Análise do impacto da política de tarifas recíprocas de Trump na economia global e nas perspectivas do mercado de Bitcoin
1. O contexto e o impacto da política de tarifas equivalentes
A recente política de "tarifas recíprocas" do governo Trump visa ajustar as regras comerciais dos EUA, de modo que as taxas de imposto sobre produtos importados correspondam às taxas cobradas pelos países exportadores sobre os produtos americanos. O objetivo central dessa política é reduzir o déficit comercial dos EUA e incentivar o retorno da manufatura ao país. No entanto, seu impacto profundo afetará a economia global, podendo até alterar as políticas comerciais e as estruturas de mercado de vários países.
O contexto da implementação da política pode ser rastreado até a insatisfação de Trump com a globalização ao longo dos anos. Ele acredita que os beneficiários da globalização são principalmente outros países, enquanto os Estados Unidos se tornaram o objeto de "exploração". Durante seu primeiro mandato como presidente, Trump iniciou uma guerra comercial contra a China, aumentando tarifas, restringindo a exportação de produtos de alta tecnologia e tentando enfraquecer a dependência da cadeia de suprimentos global da China.
Atualmente, a política de tarifas correspondentes de Trump foi expandida para o mundo todo, o que significa que os Estados Unidos não só impõem tarifas adicionais a países específicos, mas também aplicarão uma tarifa base de pelo menos 10% a todos os parceiros comerciais. A implementação desta política terá, sem dúvida, um impacto profundo na cadeia de suprimentos internacional. Muitos países têm desfrutado de tarifas de exportação para os EUA mais baixas, como a União Europeia, Japão e Canadá, o que permitiu que as empresas desses países entrassem no mercado americano de forma mais competitiva. No entanto, sob o novo sistema de tarifas de Trump, os preços dos produtos desses países inevitavelmente subirão, o que pode acabar enfraquecendo sua competitividade no mercado americano.
As empresas domésticas nos Estados Unidos também não conseguem escapar aos efeitos desta política. Embora o objetivo do governo Trump seja incentivar o retorno da manufatura, a realidade é que muitas empresas americanas dependem fortemente da cadeia de suprimentos global. O aumento das tarifas resultará em custos de produção mais altos para as empresas, que, por fim, serão repassados aos consumidores, elevando os níveis de inflação e agravando ainda mais a incerteza econômica.
Do ponto de vista global, os principais afetados por esta política são, sem dúvida, a China, a União Europeia, o Japão e as economias de mercados emergentes. A China é um dos maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos, e a política de tarifas do governo Trump pode agravar ainda mais as relações entre os EUA e a China, intensificando a confrontação econômica entre as duas partes. A União Europeia também enfrenta desafios significativos e pode adotar medidas de resposta mais rigorosas. O Japão e a Coreia do Sul estão em uma situação relativamente complexa; como aliados de longa data dos EUA, suas políticas comerciais são frequentemente influenciadas pelos Estados Unidos.
Os países em mercados emergentes, como a Índia, o Brasil e os países do Sudeste Asiático, também enfrentarão enormes desafios. As políticas do governo Trump impõem uma pressão de custos mais elevada sobre as empresas exportadoras desses países, especialmente aqueles que, como o Vietname e a Indonésia, têm dependido do crescimento das exportações nos últimos anos, podendo perder a vantagem de preços no mercado americano.
2. A reação dos mercados financeiros globais
A política de tarifas correspondentes de Trump, uma vez anunciada, fez com que os mercados financeiros globais reagissem de forma intensa. O mercado de ações dos EUA foi o primeiro a ser impactado, com os investidores preocupados que o aumento das tarifas elevaria os custos das empresas, prejudicando os lucros das mesmas e, consequentemente, pressionando o mercado de ações. O índice S&P 500 e o índice Dow Jones Industrial apresentaram uma correção significativa após a divulgação da política, especialmente as ações dos setores industrial, tecnológico e de bens de consumo, que são mais afetados pelo comércio, registraram quedas particularmente acentuadas.
