Мінегава Рюта та еволюція торговельної стратегії CIS: від недооцінки для здобичі до торгівлі за трендом

在 японському фондовому ринку легендарних персонажів є двоє трейдерів, чиї історії широко відомі. Один — це БНФ, якого називають богом торгівлі, інший — CIS, який має титул “найсильнішого роздрібного інвестора”. Вони не лише довгі роки були близькими друзями, а й прославилися під час знаменитої помилки з подачею ордеру на J-COM — того дня CIS заробив 600 мільйонів ієн, а БНФ всього за 10 хвилин — 2 мільярди ієн, що приблизно дорівнює 150 мільйонам юанів того часу. Обидва починали ще в університеті, і через роки практики та досліджень зуміли стати керівниками з капіталом у десятки мільярдів.

Хоч японський трейдинг зазвичай відомий своєю скромністю і рідко публічно ділиться стратегіями, БНФ рідко, але все ж поділився цілісною системою торгівлі за трендом, а CIS відкрито виклав свої цінні принципи. Ці підходи згодом досліджували багато трейдерів і досі мають важливе значення.

Основи контртрендових інвестицій: точне виявлення моменту за 25-денним відхиленням

Щоб зрозуміти еволюцію торгівлі БНФ, потрібно почати з його ранньої стратегії контртренду — це ключовий метод, що дозволив йому накопичити 100 мільйонів ієн.

У період з 2000 по 2003 роки світова інтернет-бульбашка лягла тінню на фондові ринки різних країн. Японський ринок не став винятком — багато інвесторів зазнали великих втрат, панувала глибока песимістична атмосфера. Однак навіть у медведжовому циклі ціна не рухалася лише вниз — ринок завжди народжує надію в найглибшій відчаї, коливаючись навколо базової вартості, формуючи циклічні коливання.

БНФ швидко зрозумів, що в таких екстремальних умовах ціни активів часто сильно відхиляються від справжньої вартості. Його стратегія — знаходити занадто недооцінені акції і точно входити під час відскоку після значного падіння. Це вимагає багато часу на глибокий аналіз і твердість у моменти паніки.

Конкретно він слідкує за 25-денним відхиленням цін від їхньої середньої. Простими словами, відхилення — це різниця між поточною ціною і 25-денною середньою. Наприклад, якщо 25-денна середня ціна акції — 100 ієн, а поточна — 80 ієн, то відхилення становить -20%. Коли це число стає значно негативним, це сигнал, що акція сильно недооцінена, і час купувати. Навпаки, якщо ціна підскочила до 120 ієн, і відхилення — +20%, — це ознака перекупленості і ризику.

Різні типи акцій і галузі мають свої стандарти. БНФ налаштовує пороги відхилення залежно від розміру компанії та сектору, що допомагає йому точно входити в ринок у низькій точці. Такий підхід дозволив йому ефективно купувати на дні у медведжовому циклі і закладати основу для подальшого зростання капіталу.

Від тренду до тренду: перехід від 1 мільйона до 80 мільярдів ієн

У 2003 році, коли Японія почала економічні реформи, а світова економіка відновлювалася, ринок увійшов у новий підйомний цикл. Це змусило БНФ змінити стратегію — він відмовився від контртрендових підходів і перейшов до торгівлі за трендом. Саме цей перехід дозволив його капіталу вирости з 1 мільйона до 80 мільярдів ієн.

У медведжовому циклі він фокусувався на точкових покупках дна, а у бичачому — слідував за довгостроковими трендами. БНФ звик торгувати короткими позиціями — дві доби, і тримати від 20 до 50 різних акцій одночасно. Це знижувало ризики, оскільки навіть при великих збитках у окремих акціях, загальний баланс залишався стабільним. Щодня він купував нові акції, тримав їх до ранкового відкриття наступного дня і швидко фіксував прибутки або виходив із збитками, щоб знову почати з новими об’єктами. Циклічно.

Він добре використовує галузеві зв’язки, зокрема — ловить акції, що наздоганяють ринок. Наприклад, у сталеливарній галузі, якщо один із чотирьох лідерів починає зростати, він дивиться на інші три, що ще не почали, і входить у них, щоб підхопити весь сектор. Це дозволяє йти в ногу з основними трендами і знаходити потенційно недооцінені активи.

Принцип CIS: глибоке розуміння продовження тренду

На відміну від БНФ, CIS не створював чітких систем, але його ідеї про торгівлю за трендом доповнювали його підходи.

Головна ідея CIS — більшість акцій, що зростають, будуть продовжувати зростати, а ті, що падають — ймовірно, йтимуть далі вниз. Більшість його рішень базуються саме на цьому.

Це здається простим, але насправді — глибока істина. Багато трейдерів вважають, що рух цін — це ймовірнісна гра, і шанс зростання чи падіння приблизно рівні. Коли акція зростає, багато думають, що вона вже досягла вершини і має повернутися. Але ринок працює інакше — ціна має сильну тенденцію до продовження.

Якщо акція показує сильний тренд, вона привертає нових інвесторів, і сильні стають ще сильнішими, слабкі — слабшають. Це — реальна сила ринку. Треба вміти її поважати і слідувати їй, а не боротися.

Аналогічно — у випадку падінь. Багато трейдерів купують на падінні, вважаючи, що це дешевий шанс. Але у сильному бичачому тренді таке мислення може призвести до великих втрат. Коли ціна стрімко зростає, інвестори бояться купити дорого і чекають корекції. Але ніхто не знає, чи буде вона — і в сильному тренді чекати її означає втратити весь рух.

Управління ризиками і психологія: шлях до великих прибутків із малих втрат

Протилежність торгівлі за трендом — це додавати позиції після збитків. CIS категорично проти цього. Він вважає, що якщо ціна починає падати після покупки, потрібно визнати помилку і швидко виходити з позиції. Додавання — це гра з вогнем, бо це означає ставити більше грошей на провалений сценарій, що лише збільшує збитки.

У торгівлі не потрібно зациклюватися на відсотках успіху. Головне — прибутковість всього рахунку. Ризики і збитки — неминучі, і трейдер має це прийняти. Важливо — швидко обмежувати збитки, дозволяючи невеликі втрати, і при цьому отримувати великі прибутки. Це і є суть “малих втрат — великих заробітків”, що забезпечує стабільний довгостроковий дохід.

Вигідні можливості у ринкових коливаннях: цінність власного погляду

CIS попереджає всіх трейдерів: не сліпо довіряйте поширеним правилам і стереотипам. Ринок — це складна динамічна система, і будь-яке правило, що стає широко відомим, швидко втрачає свою силу. Щоб бути успішним, потрібно мати власний погляд і гостре чуття.

Історія показує, що справжні гіганти трейдингу з’являлися під час великих криз, обвалів і поворотів ринку. Саме тоді, коли більшість панікує і втрачає віру, виникають найвигідніші можливості. Чим сильніше коливання — тим більше прихованих шансів. Ті, хто зможе зберегти холоднокровність і швидко діяти, — отримають найкращі шанси виділитися і зробити великий прорив.

Досвід БНФ і CIS навчає: найвищий рівень торгівлі — не в передбаченні ринку, а в розумінні його суті — у визнанні переваги тенденцій і довгострокової продовжуваності, у вмінні залишатися раціональним у хаосі і постійно вдосконалювати свою торгову інтуїцію через практику.