Discrepâncias e Desenvolvimento no Campo das Moedas Estáveis: Oposição entre TradFi e Mercados Emergentes

Hoje, em um momento em que as moedas estáveis estão em rápida evolução, mas envoltas em controvérsia, as reais tendências de desenvolvimento são frequentemente ofuscadas pelas agitações do mercado. Para revelar o contexto real deste campo, um programa de vídeo em inglês se concentrou nas tendências globais das moedas estáveis, analisando profundamente o fenômeno da divisão em torno das moedas estáveis: de um lado, a cautela dos gigantes da tecnologia financeira, do outro, a rápida aceitação do dólar digital por empresas Web3 e usuários globais. Isso não é apenas uma disputa de rotas dentro da indústria de criptomoedas, mas também uma luta global pelo domínio da infraestrutura financeira da próxima geração.

Questionamentos sobre a moeda estável

O cofundador de uma empresa de tecnologia financeira expressou sérias dúvidas sobre a moeda estável. A empresa recentemente concluiu um financiamento de 300 milhões de dólares, com uma avaliação de 6,2 bilhões de dólares. Este fundador acredita que, nos últimos 15 anos, não viu nenhum caso de uso de criptomoeda que realmente resolvesse problemas práticos.

Ele apontou que, nos pagamentos com moedas principais, a moeda estável não só não reduziu os custos, como também aumentou as taxas de transação devido às transações em cadeia e à conversão para moeda fiduciária, especialmente ao converter a moeda estável de volta para moeda fiduciária. Ele acredita que a moeda estável não pode trazer melhorias substanciais para pagamentos B2B em grande escala.

Este fundador afirmou que o setor de fintech, através da construção de redes bancárias exclusivas e pontes de câmbio, já alcançou pagamentos transfronteiriços quase instantâneos e de baixo custo, e que as moedas estáveis não trouxeram vantagens significativas. Ele acredita que as moedas estáveis podem ter alguma aplicação em mercados emergentes e entre populações sem conta bancária, mas, de forma geral, são mais um "arbitragem regulatória" do que um verdadeiro benefício para os usuários finais e empresas.

A rápida adoção pelas instituições

Em contraste com a atitude cautelosa mencionada acima, um grupo de gigantes da tecnologia e instituições está a abraçar fortemente a moeda estável:

• Uma empresa de tecnologia de pagamentos adquiriu uma startup de infraestrutura de carteiras e uma empresa de infraestrutura de moeda estável, investindo mais de 1 bilhão de dólares para construir um ecossistema completo de moeda estável e carteiras de criptomoedas. A empresa está lançando produtos de moeda estável em vários países e planeia cobrir todos os seus comerciantes até ao final do ano.

• A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dos EUA, como a entidade de compensação por trás de quase todas as transações de títulos nos EUA, está a testar uma moeda estável apoiada pelo dólar para modernizar a liquidação, o que significa o potencial de transações instantâneas em vez de T+2, dando o primeiro passo para colocar ações na blockchain.

• Um grande banco europeu lançou uma moeda estável em dólares, custodiada pelo Bank of New York Mellon, em conformidade com as normas MiCA, emitida nas redes Ethereum e Solana, marcando a entrada das instituições financeiras tradicionais europeias no campo das moedas estáveis.

• Um gigante dos pagamentos na China está se preparando para solicitar uma licença de emissão de moeda estável, com o objetivo de cobrir áreas de vanguarda em regulamentação de ativos digitais como Hong Kong, Singapura e Luxemburgo. Hong Kong implementará oficialmente um sistema de licença de emissão de moeda estável em agosto, e a empresa pretende aproveitar a vantagem de ser a primeira a entrar no mercado.

Explosão da demanda de mercado: o caso de uma sidechain de Bitcoin

Embora alguns fundadores de fintech tenham uma atitude reservada em relação ao futuro das moedas estáveis, do outro lado do mercado, apresenta-se um cenário completamente diferente: os investidores de varejo e as inovações em experimentos nas novas cadeias estão avançando a uma velocidade sem precedentes.

Recentemente, numa atividade relacionada a tokens de uma sidechain de Bitcoin, o montante depositado atingiu 1 bilhão de dólares. Sabe-se que esta atividade atraiu cerca de 3000 carteiras, com medianas de depósito de 24895 dólares e 6939 dólares em duas ocasiões. Desses, 58% dos fundos vieram de USDC e 40% de USDT. Além disso, alguns usuários pagaram taxas que chegaram a 100 mil dólares para garantir a velocidade das transações. Vale a pena notar que esses depósitos não foram diretamente utilizados para a venda de tokens, mas sim para obter acesso prioritário à futura venda de tokens.

A alta participação e a rápida venda esgotada deste evento podem estar relacionadas ao apoio institucional que o projeto recebeu anteriormente, mas alguns acreditam que parte dos investidores pode ter uma interpretação errada sobre a situação real do projeto. Apesar disso, os profissionais da indústria ainda têm uma atitude cautelosa em relação à necessidade de o projeto lançar uma cadeia independente, acreditando que o mercado atual pode estar passando por um certo grau de especulação excessiva.

A importância da moeda estável: a disputa pelo controle da infraestrutura financeira

Atualmente, estamos testemunhando uma importante transformação no futuro das infraestruturas financeiras. Embora ainda existam empresas tradicionais, como certas fintechs, que mantenham uma atitude cética, cada vez mais gigantes financeiros estão ativamente se posicionando no campo das moedas estáveis. Esta não é apenas uma discussão sobre criptomoedas, mas uma batalha crucial que decidirá a direção da próxima geração de infraestruturas financeiras. Nesta transformação, as moedas estáveis estão passando de um conceito controverso para se tornarem a infraestrutura central que reconfigurará o sistema de pagamentos global.