O mercado de títulos do governo dos EUA também apresentou volatilidade. O aumento das preocupações sobre uma recessão econômica levou a um fluxo de fundos de proteção para os títulos do governo dos EUA, fazendo com que os rendimentos dos títulos de longo prazo caíssem, enquanto as taxas de curto prazo permaneceram elevadas devido à possibilidade de o Fed adotar políticas de aperto para enfrentar a pressão inflacionária. Essa inversão da curva de juros aprofundou ainda mais as expectativas do mercado sobre uma futura recessão econômica.
No mercado de câmbio, o índice do dólar chegou a fortalecer-se. Os investidores tendem a ver o dólar como um ativo de refúgio, especialmente em tempos de tensões comerciais globais. No entanto, uma vez que as políticas tarifárias levem ao aumento dos custos de importação dos EUA e à intensificação da inflação, o Federal Reserve pode ser obrigado a adotar uma política monetária mais cautelosa, limitando a valorização adicional do dólar. Ao mesmo tempo, as moedas dos mercados emergentes estão sob pressão, especialmente aqueles países que dependem fortemente das exportações para os EUA, cujas moedas estão se desvalorizando em relação ao dólar em diferentes graus, e a saída de capital agrava a turbulência no mercado.
A reação do mercado de commodities também não pode ser ignorada. O preço do petróleo está apresentando uma maior volatilidade a curto prazo, com o mercado preocupado que as tensões comerciais globais possam inibir o crescimento econômico, afetando assim a demanda por petróleo. Por outro lado, devido ao aumento das expectativas de inflação, o preço do ouro começou a subir. Os investidores estão em busca de ativos de proteção, e o ouro, como uma ferramenta tradicional de armazenamento de valor, novamente se tornou o objeto de preferência dos fundos.
3. Bitcoin e a dinâmica do mercado de criptomoedas
A política de tarifas equivalentes de Trump sem dúvida provocou uma ampla agitação nos mercados financeiros em todo o mundo. Os mercados de ativos tradicionais foram significativamente afetados, enquanto o mercado de criptomoedas mostrou uma dinâmica peculiar diante dessas mudanças. Bitcoin e outras moedas criptográficas são geralmente consideradas ativos de alto risco, mas também estão gradualmente sendo vistas por alguns investidores como uma opção de refúgio, especialmente em um contexto de crescente incerteza econômica.
Primeiro, a reação do Bitcoin e do mercado de criptomoedas não é tão diretamente afetada pelas políticas de tarifas como os ativos tradicionais. Em comparação com ativos tradicionais como ações e obrigações, a volatilidade do Bitcoin é muito maior, portanto, sua reação a eventos de mercado no curto prazo é mais intensa. Após a implementação das políticas tarifárias de Trump, embora o mercado de ações tenha enfrentado um choque, o desempenho do Bitcoin não foi apenas uma queda, mas sim apresentou uma trajetória relativamente independente. Esse fenômeno indica que o Bitcoin pode estar gradualmente se transformando, na visão dos investidores, de um ativo de risco para um ativo de proteção, especialmente à medida que a comparação com o ouro se aprofunda.
A dinâmica do mercado de criptomoedas não se resume apenas ao desempenho de um único ativo, como o Bitcoin, mas sim à volatilidade de todo o ecossistema. Embora o mercado de criptomoedas seja relativamente jovem e enfrente a pressão dupla das políticas governamentais e do sentimento do mercado, suas propriedades únicas permitem que ele se compare a mercados tradicionais em certos aspectos. Por exemplo, o Bitcoin, como um ativo descentralizado, não está sob o controle direto de nenhum governo ou economia específica, podendo transcender fronteiras nacionais e evitar muitos dos riscos políticos enfrentados por ativos tradicionais. Assim, alguns investidores, ao confrontarem a turbulência econômica global causada pelas políticas tarifárias de Trump, podem se voltar para o Bitcoin, considerando-o um ativo mais descentralizado e de menor risco.
