Fonte: Crypto Compound, compilado por Shaw, Jinse Finance
Se você tem acompanhado os gráficos de mercado recentemente, saberá o quão volátil é o mercado de criptomoedas. O preço do Bitcoin (BTC) e do Ethereum (ETH) oscila drasticamente — atinge novas máximas em uma semana e despenca abruptamente na seguinte. As manchetes atribuem as razões a uma variedade de fatores, desde os fluxos de fundos de ETFs (fundos de índice negociados em bolsa) e dados macroeconômicos, até vendas de grandes investidores e sentimentos de risco globais.
Para mim, isso não é nada novo. As criptomoedas sempre estiveram em volatilidade. A cada grande ciclo, não apenas há uma subida impressionante, mas também quedas repentinas e angustiantes. Na minha opinião, é nesses momentos de "flash crash" que o mercado testa a fé das pessoas. Historicamente, os momentos em que as pessoas vendem em pânico costumam ser também aqueles em que esperar pacientemente pode trazer recompensas.
Não estou a fornecer conselhos de investimento financeiro aqui. Estas são apenas as minhas reflexões pessoais sobre o desenvolvimento, amadurecimento e as oscilações bruscas deste mercado ao longo dos anos.
Por que a volatilidade das criptomoedas é normal
A volatilidade do Bitcoin e do Ethereum não é uma falha do sistema - mas sim uma característica inerente à sua arquitetura.
A liquidez é mais fraca do que nos mercados tradicionais. Comparado ao mercado de ações ou de obrigações, o mercado de criptomoedas é mais jovem e também mais raso. Isso significa que uma grande ordem ou uma série de liquidações forçadas podem afetar o preço de forma mais acentuada.
As transações de criptomoedas ocorrem 24 horas por dia. Não há mecanismo de interrupção, nem "horário de fechamento". Isso resulta em flutuações constantes de preços e deixa mais espaço para grandes oscilações fora do horário de negociação tradicional.
O impacto macroeconómico e regulatório pode surgir de repente. A aprovação de um ETF, uma declaração de um banco central ou uma palavra solta de um líder político podem provocar grandes ondas.
Por exemplo, antes e depois da redução pela metade em 2024, a volatilidade implícita do Bitcoin disparou para mais de 60%. Mesmo ativos frequentemente considerados mais "tecnológicos" — como o Ethereum — tiveram volatilidade superior a 50% durante vários meses consecutivos. Esses níveis estão muito além dos ativos tradicionais, mas esse é o preço a pagar para entrar no mundo das criptomoedas. Em outras palavras, as oscilações acentuadas não são uma anomalia, mas a norma neste mercado.
A dor da perda - e o padrão de recuperação
Os investidores em criptomoedas estão mais do que familiarizados com quedas. O Bitcoin também passou por dezenas de correções de 20% a 30% em anos que eram inicialmente otimistas. O Ethereum, por sua vez, enfrentou um colapso ainda mais severo - em ciclos anteriores, seu valor chegou a encolher mais de 80%, antes de se recuperar para novos máximos.
Tomando a história do Bitcoin como exemplo:
2013，o BTC caiu mais de 70%, depois recuperou-se e começou a subir a longo prazo.
2017-18 , o BTC caiu de seu pico para o fundo, com uma queda de quase 85%.
2021-22 , o BTC caiu novamente mais de 70%, antes de se recuperar.
A queda do Ethereum foi maior: em 2018 a queda foi de 90%, e em 2022 a queda foi de 80%. No entanto, cada vez o ETH consegue se recuperar e subir significativamente no ciclo seguinte.
Estas quedas foram dolorosas na época, mas olhando para a história, elas são apenas uma fase temporária dentro de uma curva de crescimento maior. Cada ponto baixo de um ciclo é superior ao ponto alto do ciclo anterior, o que indica que a adoção do mercado e a demanda estrutural têm continuado a impulsionar a base de longo prazo para cima.
Por que a venda em pânico raramente funciona
Quando o mercado de repente despenca, a reação instintiva das pessoas é o medo. Ninguém quer ver gráficos de velas vermelhas a corroer o seu portfólio de investimentos. A venda parece estar a controlar a situação.
Mas o problema é que: os dias em que as criptomoedas têm os maiores aumentos muitas vezes ocorrem após as vendas mais severas.
Os analistas já mostraram que, se você perder os 10 melhores dias de desempenho do Bitcoin ao longo de um ano, seu retorno anual pode cair drasticamente. Em alguns casos, pode até passar de um forte retorno positivo para um retorno neutro ou até negativo. Os retornos das criptomoedas são assim tão concentrados.
