ЛОНДОН, 4 березня (Reuters Breakingviews) — Дональд Трамп усвідомлює, що блокування найважливішого у світі маршруту постачання нафти та газу має жахливі наслідки. Це видно з його спроб відновити рух через протоку Ормуз, пропонуючи страхування, відкриваючи нові можливості для танкерів та направляючи есмінці ВМС США. Ідея нагадує «Танкерську війну» кінця 1980-х років, коли Вашингтон захищав нафтові вантажі під час ірансько-іракської війни. Але цього разу швидке рішення малоймовірне.

Трейдери залежать від вузького каналу в кінці Аравійського заливу для транспортування п’ятої частини світової нафти і газу. Лише кілька днів після сміливої атаки на Іран, яка фактично зупинила торгові потоки, Трамп поспішив запевнити їх у допомозі США. По-перше, він пропонує гарантувати ризики, які приватні страхові компанії вже не бажають покривати, через Американську корпорацію міжнародного розвитку (DFC). Ця структура має право надання політичного ризикового страхування на суму до 1 мільярда доларів на компанію, що значно перевищує вартість типового нового танкера, яка може сягати до 120 мільйонів доларів, за даними аналітиків Evercore. Наразі загальний максимальний обсяг відповідальності становить 205 мільярдів доларів.

Розсилка Reuters Iran Briefing тримає вас у курсі останніх подій та аналізу війни в Ірані. Підпишіться тут.

Теоретично таке страхування може спонукати нерішучих власників танкерів повернутися до Перської затоки. На практиці ж навряд чи це станеться. Тарифи на перевезення дуже великих сирих танкерів майже подвоїлися з січня, тоді як багато страхових компаній, що покривають ризики війни, повністю відмовляються від страхування. Гарантія уряду може покрити фінансові втрати, але мало що зробить із загрозами дронів, морських мін і іранських сил. Дочірня компанія китайської державної компанії COSCO Shipping, за кілька годин після оголошення DFC, припинила всі нові бронювання на відповідних маршрутах.

Також існують операційні труднощі. Страховий продукт DFC може ще потребувати тривалого погодження, вважають аналітики Evercore. Водночас операторам танкерів потрібно вже зараз вирішити, чи варто ризикувати.

Навіть якщо фінансове покриття швидко з’явиться, військовий захист може бути ще складнішим. Під час ірансько-іракської війни 1980-х США керували ескортними операціями, маючи більший флот і виступаючи як напівнейтральний охоронець морських шляхів. Сьогодні ВМС США мають менше доступних ресурсів, за даними аналітиків AXSMarine, а Вашингтон є безпосереднім учасником конфлікту. Це робить танкери з ескортом більш вразливими до цілей.

Стратегічна ситуація ще менш сприятлива. Напади на експортну інфраструктуру в Об’єднаних Арабських Еміратах показали, що навіть резервні маршрути вразливі. Saudi Aramco досліджує альтернативи через Червоне море, але цей маршрут вже піддавався загрозам і переслідуванням з боку іранських бойовиків-хуситів і фактично закритий з 2024 року. Насправді ризик настільки високий, що власники контейнерних суден утримувалися від виходу навіть після того, як Трамп уклав мирну угоду з хуситами минулого травня, і лише нещодавно заявили про намір повернутися.

Якщо вузький прохід залишиться заблокованим, ціни на нафту зростуть ще більше. Повне закриття без компенсаторів може зняти близько 20 мільйонів барелів на добу з глобального ринку, вважають аналітики Goldman Sachs. За правилом Голдмана, що кожен втрачений мільйон барелів на добу протягом року додає до ціни на нафту $8, базуючись на даних з 1998 року. Якщо порушення Ормузу триватиме три місяці, ця формула передбачає, що сирої нафти може подорожчати на $40 за барель. У такому сценарії ціна в $100 за барель стане новою нормою.

Слідкуйте за Явень Чен у Bluesky, відкривається нова вкладка, та LinkedIn, відкривається нова вкладка.

Контекстні новини

• Президент Дональд Трамп 3 березня заявив, що ВМС США можуть почати супроводжувати нафтові танкери через протоку Ормуз за необхідності, додавши, що він наказав Американській корпорації міжнародного розвитку (DFC) забезпечити політичне ризикове страхування та фінансові гарантії для морської торгівлі в Перській затоці.
• 3 березня DFC повідомила, що готова мобілізувати свої продукти політичного ризикового страхування та гарантій для стабілізації міжнародної торгівлі та підтримки американського та союзного бізнесу, що працює на Близькому Сході під час конфлікту з іранським режимом. Ціна на Brent підскочила на 3,3% до $84 за барель станом на 0659 GMT 4 березня, після підвищення 3 березня до найвищого рівня з січня 2025 року.

Для отримання додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування: Емі Доннеллан; Продакшн: Шрабані Чакраборті

• Запропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело аналітики у сфері фінансів, що формує порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми аналізуємо великі бізнес- та економічні новини, що з’являються щодня по всьому світу. Глобальна команда з близько 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Підпишіться на безкоштовний пробний період нашої повної послуги за посиланням і слідкуйте за нами у X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Всі висловлені думки належать авторам.