Enquanto isso, à medida que a incerteza nas políticas monetárias globais aumenta, especialmente com o valor do dólar e de outras moedas fiduciárias podendo ser afetado pelas políticas tarifárias de Trump e pelas mudanças na política monetária do Fed, cada vez mais investidores podem começar a ver o Bitcoin como uma potencial ferramenta de hedge monetário. Embora o Bitcoin ainda enfrente volatilidade de preços e incertezas regulatórias, sua posição no sistema monetário global está gradualmente sendo reconhecida, especialmente à medida que os riscos de recessão econômica global aumentam, o Bitcoin pode se tornar um novo "ouro digital" para resistir à pressão de desvalorização das moedas tradicionais.
No entanto, é importante notar que, embora o desempenho do mercado de Bitcoin e outras criptomoedas comece a atrair atenção, eles ainda enfrentam muitos desafios e incertezas. Primeiro, as políticas regulatórias do mercado de criptomoedas ainda são instáveis, especialmente em um ambiente regulatório pouco claro em grandes países como os Estados Unidos, e se os ativos criptográficos poderão obter status legal em todo o mundo no futuro ainda está cheio de incertezas. Em segundo lugar, o tamanho do mercado de criptomoedas como o Bitcoin é relativamente pequeno, com liquidez insuficiente, tornando-se suscetível a transações de poucos grandes investidores. Assim, embora o mercado de criptomoedas esteja apresentando cada vez mais atributos de refúgio, ainda enfrenta problemas de longo prazo relacionados à profundidade do mercado, liquidez e instabilidade regulatória.
4. Análise das propriedades de hedge do Bitcoin
Bitcoin, como uma moeda digital descentralizada, tem atraído cada vez mais atenção por suas propriedades de proteção nos últimos anos, especialmente em tempos de instabilidade financeira e política global. Embora o Bitcoin tenha sido inicialmente visto como um ativo especulativo altamente volátil, à medida que as mudanças na economia global e a crescente incerteza do sistema financeiro tradicional aumentam, mais e mais investidores começam a ver o Bitcoin como uma ferramenta de proteção, semelhante a ativos tradicionais de refúgio, como o ouro. Após a implementação da política de tarifas recíprocas de Trump, as propriedades de proteção do Bitcoin foram ainda mais testadas e reforçadas.
Primeiro, o Bitcoin possui características de descentralização, o que faz com que não esteja sob o controle direto de nenhum governo ou economia única. No sistema financeiro globalizado, as políticas monetárias e as decisões econômicas de muitos países podem ser influenciadas por vários fatores externos, resultando em flutuações no valor dessas moedas. No entanto, o Bitcoin, através do livro-razão distribuído da tecnologia blockchain, garante que não dependa do respaldo de nenhum banco central ou governo, reduzindo assim o risco político enfrentado pelas moedas fiduciárias e pelo sistema financeiro tradicional. Quando a incerteza econômica global aumenta, os investidores conseguem evitar os riscos potenciais trazidos pelas políticas de um único país ou região ao possuírem Bitcoin. Isso faz do Bitcoin uma ferramenta de proteção global e transnacional.
Em segundo lugar, a oferta total de Bitcoin é limitada, com um máximo de 21 milhões de moedas. Em comparação com a moeda fiduciária nos sistemas monetários tradicionais, os governos e bancos centrais podem responder a crises econômicas ou déficits fiscais aumentando a oferta monetária, o que muitas vezes resulta em desvalorização da moeda e riscos de inflação. No entanto, a oferta fixa do Bitcoin significa que não será afetado pelas políticas monetárias expansionistas do governo, como acontece com a moeda fiduciária. Essa característica confere ao Bitcoin um efeito natural de hedge contra a inflação e o risco de desvalorização da moeda. Portanto, no contexto da implementação de políticas de tarifas equivalentes pelo governo Trump, da guerra comercial global e do aumento do risco de recessão econômica, os investidores podem considerar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor, evitando perdas resultantes da desvalorização da moeda fiduciária.