E aqueles dias com melhor desempenho ocorrem quase sempre durante períodos de volatilidade do mercado. Se você vender em pânico, muitas vezes perderá a oportunidade de recuperação. Você não apenas garante a perda, mas também abre mão da chance de recuperação.
É por isso que me esforço para evitar transformar perdas temporárias em perdas permanentes.
A minha opinião pessoal sobre "flash crash"
Mais uma vez, enfatizo que isso não são sugestões - apenas a minha opinião.
1. Definir previamente a faixa de alocação
Eu decidi quanto deveria ser meu investimento em criptomoedas "core" quando o mercado está estável. Por exemplo, uma certa proporção de BTC e ETH. Também estabelecerei um limite máximo de alocação, que não será ultrapassado. Esse intervalo previamente determinado pode evitar que eu venda em pânico quando os preços estão muito baixos ou compre cegamente quando os preços estão muito altos.
2. Planejamento antecipado da área de aumento de posição
Não faço suposições sobre o fundo, mas defino uma área de "aumentar a posição em quedas" - por exemplo, a partir de uma queda de 10%, 20% ou 30% em relação ao ponto alto recente. Assim, quando o mercado despenca, já sei qual é a minha estratégia de resposta. As decisões são tomadas quando o mar está calmo, e não no meio da tempestade.
3. Priorizar a sobrevivência
O mais importante é manter os fundos suficientes e permanecer no mercado. As quedas mais severas do Bitcoin são extremamente dolorosas, mas sempre que aqueles que controlam razoavelmente suas posições e sobrevivem, conseguem lucrar na próxima rodada de alta.
4. Lembre-se de que a volatilidade é bidirecional
As oscilações assustadoras durante a descida são exatamente a força motriz que traz ganhos extraordinários durante a subida. Na minha opinião, estas são as duas faces da mesma moeda.
5. Olhar para o quadro geral
A cada ciclo, o nível de adoção continua a aumentar. Desde custodiante institucional até ETF, desde a atualização de protocolos até a expansão Layer2, o ecossistema está em constante crescimento. A volatilidade não apagará isso. Isso é apenas ruído no caminho de uma transformação estrutural de longo prazo.
Observação do Mercado Atual
O Bitcoin, após uma venda massiva, tem estado a oscilar entre 108.000 e 117.000 dólares. Alguns traders consideram o nível em torno de 107.000 dólares como um suporte chave. Para mim, o mais importante é a tendência do mercado: será que o pânico e as liquidações forçadas serão rapidamente absorvidos, ou a queda vai continuar? Para mim, o mais relevante é o desempenho do mercado: estamos a ver o pânico e as liquidações forçadas a serem rapidamente absorvidos, ou as vendas continuam a pressionar?
Ao mesmo tempo, o Ethereum também tem sua própria dinâmica. Historicamente, suas quedas costumam ser mais acentuadas, mas quando o mercado volta a ter apetite por risco, o Ethereum geralmente se recupera com mais força do que o Bitcoin. Com o ETF do Ethereum já lançado e mais infraestrutura sendo construída, estou observando se essas ferramentas irão absorver a queda como o ETF do Bitcoin fez após a sua aprovação.
Por que eu acredito que a volatilidade é uma oportunidade
Para mim, a volatilidade não é algo a evitar, mas sim algo a suportar e até a aproveitar.
Se você acredita que o Bitcoin e o Ethereum são meios de armazenamento de valor de longo prazo e tecnologias fundamentais, então a volatilidade torna-se uma característica e não um defeito. Ela cria oportunidades de acumulação em tempos de medo elevado e falta de confiança. Ela elimina os detentores de vontade fraca e redistribui a oferta para aqueles que estão dispostos a manter a longo prazo.
Isso não significa comprar cegamente em baixa. É necessário se preparar com antecedência, conhecer a sua capacidade de suportar riscos e controlar a posição, para evitar sofrer danos em meio a flutuações de mercado inevitáveis.
Mantenha a calma e veja as coisas com racionalidade
Sempre que vejo gráficos de velas vermelhas com flutuações acentuadas, lembro-me: isso é criptomoeda. Essa é a sua característica. O mercado sempre tem ciclos de alta e correção. Pela minha experiência, aqueles que sempre vendem em pânico raramente conseguem lucrar com a alta subsequente.
Na verdade, ninguém pode saber com exatidão qual será o movimento do Bitcoin ou do Ethereum na próxima semana, no próximo mês ou até mesmo no próximo ano. Mas, com base na história, aqueles que suportam a volatilidade, mantêm a disciplina e veem as quedas temporárias como parte do jogo, muitas vezes conseguem permanecer firmes quando a próxima onda de alta chega.
