Mục tiêu của $144 của Solana đang gặp nguy hiểm: Nguy cơ bẫy bò tăng cao khi các nhà nắm giữ dài hạn rút lui khỏi đợt bứt phá

Solana (SOL) đang thể hiện một breakout kỹ thuật với niềm tin cao vào cuối tháng 2 năm 2026, tuy nhiên hành động giá gần đây và dữ liệu chuỗi cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác biệt. Tính đến ngày 27 tháng 2, SOL đã giảm về mức 84,59 đô la sau khi từng tiếp cận mức kháng cự 91 đô la, ghi nhận mức giảm 24 giờ đáng lo ngại là -3,10%. Sự điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh niềm tin của các nhà nắm giữ dài hạn đã sụt giảm tới 50%, cho thấy rằng breakout gần đây có thể đang tạo thành một cái bẫy tinh vi hơn là bắt đầu một đợt tăng giá mới. Câu hỏi then chốt: Liệu SOL có thể lấy lại đà hướng tới mục tiêu 129 đô la dự kiến hay không, hay phe bán sẽ tiếp tục chiếm ưu thế dưới các vùng hỗ trợ chính?

Breakout kỹ thuật: Hứa hẹn và rủi ro

Mẫu hình vai đầu vai ngược ban đầu trông rất tích cực. Giá Solana đã vượt qua đường cổ giảm trên biểu đồ 12 giờ, kích hoạt một breakout mà nếu xét riêng lẻ thì có thể dự báo mục tiêu phục hồi tới 121 đô la và có thể là 129,78 đô la—tương ứng với mức tăng 50% dự kiến. Tuy nhiên, chiến thắng kỹ thuật này lại bị che phủ bởi một điểm yếu quan trọng.

Một divergence giảm ẩn vẫn còn tồn tại giữa các đỉnh ngày 2 và ngày 21 tháng 2, cho thấy đà tăng giá cơ bản đã yếu đi mặc dù các chỉ số dao động vẫn còn cao. Divergence này là một dấu hiệu điển hình của các cú đảo chiều giả, và sự điều chỉnh về mức 84,59 đô la hiện tại có thể đang xác nhận cảnh báo đó. Để trường hợp tăng giá còn nguyên vẹn, SOL cần phải lấy lại mức 91,09 đô la một cách quyết đoán—đây là vùng cung cấp chi phí gốc, nơi các nhà bán tháo hòa vốn từ các phe bán ra đã từng gây ra các đợt bán tháo.

Dữ liệu chuỗi: Cảnh báo từ sự sụt giảm 50% trong tích lũy của nhà nắm giữ

Có lẽ tín hiệu đáng lo ngại nhất đến từ các chỉ số on-chain. Các nhà nắm giữ dài hạn (giữ hơn 155 ngày) đã giảm mạnh cam kết với SOL. Thay đổi ròng trong cung trong 30 ngày đã giảm một nửa, từ gần 2 triệu SOL xuống còn 0,99 triệu SOL. Sự rút lui của các “tay cứng” này diễn ra đúng lúc các nhà giao dịch nhỏ lẻ đang đổ xô vào các vị thế có đòn bẩy—một dạng bất đối xứng điển hình thường dẫn đến các đợt đảo chiều mạnh.

Bản đồ nhiệt chi phí gốc củng cố mối lo ngại này. Gần 9,12 triệu SOL vẫn tập trung trong vùng 87–88 đô la, tạo thành một lớp cung vượt kháng cự đáng kể. Chỉ khi vượt qua mức 91,09 đô la, phe bò mới có thể thoát khỏi vùng kháng cự này thực sự. Dưới mức đó, câu chuyện breakout sẽ sụp đổ, và 78,88 đô la trở thành mức hỗ trợ mới quan trọng. Một đợt giảm xuống dưới 67,24 đô la sẽ hoàn toàn phá vỡ mô hình bull flag và xác nhận giả thuyết bẫy.

Bẫy retail đòn bẩy: Tăng đột biến 2,08 tỷ USD trong hợp đồng mở

Thị trường phái sinh đang trở nên nguy hiểm do quá đông đúc. Sau breakout ban đầu, hợp đồng mở đã tăng lên 2,08 tỷ đô la, và lãi suất tài trợ đã chuyển sang vùng dương—đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy các vị thế mua có đòn bẩy mới đang gia nhập một cách mạnh mẽ. Tình trạng “giao dịch đông đúc” này tạo ra rủi ro cực lớn.

Nếu Solana không duy trì được đà tăng, các vị thế đòn bẩy này sẽ đối mặt với các đợt thanh lý hàng loạt. Bán tháo bắt buộc do yêu cầu ký quỹ có thể làm gia tăng áp lực giảm giá vượt xa những gì bán ra trên chuỗi có thể tạo ra. Tăng 6,1% trong hợp đồng mở thể hiện sự lạc quan quá mức của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, và sự đông đúc này thường đi trước các đợt đảo chiều dữ dội. Hiện tại, việc SOL giảm về 84,59 đô la đã kiểm nghiệm niềm tin của các vị thế mua mới này.

Các điểm quyết định chính: Nơi số phận của SOL sẽ được định đoạt

Trong 48-72 giờ tới, sẽ rõ ràng liệu đây có phải là một breakout thực sự hay chỉ là một bẫy bò điển hình. Ba mức cần theo dõi chặt chẽ:

• $91.09 (Vùng lấy lại): Vượt qua mức này sẽ cho thấy phe bò còn đủ niềm tin để thử thách lại kháng cự đường cổ. Thất bại sẽ xác nhận các lo ngại về divergence giảm.

• $78.88 (Hỗ trợ chính): Đây là mức giới hạn cho luận điểm tăng giá ngắn hạn. Phá vỡ sẽ làm giảm đáng kể sự tự tin.

• $67.24 (Mức vô hiệu hóa): Đóng cửa rõ ràng dưới mức này sẽ hoàn toàn phá vỡ mẫu hình vai đầu vai ngược, chuyển câu chuyện từ “điều chỉnh trong breakout” sang “breakout thất bại, tiếp tục xu hướng giảm.”

Kết luận: Cần thận trọng

Cấu hình kỹ thuật hiện tại của Solana kết hợp các mẫu hình tăng giá trên biểu đồ với hành vi giảm giá trên chuỗi—một sự kết hợp nguy hiểm thường báo hiệu các cú giả đảo chiều mạnh. Sự sụt giảm 50% trong tích lũy của nhà nắm giữ dài hạn, cùng với 2,08 tỷ đô la hợp đồng đòn bẩy và divergence giảm ẩn đều cho thấy rủi ro bẫy tăng cao. Trong khi các mục tiêu tăng 121–144 đô la vẫn còn hợp lý về mặt toán học nếu breakout giữ vững, hành động giá và dữ liệu chuỗi hiện tại đều khuyên nên thận trọng.

Các nhà giao dịch nên chờ SOL lấy lại và duy trì mức 91,09 đô la trước khi xem xét khả năng tăng giá trở lại. Cho đến lúc đó, các bằng chứng hiện có cho thấy dòng tiền thông minh đang rút ra, nhà nhỏ lẻ đang đổ vào, và rủi ro/lợi nhuận nghiêng về vị thế phòng thủ.