Інфографіка фінансового звіту Beike: річна виручка 946 млрд, скоригований чистий прибуток 50 млрд, дивіденди 300 млн доларів США

Запит AI · Високий рівень неквартирних бізнесів означає новий прорив для 贝壳?

Лейді Вей Лейцзянпін, 16 березня

贝壳（NYSE:BEKE;HKEX:2423) сьогодні опублікувала дані про фінансові результати за четвертий квартал і весь 2025 рік. Згідно з фінансовим звітом, дохід 贝壳 у 2025 році склав 946 мільярдів юанів (135 мільйонів доларів США), що на 1% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року — 935 мільярдів юанів. Чистий прибуток склав 2,99 мільярдів юанів (близько 428 мільйонів доларів США), скоригований чистий прибуток — 5,02 мільярдів юанів (близько 717 мільйонів доларів США).

贝壳 зазначила, що у 2025 році, завдяки диверсифікації та більшій стійкості бізнес-структури, компанія демонструє стабільний результат навіть у складних зовнішніх умовах. У секторі нерухомості кількість вторинних угод зросла на 11%, новобудови показали кращі результати, ніж ринок у цілому. Високий рівень неквартирних бізнесів досяг історичного максимуму — 41%. Доходи від ремонту та облаштування житла склали 15,4 мільярдів юанів, а прибуток від оренди вперше за історію компанії став прибутковим за рік.

З поглибленням інтеграції AI та вдосконаленням операційної діяльності, середній обсяг вторинних угод на агента зріс з 2 до 3 угод, місячна кількість угод у професійних менеджерів з ремонту зросла більш ніж на 100%, а кількість об’єктів під управлінням у менеджерів з управління активами зросла більш ніж на 40%.

贝壳 повідомила, що рада директорів схвалила виплату кінцевих дивідендів у доларах США у розмірі 0,092 долара за звичайну акцію або 0,276 долара за американські депозитарні розписки (ADR) для власників цінних паперів станом на 8 квітня 2026 року, що закінчується робочий день. Загальна сума дивідендів становитиме близько 300 мільйонів доларів США і буде виплачена з резервів компанії.

Засновник, голова ради директорів і головний виконавчий директор 贝壳 彭永东 зазначив: «Справжня здатність витримувати цикли не полягає у масштабі, а у здатності постійно створювати реальну цінність для споживачів. 贝壳 реформує логіку сервісу, переходячи від моделі зростання за рахунок масштабу до моделі, що базується на ефективності та створенні цінності, підвищуючи загальну ефективність перетворення ресурсів платформи та вихід на одиницю. Наступним кроком ми плануємо підняти рівень сервісу до повного циклу «прийняття рішень», підвищуючи професійність і передбачуваність обслуговування споживачів. Ми використовуватимемо AI для переформатування можливостей, оптимізації розподілу ресурсів і подальшого підсилення професійної цінності сервісів і ефективності платформи. Також ми створимо системний сервісний комплекс, орієнтований на життєвий цикл мешкання.»

Керівник, фінансовий директор 贝壳 徐涛 додав: «У 2025 році ми запровадили низку заходів щодо підвищення ефективності, спрямованих на оптимізацію економічної моделі та структури витрат групи, щоб підвищити стійкість компанії у майбутньому. Маржа прибутку від нових будівель у 2025 році зросла на 0,2 відсоткових пункти порівняно з минулим роком, а маржа від існуючих об’єктів — відновилася у четвертому кварталі. Ефективність управління компанією покращилася: частка операційних витрат у чистому доході знизилася на 1,4 відсоткових пункти порівняно з минулим роком. У 2026 році ми зберігатимемо обережну фінансову політику, продовжуючи оптимізувати структуру капіталу та підвищувати рівень управління, щоб забезпечити стабільний і сталий розвиток бізнесу.»

Дохід 贝壳 за четвертий квартал склав 22,2 мільярдів юанів, знизившись на 28,7% порівняно з минулим роком

Дохід 贝壳 у четвертому кварталі 2025 року склав 22,2 мільярдів юанів (3,2 мільярдів доларів США), що на 28,7% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року — 31,1 мільярдів юанів. Це переважно через високий базовий рівень доходів від нових і вторинних угод, але частково зменшення було компенсоване зростанням доходів від оренди.

Чистий дохід від вторинних угод у четвертому кварталі 2025 року склав 5,4 мільярдів юанів (близько 800 мільйонів доларів США), що на 39% менше порівняно з минулим роком — 8,9 мільярдів юанів. Це зумовлено високим базовим рівнем загальної суми угод у 2024 році — 744,8 мільярдів юанів, що знизилася на 35,3% до 482 мільярдів юанів (68,9 мільярдів доларів США) у четвертому кварталі 2025 року.

