Revisão semanal dos destaques do mercado: colapso do MOVE e correntes ocultas de manipulação do Web3, AI e PayFi entram em um período de aceleração

Esta semana, o mercado de criptomoedas teve um grande aumento devido à tendência positiva das tarifas comerciais, com os setores de Ethereum e IA a crescerem mais de 20%. Ao mesmo tempo, o mercado também enfrentou novas turbulências. Um projeto foi acusado de manipulação devido a um acordo de market making, resultando em um colapso do preço das moedas, envolvendo várias partes manipuladoras, o que suscitou reflexões sobre a ética da indústria e a regulação. Enquanto isso, os setores de IA e finanças de pagamento estão a desenvolver-se rapidamente, com uma blockchain pública a promover novos padrões e várias plataformas de negociação a estruturarem ecossistemas de pagamento. Estes movimentos, juntamente com as mudanças políticas, indicam que o mercado de criptomoedas está a enfrentar uma nova rodada de reestruturação e oportunidades.

Um, Evento de um Projeto - Colapso causado pelo Acordo de Market Making

Um projeto foi suspenso de negociação por uma plataforma de troca esta semana, e o plano de airdrop foi adiado, tornando-se novamente o foco da atenção pública. O projeto anteriormente arrecadou mais de 40 milhões de dólares e foi incluído em uma carteira de investimento em criptomoedas apoiada por uma figura política.

A suspeita de manipulação é o cerne deste incidente, envolvendo um determinado órgão e um acordo de market making com a fundação do projeto, que foi acusado de incentivar a manipulação de preços. Segundo informações da mídia, o contrato entre a fundação e o órgão entrega cerca de metade dos tokens em circulação para o controle da outra parte e incentiva-a a elevar a valorização dos tokens para 5 bilhões de dólares antes de vender para lucrar. Isso levou à venda de 66 milhões de tokens (no valor de 38 milhões de dólares) no dia seguinte ao lançamento do projeto, resultando em um colapso do preço das moedas.

Curiosamente, após o evento de venda, a fundação do projeto anunciou que nos próximos três meses irá recomprar tokens no valor de 38 milhões USDT, tentando estabilizar o sentimento da comunidade, mas alguns dias depois depositou 17,15 milhões de tokens em outra bolsa.

O papel de uma instituição e disputas contratuais:

• A instituição quase não possui informações públicas, mas vendeu uma grande quantidade de tokens após o lançamento do projeto. Os contratos divulgados pela mídia mostram que a instituição desempenha múltiplos papéis nas transações, suspeitando-se de negociação própria.
• O contrato inclui um mecanismo de incentivos: se a avaliação total diluída do token ultrapassar 5 bilhões de dólares, a entidade pode liquidar os tokens e dividir os lucros com a fundação. Especialistas criticam esta cláusula por "encorajar a manipulação de preços para venda" e constituir um risco de manipulação potencial.
• O consultor jurídico da fundação do projeto chamou inicialmente este acordo de "o pior acordo", e os diretores também se recusaram a assinar. No entanto, os cofundadores impulsionaram a assinatura da versão revisada do acordo, excluindo algumas cláusulas controversas, mas mantendo a estrutura de incentivos central.
• Segundo fontes bem informadas, a agência afirma ser uma subsidiária de um determinado market maker e propôs fornecer 60 milhões de dólares em ativos colaterais, o que convenceu a fundação em certa medida. Vale a pena notar que o domínio da agência foi registrado no dia da assinatura do acordo, mostrando a temporariedade e a suspeição da operação.

Anteriormente, especialistas do setor revelaram o modelo operacional de um determinado market maker, apontando que este estabeleceu uma "linha de corretagem para listagem em bolsa". Desde o capital de risco até o market maker, e depois até o incubador, formou-se um sistema completo que vai desde o financiamento até a saída, enquanto os investidores individuais se tornaram os compradores finais.

Mais chocante ainda é que as partes envolvidas assinaram antecipadamente acordos semelhantes sem o conhecimento da fundação do projeto, colocando em risco o futuro da queda. Além disso, normalmente as criptomoedas devem ter um período de bloqueio para evitar vendas antecipadas, mas neste caso, as partes obtiveram os tokens através de acordos e os venderam imediatamente, levantando suspeitas de negociação com informações privilegiadas.

Após a eclosão do incidente, as partes se acusam mutuamente. A equipe do projeto afirma que foi enganada, enquanto os market makers insistem que o acordo foi autorizado. Atualmente, o projeto contratou uma agência terceirizada para investigar a situação anômala, vários executivos e consultores jurídicos estão sendo examinados, e a reputação e a governança do projeto estão sob sérios desafios.

Este evento expôs pela primeira vez de forma mais detalhada a falta de supervisão sobre os mecanismos de market making e a falta de transparência no quadro legal. Em teoria, os market makers devem fornecer liquidez para novos tokens e manter a estabilidade dos preços. No entanto, na prática, na ausência de supervisão ou de mecanismos transparentes, os market makers podem ser abusados como ferramentas para manipular o mercado, prejudicando os direitos dos investidores.

