هل تظل شركة بيرو جيانغ محافظة على استقرارها في جنوب الصين وتحقيق زيادة مزدوجة في الأرباح؟

في عام 2025، استمرت مؤشرات التشغيل الأساسية لجيانغ بيبسي في التحسن، مع زيادة ملحوظة في القدرة على تحقيق الأرباح.

المنتج | شبكة الصين للاستطلاع

المراجعة | لي شياو يان

مؤخرًا، أصدرت جيانغ بيبسي تقريرها السنوي لعام 2025، محققة إيرادات تشغيلية بلغت 5.878 مليار يوان، بزيادة نسبتها 2.56% على أساس سنوي؛ وصافي أرباح يعود للمساهمين بلغت 904 مليون يوان، بزيادة قدرها 11.54%، في ظل بيئة المنافسة على مستوى السوق في صناعة البيرة، قدمت الشركة ورقة أداء مستقرة تجمع بين نمو الإيرادات والأرباح. وراء هذه النتائج، تكمن استراتيجية الشركة في التعمق في السوق الجنوبية، والتركيز على المنتجات عالية الجودة، والابتكار الحاد في قنوات التوزيع، على الرغم من التحديات قصيرة المدى من تقلبات ربع سنوي وتركيز المناطق، إلا أن منطق النمو على المدى الطويل واضح، والقدرة التنافسية الأساسية مستمرة في التعزيز.

في عام 2025، استمرت مؤشرات التشغيل الأساسية لجيانغ بيبسي في التحسن، مع زيادة ملحوظة في القدرة على تحقيق الأرباح. حققت الشركة مبيعات بيرة بلغت 1.4624 مليون طن، بزيادة طفيفة بنسبة 1.58% على أساس سنوي؛ وسعر الطن وصل إلى 3888.58 يوان/طن، بزيادة قدرها 1.57%، محققًا “زيادة في الكمية والسعر”. والأكثر إشراقًا هو جانب الأرباح، حيث تجاوز معدل نمو صافي الأرباح (11.54%) معدل نمو الإيرادات بشكل كبير، مما يعكس نتائج تحسين هيكل المنتجات والسيطرة على التكاليف. ارتفعت نسبة الهامش الإجمالي للسنة إلى 48.33%، بزيادة قدرها 2.03 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وبلغت نسبة صافي الربح 15.64%، بزيادة قدرها 1.14 نقطة مئوية، مما يرفع جودة الربحية إلى مستوى جديد.

ترقية هيكل المنتجات هي المحرك الرئيسي لنمو الأرباح. حققت استراتيجية الشركة “3+N” عالية الجودة نتائج ملحوظة، حيث بلغت إيرادات المنتجات عالية الجودة، مثل 97 بيرة صافية وسوكس بورو، 4.333 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.98% على أساس سنوي، وتمثل حوالي 76.2% من إجمالي الإيرادات. بلغ هامش الربح للمنتجات عالية الجودة 50.82%، بزيادة قدرها 2.22 نقطة مئوية، وهو أعلى بشكل ملحوظ من مستوى المنتجات المتوسطة والعامة الذي يتراوح بين 36% و37%، مما يجعلها “حجر الزاوية” للأرباح. في ظل المنافسة الشديدة على مستوى الصناعة في التوجه نحو الترقية، تظل جيانغ بيبسي ثابتة في السوق الأساسية ذات السعر فوق 8 يوانات في جنوب الصين، مع استمرار حجم المبيعات للمنتج الرئيسي 97 بيرة صافية، مما يعزز مكانتها الرائدة في السوق الإقليمية عالية الجودة.

في مواجهة ضعف النمو في القنوات التقليدية، تتخذ جيانغ بيبسي إجراءات نشطة لإحداث تغييرات في القنوات، مع ظهور تأثيرات التعاون بين القنوات عبر الإنترنت وخارجها. في عام 2025، زادت إيرادات قناة التجارة الإلكترونية بشكل كبير إلى 312 مليون يوان، بزيادة هائلة بنسبة 342.33% على أساس سنوي، مما يجعلها أسرع قناة ناشئة في النمو. على الرغم من أن القاعدة لا تزال صغيرة، إلا أنها تظهر قوة انفجار قوية، وتتماشى مع الاتجاهات الجديدة للاستهلاك مثل البيع بالتجزئة الفوري والبث المباشر. كما حققت قنوات السوبر ماركت نموًا متزامنًا، مع تكامل مع قنوات الإنترنت، مما يخلق قوة مشتركة بين “عبر الإنترنت + خارج الإنترنت”، مما يقلل من تأثير التراجع القصير الأجل في القنوات التقليدية والمقاهي الليلية.

