Liệu cổ phiếu Monday có sẽ tăng lên $128?

Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của Monday.com (MNDY 2.00%) đã giảm 46% còn khoảng 80 đô la vào thời điểm viết bài. Cổ phiếu từng giao dịch gần 300 đô la vào tháng Bảy. Tuy nhiên, những lo ngại về việc các đại lý trí tuệ nhân tạo (AI) có thể giúp các công ty dễ dàng xây dựng các công cụ tự động hóa quy trình làm việc nội bộ đã khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn với kỳ vọng tăng trưởng.

Vậy liệu đợt bán tháo này có hợp lý không? Hầu hết các nhà phân tích Phố Wall vẫn đánh giá cổ phiếu này là mua, với mục tiêu giá trung bình ngắn hạn khoảng 128 đô la, theo Yahoo! Finance. Hãy cùng xem xét kỹ hơn hoạt động kinh doanh của Monday.com để xem liệu cổ phiếu có đáng để mua khi giảm giá không.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lợi nhuận quý IV mang tín hiệu hỗn hợp

Monday.com báo cáo kết quả mạnh mẽ cho năm 2025. Doanh thu cả năm tăng 27% so với cùng kỳ lên 1,23 tỷ đô la, và doanh thu quý IV không cho thấy dấu hiệu suy yếu rõ rệt, khi doanh thu tăng 25% so với quý cùng kỳ năm ngoái.

Công ty không gặp khó khăn trong việc ký các hợp đồng doanh nghiệp mới. Đặc biệt, công ty đang chứng kiến đà tăng mạnh trong số các khách hàng lớn nhất. Số lượng khách hàng trả phí có doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) trên 500.000 đô la tăng 74% so với cùng kỳ năm ngoái — gấp hơn hai lần tốc độ tăng trưởng của khách hàng có ARR trên 50.000 đô la.

Ban quản lý ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm AI mới của công ty. Monday Vibe là sản phẩm phát triển nhanh nhất của công ty, đạt 1 triệu đô la ARR. Các đại lý AI, đang trong giai đoạn beta, cũng nhận được sự quan tâm lớn từ khách hàng. Điều này cho thấy Monday có thể được định vị để hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với AI có khả năng tự hành, thay vì bị thay thế bởi nó.

Mở rộng

NASDAQ: MNDY

Monday.com

Thay đổi hôm nay

(-2.00%) $-1.55

Giá hiện tại

$76.05

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.9 tỷ

Phạm vi trong ngày

$73.80 - $78.89

Phạm vi 52 tuần

$68.68 - $316.98

Khối lượng giao dịch

15

Khối lượng trung bình

2.4 triệu

Biên lợi nhuận gộp

89.20%

Tuy nhiên, điểm yếu của câu chuyện nằm ở dự báo tương lai của công ty. Monday.com liên tục ghi nhận tăng trưởng doanh thu hàng quý so với cùng kỳ trên 20% kể từ khi trở thành công ty đại chúng. Nhưng dự kiến doanh thu sẽ chậm lại còn 18% đến 19% vào năm 2026.

Điều đáng lo ngại hơn là ban quản lý đã tránh đề cập đến mục tiêu doanh thu 1,8 tỷ đô la cho năm 2027 như trước đây. CFO Eliran Glazer cho biết lý do là “bản chất đang phát triển của thị trường AI và sự biến động trong môi trường nhu cầu không tiếp xúc,” điều này tạo ra một bầu không khí không chắc chắn về triển vọng của Monday.com.

Bạn có nên mua cổ phiếu này không?

Vài năm trước, Monday.com trông có vẻ là một câu chuyện tăng trưởng dài hạn vững chắc trong lĩnh vực phần mềm quản lý quy trình làm việc. Nhưng như ban quản lý thừa nhận, AI đang thay đổi nhanh chóng bức tranh cạnh tranh. Nhu cầu doanh nghiệp vẫn còn mạnh, nhưng đà tăng của các doanh nghiệp nhỏ dường như là điểm yếu. Hiệu suất gần đây của Monday.com phù hợp với nghiên cứu của Motley Fool, cho thấy việc áp dụng AI mạnh nhất ở các công ty lớn hơn.

Thật hấp dẫn khi xem cổ phiếu này là đang bị định giá thấp. Hiện tại, nó chỉ giao dịch ở mức 2,3 lần dự báo doanh thu trong tương lai — giảm so với mức trung bình 8,3 lần trong 3 năm qua. Nhưng thật khó để gọi cổ phiếu này là một món hời thực sự trong bối cảnh “bức tranh AI đang phát triển” với dự báo tương lai yếu ớt.

Thật hấp dẫn khi săn lùng cơ hội mua sau đợt giảm giá, nhưng đây không phải là những tín hiệu tăng trưởng ổn định khiến tôi muốn mua cổ phiếu này ngay bây giờ. Tôi không kỳ vọng cổ phiếu này sẽ phục hồi về mức 100 đô la trong thời gian tới, chứ đừng nói đến mục tiêu trung bình 128 đô la. Những cổ phiếu phần mềm mà tôi sẽ tập trung để xem xét mua là những cổ phiếu đã báo cáo nhu cầu mạnh mẽ trong quý trước và vẫn duy trì triển vọng tăng trưởng ổn định cho năm 2026.