخدمات المصرفية الرقمية والتكامل المالي.

نقاط القوة: الطلب على الخدمات المالية لا يزال أدنى من الدول المتقدمة، وهناك مجال كبير للنمو، ويستفيد من السياسات الحكومية لدعم تطوير النظام المالي.

إذا كنت تبحث عن الأسهم الأساسية ###الأسهم الرئيسية( لمحفظة فيتنام، فهذه يجب أن تكون في مقدمة القائمة.

) 2. VHM ###فينهوم( - رائد سوق العقارات السكنية

شركة عقارية رائدة في فيتنام، تقدم خدمات متكاملة من الشقق السكنية إلى الفلل الفاخرة، وهي جزء من مجموعة Vingroup التي تمتلك حوالي 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد.

نقاط القوة: مشاريع عالية الجودة وإدارة محترفة، الطلب على السكن الجيد يتزايد مع نمو الطبقة الوسطى، وتوسع السكان في المدن رغم أن النسبة لا تزال أدنى من تايلاند، ومن المتوقع أن تزداد باستمرار.

رغم تقلبات قطاع العقارات مع دورة الاقتصاد، إلا أن VHM على المدى الطويل تتوقع أن تنمو مع تطور البلاد.

) 3. GAS ###شركة بتروفيتنام للغاز( - صناعة الطاقة الأساسية

شركة رائدة في مجال النفط والغاز الطبيعي، تقدم خدمات متكاملة من الاستكشاف والإنتاج والنقل والتوزيع، وتحظى بدعم حكومي.

نقاط القوة: بنية تحتية طاقوية تغطي البلاد، واستقرار مالي عالٍ، وتستفيد من السياسات الحكومية، مع تطور الاقتصاد، ستزداد الحاجة للطاقة، خاصة الغاز الطبيعي الذي يُعتبر خيارًا أنظف.

رغم تقلب أسعار الطاقة في السوق العالمية، إلا أن الطلب في فيتنام مستمر في النمو، مما يجعل GAS خيارًا جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل.

) 4. VNM ###فيناميلك### - رائدة سوق منتجات الألبان

أكبر منتج للألبان في فيتنام، بقيمة سوقية تزيد عن 6.48 مليار دولار، مع مزارع أبقار كبيرة، ومصانع حديثة، وشبكة توزيع تغطي البلاد وتصدر إلى أكثر من 40 دولة.

نقاط القوة: استهلاك الألبان ومنتجات الألبان في فيتنام لا يزال أقل بكثير من الدول المتقدمة، وهناك فرصة هائلة للنمو، خاصة مع زيادة الدخل الفردي واهتمام المستهلكين بالصحة والتغذية.

VNM توزع أرباحًا منتظمة، ولها وضع مالي قوي، وعلامة تجارية موثوقة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الباحثين عن النمو والدخل من الأرباح.

( 5. FPT ) - الرائدة في التكنولوجيا والرقمنة

شركة تكنولوجيا عالمية معروفة، متخصصة في خدمات تكنولوجيا المعلومات الخارجية وتطوير البرمجيات حسب طلب المؤسسات. يتوقع العديد من المحللين أن تصبح FPT أكبر شركة من حيث القيمة السوقية في فيتنام خلال 10 سنوات.

نقاط القوة: الكوادر التقنية عالية الجودة وأجورها أقل من الدول المتقدمة، مما يتيح لها المنافسة عالميًا. مع التحول الرقمي، الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والبيانات الضخمة يتزايد بشكل كبير، وتستثمر FPT بجدية في هذه التقنيات.

6. MSN (مجموعة ماسان) - رائدة في قطاع الأغذية

شركة متعددة الأنشطة، رائدة في إنتاج الأغذية الجاهزة، مثل النودلز، والصلصات، ومنتجات اللحوم، واستحوذت على شركة البيع بالتجزئة VinMart التي لديها أكثر من 3000 فرع في البلاد.

نقاط القوة: علامات تجارية معروفة ومرموقة في فيتنام، تتكيف مع سلوك المستهلك من خلال تطوير منتجات جديدة مثل المنتجات الصحية، والأطعمة الجاهزة، وتواكب نمو الطبقة الوسطى.

7. VRE (فينكوم ريتيل) - مركز التجارة بالتجزئة

رائدة السوق في مراكز التسوق التي تطورها وتديرها بجودة عالية، وهي جزء من مجموعة Vingroup المدعومة من قبل شركات المجموعة.

نقاط القوة: الأراضي ذات المواقع المميزة، وزيادة الطلب على المراكز التجارية مع نمو الطبقة الوسطى، ودخول العلامات التجارية العالمية إلى فيتنام، حيث تلعب المراكز التجارية دورًا مهمًا كمراكز حياة تشمل التسوق، وتناول الطعام، والترفيه.

