ASML vs. AMAT: Monopoli atau Diversifikasi — Saham Peralatan Chip Mana yang Menang di 2026?

ASML Holding ASML +3.98% ▲ dan Applied Materials AMAT +1.32% ▲ adalah dua pemain utama di pasar peralatan semikonduktor, masing-masing menyediakan sistem manufaktur yang sangat berbeda bagi produsen chip. Menggunakan Alat Perbandingan Saham TipRanks, kami menganalisis kedua perusahaan untuk melihat saham mana yang lebih disukai analis. Keduanya saat ini mendapatkan peringkat Strong Buy, dengan potensi kenaikan sekitar 18%. Penilaian menjadi pembeda utama. ASML memimpin pasar berkat teknologi EUV unik dan dominasi pasar. Sebaliknya, AMAT lebih terjangkau, dengan lini produk yang beragam.

Klaim Diskon 30% TipRanks Premium

• Buka data tingkat hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Sebagai konteks, ASML adalah pemimpin peralatan semikonduktor dari Belanda, dikenal dengan mesin fotolitografi dan ultraviolet ekstrem (EUV), yang penting untuk memproduksi chip canggih. Sementara itu, Applied Materials berbasis di AS menyediakan mesin, perangkat lunak, dan layanan untuk berbagai tahap pembuatan chip.

Kasus Investasi ASML

ASML adalah satu-satunya perusahaan di dunia yang saat ini menjual mesin EUV, memberinya keunggulan kompetitif yang kuat. Sistem EUV sangat kompleks dan mahal untuk diproduksi, yang membatasi kompetisi dan memberi ASML kekuatan harga serta visibilitas pertumbuhan jangka panjang.

Pada kuartal keempat 2025, ASML melaporkan pemesanan sebesar €13,2 miliar, lebih dari dua kali lipat dari €5,4 miliar pada kuartal sebelumnya, menunjukkan permintaan yang kuat.

Di sisi lain, ASML menghadapi beberapa risiko. Sebagian besar pendapatannya berasal dari beberapa produsen chip teratas, sehingga pengurangan pesanan dari mereka dapat secara material mempengaruhi hasil. Saham ini juga membawa risiko penilaian, diperdagangkan dengan premi karena posisi dominannya. Rasio P/E forward sebesar 38,69 jauh lebih tinggi dari rata-rata sektor sebesar 28,74, yang berarti perlambatan permintaan chip dapat memicu penurunan tajam saham ini.

Apakah ASML Holding Layak Dibeli?

Baru-baru ini, analis Bank of America Didier Scemama menegaskan kembali peringkat Buy dan status pilihan utamanya pada ASML, dengan target harga €1.598. Menurut Scemama, siklus chip memori—periode ketika permintaan untuk chip memori dan peralatan terkait kuat—diperkirakan akan tetap kokoh setidaknya hingga paruh pertama 2027. Ia percaya kekuatan ini menunjukkan potensi kenaikan signifikan dalam pengeluaran modal memori (CAPEX), dengan ASML sebagai penerima manfaat utama seiring adopsi teknologi EUV meningkat dan jumlah lapisan chip bertambah, mendorong permintaan untuk mesin canggihnya.

Di TipRanks, saham ASML mendapatkan peringkat Strong Buy berdasarkan 12 pembelian bulat yang diberikan dalam tiga bulan terakhir. Target harga rata-rata sebesar $1.624,54 menunjukkan potensi kenaikan 18,61% dari level saat ini.

Kasus untuk AMAT

Dibandingkan dengan ASML, Applied Materials memiliki portofolio peralatan semikonduktor yang beragam, memberinya eksposur ke berbagai pasar di seluruh proses pembuatan chip. Ke depan, produk perusahaan diperkirakan akan tetap diminati karena peralatan manufaktur berkembang untuk memenuhi kebutuhan yang lebih kompleks. Misalnya, produsen semikonduktor mulai mengadopsi teknologi Gate-All-Around (GAA) untuk membangun transistor mikrochip canggih, yang merupakan area di mana alat AMAT berperan penting.

AMAT diperdagangkan dengan rasio P/E forward sekitar 32,63 yang lebih moderat, di bawah ASML dan lebih dekat ke rata-rata sektor. Eksposurnya ke berbagai tahap pembuatan chip membuatnya kurang niche tetapi juga lebih terjangkau per laba, menawarkan titik masuk yang lebih aman bagi investor jangka panjang.

Secara keuangan, perusahaan menunjukkan arus kas yang kuat dan profitabilitas yang solid. Pada Q1 FY26, AMAT melaporkan margin kotor sebesar 49,0%, naik 20 basis poin dibanding tahun sebelumnya, meskipun pendapatan turun 2%. Selain itu, perusahaan menghasilkan $1,69 miliar dari operasi dan mengembalikan $702 juta kepada pemegang saham, termasuk pembelian kembali saham sebesar $337 juta dan dividen sebesar $365 juta.

Apakah AMAT Saham yang Baik untuk Dibeli?

Awal bulan ini, analis Barclays bintang lima Thomas O’Malley menegaskan kembali peringkat Buy pada saham AMAT, dengan target harga $450, yang mengimplikasikan potensi kenaikan 24%. Sebelumnya, O’Malley menyebutkan bahwa peningkatan pengeluaran di foundry dan DRAM membuat eksposur AMAT ke pasar ini lebih menarik dibandingkan pesaingnya. Selain itu, pengeluaran modal terkait AI yang diusulkan dapat memberikan dorongan pendapatan selama beberapa tahun, mendukung potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan.

Dengan latar belakang permintaan yang kuat, Wall Street memberikan peringkat Strong Buy pada saham Applied Materials berdasarkan 26 pembelian dan satu hold. Target harga rata-rata sebesar $428,84 menunjukkan potensi kenaikan 18,53%.

Kesimpulan

Dominasi ASML dalam sistem EUV memberinya keunggulan kompetitif yang kuat, sementara portofolio produk yang beragam dari Applied Materials menjadikannya pilihan yang lebih aman. Dalam jangka panjang, kedua perusahaan diperkirakan akan mendapatkan manfaat dari meningkatnya permintaan di bidang AI, EV, dan industri lain yang bergantung pada semikonduktor, menjadikannya peluang investasi yang menarik.

Penilaian adalah faktor utama yang membedakan. ASML diperdagangkan dengan premi karena teknologi unik dan kepemimpinannya di pasar. Sebaliknya, AMAT lebih dinilai moderat, dengan eksposur yang beragam dan arus kas yang dapat diandalkan, menjadikannya pilihan menarik bagi investor yang berorientasi nilai.

Disclaimer & DisclosureReport an Issue