انفجار السيولة خلال 24 ساعة انخفض من 1.8 مليار إلى 120 مليون، لماذا لا تزال الحيتان الكبرى تزيد من مراكز الشراء؟

مرر 24 ساعة، تم تصفية العقود الآجلة بقيمة 1.21 مليار دولار، ويبدو أن هذا الرقم كبير، لكنه يكشف عن إشارة مثيرة للاهتمام في سياق السوق: مشاعر السوق تتغير بسرعة. مقارنة بحجم التصفية البالغ 18.61 مليار دولار في اليوم السابق، انخفض الرقم اليوم بنسبة حوالي 93%، مما يعكس عملية تحول السوق من التشاؤم الشديد إلى الحذر والتفاؤل.

هيكل التصفية: لا تزال المراكز الطويلة هي الضحية الرئيسية

وفقًا لأحدث البيانات، يظهر توزيع التصفية خلال الـ 24 ساعة الماضية عدم توازن واضح بين المراكز الطويلة والقصيرة:

حالة التصفية للعملات الرئيسية:

• تصفية بيتكوين (BTC) بقيمة 21,094,900 دولار
• تصفية إيثريوم (ETH) بقيمة 23,152,300 دولار

هذه الهيكلة تخبرنا بمعلومة مهمة: على الرغم من انخفاض حجم التصفية بشكل كبير، إلا أن المراكز الطويلة لا تزال تحت ضغط. حيث أن نسبة تصفية المراكز الطويلة تقترب من 70%، مما يدل على أن المستثمرين في المراكز الشرائية تكبدوا خسائر أكبر خلال هذا التصحيح.

مقارنة مع اليوم السابق: من مذبحة إلى استقرار نسبي

في اليوم السابق (16 يناير)، كان حجم التصفية 18.61 مليار دولار، منها 17.52 مليار دولار تصفية مراكز طويلة، و1.10 مليار دولار فقط تصفية مراكز قصيرة. مقارنة بالبيانات الحالية، انخفض حجم التصفية بنسبة حوالي 93%، وتراجع تصفية المراكز الطويلة من 17.52 مليار دولار إلى 8.326 مليون دولار.

هذا الانخفاض الحاد قد يعكس عدة ظواهر:

• إطلاق المشاعر المتطرفة في السوق: ربما تكون التصفية الكبيرة في اليوم السابق قد أزالت العديد من المراكز ذات المخاطر العالية، مما أدى إلى عملية “تنظيف جنونية”
• استقرار الأسعار واستعادة الثقة: حافظ البيتكوين على استقرار نسبي حول 95000 دولار، مع ارتفاع بنسبة 0.52% خلال 24 ساعة، وهذا الاستقرار يقلل من وجود مراكز متطرفة جديدة
• حذر في استخدام الرافعة المالية: بعد تجارب التصفية الكبيرة، ربما أصبح المستثمرون أكثر حذرًا في استخدام الرافعة المالية

إشارة عكسية من الحيتان الكبيرة

من الجدير بالذكر أنه في ظل هيمنة تصفية المراكز الطويلة، تتصرف الحيتان الكبيرة بشكل مختلف. وفقًا للبيانات المراقبة، فإن عنوان الحوت المعروف “”، وهو أحد الحيتان الكبيرة على السلسلة، يضيف مراكز ETH شراء بقيمة 1,597,700 دولار. هذا العنوان يمتلك حاليًا 223,341 ETH، بقيمة إجمالية حوالي 7,385,200 دولار، ومتوسط سعر فتح الصفقة عند 3161.85 دولار.

عكس الحيتان الكبيرة التي تتعرض لتصفية مراكزها الطويلة، تقوم الآن بزيادة مراكزها في الشراء، وهو ما يُفسر عادةً على أنه إشارة صعودية. قد يعني ذلك أن الأموال الكبيرة ترى أن السعر الحالي يقترب من القاع، أو أنها واثقة من الارتفاع المستقبلي.

إشارات مخاطر من معدلات التمويل

من البيانات، تظهر أن معدلات التمويل لعدة عملات أصبحت سلبية (مثل معدل التمويل على RIVER عند -1.5271%، وAXS عند -1.6397%). المعدلات السلبية عادةً تشير إلى أن المراكز القصيرة متراكمة بشكل كبير، مما يزيد من خطر الضغط عليها في المدى القصير. مع تدفق السيولة بكميات كبيرة، قد يشير ذلك إلى وجود ضغط صعودي قصير الأمد.

الخلاصة

من خلال بيانات التصفية، نرى أن السوق مرّ بمرحلة انتقال من التشاؤم الشديد إلى استقرار نسبي. على الرغم من أن المراكز الطويلة لا تزال الضحية الرئيسية، إلا أن انخفاض حجم التصفية بشكل كبير يشير إلى أن أسوأ السيناريوهات ربما تكون قد انتهت. الحيتان الكبيرة تشتري مراكز شراء في هذا الوقت، ومعدلات التمويل السلبية تبرز مخاطر الضغط، وكل هذه الإشارات تشير إلى احتمال حدوث انتعاش في السوق.

ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن المعدلات السلبية للتمويل وتدفقات السيولة، رغم أنها تبدو متفائلة، إلا أنها قد تعكس أيضًا أن السوق متراكمة بشكل مفرط في اتجاه واحد، وهو ما يحمل مخاطر أيضًا. من المهم متابعة ما إذا كان السعر سيتمكن من اختراق مستويات المقاومة العليا، وما إذا كانت معدلات التمويل ستستمر في التعمق.