( 8. ACV )شركة مطارات فيتنام( - صناعة الطيران

شركة إدارة المطارات في فيتنام، تدير معظم المطارات الرئيسية، بما في ذلك مطارات دولية كبيرة مثل Tan Son Nhat )هوشي منه### و Noi Bai ###هانوي###.

نقاط القوة: صناعة السياحة في فيتنام تنمو بسرعة بعد التعافي من الوباء، مع توجهات سياحية قوية، ومطار لونغ ثانه الدولي بالقرب من هوشي منه قيد الإنشاء، ويستوعب 100 مليون مسافر سنويًا.

رغم تأثر ACV بالجائحة، إلا أن صناعة الطيران على المدى الطويل تتوقع أن تعود للنمو المستمر، خاصة في الأسواق الناشئة.

فرص الشراء بعد التصحيح: استراتيجية دخول المستثمرين الرئيسيين

في بداية أبريل 2568، شهد السوق تصحيحًا حادًا، حيث انخفض مؤشر VN بأكثر من 75 نقطة، نتيجة لسياسات الضرائب الجمركية وتأثيرات سوق الأسهم الأمريكية.

ومع ذلك، يرى العديد من الخبراء أن هذه فرصة للشراء، لأن:

• السوق غالبًا ما يكون مبالغًا في رد فعله على الأخبار السلبية على المدى القصير
• التصحيحات الكبرى غالبًا ما تكون فرصًا جيدة لشراء أسهم ذات جودة عالية بأسعار مغرية
• أساسيات الاقتصاد الفيتنامي لا تزال قوية

المستثمرون الذين يمتلكون نظرة طويلة الأمد وانضباطًا في الاستثمار سيرون أن هذه الفجوة فرصة جيدة.

كيفية الوصول إلى سوق الأسهم الفيتنامي: 4 طرق للمستثمرين التايلانديين

الطريقة 1: عبر المؤسسات المالية في تايلاند

الطريقة الأولى والأكثر سهولة، هي فتح حساب تداول مع مؤسسة مالية في تايلاند تقدم خدمات شراء الأسهم الأجنبية. المزايا: لا حاجة للقلق بشأن اللغة، العملية بسيطة. العيوب: قد تكون الرسوم أعلى.

الطريقة 2: وسطاء في فيتنام

فتح حساب مباشرة مع مؤسسة تداول في فيتنام. المزايا: رسوم أقل، الوصول المباشر لمعلومات السوق. العيوب: إجراءات وثائقية أكثر، وربما تحتاج للسفر إلى المكتب.

الطريقة 3: صناديق الاستثمار المركزة على فيتنام

الاستثمار عبر صناديق استثمارية تركز على سوق الأسهم الفيتنامي. المزايا: لا حاجة لتحليل الأسهم بنفسك، تنويع المخاطر، إدارة محترفة. العيوب: رسوم إدارة إضافية.

الطريقة 4: المنصات الإلكترونية الدولية

استخدام منصات إلكترونية تقدم خدمات شراء الأسهم الأجنبية. المزايا: سهلة الاستخدام، رسوم منخفضة، أدوات تحليل مجانية. العيوب: قد لا تدعم اللغة التايلاندية بالكامل.

تحذيرات: مخاطر الاستثمار في الأسهم الفيتنامية

• مخاطر سعر الصرف: الاستثمار بعملات أجنبية يعرض لتغيرات سعر الصرف.
• مخاطر الاقتصاد الكلي: السياسات التجارية، الضرائب، والعوامل الجيوسياسية تؤثر.
• مخاطر السيولة: بعض الأسهم قد يكون حجم تداولها منخفضًا، مما يصعب تصفيةها.
• مخاطر المعلومات: الإفصاحات والبيانات من الشركات الفيتنامية قد تكون أقل شفافية من الأسواق المتقدمة.

ينبغي على المستثمرين دراسة هذه المخاطر بعناية، واستثمار نسبة تتقبل خسارتها، وتنويع المحفظة بشكل متوازن.

الخلاصة: وقت الاستثمار الجيد يقترب

سوق الأسهم الفيتنامي في مرحلة تحول مهمة، مع نمو اقتصادي سريع، وتصنيف كسوق ناشئ، وتدفق رؤوس أموال أجنبية. هذه الأسهم الثمانية VCB، VHM، GAS، VNM، FPT، MSN، VRE، و ACV لديها إمكانات للنمو تماشياً مع الاتجاهات الاقتصادية.

بالنسبة للمستثمرين التايلانديين الباحثين عن فرص خارج السوق المحلي، قد يكون سوق الأسهم الفيتنامي بوابة مناسبة، مع سهولة الوصول وإمكانات النمو العالية.

نجاح الاستثمار يعتمد على اختيار الأسهم، وإدارة المخاطر، والصبر على النتائج طويلة الأمد. ينبغي أن يبدأ برنامج الاستثمار بدراسة المزيد من المعلومات واستشارة الخبراء قبل اتخاذ القرارات.