Daraju Industries повертається на ринок із комерційним папером серії 3 на 5 мільярдів N

Daraju Industries Limited оголосила про випуск комерційних паперів серії 3 на суму 5 мільярдів N у рамках своєї встановленої програми комерційних паперів на 50 мільярдів N.

Випуск засвідчує подальшу участь компанії на ринку короткострокового боргу Нігерії для підтримки короткострокового фінансування.

Пропозиція відкрита з середини дня, 25 лютого 2026 року, і запланована на закриття 5 березня 2026 року.

Більше історій

Neimeth призначає судове зібрання, шукає схвалення на передачу акцій на 1,9 мільярда N

27 лютого 2026 року

MTN інвестує 1 трлн N у мережеву потужність у 2025 році, сплачує 878,7 млрд N податків

27 лютого 2026 року

Що говорить круглий стіл пропозиції

• Видавець: Daraju Industries Limited
• Розмір програми: 50 мільярдів N
• Серія: 3
• Цільовий розмір: до 5 мільярдів N
• Термін: 364 дні
• Дисконтна ставка (річна): 18,7088%
• Передбачувана дохідність (річна): 23,0000%
• Дата розподілу: четвер, 5 березня 2026 року
• Дата розрахунку: п’ятниця, 6 березня 2026 року
• Дата погашення: п’ятниця, 5 березня 2027 року
• Мінімальна підписка: 5 000 000 N і кратно N1 000 далі
• Оцінка випуску: A3 (GCR)
• Податкові питання: застосовуються відповідні податки, якщо не звільнено
• Використання коштів: для підтримки короткострокових потреб у фінансуванні

Компанія, що стоїть за пропозицією

Daraju Industries Limited — цілковито належить Ashwah Holdings Limited і працює у секторі швидкозростаючих товарів широкого споживання (FMCG) у Нігерії.

Компанія має диверсифікований портфель продукції понад 100 одиниць товару у сегментах домашнього та особистого догляду, включаючи широко відомий бренд зубної пасти MYMY.

Головний офіс у Лагосі, Daraju має дистрибуційні центри в Онитші, Кані, Оті, Абуджі, Асабі та Ібадані, що забезпечує їй національний охоплення.

Daraju має довгостроковий рейтинг емітента BBB- та короткостроковий A3 від GCR Ratings, що підтримується її стабільною позицією на ринку, диверсифікованим асортиментом продукції та стабільним операційним профілем.

Що потрібно знати

Компанія повернулася до прибутковості у 2024 році після збитку у 8,3 мільярда N у 2023 році, що був здебільшого викликаний валютними втратами на 5,8 мільярда N.

У 2024 році Daraju повернулася до прибутку з помірним чистим прибутком у 906 мільйонів N. У 2025 році цей показник значно зріс до 3,29 мільярда N.

Звіти управління за 2025 рік показують, що це було зумовлено зростанням доходів і зменшенням операційних витрат.

• Доходи склали 110,94 мільярда N, що на 13% більше ніж 98,04 мільярда N у 2024 році.
• Загальні операційні витрати знизилися на 31% до 7,7 мільярда N.
• Фінансові витрати склали 10,89 мільярда N у 2025 році, порівняно з 8,65 мільярда N у 2024 році.

Але компанія все ще здатна генерувати операційний прибуток для покриття відсоткових витрат:

• Коефіцієнт покриття відсотків становив 1,44 у 2025 році, порівняно з 1,40 у 2024 році та 0,72 і 0,98 у 2023 і 2022 роках відповідно.

На балансі загальні активи становили 67,91 мільярда N на кінець 2025 року, майже без змін порівняно з 2024 роком.

• Загальний борг, що обчислюється з урахуванням позик, комерційних паперів, банківського фінансування та овердрафтів, зріс до 58,4 мільярда N з 49,75 мільярда N у 2024 році.

Що потрібно знати

Цей комерційний папір серії 3 позиціонується як короткостроковий фінансовий міст у рамках програми на 50 мільярдів N із терміном 364 дні.

• За дисконтною ставкою 18,71% папір пропонує валовий дохід у 932 937 N, що дає передбачувану дохідність 23%, що є премією порівняно з більшістю безризикових інструментів.

Однак привабливу дохідність потрібно оцінювати з урахуванням ризикового профілю.

Хоча прибутки покращилися і коефіцієнт покриття відсотків стабілізувався вище 1x, структура капіталу компанії залишається високорозвиненою.

Загальний борг, що обчислюється з урахуванням відсоткових зобов’язань, зріс у 2025 році, підвищивши коефіцієнт боргу до активів до 86% з 74% у 2024 році. Це означає, що значна частина активів фінансується позиками.

• Це свідчить про те, що значна частина активів компанії фінансується позиковими коштами.

Динаміка доходів Daraju сильна, з покращенням прибутковості та розширенням масштабів дистрибуції.

Однак рівень заборгованості залишається високим, а покриття відсотків — обмеженим, тому дисципліна у грошових потоках є ключовою для комфортного погашення.

За передбачуваною дохідністю 23% і підтримкою короткострокового рейтингу A3 від GCR, папір пропонує привабливу короткострокову доходність для інвесторів, готових ризикувати помірним рівнем заборгованості.

Ключовими змінними, на які слід звернути увагу протягом життя паперу, будуть управління оборотним капіталом і здатність компанії підтримувати операційний грошовий потік вище за рівень обслуговування боргу.