Além disso, a natureza de desconfiança do Bitcoin faz dele uma classe de ativos "independente" na economia global. Durante crises financeiras globais ou um agravamento das tensões comerciais, os mercados financeiros tradicionais costumam experimentar oscilações drásticas, com ações, títulos e outras classes de ativos podendo ser diretamente afetados por intervenções políticas ou flutuações de sentimento do mercado. As oscilações de preço do Bitcoin são influenciadas pela oferta e demanda do mercado, pelo sentimento dos investidores e pela aceitação global, sendo relativamente menos controladas por fatores econômicos ou políticos únicos. Por exemplo, após Trump anunciar políticas de tarifas recíprocas, os mercados acionários globais e o mercado de ouro foram geralmente afetados negativamente, mas o Bitcoin não seguiu completamente essa tendência. Embora também tenha apresentado algumas oscilações, essas flutuações se manifestam mais como um reconhecimento do valor de longo prazo do Bitcoin e uma aceitação gradual do mercado de criptomoedas.
Além disso, a liquidez global do Bitcoin também faz parte de suas propriedades de proteção. O mercado de negociação do Bitcoin está aberto 24 horas por dia, permitindo que qualquer pessoa, em qualquer lugar, compre e venda através de plataformas de negociação de criptomoedas, o que confere ao Bitcoin uma alta liquidez. Quando o mercado tradicional sofre grandes flutuações, os investidores podem entrar ou sair do mercado do Bitcoin a qualquer momento, evitando perder oportunidades de proteção devido ao fechamento do mercado ou à falta de liquidez. Após a implementação da política tarifária de Trump, alguns investidores voltaram-se para o Bitcoin em busca de proteção, o que aumentou a demanda no mercado e demonstrou um preço relativamente robusto. Essa liquidez e a característica de mercado aberto 24 horas são uma das principais vantagens do Bitcoin como ativo de proteção.
No entanto, as propriedades do Bitcoin como ativo de refúgio não estão isentas de controvérsia. Em primeiro lugar, a volatilidade do Bitcoin é muito maior do que a de ativos de refúgio tradicionais como o ouro, e a curto prazo, o preço do Bitcoin pode ser severamente afetado por sentimentos de mercado e expectativas dos investidores. Em uma situação de turbulência econômica global, o preço do Bitcoin pode ser influenciado pela movimentação de grandes investidores e pelo sentimento do mercado, apresentando, a curto prazo, uma queda ou um aumento acentuado de preço. Portanto, embora o Bitcoin tenha potencial como ativo de refúgio, sua volatilidade pode limitar sua ampla aplicação como ativo de refúgio tradicional.
Em segundo lugar, o Bitcoin ainda enfrenta incertezas provenientes de políticas regulatórias. Embora a natureza descentralizada e anônima do Bitcoin o torne uma potencial ferramenta de proteção, as atitudes dos governos e órgãos reguladores em relação às criptomoedas não são consistentes em todo o mundo. Alguns países já impuseram proibições ou restrições rigorosas às criptomoedas, o que torna a circulação e a negociação do Bitcoin bastante incertas.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
17 Curtidas
Recompensa
17
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
SnapshotStriker
· 07-24 04:29
Está novamente a brincar com esta armadilha da guerra comercial. Parece que ele está mesmo sem nada para fazer.
Ver originalResponder0
MetaverseLandlord
· 07-22 10:46
Está a fazer das suas novamente, o btc ainda pode cair mais?
Ver originalResponder0
FancyResearchLab
· 07-22 10:45
Parece que vem aí mais uma armadilha de inteligência.