تعزيز القنوات وإدارة العمليات الدقيقة يرسخان الأساس. حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي عدد الموزعين 1449، بزيادة صافية قدرها 76 خلال العام، منها 33 في منطقة قوانغدونغ المحلية، مما يعزز من الحصانة في سوق جنوب الصين. في سوق جنوب الصين، تشكل جيانغ بيبسي حوالي 96% من الإيرادات، مما يبني “قاعدة” مطلقة، مع معدل نمو مركب في الإيرادات من 2020 إلى 2024 بنسبة 8.1%، أعلى من مستوى الشركة العام. استنادًا إلى مكانة قوانغدونغ كأكبر مقاطعة لصناعة البيرة في البلاد، مع تدفق السكان المستمر، لا تزال هناك إمكانيات هائلة لاستغلال السوق الإقليمية بشكل أعمق.

الاضطرابات في أداء الربع الرابع، التي يركز عليها السوق، تعكس في جوهرها خصائص موسم الركود، وتزايد المنافسة، واستراتيجيات الترويج القصيرة المدى. كربع تقليدي لموسم الاستهلاك الهادئ، ومع تزايد المنافسة في سوق جنوب الصين، زادت الشركة من جهود الترويج للحفاظ على حصتها، مما أدى إلى ضغط مؤقت على الإيرادات والأرباح في هذا الربع. لكن هذا التعديل قصير المدى أدى إلى تثبيت حصة السوق عالية الجودة وزيادة الأرباح السنوية بمعدل مزدوج الأرقام، وهو نوع من “الانسحاب كخطوة استراتيجية”.

على المدى الطويل، تتضح مزايا جيانغ بيبسي الأساسية أكثر فأكثر: أولاً، الحواجز الإقليمية عميقة، وكونها “ملك جنوب الصين”، مع مزايا شاملة في العلامة التجارية، والقنوات، وسلسلة التوريد، مما يعزز القدرة على مقاومة المخاطر؛ ثانيًا، هيكل المنتجات صحي، حيث تتجاوز نسبة المنتجات عالية الجودة 70%، مع مساحة واسعة للترقية الهيكلية، وتتماشى مع اتجاهات الصناعة؛ ثالثًا، قاعدة مالية مستقرة، مع انخفاض نسبة الدين إلى الأصول، وتدفقات نقدية وفيرة، مما يدعم ترقية القدرة الإنتاجية، وتطوير منتجات جديدة، واستكشاف الأسواق الخارجية. في عام 2025، تم تشغيل خط الإنتاج الذكي في ميشو، ومشروع توسيع القدرة الإنتاجية في وسط المدينة، مما يعزز بشكل أكبر قدرة التوريد للمنتجات عالية الجودة.

في المستقبل، تتجه جيانغ بيبسي من “التركيز الإقليمي” إلى “التركيز العميق + التوسع”، بمسارين متوازيين. داخليًا، تواصل تعزيز الترقية عالية الجودة للمنتجات ورقمنة القنوات، مع استغلال إمكانيات سوق جنوب الصين بشكل أعمق؛ خارجيًا، تستخدم التجارة الإلكترونية، والبيرة الحرفية، والمنتجات المميزة كمبادرات رائدة، لاستكشاف نموذج توسع خفيف الأصول، وكسر الحدود الإقليمية تدريجيًا. في الوقت نفسه، تضع الشركة استراتيجيات جديدة في ثقافة البيرة، والتجارة الحضرية، وغيرها من القطاعات الجديدة، للتحول من مصنع واحد إلى مزود خدمات شامل “بيرة + ثقافة”.

في عام 2025، تظهر جيانغ بيبسي، من خلال الاستجابة المستقرة والتقدم الثابت، مرونة قوية ضد التقلبات، ونشاط نمو، خلال فترة التكيف الصناعي. التقلبات الفصلية القصيرة الأجل هي مجرد فصول في رحلة النمو، مع الدفع المزدوج نحو الترقية والتجديد في القنوات، والحصانة القوية التي توفرها القاعدة الأساسية في جنوب الصين، تدعم الشركة في التوجه نحو آفاق أوسع. ومع اقتراب عام 2026، مع استضافة كأس العالم وغيرها من الأحداث، من المتوقع أن تستعيد جيانغ بيبسي نشاطها الاستهلاكي، مع تحقيق أداء وقيمة متزامنة بفضل مزايا المنتجات، والقنوات، والمناطق.

وجهة نظر شخصية، للاستخدام كمرجع فقط