Portanto, a minha abordagem é simples: não entre em pânico, planeie com antecedência e lembre-se do motivo pelo qual entrou no mundo das criptomoedas. A volatilidade é o preço que pagamos por manter criptomoedas. Mas, se olharmos para a história, o pagamento deste preço vale a pena.
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A flutuação é o preço a pagar por possuir ativos de criptografia.
Fonte: Crypto Compound, compilado por Shaw, Jinse Finance
Se você tem acompanhado os gráficos de mercado recentemente, saberá o quão volátil é o mercado de criptomoedas. O preço do Bitcoin (BTC) e do Ethereum (ETH) oscila drasticamente — atinge novas máximas em uma semana e despenca abruptamente na seguinte. As manchetes atribuem as razões a uma variedade de fatores, desde os fluxos de fundos de ETFs (fundos de índice negociados em bolsa) e dados macroeconômicos, até vendas de grandes investidores e sentimentos de risco globais.
Para mim, isso não é nada novo. As criptomoedas sempre estiveram em volatilidade. A cada grande ciclo, não apenas há uma subida impressionante, mas também quedas repentinas e angustiantes. Na minha opinião, é nesses momentos de "flash crash" que o mercado testa a fé das pessoas. Historicamente, os momentos em que as pessoas vendem em pânico costumam ser também aqueles em que esperar pacientemente pode trazer recompensas.
Não estou a fornecer conselhos de investimento financeiro aqui. Estas são apenas as minhas reflexões pessoais sobre o desenvolvimento, amadurecimento e as oscilações bruscas deste mercado ao longo dos anos.
Por que a volatilidade das criptomoedas é normal
A volatilidade do Bitcoin e do Ethereum não é uma falha do sistema - mas sim uma característica inerente à sua arquitetura.
Por exemplo, antes e depois da redução pela metade em 2024, a volatilidade implícita do Bitcoin disparou para mais de 60%. Mesmo ativos frequentemente considerados mais "tecnológicos" — como o Ethereum — tiveram volatilidade superior a 50% durante vários meses consecutivos. Esses níveis estão muito além dos ativos tradicionais, mas esse é o preço a pagar para entrar no mundo das criptomoedas. Em outras palavras, as oscilações acentuadas não são uma anomalia, mas a norma neste mercado.
A dor da perda - e o padrão de recuperação
Os investidores em criptomoedas estão mais do que familiarizados com quedas. O Bitcoin também passou por dezenas de correções de 20% a 30% em anos que eram inicialmente otimistas. O Ethereum, por sua vez, enfrentou um colapso ainda mais severo - em ciclos anteriores, seu valor chegou a encolher mais de 80%, antes de se recuperar para novos máximos.
Tomando a história do Bitcoin como exemplo:
A queda do Ethereum foi maior: em 2018 a queda foi de 90%, e em 2022 a queda foi de 80%. No entanto, cada vez o ETH consegue se recuperar e subir significativamente no ciclo seguinte.
Estas quedas foram dolorosas na época, mas olhando para a história, elas são apenas uma fase temporária dentro de uma curva de crescimento maior. Cada ponto baixo de um ciclo é superior ao ponto alto do ciclo anterior, o que indica que a adoção do mercado e a demanda estrutural têm continuado a impulsionar a base de longo prazo para cima.
Por que a venda em pânico raramente funciona
Quando o mercado de repente despenca, a reação instintiva das pessoas é o medo. Ninguém quer ver gráficos de velas vermelhas a corroer o seu portfólio de investimentos. A venda parece estar a controlar a situação.
Mas o problema é que: os dias em que as criptomoedas têm os maiores aumentos muitas vezes ocorrem após as vendas mais severas.
Os analistas já mostraram que, se você perder os 10 melhores dias de desempenho do Bitcoin ao longo de um ano, seu retorno anual pode cair drasticamente. Em alguns casos, pode até passar de um forte retorno positivo para um retorno neutro ou até negativo. Os retornos das criptomoedas são assim tão concentrados.
E aqueles dias com melhor desempenho ocorrem quase sempre durante períodos de volatilidade do mercado. Se você vender em pânico, muitas vezes perderá a oportunidade de recuperação. Você não apenas garante a perda, mas também abre mão da chance de recuperação.
É por isso que me esforço para evitar transformar perdas temporárias em perdas permanentes.
A minha opinião pessoal sobre "flash crash"
Mais uma vez, enfatizo que isso não são sugestões - apenas a minha opinião.