Ver originalResponder0
BlockchainWorker
· 07-22 10:44
Já começaram a desenhar BTC novamente, hein?
Ver originalResponder0
MEV_Whisperer
· 07-22 10:40
Mais uma vez a bagunçar, afetando, e vai bombear, fechar todas as posições, puxar o tapete.
Trump provoca turbulência econômica global com tarifas recíprocas; a propriedade de refúgio do Bitcoin é testada.
Análise do impacto da política de tarifas recíprocas de Trump na economia global e nas perspectivas do mercado de Bitcoin
1. O contexto e o impacto da política de tarifas equivalentes
A recente política de "tarifas recíprocas" do governo Trump visa ajustar as regras comerciais dos EUA, de modo que as taxas de imposto sobre produtos importados correspondam às taxas cobradas pelos países exportadores sobre os produtos americanos. O objetivo central dessa política é reduzir o déficit comercial dos EUA e incentivar o retorno da manufatura ao país. No entanto, seu impacto profundo afetará a economia global, podendo até alterar as políticas comerciais e as estruturas de mercado de vários países.
O contexto da implementação da política pode ser rastreado até a insatisfação de Trump com a globalização ao longo dos anos. Ele acredita que os beneficiários da globalização são principalmente outros países, enquanto os Estados Unidos se tornaram o objeto de "exploração". Durante seu primeiro mandato como presidente, Trump iniciou uma guerra comercial contra a China, aumentando tarifas, restringindo a exportação de produtos de alta tecnologia e tentando enfraquecer a dependência da cadeia de suprimentos global da China.
Atualmente, a política de tarifas correspondentes de Trump foi expandida para o mundo todo, o que significa que os Estados Unidos não só impõem tarifas adicionais a países específicos, mas também aplicarão uma tarifa base de pelo menos 10% a todos os parceiros comerciais. A implementação desta política terá, sem dúvida, um impacto profundo na cadeia de suprimentos internacional. Muitos países têm desfrutado de tarifas de exportação para os EUA mais baixas, como a União Europeia, Japão e Canadá, o que permitiu que as empresas desses países entrassem no mercado americano de forma mais competitiva. No entanto, sob o novo sistema de tarifas de Trump, os preços dos produtos desses países inevitavelmente subirão, o que pode acabar enfraquecendo sua competitividade no mercado americano.
As empresas domésticas nos Estados Unidos também não conseguem escapar aos efeitos desta política. Embora o objetivo do governo Trump seja incentivar o retorno da manufatura, a realidade é que muitas empresas americanas dependem fortemente da cadeia de suprimentos global. O aumento das tarifas resultará em custos de produção mais altos para as empresas, que, por fim, serão repassados aos consumidores, elevando os níveis de inflação e agravando ainda mais a incerteza econômica.
Do ponto de vista global, os principais afetados por esta política são, sem dúvida, a China, a União Europeia, o Japão e as economias de mercados emergentes. A China é um dos maiores parceiros comerciais dos Estados Unidos, e a política de tarifas do governo Trump pode agravar ainda mais as relações entre os EUA e a China, intensificando a confrontação econômica entre as duas partes. A União Europeia também enfrenta desafios significativos e pode adotar medidas de resposta mais rigorosas. O Japão e a Coreia do Sul estão em uma situação relativamente complexa; como aliados de longa data dos EUA, suas políticas comerciais são frequentemente influenciadas pelos Estados Unidos.
Os países em mercados emergentes, como a Índia, o Brasil e os países do Sudeste Asiático, também enfrentarão enormes desafios. As políticas do governo Trump impõem uma pressão de custos mais elevada sobre as empresas exportadoras desses países, especialmente aqueles que, como o Vietname e a Indonésia, têm dependido do crescimento das exportações nos últimos anos, podendo perder a vantagem de preços no mercado americano.
