مجموعة لينكولن المالية (NYSE:LNC) الربع الرابع من عام 2025: تتفوق على الإيرادات، وارتفاع الأسهم

مجموعة لينكولن المالية (NYSE:LNC) الربع الرابع من عام 2025: تتفوق على الإيرادات، وارتفاع الأسهم

رادك سترناد

الخميس، 12 فبراير 2026 الساعة 8:19 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

LNC

-2.11%

LNC-PD

-0.07%

شركة التأمين والتقاعد لينكولن ناسيونال (NYSE:LNC) أعلنت عن إيرادات تفوق توقعات وول ستريت في الربع الرابع من عام 2025، مع زيادة المبيعات بنسبة 6.4% على أساس سنوي لتصل إلى 4.92 مليار دولار. وكان الربح غير المكرر للسهم 2.21 دولار، أي أعلى بنسبة 16.5% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء مجموعة لينكولن المالية؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج مجموعة لينكولن المالية (LNC) للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 4.92 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 4.83 مليار دولار (نمو بنسبة 6.4% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 1.9%)

**الربح قبل الضرائب:** 445 مليون دولار (هامش 9%)

**ربح السهم المعدل:** 2.21 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.90 دولار (تجاوز بنسبة 16.5%)

**القيمة الدفترية لكل سهم:** 51.88 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 70.51 دولار (نمو بنسبة 21.4% على أساس سنوي، وتقصير بنسبة 26.4%)

**القيمة السوقية:** 7.32 مليار دولار

قالت إلين كوبر، رئيسة مجلس الإدارة والرئيسة التنفيذية لشركة لينكولن المالية: “نتائج الربع الرابع عكست استمرارية الزخم الواسع والتنفيذ القوي على أولوياتنا الاستراتيجية. ساهمت كل من أعمالنا بشكل ملحوظ في أدائنا، مدعومة بإدارة رأس مال منضبطة، وتحسين الربحية، ونموذج تشغيل أكثر كفاءة”.

نظرة عامة على الشركة

تأسست في عام 1905 على يد مجموعة من رجال الأعمال من فورت واين، إنديانا، الذين أطلقوا على الشركة اسم أبراهام لينكولن. تقدم شركة لينكولن ناسيونال (NYSE:LNC) منتجات التأمين، وخطط التقاعد، وإدارة الثروات من خلال شركاتها التابعة، وتعمل تحت أربعة قطاعات رئيسية: المعاشات، التأمين على الحياة، الحماية الجماعية، وخدمات خطة التقاعد.

نمو الإيرادات

تكسب شركات التأمين إيراداتها من ثلاثة مصادر رئيسية: 1) الأعمال الأساسية للتأمين، والتي غالبًا ما تسمى الاكتتاب وتمثل في بيان الدخل كأقساط 2) الدخل من استثمار “الفلوت” (الأقساط التي تم جمعها مسبقًا ولم تُدفع بعد كتعويضات) في أصول مثل الأصول ذات الدخل الثابت والأسهم 3) الرسوم من مصادر متنوعة مثل إدارة السياسات، المعاشات، أو خدمات ذات قيمة مضافة. للأسف، نما إيراد مجموعة لينكولن المالية بمعدل نمو سنوي مركب ضعيف بنسبة 1% خلال السنوات الخمس الماضية. وكان هذا أدنى من معاييرنا ويعد نقطة انطلاق صعبة لتحليلنا.

إيرادات مجموعة لينكولن المالية الفصلية

نحن في ستوكستوري نعطي أكبر أهمية للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن القطاع المالي، قد يفوت النظر إلى مدى خمس سنوات في التاريخ الحديث تغييرات أسعار الفائدة، عوائد السوق، واتجاهات الصناعة. النمو السنوي لإيرادات مجموعة لينكولن المالية بنسبة 9.2% خلال العامين الماضيين أعلى من اتجاهها على مدى خمس سنوات، مما يشير إلى تسارع الطلب مؤخرًا.

