Com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a Pendle a lançar LST de BTC e o lançamento de vários produtos encapsulados de BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo analisará os últimos desenvolvimentos da staking de BTC (re) e dos ativos ancorados em BTC.
BTC (Re)mercado de staking
A competição atual para o BTC LST está se tornando cada vez mais intensa, com várias partes disputando a entrada de rendimento de staking do BTC e seus ativos embalados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance experimentou um rápido crescimento, alcançando um TVL máximo de 5,9k BTC em depósitos, superando o Solv Protocol, que era o líder anterior.
A Lombard estabeleceu uma parceria estratégica com o protocolo de re-stake Symbiotic, proporcionando aos participantes uma fonte mais rica de rendimentos de re-stake do ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi, adquirindo assim uma vantagem competitiva na fase atual.
A importância da estratégia ecológica
No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator-chave na atual dinâmica competitiva. Diferente do ETH LRT, que beneficia-se nativamente de um ecossistema DeFi maduro, o BTC LST enfrenta fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicações DeFi downstream, o desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC de várias cadeias e a integração com plataformas de re-stake.
Atualmente, os diferentes provedores de BTC LST adotaram diversas estratégias ecológicas:
Lombard Finance está focado no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas através de parcerias com a Symbiotic e a Karak Network, e promovendo ativamente as mecânicas de alavancagem do LBTC no ETH.
O Solv Protocol e o Bedrock estão ativamente a expandir em múltiplas cadeias, com o desenvolvimento do ecossistema a abranger a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream.
O Lorenzo Protocol e o pStake Finance focaram inicialmente na construção da cadeia BNB, apoiando o recebimento de depósitos BTCB e a cunhagem de LST.
Estas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema, gerando competição de TVL entre as várias blockchains.
Pendle avança no BTCFi
Recentemente, a Pendle integrou quatro tipos de LST BTC, nomeadamente LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN, no seu mercado de pontuação. Dentre eles, a adoção real do LBTC é superior aos números superficiais, uma vez que 37% do eBTC é suportado pelo LBTC.
Além do eBTC, os outros três tipos de LST estão todos vinculados à nova ETH L2 Corn. Corn possui duas características únicas: veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin, que podem formar um caminho de integração "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi" no futuro.
A alavancagem de pontos é um dos cenários-chave da estratégia de ativos geradores de rendimento. A integração do Pendle com o BTC LST impulsionará uma tendência de aplicação mais ampla no ecossistema DeFi. Atualmente, o Gearbox Protocol já introduziu o LBTC em seu mercado de pontos, e o Pichi Finance também insinuou que integrará o BTC LST.
A competição no mercado de re-stake de BTC aumenta
SatLayer entra no campo de nova stake de BTC, tornando-se um novo concorrente da Pell Network. Ambos aceitam a re-stake de BTC LST e utilizam para fornecer segurança a outros protocolos. A Pell, como pioneira, acumulou 270 milhões de dólares em TVL, enquanto a SatLayer está se expandindo rapidamente após obter financiamento.
Com o surgimento de mais plataformas de re-stake homogeneizadas, a competição pela liquidez do BTC e seus ativos variantes se tornará ainda mais intensa. Isso oferece aos participantes oportunidades adicionais de lucro, mas também revela sinais de excesso de infraestrutura do lado da oferta no setor de re-staking.
Dinâmica do Mercado de Tokens Envolvidos em BTC
A competição no mercado de BTC está a aumentar, com os principais ativos substitutos incluindo o BTCB da Binance, o mBTC da Merlin, o tBTC da TN Network, o FBTC da Mantle, bem como vários ativos BTC LST.
A Coinbase lançou o ativo encapsulado cbBTC, suportado pelo seu serviço de custódia, que já foi apoiado por vários protocolos DeFi de renome e planeja expandir para mais blockchains. A PumpBTC e o Solv Protocol rapidamente expressaram intenção de colaborar com a Base, demonstrando o potencial de desenvolvimento do cbBTC no BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda representa mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou que irá implantar o WBTC na Avalanche e na BNB Chain, e realizar a expansão multichain através do padrão OFT da LayerZero. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi de destaque começaram a removê-lo da lista de garantias.
A FBTC está a promover ativamente a ampla adoção no campo do BTCFi, já tendo sido adotada por várias plataformas de staking BTC (re).
Resumo
Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re) staking e os ativos lastreados em BTC são dois setores-chave que merecem atenção.
BTC (re) A área de staking está a enfrentar uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, e uma estratégia ecológica diferenciada e jogadas únicas a montante tornaram-se a chave para a competitividade. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos sistémicos, ao mesmo tempo que existe a possibilidade de serem excessivamente minerados, resultando em ganhos muito baixos.
Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser um problema chave. As exchanges, L2 e os múltiplos BTC LST estão desenvolvendo seus próprios produtos através de diferentes soluções, buscando ser aceitos pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de conquistar a participação de mercado perdida pelo WBTC.
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MevWhisperer
· 07-07 04:18
Anote a nova oportunidade de fazer as pessoas de parvas com um caderninho.
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NewPumpamentals
· 07-04 05:01
O dinheiro chega muito devagar, quando é que vai explodir?
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MEVHunter
· 07-04 05:00
Esta armadilha é idêntica ao espaço de arbitragem do sanduíche de antigamente, não é o prato dos investidores de retalho.
