تنظيم مالي ينسج شبكة أمان لدرء المخاطر

“تعزيز الرقابة المالية بشكل شامل، وبناء نظام للوقاية من المخاطر وحلها، لضمان استقرار العمليات المالية” “تعزيز التعاون في الرقابة المالية، ومكافحة النشاطات المالية غير القانونية”… عند استعراض مسودة خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” وتقرير عمل الحكومة، يتضح بشكل واضح ومحدد التخطيط لبناء نظام رقابة مالية قوي وتحصين خط الدفاع المالي.

ويعتقد النواب والخبراء والمختصون أن، في الوقت الحالي، يتم تسريع بناء نظام رقابة مالية حديث يتسم بالاستقرار والمرونة، والأمان والانفتاح، من خلال الانتقال من المؤسسات إلى الوظائف، ومن التخصص إلى الشفافية، ومن “إطفاء الحرائق بعد وقوعها” إلى “التحذير المبكر قبل وقوعها”.

تطوير المفاهيم الرقابية بشكل شامل

اقترحت مسودة الخطة الخمسية الخامسة عشرة تعزيز الرقابة على التداول وحماية المستثمرين.

قال وو تشينغ، رئيس هيئة الأوراق المالية الصينية، في مؤتمر صحفي خلال الدورة الرابعة للمجلس الوطني الـ14، في 6 مارس: “نحن ملتزمون بتطبيق القانون في إدارة السوق، وتعزيز نظام قانوني للسوق المالية، ودفع الإصلاحات والتطويرات السوقية على مسار القانون”. وأضاف: “الرقابة والتنفيذ وحماية المستثمرين هي وظائفنا الأساسية، لا يمكن تقليلها، بل يجب تعزيزها”.

في 23 يناير، أصدرت هيئة الأوراق المالية الصينية قرار غرامة رقم 1 لعام 2026، بشأن قضية تلاعب بالسوق. وأظهر التقرير أن يوهان قام من خلال 67 حسابًا، بما في ذلك حسابات باسم “تشن مو مو”، بعمليات شراء وبيع متكررة وتداول مضاد على أسهم “نظارات الدكتور”. وتحت تأثيره، شهد سعر سهم “نظارات الدكتور” تقلبات غير طبيعية للغاية. خلال خمس سنوات، حصل يوهان على أرباح غير قانونية بلغت 5.11 مليار يوان.

تم تغريمه واسترداد 10.22 مليار يوان، مع فرض حظر على السوق لمدة 3 سنوات ومنع التداول لمدة 3 سنوات. ويعكس هذا العقاب الصارم، الذي يهدف إلى معاقبة المخالفين بصلابة، عزم الجهات الرقابية على مكافحة المخالفات بجدية.

قال زو نينغ، أستاذ المالية في جامعة Shanghai Jiao Tong: “المالية هي المجال الأكثر حاجة للرقابة، ويجب أن نتمسك بفكرة الحد الأدنى من المخاطر. إذا لم تكن الرقابة المالية كافية، فإن حجم المخاطر المالية سيرتفع بشكل كبير”. لقد حافظنا على الحد الأدنى لعدم وقوع مخاطر مالية نظامية، وهذا لا يمكن تحقيقه إلا من خلال رقابة قوية.

أصبحت الرقابة الصارمة والمتشددة هي القاعدة في السوق المالية. ووفقًا للبيانات، في عام 2025، أصدرت الجهات الرقابية على البنوك 6546 غرامة، بمبلغ إجمالي 2.639 مليار يوان، بزيادة قدرها 46.53% عن العام السابق؛ ووقعت 452 غرامة بأكثر من مليون يوان، مع تنفيذ صارم لنظام العقوبات المزدوجة، حيث يتم معاقبة المؤسسات والأفراد على حد سواء، مع ارتفاع غرامات الأفراد بنسبة تتجاوز 43% مقارنة بالعام السابق.