1. Definir previamente a faixa de alocação
Eu decidi quanto deveria ser meu investimento em criptomoedas "core" quando o mercado está estável. Por exemplo, uma certa proporção de BTC e ETH. Também estabelecerei um limite máximo de alocação, que não será ultrapassado. Esse intervalo previamente determinado pode evitar que eu venda em pânico quando os preços estão muito baixos ou compre cegamente quando os preços estão muito altos.
2. Planejamento antecipado da área de aumento de posição
Não faço suposições sobre o fundo, mas defino uma área de "aumentar a posição em quedas" - por exemplo, a partir de uma queda de 10%, 20% ou 30% em relação ao ponto alto recente. Assim, quando o mercado despenca, já sei qual é a minha estratégia de resposta. As decisões são tomadas quando o mar está calmo, e não no meio da tempestade.
3. Priorizar a sobrevivência
O mais importante é manter os fundos suficientes e permanecer no mercado. As quedas mais severas do Bitcoin são extremamente dolorosas, mas sempre que aqueles que controlam razoavelmente suas posições e sobrevivem, conseguem lucrar na próxima rodada de alta.
4. Lembre-se de que a volatilidade é bidirecional
As oscilações assustadoras durante a descida são exatamente a força motriz que traz ganhos extraordinários durante a subida. Na minha opinião, estas são as duas faces da mesma moeda.
5. Olhar para o quadro geral
A cada ciclo, o nível de adoção continua a aumentar. Desde custodiante institucional até ETF, desde a atualização de protocolos até a expansão Layer2, o ecossistema está em constante crescimento. A volatilidade não apagará isso. Isso é apenas ruído no caminho de uma transformação estrutural de longo prazo.
Observação do Mercado Atual
O Bitcoin, após uma venda massiva, tem estado a oscilar entre 108.000 e 117.000 dólares. Alguns traders consideram o nível em torno de 107.000 dólares como um suporte chave. Para mim, o mais importante é a tendência do mercado: será que o pânico e as liquidações forçadas serão rapidamente absorvidos, ou a queda vai continuar? Para mim, o mais relevante é o desempenho do mercado: estamos a ver o pânico e as liquidações forçadas a serem rapidamente absorvidos, ou as vendas continuam a pressionar?
Ao mesmo tempo, o Ethereum também tem sua própria dinâmica. Historicamente, suas quedas costumam ser mais acentuadas, mas quando o mercado volta a ter apetite por risco, o Ethereum geralmente se recupera com mais força do que o Bitcoin. Com o ETF do Ethereum já lançado e mais infraestrutura sendo construída, estou observando se essas ferramentas irão absorver a queda como o ETF do Bitcoin fez após a sua aprovação.
Por que eu acredito que a volatilidade é uma oportunidade
Para mim, a volatilidade não é algo a evitar, mas sim algo a suportar e até a aproveitar.
Se você acredita que o Bitcoin e o Ethereum são meios de armazenamento de valor de longo prazo e tecnologias fundamentais, então a volatilidade torna-se uma característica e não um defeito. Ela cria oportunidades de acumulação em tempos de medo elevado e falta de confiança. Ela elimina os detentores de vontade fraca e redistribui a oferta para aqueles que estão dispostos a manter a longo prazo.
Isso não significa comprar cegamente em baixa. É necessário se preparar com antecedência, conhecer a sua capacidade de suportar riscos e controlar a posição, para evitar sofrer danos em meio a flutuações de mercado inevitáveis.
Mantenha a calma e veja as coisas com racionalidade
Sempre que vejo gráficos de velas vermelhas com flutuações acentuadas, lembro-me: isso é criptomoeda. Essa é a sua característica. O mercado sempre tem ciclos de alta e correção. Pela minha experiência, aqueles que sempre vendem em pânico raramente conseguem lucrar com a alta subsequente.
Na verdade, ninguém pode saber com exatidão qual será o movimento do Bitcoin ou do Ethereum na próxima semana, no próximo mês ou até mesmo no próximo ano. Mas, com base na história, aqueles que suportam a volatilidade, mantêm a disciplina e veem as quedas temporárias como parte do jogo, muitas vezes conseguem permanecer firmes quando a próxima onda de alta chega.
Portanto, a minha abordagem é simples: não entre em pânico, planeie com antecedência e lembre-se do motivo pelo qual entrou no mundo das criptomoedas. A volatilidade é o preço que pagamos por manter criptomoedas. Mas, se olharmos para a história, o pagamento deste preço vale a pena.