نمو الإيرادات السنوي لمجموعة لينكولن المالية

ملاحظة: تم استبعاد الأرباع التي تم تحديدها كقيم شاذة، تأثرت بأرباح/خسائر استثمارية غير معتادة لا تعكس أساسيات الأعمال المتكررة.

اقرأ المزيد  

في هذا الربع، سجلت مجموعة لينكولن المالية نموًا في الإيرادات بنسبة 6.4% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 4.92 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 1.9%.

تشكل الأقساط المكتسبة صافي 63% من إجمالي إيرادات الشركة خلال السنوات الخمس الماضية، مما يعني أن عمليات التأمين هي أكبر مصدر للدخل لمجموعة لينكولن المالية.

نسبة الأقساط المكتسبة الصافية من الإيرادات الفصلية لمجموعة لينكولن المالية

ملاحظة: تم استبعاد الأرباع التي تم تحديدها كقيم شاذة، تأثرت بأرباح/خسائر استثمارية غير معتادة لا تعكس أساسيات الأعمال المتكررة.

تولي الأسواق دائمًا أولوية لنمو الأقساط الصافية المكتسبة على دخل الاستثمار والرسوم، معترفة بجودتها المتفوقة كمؤشر رئيسي على نجاح الاكتتاب وعمق السوق.

بدأت شركات مثل مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، مونستر بيفيرج—all كانت قصص نمو غير معروفة في البداية، مستفيدة من اتجاهات ضخمة. لقد حددنا التالية: لعبة أشباه الموصلات الذكية المربحة في مجال الذكاء الاصطناعي التي لا تزال وول ستريت تتجاهلها. اطلع على تقريرنا الكامل للوصول إليه.

القيمة الدفترية لكل سهم (BVPS)

شركات التأمين هي شركات ميزانية عمومية، تجمع الأقساط مقدمًا وتدفع التعويضات مع مرور الوقت. الفلوت — الأقساط التي تم جمعها ولكن لم تُدفع بعد — تستثمر، مما يخلق قاعدة أصول مدعومة بهيكل التزامات. تعكس القيمة الدفترية لكل سهم (BVPS) هذا الديناميكية من خلال قياس هذه الأصول (محفظة استثمار، نقد، مستحقات إعادة التأمين) ناقص الالتزامات (احتياطيات المطالبات، الديون، فوائد السياسات المستقبلية). BVPS هو في الأساس القيمة المتبقية للمساهمين.

نعتبر BVPS مهمًا جدًا لمتابعة شركات التأمين، وهو مقياس يسلط الضوء على جودة الأعمال لأنه يعكس النمو الرأسمالي على المدى الطويل ويصعب التلاعب به أكثر من مقاييس مثل ربحية السهم (EPS).

انخفضت BVPS لمجموعة لينكولن المالية بمعدل سنوي قدره 15.2% خلال السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك، تسارع نمو BVPS مؤخرًا، حيث نما بنسبة 22.1% سنويًا خلال العامين الماضيين من 34.82 دولار إلى 51.88 دولار لكل سهم.

نسبة BVPS الفصلية لمجموعة لينكولن المالية

خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع التقديرات الإجماع أن ينمو BVPS لمجموعة لينكولن المالية بنسبة 47.1% ليصل إلى 70.51 دولار، وهو معدل نمو متميز.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لمجموعة لينكولن المالية

كان من الجيد أن نرى أن مجموعة لينكولن المالية تفوقت على توقعات أرباح السهم للمحللين هذا الربع. كما كنا سعداء بأن إيراداتها تفوقت على تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، لم تتجاوز القيمة الدفترية لكل سهم التوقعات. ومع ذلك، كانت هناك بعض الإيجابيات الرئيسية في هذا التقرير. ارتفعت الأسهم بنسبة 6.3% إلى 40.94 دولار فور صدور النتائج.

هل تعتبر مجموعة لينكولن المالية الآن فرصة شراء؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من صورة جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كانت الأسهم تستحق الشراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.