Dois, AI e Finanças de Pagamento

Esta semana, uma determinada blockchain pública promoveu um novo padrão e um plano de revolução de IA, com o objetivo de fornecer aos desenvolvedores uma estrutura de integração de IA padronizada e segura, promovendo a inovação em IA no ecossistema Web3 e resolvendo os desafios de acesso e segurança de dados em blockchain. Esta blockchain pública irá apoiar projetos de IA através de três áreas: maratonas de hackers, soluções de agentes de IA e programas de incubação.

De acordo com as tendências recentes, a IA tem sido um tópico quente. Não apenas no campo tradicional da internet, mas também no mundo Web3 surgiram vários projetos conceituais de IA, refletindo a importância da IA na narrativa mainstream.

O ano de 2024 será um ano de grande avanço para o financiamento de empresas de IA. Quase um terço do capital de risco global está a ser direcionado para áreas relacionadas com IA, tornando-se assim o principal setor de financiamento. Os dados mostram que o financiamento de empresas relacionadas com IA ultrapassou os 100 mil milhões de dólares, um aumento superior a 80% em relação ao ano anterior, superando todos os anos da última década.

No final do quarto trimestre de 2024, o financiamento de capital alcançou 61 bilhões de dólares, com um crescimento superior a 70% em relação ao trimestre anterior. Vários setores, como IA, IA aplicada, energia, semicondutores, entre outros, levantaram grandes quantias de capital. Além disso, as startups de IA tiveram um desempenho superior em rodadas de financiamento inicial em comparação com startups não relacionadas à IA.

Os EUA dominam o financiamento em IA, com 46,4% do valor das transações de capital de risco nos EUA em 2024, totalizando cerca de 97 mil milhões de dólares, com quase 4000 transações. Espera-se que o número de projetos de IA Web3 cresça significativamente este ano, trazendo novas oportunidades para o mercado.

Atualmente, os projetos de IA não lançados que valem a pena observar incluem: um projeto (financiamento de 105 milhões de dólares) e outro projeto (financiamento de 85 milhões de dólares).

No setor de pagamentos financeiros, várias plataformas de negociação lançaram novas soluções de pagamento, focando no pagamento com stablecoins. Uma plataforma também colaborou com um país para lançar o primeiro sistema de pagamento de turismo em criptomoedas a nível nacional. A estratégia das principais bolsas parece confirmar o potencial do setor de pagamentos financeiros, especialmente no contexto do endurecimento da regulamentação das stablecoins.

A atividade de um projeto financeiro de pagamento previamente recomendado teve uma forte repercussão, e sua equipe afirmou que lançará a moeda no segundo trimestre. O projeto arrecadou um total de 46,3 milhões de dólares em duas rodadas de financiamento, recebendo investimentos de várias instituições renomadas.

Três, regulamentação de políticas

1.【7 de maio】Um estado aprovou a lei de reserva estratégica de Bitcoin, autorizando os oficiais financeiros do estado a comprar Bitcoin

• O estado tornou-se o primeiro nos Estados Unidos a aprovar uma legislação desse tipo, permitindo que os oficiais financeiros do estado comprem Bitcoin diretamente ou através de produtos de troca.
• A legislação permite que as finanças estaduais invistam até 5% dos fundos (aproximadamente 280 milhões a 770 milhões de dólares) em metais preciosos e criptomoedas com uma capitalização de mercado superior a 500 mil milhões de dólares, sendo que atualmente apenas o Bitcoin se qualifica.
• Esta ação marca a entrada dos Estados Unidos no campo dos investimentos em criptomoedas em conformidade, sinalizando que mais estados podem seguir o exemplo. O projeto de lei exige a implementação de custódia regulamentar nos EUA para garantir segurança e transparência, e entrará em vigor em 60 dias.
• É importante notar que este estado tem estado na vanguarda da inovação financeira. O sistema de Bretton Woods também nasceu aqui, estabelecendo um sistema de taxas de câmbio fixas baseado no dólar e no ouro, até o colapso em 1971.

2.【9 de maio】O Senado dos EUA rejeitou o "Projeto de Lei sobre Inovação e Segurança das Stablecoins"

• Esta proposta visa criar um quadro regulatório federal claro para stablecoins nos Estados Unidos, definindo stablecoins de pagamento e exigindo suporte de reservas de 1:1.
• A legislação estabelece os órgãos reguladores para emissores de diferentes escalas, exigindo relatórios de liquidez regulares e divulgação de reservas.
• Os democratas exigiram a inclusão de cláusulas que proíbem os funcionários do governo de possuírem ativos criptográficos, mas estas não foram incluídas no projeto de lei.
• A não aprovação da legislação leva ao mercado de stablecoins dos EUA a manter a atual regulamentação a nível estadual, o que pode limitar o crescimento do mercado.
• Se aprovado, uma criptomoeda pode beneficiar. Esta moeda é a principal plataforma de emissão de uma stablecoin, e a lei pode aumentar o uso da stablecoin, elevando a demanda por esta moeda.