Re-stake e Liquidez do Re-stake: Desbloqueando novas oportunidades de staking de Ethereum
A nova stake e a liquidez da nova stake têm recebido ampla atenção recentemente, muitos usuários esperam aumentar ainda mais o retorno do ETH com base nos benefícios trazidos pelo ETF de ETH. Dados da DeFi Llama mostram que o TVL dessas duas categorias cresceu rapidamente, ocupando o quinto e o sexto lugares entre todas as categorias DeFi. Antes de entender os ganhos adicionais da nova stake e da liquidez da nova stake, vamos primeiro dar uma olhada em seus princípios básicos.
Stake e Liquidez: Visão Geral
O stake em Ethereum refere-se a investir ETH para proteger a rede e obter recompensas adicionais em ETH. No entanto, o stake de ETH também enfrenta o risco de penalizações, bem como problemas de liquidez devido ao período de desbloqueio do stake que impede a venda imediata de ETH.
Para se tornar um validador, são necessários 32 Éter, o que é uma barreira muito alta para muitas pessoas. Assim, surgiram alguns serviços de staking coletivo, permitindo que vários usuários unam ETH para atender ao requisito mínimo de staking.
Embora esses serviços permitam o stake de qualquer quantidade de ETH, o ETH em stake ainda não pode ser acessado imediatamente, precisando esperar alguns dias para o período de desbloqueio. O stake líquido surgiu, ele emite tokens de liquidez para representar o ETH em stake dos usuários, e esses tokens podem ser utilizados em atividades DeFi para aumentar os rendimentos. A Lido é a pioneira no stake líquido, e depois a Rocket e a Stader também lançaram serviços semelhantes. Essas soluções não apenas reduziram a barreira de entrada para o stake, mas também aumentaram a flexibilidade e o retorno potencial dos investidores.
O Surgimento do Re-stake
A re-staking foi inicialmente proposta pelo EigenLayer, que utiliza o ETH em staking para proteger alguns módulos que não podem ser implementados ou verificados na EVM, como sidechains, redes de oráculos e camadas de disponibilidade de dados. Esses módulos geralmente exigem seus próprios tokens para fornecer garantias de segurança e enfrentam problemas como a necessidade de estabelecer redes de segurança independentes e baixa confiabilidade. A re-staking resolve esse problema, pois a segurança pode ser derivada do grande conjunto de validadores do Ethereum, tornando o custo de ataque mais alto.
Embora o EigenLayer seja o primeiro protocolo de re-stake, surgiram posteriormente outros concorrentes. Todos eles visam utilizar ativos de re-stake para fornecer garantias de segurança, mas existem algumas diferenças na implementação específica.
Comparação de Protocolos de Re-stake
Os principais protocolos de re-staking atualmente incluem EigenLayer, Karak e Symbiotic. Existem algumas diferenças entre eles em termos de ativos suportados, modelo de segurança, camada de execução, etc:
EigenLayer apenas suporta ETH e tokens de liquidez de staking ETH (LST), enquanto Karak e Symbiotic suportam uma gama mais ampla de ativos.
EigenLayer adota um modelo de alta segurança, aceitando apenas ativos do tipo ETH com baixa volatilidade. Karak e Symbiotic oferecem opções de segurança mais flexíveis.
Os contratos inteligentes centrais do EigenLayer e do Karak são atualizáveis e geridos por múltiplas assinaturas. O contrato central do Symbiotic é basicamente imutável.
EigenLayer e Symbiotic funcionam principalmente na Ethereum, enquanto Karak suporta depósitos em 5 cadeias.
O maior número de AVS construídos na EigenLayer, incluindo EigenDA, AltLayer, etc. Karak desenvolve uma rede de validação em colaboração com a Wormhole, enquanto a Symbiotic colabora com a Ethena para o transporte de ativos entre cadeias.
Overview de Liquidez Re-Stake
O protocolo de re-staking de liquidez oferece tokens de liquidez com base no re-staking, incluindo principalmente EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell e Mellow.
Eles diferem em tipos de tokens de liquidez e re-staked, ativos de depósito suportados, nível de integração DeFi, suporte a Layer 2, entre outros. Alguns protocolos oferecem LRT baseado em cestas, agregando vários LST; outros oferecem LRT nativo, aceitando apenas depósitos em ETH; e ainda outros oferecem LRT independentes, emitindo tokens específicos para depósitos específicos.
A maioria dos protocolos já está integrada com plataformas DeFi de grande relevância, suportando várias redes Layer 2. Inicialmente, foram principalmente construídos sobre o EigenLayer, mas depois também começaram a colaborar com a Karak e a Symbiotic.
Tendência de crescimento do stake adicional
O depósito de re-staking aumentou significativamente recentemente, e a taxa de liquidez de re-staking já ultrapassou 70%. No entanto, Eigenlayer e Pendle apresentaram uma saída significativa de fundos no final de junho, possivelmente relacionada à distribuição de tokens que se aproxima. Alguns fundos podem fluir para outros protocolos, como Karak e Symbiotic.
De um modo geral, à medida que mais AVS são lançados e novas distribuições de tokens ocorrem, o protocolo de reaposta pode atrair mais fluxo de fundos. Atualmente, a proporção de reaposta em relação à liquidez é de cerca de 35,6%, próxima da proporção de ETH de liquidez em relação ao total de ETH em stake. Com a expansão das plataformas de reaposta para mais ativos, espera-se que atraia mais fundos no futuro.
