Новий раз Xinhua United виставляє на аукціон 200 мільйонів акцій Three Gorges Life Insurance; ціна неодноразово знижується, що відображає раціональне повернення на ринку страхових акцій

Платформа JD.com Auctions нещодавно знову виставила на торги 200 мільйонів акцій компанії China Three Gorges Life Insurance Co., Ltd., які належать China United Holdings Limited. Це вже четверта спроба їх продати. За інформацією про торги, початкова дата аукціону — 2 квітня, початкова ціна знижена до 103,424 мільйонів юанів, що приблизно становить 0,517 юаня за акцію, значно менше за початкову ціну, що відображає зміну логіки оцінки страхових акцій на ринку.

Як первинний акціонер China Three Gorges Life Insurance, China United Holdings Limited тісно пов’язана з процесом реструктуризації її боргів. Після кризи ліквідності, що почалася у 2020 році, компанія увійшла у процес фактичної злиття та реструктуризації у 2023 році, а у червні 2025 року завершила виконання плану реорганізації. Продаж 200 мільйонів акцій відповідає 6,59% частки у China Three Gorges Life Insurance і становить всі беззаставні акції, якими володіє China United Holdings. У разі успішного продажу вона повністю вийде з числа акціонерів. Попередні три аукціони починалися з цін від 202 мільйонів юанів і поступово знижувалися до 129,28 мільйонів юанів, але не мали покупців, тому були скасовані. Цього разу ціна знижена до історичного мінімуму з метою залучення інвесторів.

На тлі охолодження інтересу до продажу акцій, фінансовий стан China Three Gorges Life Insurance продовжує покращуватися. За даними 2025 року, доходи від страхового бізнесу склали 633 мільйони юанів, що на 90,09% більше порівняно з попереднім роком; чистий збиток — 197 мільйонів юанів, що на 21,83% менше за минулорічний. Щодо інвестиційної діяльності, сукупна річна дохідність становила 3,90%, а загальна інвестиційна дохідність — 3,61%, що відповідно на 1,67 та 1,76 відсоткових пункти вище за минулий рік. Капітальна база значно зміцніла: у 2025 році шляхом додаткового внеску 1,5 мільярда юанів зареєстрований статутний капітал збільшився до 3,033 мільярда юанів, а чисті активи зросли на 203,46% до 1,927 мільярда юанів.

Структура акціонерного капіталу вже пройшла переформатування під керівництвом держави. У листопаді 2025 року Chongqing Yufu Capital Operation Group безкоштовно передала 562 мільйони акцій (18,54% статутного капіталу) компанії Chongqing Development Investment Co., Ltd., яка стала основним акціонером із часткою 33%. У березні того ж року було завершено другий раунд додаткового внеску, у рамках якого до складу акціонерів увійшли ще два державні інвестиційні фонди — Chongqing Development та Chongqing Three Gorges State Capital Operation Group. Тепер перші чотири за величиною акціонери — державні підприємства міста Чунцін, і їхня сумарна частка становить 81,88%. Показники платоспроможності залишаються стабільними: коефіцієнти загальної та основної платоспроможності — 338,10% і 332,49% відповідно, а рівень ризику — клас B протягом двох кварталів поспіль.

Експерти галузі відзначають, що логіка оцінки страхових акцій зазнала глибоких змін. Раніше ринок очікував високих премій за ліцензії страхових компаній, тоді як тепер інвестори більше зосереджені на стабільності прибутковості, ефективності використання капіталу та стратегічній синергії. Частка у 6,59% належить фінансовому інвестору II класу і не дає управлінських прав, а сама China Three Gorges Life Insurance ще не отримала прибутку, тому короткострокові інвестиційні перспективи залишаються невизначеними. В умовах повернення до раціональності у галузевій оцінці, інвестори ставляться до таких акцій з більшою обережністю.

Результати цього аукціону мають важливе значення для обох сторін. Для China Three Gorges Life Insurance — стабільність акціонерного капіталу важлива для подальшого розвитку; для China United Holdings — це ключовий етап завершення реструктуризації боргів. Многократні торги не лише фіксують трансформаційний шлях двох компаній, а й відображають раціональне переоцінювання цінності страхових компаній у процесі переходу від масштабного розширення до високоякісного розвитку галузі.