A onda BTCFi ressurgiu: a competição no mercado de stake e ativos embalados intensifica-se.
BTCFi领域热点:BTC stake与封装资产竞争加剧
Com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a Pendle a lançar LST de BTC e o lançamento de vários produtos encapsulados de BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo analisará os últimos desenvolvimentos da staking de BTC (re) e dos ativos ancorados em BTC.
BTC (Re)mercado de staking
A competição atual para o BTC LST está se tornando cada vez mais intensa, com várias partes disputando a entrada de rendimento de staking do BTC e seus ativos embalados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance experimentou um rápido crescimento, alcançando um TVL máximo de 5,9k BTC em depósitos, superando o Solv Protocol, que era o líder anterior.
A Lombard estabeleceu uma parceria estratégica com o protocolo de re-stake Symbiotic, proporcionando aos participantes uma fonte mais rica de rendimentos de re-stake do ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi, adquirindo assim uma vantagem competitiva na fase atual.
A importância da estratégia ecológica
No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator-chave na atual dinâmica competitiva. Diferente do ETH LRT, que beneficia-se nativamente de um ecossistema DeFi maduro, o BTC LST enfrenta fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicações DeFi downstream, o desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC de várias cadeias e a integração com plataformas de re-stake.
Atualmente, os diferentes provedores de BTC LST adotaram diversas estratégias ecológicas:
Lombard Finance está focado no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas através de parcerias com a Symbiotic e a Karak Network, e promovendo ativamente as mecânicas de alavancagem do LBTC no ETH.
O Solv Protocol e o Bedrock estão ativamente a expandir em múltiplas cadeias, com o desenvolvimento do ecossistema a abranger a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream.
O Lorenzo Protocol e o pStake Finance focaram inicialmente na construção da cadeia BNB, apoiando o recebimento de depósitos BTCB e a cunhagem de LST.
Estas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema, gerando competição de TVL entre as várias blockchains.
Pendle avança no BTCFi
Recentemente, a Pendle integrou quatro tipos de LST BTC, nomeadamente LBTC, eBTC, uniBTC e SolvBTC.BBN, no seu mercado de pontuação. Dentre eles, a adoção real do LBTC é superior aos números superficiais, uma vez que 37% do eBTC é suportado pelo LBTC.
Além do eBTC, os outros três tipos de LST estão todos vinculados à nova ETH L2 Corn. Corn possui duas características únicas: veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin, que podem formar um caminho de integração "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi" no futuro.
A alavancagem de pontos é um dos cenários-chave da estratégia de ativos geradores de rendimento. A integração do Pendle com o BTC LST impulsionará uma tendência de aplicação mais ampla no ecossistema DeFi. Atualmente, o Gearbox Protocol já introduziu o LBTC em seu mercado de pontos, e o Pichi Finance também insinuou que integrará o BTC LST.
A competição no mercado de re-stake de BTC aumenta
SatLayer entra no campo de nova stake de BTC, tornando-se um novo concorrente da Pell Network. Ambos aceitam a re-stake de BTC LST e utilizam para fornecer segurança a outros protocolos. A Pell, como pioneira, acumulou 270 milhões de dólares em TVL, enquanto a SatLayer está se expandindo rapidamente após obter financiamento.
Com o surgimento de mais plataformas de re-stake homogeneizadas, a competição pela liquidez do BTC e seus ativos variantes se tornará ainda mais intensa. Isso oferece aos participantes oportunidades adicionais de lucro, mas também revela sinais de excesso de infraestrutura do lado da oferta no setor de re-staking.
Dinâmica do Mercado de Tokens Envolvidos em BTC
A competição no mercado de BTC está a aumentar, com os principais ativos substitutos incluindo o BTCB da Binance, o mBTC da Merlin, o tBTC da TN Network, o FBTC da Mantle, bem como vários ativos BTC LST.
A Coinbase lançou o ativo encapsulado cbBTC, suportado pelo seu serviço de custódia, que já foi apoiado por vários protocolos DeFi de renome e planeja expandir para mais blockchains. A PumpBTC e o Solv Protocol rapidamente expressaram intenção de colaborar com a Base, demonstrando o potencial de desenvolvimento do cbBTC no BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda representa mais de 60% do mercado de BTC encapsulado. A BitGo anunciou que irá implantar o WBTC na Avalanche e na BNB Chain, e realizar a expansão multichain através do padrão OFT da LayerZero. No entanto, a taxa de adoção do WBTC continua a cair, e vários protocolos DeFi de destaque começaram a removê-lo da lista de garantias.
A FBTC está a promover ativamente a ampla adoção no campo do BTCFi, já tendo sido adotada por várias plataformas de staking BTC (re).
Resumo
Na tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re) staking e os ativos lastreados em BTC são dois setores-chave que merecem atenção.
BTC (re) A área de staking está a enfrentar uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, e uma estratégia ecológica diferenciada e jogadas únicas a montante tornaram-se a chave para a competitividade. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos sistémicos, ao mesmo tempo que existe a possibilidade de serem excessivamente minerados, resultando em ganhos muito baixos.
Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser um problema chave. As exchanges, L2 e os múltiplos BTC LST estão desenvolvendo seus próprios produtos através de diferentes soluções, buscando ser aceitos pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de conquistar a participação de mercado perdida pelo WBTC.