لماذا يرتفع مؤشر خوف السوق - وما الذي تقوله التاريخ عن ما يحدث بعد ذلك

(MENAFN- نصائح الادخار) عندما تبدأ العناوين في ذكر مؤشر خوف السوق، يعتقد العديد من المستثمرين على الفور أن انهيارًا وشيكًا قادم. يُعرف هذا المؤشر باسم مؤشر تقلبات CBOE أو VIX، ويقيس التقلب المتوقع في مؤشر S&P 500 استنادًا إلى أسعار الخيارات. عندما يشعر المستثمرون بالتوتر بشأن الأخبار الاقتصادية أو التوترات الجيوسياسية أو أسعار الفائدة، يميل هذا المؤشر إلى الارتفاع بسرعة.

مؤخرًا، عاد مؤشر الخوف للارتفاع مرة أخرى، مما يعكس تزايد عدم اليقين في الأسواق المالية. لكن التاريخ يُظهر أن لحظات الذعر هذه يمكن أن تؤدي أحيانًا إلى نتائج مفاجئة للمستثمرين الذين يظلون هادئين. لذا، قبل أن تتخذ أي خطوات جذرية، إليك ما تحتاج إلى معرفته.

مؤشر الخوف يعكس قلق المستثمرين

فما هو بالضبط ما يُعرف بـ"مؤشر الخوف"؟

يقيس مؤشر الخوف مدى التقلب الذي يتوقعه المستثمرون في سوق الأسهم خلال الثلاثين يومًا القادمة. يُحسب باستخدام أسعار الخيارات المرتبطة بمؤشر S&P 500، مما يجعله يتفاعل بسرعة مع مزاج المستثمرين. عندما يتوقع المتداولون تقلبات كبيرة في الأسعار، يشترون خيارات حماية، مما يدفع المؤشر إلى الارتفاع. باختصار، ارتفاع مؤشر الخوف يشير إلى أن المستثمرين يستعدون لاضطرابات في السوق.

عدم اليقين الاقتصادي والسياسي غالبًا ما يسبب ارتفاعات مفاجئة

عدة عوامل يمكن أن تتسبب في قفزة مفاجئة لمؤشر الخوف. من بين أكثر المحفزات شيوعًا مخاوف التباطؤ الاقتصادي، والصراعات الجيوسياسية، وتغييرات سياسة أسعار الفائدة. على سبيل المثال، زاد التقلب عندما تصاعدت التوترات التجارية بين الاقتصادات الكبرى، مما دفع مؤشر VIX إلى أعلى مستوياته لعدة أشهر.

عندما ينتشر عدم اليقين، يلجأ المستثمرون إلى الحماية ضد احتمالية هبوط السوق. هذا الطلب المتزايد على أدوات التحوط يدفع مؤشر الخوف إلى الارتفاع تقريبًا على الفور.

مؤشر الخوف ارتفع خلال الأزمات الكبرى

عند النظر إلى التاريخ، يميل مؤشر الخوف إلى الارتفاع خلال الصدمات المالية الكبرى. خلال الأزمة المالية العالمية في 2008، وصل المؤشر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق قرب 90 مع انهيار الأسواق حول العالم. كما ارتفع خلال انهيار سوق COVID-19 في 2020 وخلال تصحيحات حادة في عقد العشرينات.

كل ارتفاع يعكس عدم اليقين والذعر الواسع بين المستثمرين. ومع ذلك، غالبًا ما تحدث هذه الزيادات الدرامية بالقرب من أكثر لحظات الخوف حدة في السوق.

فترات الذعر أحيانًا تضع نهاية للقاع السوقي

من المثير للاهتمام أن الزيادات الشديدة في مؤشر الخوف ظهرت أحيانًا بالقرب من قيعان السوق. وجد المحللون أن ارتفاعات التقلب الكبرى غالبًا ما تتبعها انتعاشات السوق بمجرد أن يتراجع الذعر. تظهر البيانات التاريخية أن الأسواق غالبًا ما تنتعش في الأشهر التي تلي ارتفاعات مؤشر VIX الكبيرة.

في الواقع، قدم مؤشر S&P 500 عوائد إيجابية حوالي 70% من الوقت خلال سنة بعد ارتفاعات كبيرة في التقلب. هذا لا يضمن انتعاشًا، لكنه يوضح كيف يمكن أن تخلق عمليات البيع driven by fear فرصًا.

التقلب على المدى القصير غالبًا ما يتبع ارتفاعات الخوف

على الرغم من أن العوائد طويلة الأمد قد تتحسن بعد الارتفاعات، إلا أن شعور المستثمرين عادةً ما يشير إلى ظروف قصيرة الأمد صعبة. غالبًا ما تظل الأسواق متقلبة لأسابيع أو شهور بينما يستوعب المستثمرون البيانات الاقتصادية الجديدة. العوائد قصيرة الأمد بعد ارتفاعات كبيرة في التقلب غالبًا ما تكون سلبية. هذا يعني أن المستثمرين يجب أن يتوقعوا اضطرابات بدلاً من انتعاش فوري.

ارتفاع أسعار الفائدة وتغييرات السياسات تزيد الطين بلة

تعد تغييرات سياسة البنك المركزي محفزًا رئيسيًا آخر لمؤشر الخوف. عندما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل تخفيضات أسعار الفائدة أو تشديد الظروف المالية، يمكن أن تتفاعل الأسواق بسرعة. أحدث تغيير في السياسة أدى إلى قفزة في مؤشر VIX بأكثر من 70% في يوم واحد، حيث أعاد المستثمرون تقييم توقعات تكاليف الاقتراض. تعكس هذه القفزات المفاجئة مدى حساسية الأسواق للسياسة النقدية.

مؤشر الخوف يتراجع غالبًا بعد أن يهدأ التوتر

تمامًا كما يرتفع بسرعة، يمكن أن ينخفض مؤشر الخوف أيضًا بمجرد أن تبدأ الأسواق في الاستقرار. على سبيل المثال، خلال تقلبات حديثة، انخفضت الزيادة فوق 40 إلى أقل من 20 خلال بضعة أسابيع بعد تراجع التوترات التجارية.

عندما ينخفض المؤشر بشكل حاد بعد ارتفاع، غالبًا ما يشير ذلك إلى تلاشي الذعر. يفسر المحللون أحيانًا هذا الانخفاض على أنه علامة على استعادة المستثمرين ثقتهم.

قراءة خوف السوق بدون هلع

قد يبدو ارتفاع مؤشر الخوف مقلقًا، لكنه ببساطة يعكس توقعات المستثمرين بشأن التقلب. يُظهر التاريخ أن الزيادات غالبًا ما تحدث خلال لحظات عدم اليقين القصوى، وأحيانًا قبل أن تستقر الأسواق أو تتعافى. هذا لا يعني أن كل ارتفاع يؤدي إلى انتعاش، لكنه يبرز كيف يمكن أن تبالغ ردود الفعل العاطفية في تقلبات السوق قصيرة الأمد. يرى المستثمرون على المدى الطويل أن هذه الفترات تذكير بالبقاء ملتزمين وعدم الذعر.

عندما يبدأ مؤشر خوف السوق في الارتفاع، هل تراه علامة تحذير أم فرصة شراء محتملة؟ شارك رأيك في التعليقات.