لماذا تجعل بيانات الوظائف الأمريكية حالة مقلقة للبيتكوين

محمد شاهيد

الخميس، 12 فبراير 2026 الساعة 5:45 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 مدة القراءة: 4 دقائق

في هذا المقال:

BTC-USD

-1.72%

يواجه البيتكوين ضغوطًا اقتصادية متجددة بعد أن أظهر أحدث تقرير للوظائف الأمريكية سوق عمل أقوى من المتوقع، مما دفع عوائد الخزانة إلى الارتفاع وتقليل احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 130,000 وظيفة في يناير، وهو تقريبًا ضعف توقعات الإجماع. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.3%، مما يدل على استمرار مرونة سوق العمل.

بينما يعد التوظيف القوي إيجابيًا للاقتصاد الأوسع، إلا أنه يعقد التوقعات للأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين.

تأخير توقعات خفض الفائدة بسبب بيانات الوظائف القوية

كانت الأسواق تتوقع خفضًا محتملًا للفائدة في الأشهر القادمة وسط مخاوف من تباطؤ النمو. ومع ذلك، فإن سوق العمل المرن يقلل من الحاجة إلى التيسير النقدي.

نتيجة لذلك، أعاد المستثمرون تقييم توقعاتهم لسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ردت أسواق السندات على الفور. قفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات نحو مستوى 4.2%، مرتفعًا بعد التقرير بعدة نقاط أساس. كما ارتفع عائد السندات لمدة عامين، مما يعكس انخفاض احتمالية الخفض في المدى القريب.

تضيق العوائد المرتفعة الظروف المالية. فهي تزيد من تكاليف الاقتراض عبر الاقتصاد وترفع معدل الخصم المستخدم لتقييم الأصول ذات المخاطر.

لماذا تضغط العوائد المرتفعة على البيتكوين

البيتكوين حساس جدًا لظروف السيولة. عندما ترتفع عوائد الخزانة، يميل رأس المال إلى التحول نحو أصول أكثر أمانًا وتوليدًا للعائد مثل السندات الحكومية.

في الوقت نفسه، غالبًا ما يصاحب ارتفاع العوائد دولار أقوى. يقلل الدولار الأقوى من السيولة العالمية ويجعل الأصول المضاربية أقل جاذبية.

سعر البيتكوين خلال الأسبوع الماضي. المصدر: CoinGecko

يخلق هذا المزيج عوائق أمام أسواق العملات الرقمية.

متابعة القصة  

على الرغم من أن البيتكوين استقر مؤقتًا بالقرب من مستوى 70,000 دولار في بداية الأسبوع، إلا أن بيانات الوظائف تزيد من خطر تقلبات متجددة. بدون إشارة واضحة على أن الفيدرالي سيقوم بتسهيل السياسة، تظل السيولة مقيدة.

“بالنسبة للبيتكوين، هذا التقرير هو عائق قصير الأمد. تفوق هذا الحجم يقلل من احتمالية خفض الفائدة في مارس ويعزز توقف الفيدرالي عند 3.50%-3.75%. المحفز المالي الأرخص الذي يحتاجه الأصول ذات المخاطر لتحقيق انتعاش مستدام تم دفعه أبعد. توقع أن يقوى الدولار وأن تعيد العوائد تسعيرها أعلى، وكلاهما يضغط على البيتكوين ليبقى ضمن نطاق معين على المدى القريب،” قال ديفيد هيرنانديز، أخصائي استثمار العملات الرقمية في 21shares لموقع BeInCrypto.

الهيكل السوقي يعزز الضغوط الاقتصادية الكلية

أظهر الانهيار الأخير مدى حساسية البيتكوين للتحولات الاقتصادية الكلية. يمكن لتدفقات الصناديق المتداولة الكبيرة، والتحوط المؤسسي، والمراكز الممولة أن تسرع التحركات عندما تتشدد الظروف المالية.

لا يضمن سوق العمل الأقوى أن البيتكوين سينخفض. ومع ذلك، فإنه يقلل من أحد المحفزات الصعودية الرئيسية: توقعات بسياسة نقدية أسهل.

“على المدى القصير، يبدو أن البيتكوين في وضع دفاعي. المستوى الرئيسي للمراقبة هو 65,000 دولار. ومع ذلك، إذا تبين أن هذا التقرير القوي مؤقت وليس علامة على أن الاقتصاد يتسخن مرة أخرى، قد يقوم الفيدرالي بخفض الفوائد لاحقًا هذا العام. عندما يحدث ذلك، يصبح عرض البيتكوين المحدود مهمًا مرة أخرى. البيانات القوية اليوم قد تؤخر الارتفاع، لكنها لا تكسر الحالة الصعودية على المدى الطويل،” قال هيرنانديز.

احتمالية خفض سعر الفائدة من الفيدرالي في مارس 2026. المصدر: CME FedWatch

الخلاصة

يعزز أحدث تقرير للوظائف الأمريكية بيئة أسعار فائدة “أعلى لفترة أطول”.

بالنسبة للبيتكوين، هذا ليس كارثيًا على الفور. لكنه يجعل الارتفاع المستدام أكثر صعوبة.

ما لم تتحسن السيولة أو تتراجع العوائد، فإن الخلفية الاقتصادية الكلية الآن تميل إلى الحذر بدلاً من الدعم لأسواق العملات الرقمية.

اقرأ القصة الأصلية لماذا تجعل بيانات الوظائف الأمريكية حالة مقلقة للبيتكوين بقلم محمد شاهيد على beincrypto.com

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات