Moonvember tornou-se um mês de consolidação! A média histórica de aumento é de 42%, mas este ano pode não cumprir a expectativa

Após o sucesso do Uptober, que impulsionou o Bitcoin a atingir uma nova máxima histórica de 125.100 dólares no início de outubro, o mercado deposita grandes expectativas em Moonvember. No entanto, analistas alertam que a incerteza macroeconómica indica que este mês poderá consolidar-se em sideways, em vez de continuar a tendência de alta. O cenário macroeconómico atual permanece amplo e ambíguo, com a probabilidade de corte de juros pelo Federal Reserve em dezembro a cair de 90% para 67,9%.

A aura histórica de Moonvember e os desafios deste ano

(Origem: CoinMarketCap)

O termo Moonvember surge na comunidade cripto devido às expectativas para novembro, pois dados históricos mostram que este é um dos meses de melhor desempenho para o Bitcoin. Segundo dados do CoinGlass, desde 2013, a média de valorização do Bitcoin em novembro é de 41,78%. Este número impressionante faz com que, a cada início de novembro, a comunidade cripto espere ansiosamente pela chegada do “Moonvember”, na esperança de que os preços disparem como numa missão à Lua.

Contudo, o Moonvember de 2025 parece estar a quebrar esta tradição histórica. De acordo com dados do CoinMarketCap, até ao momento, o Bitcoin está a ser negociado a 103.000 dólares, tendo caído quase 3% nas últimas 24 horas. Ainda mais preocupante, nos últimos 30 dias, o Bitcoin caiu 11,09%, uma performance que contrasta fortemente com os resultados históricos de Moonvember. Se esta tendência continuar, novembro de 2025 poderá ser um dos piores desde 2013.

O sucesso de Uptober elevou ainda mais as expectativas para Moonvember. Outubro é também um mês de forte desempenho para o Bitcoin, e em 2025, o Bitcoin atingiu uma máxima histórica de 125.100 dólares no início do mês. Este desempenho levou muitos investidores a acreditar que a regularidade sazonal continuará a ser válida, e que Moonvember manterá a tendência de alta de Uptober. No entanto, a queda de cerca de 190 mil milhões de dólares em posições alavancadas após o colapso do mercado a 10 de outubro, que levou o preço do pico ao nível atual, quebrou essa esperança otimista.

Num relatório de mercado de 11 de novembro, analistas da CEX afirmaram: «O cenário macroeconómico atual é de afrouxamento, mas a comunicação do Federal Reserve permanece ambígua, apoiando uma fase de consolidação, que é necessária antes de uma nova expansão da volatilidade.» Esta perspetiva sugere que Moonvember pode não ser tão forte quanto os dados históricos indicam, podendo ser um mês de consolidação e preparação.

A queda da probabilidade de corte de juros pelo Fed como principal variável

Os analistas acrescentam que o presidente do Federal Reserve, Powell, «sugeriu que há incerteza quanto à possibilidade de mais um corte de 25 pontos base na reunião de dezembro». Segundo o CME FedWatch, a probabilidade de o Fed cortar juros novamente nos próximos dois meses esteve sempre acima de 90%, mas agora caiu para 67,9%.

Esta mudança abrupta nas expectativas tem um impacto significativo em Moonvember. Normalmente, cortes de juros pelo Fed favorecem as criptomoedas, pois os investidores tendem a vender ativos considerados mais seguros, como depósitos a prazo e obrigações, em busca de maiores retornos. Em ambientes de juros baixos, o custo de oportunidade de manter dinheiro em caixa ou em obrigações aumenta, incentivando o fluxo de capital para ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Por outro lado, a expectativa geral é de que o Fed continue a cortar juros, pelo que qualquer sinal de pausa ou mudança na política pode gerar pânico entre os participantes do mercado cripto. A redução da probabilidade de corte de 90% para 67,9% reflete uma perda de confiança na trajetória de política do Fed. Essa incerteza costuma levar a comportamentos de proteção, com investidores a reduzir a exposição a ativos de risco, aguardando maior clareza nas decisões políticas.

A postura ambígua de Powell é a principal razão para a diminuição das expectativas de corte. O Fed, nas suas últimas reuniões e declarações, não comprometeu explicitamente um corte em dezembro, enfatizando que as decisões serão «baseadas nos dados». Essa cautela contrasta com orientações anteriores mais claras, dificultando a formação de expectativas estáveis. Para o mercado de criptomoedas, altamente dependente de liquidez e de apetites de risco, essa incerteza política é um inimigo poderoso.