Чистий дохід від новобудов у четвертому кварталі 2025 року склав 7,3 мільярдів юанів (1 мільярд доларів США), що на 44,5% менше порівняно з минулим роком — 13,1 мільярдів юанів. Це зумовлено високим базовим рівнем — 355,3 мільярдів юанів у 2024 році, що знизився на 41,7% до 207 мільярдів юанів (29,6 мільярдів доларів США).

Чистий дохід від ремонту та облаштування житла у четвертому кварталі 2025 року склав 3,6 мільярдів юанів (близько 500 мільйонів доларів США), що на 12% менше порівняно з минулим роком — 4,1 мільярдів юанів. Це зумовлено активною оптимізацією каналів збуту та уповільненням деяких неагентських напрямків.

Чистий дохід від оренди житла у четвертому кварталі 2025 року склав 5,4 мільярдів юанів (близько 800 мільйонів доларів США), що на 18,1% більше порівняно з минулим роком — 4,6 мільярдів юанів. Це зумовлено збільшенням кількості орендних об’єктів у моделі «Безтурботна оренда», а також зростанням частки нових продуктів у цій моделі. У цій моделі власники зберігають контроль над нерухомістю та отримують вигоду, тоді як компанія надає послуги з орендного посередництва та управління термінами оренди.

Отже, у новій моделі доходи визнаються на основі чистих сервісних платежів із двох джерел: (1) комісій за укладання угод між орендодавцями та орендарями; (2) плати за управління орендним періодом.

Чистий дохід від нових бізнесів та інших у четвертому кварталі 2025 року склав 459 мільйонів юанів (близько 66 мільйонів доларів США), що майже не відрізняється від 439 мільйонів у тому ж періоді 2024 року.

Витрати 贝壳 за четвертий квартал склали 17,4 мільярдів юанів, знизившись на 27,2%

Витрати за четвертий квартал 2025 року склали 17,4 мільярдів юанів (2,5 мільярдів доларів США), що на 27,2% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року — 24 мільярди юанів.

Валовий прибуток за квартал склав 4,8 мільярдів юанів, маржа — 21%

Валовий прибуток у четвертому кварталі 2025 року склав 4,8 мільярдів юанів (близько 700 мільйонів доларів США), що на 33,7% менше порівняно з минулим роком — 7,2 мільярдів юанів. Маржа валового прибутку знизилася до 21,4% з 23% у минулому році, що зумовлено зменшенням частки високорентабельних доходів від вторинних і нових угод, тоді як прибутковість від оренди зросла.

Витрати за квартал склали 4,9 мільярдів юанів, знизившись на 20%

Витрати у четвертому кварталі 2025 року склали 4,9 мільярдів юанів (близько 700 мільйонів доларів США), що на 20,4% менше порівняно з минулим роком — 6,2 мільярдів юанів, переважно через оптимізацію витрат.

З них: адміністративні витрати — 2,3 мільярдів юанів (близько 300 мільйонів доларів США), зменшилися на 23,9%; витрати на маркетинг — 1,9 мільярдів юанів (близько 300 мільйонів доларів США), зменшилися на 17,7%; дослідження і розробки — 715 мільйонів юанів (близько 100 мільйонів доларів США), майже не змінилися порівняно з 2024 роком. За рік інвестиції у R&D склали близько 5 мільярдів юанів.

Операційний збиток за квартал склав 1,47 мільярдів юанів через одноразові витрати на оптимізацію

Операційний збиток у четвертому кварталі 2025 року склав 1,47 мільярдів юанів (близько 210 мільйонів доларів США), тоді як у тому ж періоді 2024 року компанія отримала операційний прибуток у 10,11 мільярдів юанів. Операційна маржа у четвертому кварталі 2025 року становила -0,7%, тоді як минулого року — 3,2%. Це зумовлено зниженням валового прибутку та одноразовими витратами на заходи з оптимізації.

Коригований операційний прибуток у четвертому кварталі 2025 року склав 3,23 мільярдів юанів (близько 4,6 мільйонів доларів США), а у 2024 році — 17,55 мільярдів. Коригований EBITDA становив 910 мільйонів юанів (близько 130 мільйонів доларів США), тоді як у 2024 році — 2,34 мільярдів.

Коригований чистий прибуток за квартал — 517 мільйонів юанів

Чистий прибуток у четвертому кварталі 2025 року склав 82 мільйони юанів (близько 12 мільйонів доларів США), тоді як у тому ж періоді 2024 року — 577 мільйонів юанів. Коригований чистий прибуток за квартал — 517 мільйонів юанів (близько 74 мільйонів доларів США), що на 61,5% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року — 1,34 мільярдів юанів.

На 31 грудня 2025 року у 贝壳 залишалося 55,5 мільярдів юанів (79 мільйонів доларів США) у готівці, еквівалентних коштах, обмежених коштах і короткострокових інвестиціях.