تعمل التنسيق القضائي على تعزيز ثقة الرقابة “ذات الأسنان الحادة”. وأوضح تقرير عمل النيابة العامة أن عام 2025 شهد زيادة في جهود مكافحة الجرائم الاقتصادية، حيث تم توجيه 137 ألف تهمة، وتعزيز بناء اقتصاد قانوني وموثوق. وكشف تقرير المحكمة العليا أن عام 2025، تم الفصل في 25 ألف قضية تتعلق بالأسهم، والسلع الآجلة، والصناديق، بزيادة قدرها 53.6% عن العام السابق.

تتوطد “الركائز الأساسية” بشكل متزايد، مما يجعل “التغطية الشاملة” للرقابة واقعًا. في عام 2023، تم تدشين إدارة الرقابة المالية الوطنية، وبدأ إطار الرقابة “مؤسسة واحدة، هيئة واحدة، جمعية واحدة” رسميًا. وقال تشو جياندي، نائب رئيس جمعية المحاسبين الصينية، إن “قواعد الرقابة على الأنشطة المماثلة تتقارب تدريجيًا، وتوحيد معايير الرقابة على المنتجات مثل إدارة الثروات البنكية، والتأمين، وإدارة الأصول الوسيطة، يقلل بشكل كبير من فرص التهرب من الرقابة”.

وقال زاو شيجون، نائب رئيس معهد أبحاث السوق المالية في جامعة الشعب الصينية، إن التنسيق بين الرقابة المركزية والمحلية أصبح أكثر وضوحًا، مما أدى إلى تشكيل هيكل تنظيمي “تحديد أكثر دقة، وصلاحيات ومسؤوليات أوضح، وتقسيم أدق”، مما يضمن تنفيذ الرقابة بشكل فعال.

الابتكار مع الالتزام لمواجهة التحديات الجديدة للمخاطر

اقترحت مسودة الخطة الخمسية الخامسة عشرة تعزيز ضمانات الأمن المالي في ظل الانفتاح، وتحسين آلية المراقبة والاستجابة لتحذيرات تدفقات رأس المال عبر الحدود.

لقد جعل التقدم في الانفتاح الخارجي من إدارة المخاطر العابرة للحدود قضية مهمة. قال زو نينغ: “يشمل ذلك الاختلافات في تنظيم المنتجات المالية العابرة للحدود، مثل الأصول الافتراضية، والتي قد تؤدي إلى التهرب من الرقابة وانتشار المخاطر عبر الحدود، مما يختبر قدرة الصين على إدارة المخاطر العابرة للحدود”.

ظل نظام الرقابة المالية في الصين حذرًا ومرنًا. مؤخرًا، أصدرت eight من الجهات المعنية، بما في ذلك بنك الشعب الصيني وهيئة الأوراق المالية، إشعارًا بشأن “مزيد من الوقاية من مخاطر العملات الافتراضية ومعالجتها”، مؤكدين أن الأنشطة ذات الصلة داخل البلاد تعتبر أنشطة مالية غير قانونية، ويحظر تحويل الأصول الواقعية إلى رموز رقمية.

قال تان شوين، نائب رئيس معهد أبحاث السوق المالية في جامعة بكين، إن بناء نظام رقابة يتوافق مع الانفتاح العالي الجودة والتنمية الاقتصادية عالية الجودة، يتطلب تحسين آليات التعاون في الرقابة على التدفقات المالية العابرة للحدود، وتعزيز تبادل المعلومات والتعاون القانوني مع المنظمات الدولية والهيئات الرقابية الخارجية.

وفي ظل موجة الاقتصاد الرقمي، تتسارع الابتكارات المالية، لكنها تجلب تحديات جديدة. من ديسمبر 2025 إلى نهاية يناير 2026، تلقت على الأقل 20 بنكًا غرامات رقابية تتعلق بالأمن السيبراني وأمن البيانات.

قال تشي شيونغ، عضو اللجنة الوطنية للمشاورات السياسية ورئيس شركة Qi An Xin: “صناعة التمويل هي ‘جيب المال’ و’بركة إدارة الأموال’ للمجتمع بأسره، وتتميز بقيمة عالية، وحجم كبير، ونقاط اتصال متعددة، وتشارك في التدفقات العابرة للحدود، وتظل هدفًا للأنشطة غير القانونية”.