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Re-staking e liquidez re-staking: Análise das novas tendências de staking de ETH
Re-stake e Liquidez do Re-stake: Desbloqueando novas oportunidades de staking de Ethereum
A nova stake e a liquidez da nova stake têm recebido ampla atenção recentemente, muitos usuários esperam aumentar ainda mais o retorno do ETH com base nos benefícios trazidos pelo ETF de ETH. Dados da DeFi Llama mostram que o TVL dessas duas categorias cresceu rapidamente, ocupando o quinto e o sexto lugares entre todas as categorias DeFi. Antes de entender os ganhos adicionais da nova stake e da liquidez da nova stake, vamos primeiro dar uma olhada em seus princípios básicos.
Stake e Liquidez: Visão Geral
O stake em Ethereum refere-se a investir ETH para proteger a rede e obter recompensas adicionais em ETH. No entanto, o stake de ETH também enfrenta o risco de penalizações, bem como problemas de liquidez devido ao período de desbloqueio do stake que impede a venda imediata de ETH.
Para se tornar um validador, são necessários 32 Éter, o que é uma barreira muito alta para muitas pessoas. Assim, surgiram alguns serviços de staking coletivo, permitindo que vários usuários unam ETH para atender ao requisito mínimo de staking.
Embora esses serviços permitam o stake de qualquer quantidade de ETH, o ETH em stake ainda não pode ser acessado imediatamente, precisando esperar alguns dias para o período de desbloqueio. O stake líquido surgiu, ele emite tokens de liquidez para representar o ETH em stake dos usuários, e esses tokens podem ser utilizados em atividades DeFi para aumentar os rendimentos. A Lido é a pioneira no stake líquido, e depois a Rocket e a Stader também lançaram serviços semelhantes. Essas soluções não apenas reduziram a barreira de entrada para o stake, mas também aumentaram a flexibilidade e o retorno potencial dos investidores.
O Surgimento do Re-stake
A re-staking foi inicialmente proposta pelo EigenLayer, que utiliza o ETH em staking para proteger alguns módulos que não podem ser implementados ou verificados na EVM, como sidechains, redes de oráculos e camadas de disponibilidade de dados. Esses módulos geralmente exigem seus próprios tokens para fornecer garantias de segurança e enfrentam problemas como a necessidade de estabelecer redes de segurança independentes e baixa confiabilidade. A re-staking resolve esse problema, pois a segurança pode ser derivada do grande conjunto de validadores do Ethereum, tornando o custo de ataque mais alto.
Embora o EigenLayer seja o primeiro protocolo de re-stake, surgiram posteriormente outros concorrentes. Todos eles visam utilizar ativos de re-stake para fornecer garantias de segurança, mas existem algumas diferenças na implementação específica.
Comparação de Protocolos de Re-stake
Os principais protocolos de re-staking atualmente incluem EigenLayer, Karak e Symbiotic. Existem algumas diferenças entre eles em termos de ativos suportados, modelo de segurança, camada de execução, etc:
EigenLayer apenas suporta ETH e tokens de liquidez de staking ETH (LST), enquanto Karak e Symbiotic suportam uma gama mais ampla de ativos.
EigenLayer adota um modelo de alta segurança, aceitando apenas ativos do tipo ETH com baixa volatilidade. Karak e Symbiotic oferecem opções de segurança mais flexíveis.
Os contratos inteligentes centrais do EigenLayer e do Karak são atualizáveis e geridos por múltiplas assinaturas. O contrato central do Symbiotic é basicamente imutável.
EigenLayer e Symbiotic funcionam principalmente na Ethereum, enquanto Karak suporta depósitos em 5 cadeias.
O maior número de AVS construídos na EigenLayer, incluindo EigenDA, AltLayer, etc. Karak desenvolve uma rede de validação em colaboração com a Wormhole, enquanto a Symbiotic colabora com a Ethena para o transporte de ativos entre cadeias.
Overview de Liquidez Re-Stake
O protocolo de re-staking de liquidez oferece tokens de liquidez com base no re-staking, incluindo principalmente EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell e Mellow.
Eles diferem em tipos de tokens de liquidez e re-staked, ativos de depósito suportados, nível de integração DeFi, suporte a Layer 2, entre outros. Alguns protocolos oferecem LRT baseado em cestas, agregando vários LST; outros oferecem LRT nativo, aceitando apenas depósitos em ETH; e ainda outros oferecem LRT independentes, emitindo tokens específicos para depósitos específicos.
A maioria dos protocolos já está integrada com plataformas DeFi de grande relevância, suportando várias redes Layer 2. Inicialmente, foram principalmente construídos sobre o EigenLayer, mas depois também começaram a colaborar com a Karak e a Symbiotic.
Tendência de crescimento do stake adicional
O depósito de re-staking aumentou significativamente recentemente, e a taxa de liquidez de re-staking já ultrapassou 70%. No entanto, Eigenlayer e Pendle apresentaram uma saída significativa de fundos no final de junho, possivelmente relacionada à distribuição de tokens que se aproxima. Alguns fundos podem fluir para outros protocolos, como Karak e Symbiotic.
De um modo geral, à medida que mais AVS são lançados e novas distribuições de tokens ocorrem, o protocolo de reaposta pode atrair mais fluxo de fundos. Atualmente, a proporção de reaposta em relação à liquidez é de cerca de 35,6%, próxima da proporção de ETH de liquidez em relação ao total de ETH em stake. Com a expansão das plataformas de reaposta para mais ativos, espera-se que atraia mais fundos no futuro.