2. A reação dos mercados financeiros globais
A política de tarifas correspondentes de Trump, uma vez anunciada, fez com que os mercados financeiros globais reagissem de forma intensa. O mercado de ações dos EUA foi o primeiro a ser impactado, com os investidores preocupados que o aumento das tarifas elevaria os custos das empresas, prejudicando os lucros das mesmas e, consequentemente, pressionando o mercado de ações. O índice S&P 500 e o índice Dow Jones Industrial apresentaram uma correção significativa após a divulgação da política, especialmente as ações dos setores industrial, tecnológico e de bens de consumo, que são mais afetados pelo comércio, registraram quedas particularmente acentuadas.
O mercado de títulos do governo dos EUA também apresentou volatilidade. O aumento das preocupações sobre uma recessão econômica levou a um fluxo de fundos de proteção para os títulos do governo dos EUA, fazendo com que os rendimentos dos títulos de longo prazo caíssem, enquanto as taxas de curto prazo permaneceram elevadas devido à possibilidade de o Fed adotar políticas de aperto para enfrentar a pressão inflacionária. Essa inversão da curva de juros aprofundou ainda mais as expectativas do mercado sobre uma futura recessão econômica.
No mercado de câmbio, o índice do dólar chegou a fortalecer-se. Os investidores tendem a ver o dólar como um ativo de refúgio, especialmente em tempos de tensões comerciais globais. No entanto, uma vez que as políticas tarifárias levem ao aumento dos custos de importação dos EUA e à intensificação da inflação, o Federal Reserve pode ser obrigado a adotar uma política monetária mais cautelosa, limitando a valorização adicional do dólar. Ao mesmo tempo, as moedas dos mercados emergentes estão sob pressão, especialmente aqueles países que dependem fortemente das exportações para os EUA, cujas moedas estão se desvalorizando em relação ao dólar em diferentes graus, e a saída de capital agrava a turbulência no mercado.
A reação do mercado de commodities também não pode ser ignorada. O preço do petróleo está apresentando uma maior volatilidade a curto prazo, com o mercado preocupado que as tensões comerciais globais possam inibir o crescimento econômico, afetando assim a demanda por petróleo. Por outro lado, devido ao aumento das expectativas de inflação, o preço do ouro começou a subir. Os investidores estão em busca de ativos de proteção, e o ouro, como uma ferramenta tradicional de armazenamento de valor, novamente se tornou o objeto de preferência dos fundos.
3. Bitcoin e a dinâmica do mercado de criptomoedas
A política de tarifas equivalentes de Trump sem dúvida provocou uma ampla agitação nos mercados financeiros em todo o mundo. Os mercados de ativos tradicionais foram significativamente afetados, enquanto o mercado de criptomoedas mostrou uma dinâmica peculiar diante dessas mudanças. Bitcoin e outras moedas criptográficas são geralmente consideradas ativos de alto risco, mas também estão gradualmente sendo vistas por alguns investidores como uma opção de refúgio, especialmente em um contexto de crescente incerteza econômica.
Primeiro, a reação do Bitcoin e do mercado de criptomoedas não é tão diretamente afetada pelas políticas de tarifas como os ativos tradicionais. Em comparação com ativos tradicionais como ações e obrigações, a volatilidade do Bitcoin é muito maior, portanto, sua reação a eventos de mercado no curto prazo é mais intensa. Após a implementação das políticas tarifárias de Trump, embora o mercado de ações tenha enfrentado um choque, o desempenho do Bitcoin não foi apenas uma queda, mas sim apresentou uma trajetória relativamente independente. Esse fenômeno indica que o Bitcoin pode estar gradualmente se transformando, na visão dos investidores, de um ativo de risco para um ativo de proteção, especialmente à medida que a comparação com o ouro se aprofunda.
