Apakah Micron akan menjadi Nvidia berikutnya?

Dalam dunia kecerdasan buatan (AI), raksasa semikonduktor Nvidia (NVDA +0,69%) adalah yang terdepan. Arsitektur chip perusahaan ini telah berkembang dari fokus khusus pada grafis menjadi mendukung berbagai aplikasi di seluruh rantai nilai AI.

Seiring munculnya penggunaan generasi berikutnya di bidang robotika, sistem otonom, dan AI agenik yang lebih kompleks, perhatian mulai bergeser dari unit pemrosesan grafis (GPU) dan akselerator AI serupa ke jenis perangkat keras lain yang juga langka: solusi memori.

Micron Technology (MU +3,86%) adalah pemimpin dalam chip memori bandwidth tinggi (HBM), menempatkannya dalam posisi menguntungkan di tengah pembangunan infrastruktur AI yang sedang berlangsung.

Bisakah Micron menjadi Nvidia berikutnya?

Sumber gambar: Micron Technology.

Solusi memori menjadi pusat ekosistem AI

Chip memori bandwidth tinggi sangat diminati di pusat data baru, karena mampu memfasilitasi transfer data besar secara cepat antar kluster GPU — sebuah kebutuhan utama untuk perangkat lunak AI. Dan mereka dapat melakukannya dengan biaya lebih rendah dibandingkan solusi lama.

Seiring munculnya arsitektur AI yang lebih canggih, seperti desain Vera Rubin Nvidia dan chip MI400 dari Advanced Micro Devices, pasar HBM global diperkirakan akan tiga kali lipat dari perkiraan $35 miliar pada 2025 menjadi $100 miliar pada 2028.

Untuk menunjukkan betapa besar permintaan terhadap rangkaian HBM Micron, pertimbangkan bahwa perusahaan ini telah menjual semua memori yang mampu diproduksi tahun ini dan telah mempercepat investasi dalam infrastruktur manufaktur agar dapat meningkatkan produksinya dan mengembangkan solusi HBM4 generasi berikutnya.

Momentum Micron dibenarkan (untuk saat ini)

Hingga tahun 2026, saham Micron melonjak sebesar 34% — menjadikannya performa terbaik kedua di indeks Nasdaq-100. Pendorong utama kenaikan ini adalah tingginya permintaan terhadap chip HBM.

Tahun ini, hyperscalers seperti Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Oracle, dan Tesla diperkirakan akan menghabiskan antara $600 miliar hingga $700 miliar untuk infrastruktur AI. Rencana pembangunan pusat data mereka yang semakin cepat dibatasi oleh dua hambatan utama — kekurangan solusi memori dan akselerator AI.

Aspek dari super siklus pasar memori saat ini mirip dengan kondisi yang menyebabkan dominasi Nvidia di awal revolusi AI. Oleh karena itu, Micron kemungkinan akan memberikan kinerja saham yang lebih baik kepada pemegang sahamnya untuk sementara waktu.

Akankah Micron mengungguli Nvidia?

Pada akhirnya, Micron harus dipandang sebagai spesialis di bidang perangkat keras, menawarkan rangkaian solusi niche bagi pengembang AI. Nvidia lebih serbaguna. Kapitalisasi pasar Nvidia yang hampir $4,4 triliun mencerminkan dominasi perusahaan ini di bidang GPU dan perangkat lunak platform, serta berbagai layanan pusat data yang luas.

Meskipun Micron adalah pendukung utama lonjakan infrastruktur AI, keunggulannya tidak sekuat yang dimiliki pemain utama seperti Nvidia. Pada kenyataannya, momen Micron di panggung akan memudar, karena solusi memori sangat rentan terhadap siklus produk. Dalam jangka panjang, saham AI terbaik akan menjadi integrator — bukan spesialis.

Dengan semua hal ini dipertimbangkan, saya tidak mengharapkan Micron menjadi Nvidia berikutnya. Namun, saya pikir saham ini masih bisa menjadi pelengkap yang berharga untuk posisi Nvidia dalam portofolio investor ritel selama beberapa tahun ke depan.