1 Saham Split Saham yang Sangat Murah dan Layak Dibeli Sekarang

Ketika sebuah perusahaan mengumumkan pemecahan saham, itu tidak mengubah fundamental dasar bisnis apa pun. Namun, hal itu dapat menandakan bahwa manajemen yakin akan pertumbuhan harga saham yang berkelanjutan.

Lebih sering daripada tidak, manajemen benar. Sejak 2010, saham memberikan pengembalian rata-rata 18,3% dalam 12 bulan setelah pengumuman pemecahan saham dibandingkan dengan rata-rata hanya 13,3% untuk S&P 500 dalam periode yang sama, menurut data dari Bank of America, Bloomberg, dan Global Financial Data.

Satu perusahaan telah mengalami kebalikan sejak mengumumkan rencana pemecahan sahamnya awal bulan ini. Booking Holdings (BKNG 0,53%) sahamnya turun lebih dari 5% sejak pengumuman pemecahan saham 25 banding 1 pada 18 Februari. Berikut apa yang menekan harga saham dan mengapa ini bisa menjadi peluang luar biasa bagi investor saat ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Apakah kecerdasan buatan teman atau musuh?

Chatbot kecerdasan buatan (AI) bisa menjadi teman perjalanan yang hebat. Dari membantu merencanakan itinerary destinasi wisata hingga menerjemahkan idiom dan frasa, ini bisa menjadi alat yang sangat berguna. Banyak investor melihat potensi AI untuk benar-benar mengganggu bisnis utama Booking: pemesanan penerbangan, akomodasi, dan pengalaman perjalanan. Itu menyebabkan sahamnya turun dalam beberapa bulan terakhir.

Namun, Booking memiliki beberapa keunggulan utama yang tidak akan mudah terganggu, dan perusahaan sedang berusaha mengintegrasikan AI generatif ke dalam platformnya.

Pertama dan utama, Booking memiliki jaringan hotel dan penyewaan liburan yang besar di seluruh dunia. Pada akhir 2025, platformnya mencakup 4,4 juta properti di 220 negara dan wilayah. Termasuk banyak hotel butik yang dioperasikan secara independen, yang bergantung pada Booking dan agen perjalanan online lainnya untuk pemasaran dan pengelolaan pemesanan. Menyalin jaringan ini tidaklah mudah, karena membutuhkan waktu untuk onboarding dan pengaturan listing baru.

Booking juga menawarkan jaringan layanan non-akomodasi yang berkembang, termasuk penerbangan, mobil sewaan, transportasi darat, tur, dan aktivitas. Platform OpenTable-nya juga menawarkan reservasi restoran di Amerika Serikat. Semua itu disatukan dalam strategi Connected Trip, yang bertujuan mengintegrasikan pemesanan berbagai bagian perjalanan secara mulus. Transaksi Connected Trip, ketika pelanggan memesan lebih dari satu bagian perjalanan melalui platform Booking, meningkat sekitar 20% tahun lalu. Itu menunjukkan loyalitas pelanggan yang meningkat dan integrasi horizontal yang kuat dari Booking.

Ini semakin penting seiring semakin populernya AI dan semakin mampu. Booking memiliki keunggulan data yang signifikan, dengan puluhan tahun data pelanggan dan volume informasi yang terus bertambah dari hotel butik dan operator penyewaan liburan. Akibatnya, perusahaan memiliki peluang untuk memberikan pengalaman berbasis AI yang lebih baik daripada perusahaan lain yang mencoba membantu pengguna merencanakan perjalanan tanpa data pihak pertama tersebut. Upaya AI Booking masih dalam tahap awal, tetapi mereka telah meletakkan dasar pada 2025 dengan alat untuk membantu pelanggan menemukan dan merencanakan perjalanan menggunakan pencarian bahasa alami.

Perluas

NASDAQ: BKNG

Booking Holdings

Perubahan Hari Ini

(-0,53%) $-22,70

Harga Saat Ini

$4227,56

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$135Miliar

Rentang Hari Ini

$4163,91 - $4230,00

Rentang 52 minggu

$3765,45 - $5839,41

Volume

13K

Rata-rata Volume

346K

Margin Kotor

97,15%

Hasil Dividen

0,90%

Saham ini benar-benar murah saat ini

Sementara investor khawatir tentang potensi dampak chatbot AI terhadap bisnis Booking, perusahaan saat ini menunjukkan hasil keuangan yang sangat baik. Pendapatan tahunan meningkat 13% di 2025, didorong oleh peningkatan 8% dalam malam menginap. Selain itu, program penghematan biaya yang dilaksanakan pada November 2024 menunjukkan hasil, dengan pertumbuhan laba bersih sebesar 20% untuk tahun tersebut. Perusahaan juga menggunakan kelebihan modal untuk membeli kembali saham, yang menghasilkan pertumbuhan laba per saham sebesar 22%.

Manajemen memperkirakan penghematan biaya akan terus membaik di 2026. Tetapi mereka berencana menginvestasikan penghematan tersebut ke dalam inisiatif pertumbuhan seperti AI generatif, Connected Trips, Asia, dan ekspansi platform OpenTable secara internasional. Meski begitu, mereka memperkirakan margin EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) akan meningkat sekitar 50 basis poin tahun ini.

Dengan bisnis inti yang terus memberikan pertumbuhan gross booking dua digit, Booking seharusnya mampu mencapai pertumbuhan pendapatan yang serupa. Ditambah dengan margin yang semakin membaik dan program pembelian kembali saham, manajemen memperkirakan pertumbuhan laba per saham sebesar 15%.

Itu membuat rasio P/E forward saat ini mendekati 14 terlihat sangat murah. Pada harga ini, investor harus mengharapkan keruntuhan total dalam kekuatan laba. Bahkan jika pesaing meluncurkan alat perjalanan baru yang berfokus pada kemampuan AI generatif mereka, keunggulan data besar Booking, jaringan sisi pasokan, dan merek-mereknya harus melindunginya dari penurunan signifikan dalam kekuatan laba. Manajemen mempertahankan pandangan jangka panjangnya tentang pertumbuhan laba per saham sebesar 15%. Dengan rasio PEG (harga/penghasilan terhadap tingkat pertumbuhan) di bawah 1, saat ini adalah peluang luar biasa bagi investor untuk membeli saham perusahaan.