A dinâmica do mercado de criptomoedas não se resume apenas ao desempenho de um único ativo, como o Bitcoin, mas sim à volatilidade de todo o ecossistema. Embora o mercado de criptomoedas seja relativamente jovem e enfrente a pressão dupla das políticas governamentais e do sentimento do mercado, suas propriedades únicas permitem que ele se compare a mercados tradicionais em certos aspectos. Por exemplo, o Bitcoin, como um ativo descentralizado, não está sob o controle direto de nenhum governo ou economia específica, podendo transcender fronteiras nacionais e evitar muitos dos riscos políticos enfrentados por ativos tradicionais. Assim, alguns investidores, ao confrontarem a turbulência econômica global causada pelas políticas tarifárias de Trump, podem se voltar para o Bitcoin, considerando-o um ativo mais descentralizado e de menor risco.
Enquanto isso, à medida que a incerteza nas políticas monetárias globais aumenta, especialmente com o valor do dólar e de outras moedas fiduciárias podendo ser afetado pelas políticas tarifárias de Trump e pelas mudanças na política monetária do Fed, cada vez mais investidores podem começar a ver o Bitcoin como uma potencial ferramenta de hedge monetário. Embora o Bitcoin ainda enfrente volatilidade de preços e incertezas regulatórias, sua posição no sistema monetário global está gradualmente sendo reconhecida, especialmente à medida que os riscos de recessão econômica global aumentam, o Bitcoin pode se tornar um novo "ouro digital" para resistir à pressão de desvalorização das moedas tradicionais.
No entanto, é importante notar que, embora o desempenho do mercado de Bitcoin e outras criptomoedas comece a atrair atenção, eles ainda enfrentam muitos desafios e incertezas. Primeiro, as políticas regulatórias do mercado de criptomoedas ainda são instáveis, especialmente em um ambiente regulatório pouco claro em grandes países como os Estados Unidos, e se os ativos criptográficos poderão obter status legal em todo o mundo no futuro ainda está cheio de incertezas. Em segundo lugar, o tamanho do mercado de criptomoedas como o Bitcoin é relativamente pequeno, com liquidez insuficiente, tornando-se suscetível a transações de poucos grandes investidores. Assim, embora o mercado de criptomoedas esteja apresentando cada vez mais atributos de refúgio, ainda enfrenta problemas de longo prazo relacionados à profundidade do mercado, liquidez e instabilidade regulatória.
4. Análise das propriedades de hedge do Bitcoin
Bitcoin, como uma moeda digital descentralizada, tem atraído cada vez mais atenção por suas propriedades de proteção nos últimos anos, especialmente em tempos de instabilidade financeira e política global. Embora o Bitcoin tenha sido inicialmente visto como um ativo especulativo altamente volátil, à medida que as mudanças na economia global e a crescente incerteza do sistema financeiro tradicional aumentam, mais e mais investidores começam a ver o Bitcoin como uma ferramenta de proteção, semelhante a ativos tradicionais de refúgio, como o ouro. Após a implementação da política de tarifas recíprocas de Trump, as propriedades de proteção do Bitcoin foram ainda mais testadas e reforçadas.
Primeiro, o Bitcoin possui características de descentralização, o que faz com que não esteja sob o controle direto de nenhum governo ou economia única. No sistema financeiro globalizado, as políticas monetárias e as decisões econômicas de muitos países podem ser influenciadas por vários fatores externos, resultando em flutuações no valor dessas moedas. No entanto, o Bitcoin, através do livro-razão distribuído da tecnologia blockchain, garante que não dependa do respaldo de nenhum banco central ou governo, reduzindo assim o risco político enfrentado pelas moedas fiduciárias e pelo sistema financeiro tradicional. Quando a incerteza econômica global aumenta, os investidores conseguem evitar os riscos potenciais trazidos pelas políticas de um único país ou região ao possuírem Bitcoin. Isso faz do Bitcoin uma ferramenta de proteção global e transnacional.
