加密货币最大现金机器
Tether在2025年报告了约$10B 的净利润,几乎全部来自核心
$USDT 业务——而非风险投资。
$USDT 的供应在一年内增长了大约$50B ,推动总流通量达到1860亿美元以上💵 这个规模很重要,因为Tether现在持有超过1410亿美元的美国国债,总储备资产接近$193B 🇺🇸
在资产负债表上,还有174亿美元的黄金🪙和84亿美元的比特币,以及大约63亿美元的超额准备金,位于负债之上。
利润的故事很简单:更高的利率 + 大量的国债敞口 = 稳定的收益📈 随着发行的扩大,收益也在增加。
监管压力不断上升——欧洲的MiCA和美国的GENIUS法案——这也是为什么Tether推出USAT以符合美国法规🇺🇸,而USDT继续在全球占据主导地位,市场份额约为60%🌍
这不再是一个小众的加密故事。稳定币正成为全球美元体系的一部分。