يصبح “صندوق الرمل” الرقابي نموذجًا أساسيًا لتحقيق التوازن بين الابتكار والأمان في الرقابة المالية. في ديسمبر 2019، أطلق بنك الشعب الصيني تجربة رقابية على الابتكار في التكنولوجيا المالية، وتُعد هذه بداية رسمية لنموذج “صندوق الرمل” في الصين. وحتى نوفمبر 2025، تم تنفيذ 36 أداة موضوعية، وإطلاق أكثر من 450 مشروعًا مبتكرًا. وفي مارس 2021، أطلقت هيئة الأوراق المالية الصينية تجربة الابتكار في التكنولوجيا المالية في سوق رأس المال، وتوسعت هذه التجربة لاحقًا إلى مدن مثل شنغهاي ونانجينغ وشنتشن وقوانغتشو.

قال يانغ تاو، نائب مدير معهد المالية والتنمية الوطني، لمراسل صحيفة Shanghai Securities: “تكمن القيمة الأساسية لصندوق الرمل الرقابي في توفير ‘مساحة آمنة’ كنظام، من خلال بناء آليات مرنة للتسامح مع الأخطاء وتخفيف المخاطر، لتحقيق التوازن بين تحفيز الابتكار وحماية الحد الأدنى من المخاطر”.

قال تان شوين، نائب الممثل، إن إصلاح نظام الرقابة يجب أن يركز على ترقية القدرات التكنولوجية والذكية للرقابة، وتسريع بناء البنية التحتية للتكنولوجيا الرقابية، وتعزيز تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وسلسلة الكتل، والبيانات الكبيرة في التعرف على المخاطر، والمراقبة الشفافة، واختبارات الضغط.

القانون الجيد والإدارة الرشيدة لبناء نمط جديد للرقابة المالية

حول كيفية تعزيز القانون الجيد والحكم الرشيد، وبناء الركيزة النظامية للرقابة المالية الحديثة، قدم النواب والخبراء اقتراحات بناءة.

— تحسين النظام القانوني المالي، وسد الثغرات التشريعية. أشار تقرير عمل اللجنة الدائمة للمجلس الوطني إلى أنه بحلول 2026، يجب وضع قوانين مالية، وقانون استقرار مالي، وتعديل قانون بنك الشعب الصيني، وقانون الرقابة على البنوك.

قال يوان شياوبن، رئيس لجنة إدارة شركة قوانغتشو للمحاماة، إن السوق المالية تتجه نحو التحول السريع، ويحتاج الأمر إلى سرعة بناء نظام تشريعي مالي.

— تعميق التعاون في الرقابة العابرة للحدود، والمشاركة في صياغة القواعد. قال يانغ تشونغ، كبير الاقتصاديين في شركة Shenwan Hongyuan، إنه يجب تعزيز التعاون في الرقابة العابرة للحدود، وتنسيق الأنظمة، وتحسين آليات تسجيل الشركات المساهمة في الخارج والاعتراف المتبادل بالرقابة، لخلق بيئة نظامية مستقرة ومتوقعة لعمل الشركات الدولية.

واقترح تشو جياندي، نائب رئيس، توقيع أو تحديث مذكرات تفاهم ثنائية بشأن الرقابة، وتوضيح مسؤوليات الرقابة على المؤسسات العابرة للحدود، وتبادل المعلومات، وآليات التعامل مع الأزمات؛ وإنشاء حوارات منتظمة في الرقابة العابرة للحدود.

— تعزيز التنسيق القضائي، وتشكيل قوة رقابية موحدة. وأكد تقرير عمل الحكومة على تعزيز التعاون في الرقابة المالية، ومكافحة النشاطات المالية غير القانونية.

قال نوه شو فنج، نائب رئيس هيئة الأوراق المالية في مقاطعة Henan، إنه يجب بناء نظام مسؤولية ثلاثي الأبعاد يشمل المسؤولية المدنية والإدارية والجنائية، ومعاقبة المضللين والمخالفين للقوانين بشكل صارم.

وقالت جين لي، نائب رئيس جامعة الجنوب للعلوم والتكنولوجيا، إنه يجب تعزيز التنسيق بين التنفيذ الإداري والعدالة الجنائية، ومحاسبة المسؤولين عن الجرائم الخطيرة، لضمان وجود رادع قانوني كافٍ.