Em segundo lugar, a oferta total de Bitcoin é limitada, com um máximo de 21 milhões de moedas. Em comparação com a moeda fiduciária nos sistemas monetários tradicionais, os governos e bancos centrais podem responder a crises econômicas ou déficits fiscais aumentando a oferta monetária, o que muitas vezes resulta em desvalorização da moeda e riscos de inflação. No entanto, a oferta fixa do Bitcoin significa que não será afetado pelas políticas monetárias expansionistas do governo, como acontece com a moeda fiduciária. Essa característica confere ao Bitcoin um efeito natural de hedge contra a inflação e o risco de desvalorização da moeda. Portanto, no contexto da implementação de políticas de tarifas equivalentes pelo governo Trump, da guerra comercial global e do aumento do risco de recessão econômica, os investidores podem considerar o Bitcoin como um meio de armazenamento de valor, evitando perdas resultantes da desvalorização da moeda fiduciária.
Além disso, a natureza de desconfiança do Bitcoin faz dele uma classe de ativos "independente" na economia global. Durante crises financeiras globais ou um agravamento das tensões comerciais, os mercados financeiros tradicionais costumam experimentar oscilações drásticas, com ações, títulos e outras classes de ativos podendo ser diretamente afetados por intervenções políticas ou flutuações de sentimento do mercado. As oscilações de preço do Bitcoin são influenciadas pela oferta e demanda do mercado, pelo sentimento dos investidores e pela aceitação global, sendo relativamente menos controladas por fatores econômicos ou políticos únicos. Por exemplo, após Trump anunciar políticas de tarifas recíprocas, os mercados acionários globais e o mercado de ouro foram geralmente afetados negativamente, mas o Bitcoin não seguiu completamente essa tendência. Embora também tenha apresentado algumas oscilações, essas flutuações se manifestam mais como um reconhecimento do valor de longo prazo do Bitcoin e uma aceitação gradual do mercado de criptomoedas.
Além disso, a liquidez global do Bitcoin também faz parte de suas propriedades de proteção. O mercado de negociação do Bitcoin está aberto 24 horas por dia, permitindo que qualquer pessoa, em qualquer lugar, compre e venda através de plataformas de negociação de criptomoedas, o que confere ao Bitcoin uma alta liquidez. Quando o mercado tradicional sofre grandes flutuações, os investidores podem entrar ou sair do mercado do Bitcoin a qualquer momento, evitando perder oportunidades de proteção devido ao fechamento do mercado ou à falta de liquidez. Após a implementação da política tarifária de Trump, alguns investidores voltaram-se para o Bitcoin em busca de proteção, o que aumentou a demanda no mercado e demonstrou um preço relativamente robusto. Essa liquidez e a característica de mercado aberto 24 horas são uma das principais vantagens do Bitcoin como ativo de proteção.
No entanto, as propriedades do Bitcoin como ativo de refúgio não estão isentas de controvérsia. Em primeiro lugar, a volatilidade do Bitcoin é muito maior do que a de ativos de refúgio tradicionais como o ouro, e a curto prazo, o preço do Bitcoin pode ser severamente afetado por sentimentos de mercado e expectativas dos investidores. Em uma situação de turbulência econômica global, o preço do Bitcoin pode ser influenciado pela movimentação de grandes investidores e pelo sentimento do mercado, apresentando, a curto prazo, uma queda ou um aumento acentuado de preço. Portanto, embora o Bitcoin tenha potencial como ativo de refúgio, sua volatilidade pode limitar sua ampla aplicação como ativo de refúgio tradicional.
Em segundo lugar, o Bitcoin ainda enfrenta incertezas provenientes de políticas regulatórias. Embora a natureza descentralizada e anônima do Bitcoin o torne uma potencial ferramenta de proteção, as atitudes dos governos e órgãos reguladores em relação às criptomoedas não são consistentes em todo o mundo. Alguns países já impuseram proibições ou restrições rigorosas às criptomoedas, o que torna a circulação e a negociação do Bitcoin bastante incertas.