Impactos múltiplos da política do Fed em Moonvember

Redução das expectativas de corte de juros: de 90% para 67,9%, enfraquecendo o impulso de compra de ativos de risco

Incerteza na política: postura ambígua de Powell impede expectativas firmes, levando os investidores a adotarem postura de espera

Aumento do custo de oportunidade: se o corte for suspenso, as yields das obrigações permanecem elevadas, reduzindo o incentivo ao fluxo de capital para criptomoedas

Previsão de liquidez em baixa: a expectativa de cortes contínuos sustentou a subida de Uptober; uma reversão pode desencadear lucros e vendas

116.000 dólares como linha de vida de Moonvember

Analistas afirmam que, se o preço do Bitcoin não recuperar acima de 116.000 dólares, os otimistas podem começar a perder a paciência. «Mostram sinais de confiança enfraquecida», indicam, citando as vendas contínuas por parte de detentores de longo prazo como exemplo. «A menos que o preço recupere de forma decisiva acima desta zona, o tempo será um obstáculo crescente para os touros.»

Por que 116.000 dólares é uma resistência crítica? Este nível está próximo do pico antes do colapso de 10 de outubro, representando uma grande quantidade de posições de alta presas em níveis elevados. Quando o preço sobe até esta zona, esses detentores enfrentam a possibilidade de realizar lucros, aumentando a pressão de venda. Além disso, do ponto de vista técnico, 116.000 dólares é uma zona de confirmação após uma quebra anterior: se não conseguir recuperar este nível, indica uma perda de força dos touros.

A venda contínua por parte de detentores de longo prazo é um sinal de alerta. No mercado cripto, esses investidores são considerados «dinheiro inteligente», e suas ações costumam antecipar tendências. Quando começam a vender, geralmente indicam que acreditam que o preço atingiu ou está próximo do topo de curto prazo. Dados on-chain da Glassnode mostram que os gastos de detentores de longo prazo atingiram novos máximos, o que é consistente com o padrão após Uptober, mas também sugere que o mercado pode precisar de mais tempo para absorver essa pressão de venda.

O fator tempo torna-se um inimigo dos touros. Desde o início de outubro, após atingir 125.100 dólares, o Bitcoin tem estado em sideways por mais de um mês. Durante este período, o preço não conseguiu fazer novos máximos e tem testado continuamente os suportes inferiores. Esta fraqueza persistente desgasta a paciência e os recursos do mercado. Muitos investidores que compraram na alta de Uptober podem estar à espera de uma oportunidade de saída, e podem abandonar o mercado ao primeiro sinal de fraqueza.

Por outro lado, nem todos os analistas esperam uma trajetória morna para novembro. O trader de criptomoedas Dave Weisberger afirma que os fundamentos do Bitcoin continuam «muito fortes». Ele comenta: «Em comparação com ciclos anteriores, a situação atual é bastante favorável, e, relativamente a outros ativos financeiros, estamos na fase de fundo, não de topo.» Esta visão sugere que a recente correção é apenas uma revisão técnica, e não uma inversão de tendência.

Outro analista, Karl Rünerfelt, publicou na terça-feira no fórum X que «o novembro do Bitcoin vai melhorar rapidamente». «As grandes velas verdes estão chegando», disse. Da mesma forma, o trader AshCrypto mantém uma postura otimista, afirmando que «o mercado de criptomoedas ainda é promissor». Estes otimistas baseiam suas opiniões em padrões históricos e fundamentos de longo prazo, acreditando que a incerteza macroeconómica de curto prazo não alterará a lógica de alta de longo prazo do Bitcoin.

Cenários de sideways ou rebound em Moonvember

O mercado está atento às próximas decisões de taxa de juros do Fed. Em um cenário otimista, se as expectativas de corte em dezembro se reacenderem, o Bitcoin pode superar 116.000 dólares, mantendo a força de Moonvember e repetindo o desempenho histórico. Em um cenário pessimista, se o Fed sinalizar uma postura hawkish, as expectativas de corte podem diminuir ainda mais, levando o Bitcoin a consolidar-se entre 100.000 e 110.000 dólares, ou até a testar suportes mais baixos.

A capacidade de Moonvember repetir a glória histórica dependerá dos desenvolvimentos nas próximas duas semanas. Os investidores devem acompanhar os discursos de dirigentes do Fed, os dados económicos e a possibilidade de o Bitcoin ultrapassar os 116.000 dólares. Se vários fatores se alinharem positivamente, a segunda metade de Moonvember poderá ainda surpreender com uma explosão de valorização.