O mercado RWA está prestes a decolar, novas blockchains estão mostrando potencial
A tokenização de ativos reais (RWA), como uma pista muito observada, ainda não mostrou plenamente o seu potencial para conectar trilhões de ativos do mercado tradicional. Os dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um crescimento significativo de 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que o desenvolvimento de RWA está apenas começando e, à medida que mais classes de ativos forem tokenizadas no futuro, espera-se que RWA entre em uma nova fase de desenvolvimento.
Neste período crucial, uma nova blockchain emergente tem demonstrado um forte impulso. Nos últimos 30 dias, o valor total bloqueado (TVL) em RWA nesta blockchain cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains. Com a adesão de grandes protocolos DeFi, os ativos RWA nesta blockchain podem enfrentar mais oportunidades de investimento, ocupando uma posição vantajosa na próxima fase de competição em RWA.
Crédito Privado: Categoria de Ativos RWA em Alta Atualmente
O crédito privado representa 58% da quota dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativo mais observada, seguida pelos títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente na forma de blockchain e, na sua maioria, carecem de liquidez de negociação; enquanto os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam a pressão competitiva das stablecoins que geram rendimento, que são garantidas por títulos do Tesouro e oferecem características de rendimento semelhantes.
O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos, em mercados não públicos, por instituições não bancárias ou investidores a empresas ou indivíduos. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu um grande número de investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, enfrenta também problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, os processos de auditoria do crédito privado tradicional são complicados, os custos de transação são elevados, e as pequenas e médias empresas frequentemente têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.
Os protocolos de criptografia reduzem custos eliminando intermediários múltiplos ao emitir e gerenciar ativos na cadeia, e aumentam a transparência ao fornecer desempenho em tempo real de pools de empréstimos e ativos subjacentes.
Processo de tokenização de ativos de crédito privado
1. Geração de ativos de crédito off-chain
Os emissores de ativos são responsáveis por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidores, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, além de revisar a situação financeira dos mutuários. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses, uma taxa de juro anual de 12%, com 1,1 milhão de dólares em contas a receber como garantia. Esta etapa assegura que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, estabelecendo as bases para a posterior tokenização.
2. Construir a estrutura de token on-chain
Através do protocolo RWA, empréstimos individuais ou múltiplos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados do token abrangem a identificação anônima do mutuário, o valor principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidores e o mecanismo de tratamento de inadimplência. O contrato inteligente suporta a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e o resgate antecipado ou transferência ponto a ponto.
3. Embalagem em conformidade
O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulatórios. Deve ser estabelecida uma entidade de propósito específico (SPV) ou um prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) como custodiante legal em jurisdições específicas, correspondendo um a um com os tokens na blockchain. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, sendo que investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência de acordo com regulamentos específicos. Os documentos de divulgação off-chain deixam claro que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou atributos de participação.
4. Emissão e financiamento de tokens
Exibir tokens através da interface de usuário ou plataforma de protocolo, aceitando investimentos em blockchain. Os investidores devem completar a verificação KYC, usar criptomoedas específicas para investir, obter tokens RWA como comprovante e receber o reembolso do principal e juros mensal ou trimestralmente.
5. Distribuição de lucros e liquidação de ativos
O mutuário paga o empréstimo conforme o plano, os fundos são recebidos pelo emissor e transferidos para o SPV, mapeados na cadeia através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse e, após a data de vencimento do empréstimo, retorna automaticamente o capital ou organiza a continuidade do ativo. Se a estrutura do token permitir, pode ser negociado em exchanges descentralizadas ou em mercados dedicados a RWA, mas geralmente há um período de bloqueio, permitindo apenas transferências ponto a ponto.
Vantagens competitivas das novas blockchains no setor de RWA
Vantagens tecnológicas: potencial de aplicações financeiras em blockchain de alto desempenho
Uma nova blockchain emergente, como uma nova geração de blockchain Layer 1, tem sua arquitetura técnica como uma vantagem única no setor de RWA, especialmente no cenário de tokenização de crédito privado.
Alta taxa de transferência e baixa latência
Esta blockchain pública utiliza um avançado motor de execução paralela, alcançando um processamento eficiente de transações através de controle de concorrência otimista. Dados de testes oficiais mostram que sua capacidade teórica de processamento pode atingir 150.000 transações por segundo (TPS), enquanto no ambiente de produção estável varia entre 4000-5000 TPS, superando em muito outras blockchains públicas populares. No cenário de crédito privado, a alta capacidade de processamento suporta a emissão em larga escala de empréstimos, a distribuição de reembolsos em tempo real e auditorias em cadeia, garantindo eficiência nas transações.
Além disso, o tempo de confirmação final das transações dessa blockchain é de apenas 650 milissegundos. Essa velocidade de confirmação sub-segundo é crucial para ativos RWA que necessitam de liquidação instantânea. Por exemplo, um protocolo RWA realiza liquidação T+0 nessa blockchain, reduzindo significativamente os custos de ocupação de capital em comparação com o T+2 ou T+3 das finanças tradicionais.
Baixos custos de transação
As taxas de transação desta blockchain são, em média, inferiores a 0,01 dólares. A característica de baixo custo é especialmente crucial para cenários de RWA, pois ativos tokenizados envolvem operações frequentes na blockchain. Tomando como exemplo um protocolo de RWA, a gestão de empréstimos na blockchain requer a atualização em tempo real do estado dos pagamentos, e as baixas taxas garantem a controlabilidade dos custos operacionais.
Arquitetura modular e escalabilidade
O design modular desta blockchain separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo que cada camada seja otimizada de forma independente. Isto é crucial para a gestão de ativos RWA, uma vez que o crédito privado envolve metadados complexos.
Estrutura ecológica: Apoio institucional e regulamentação amigável
A nova blockchain emergente na pista RWA aumentou significativamente sua competitividade através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi.
Cooperação e endosse institucional
Até junho de 2025, o valor total bloqueado (TVL) da RWA desta blockchain atinge 540 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains. Essa conquista deve-se à participação de várias instituições financeiras tradicionais:
Em julho do ano passado, a blockchain pública introduziu um projeto de stablecoin em seu ecossistema, integrando-o em DEXs principais e aplicações de empréstimo. Em outubro do ano passado, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou um fundo de moeda do governo dos EUA representado por tokens nessa blockchain. Além disso, a blockchain pública também colaborou com outras instituições para promover a tokenização de valores mobiliários.
Estas colaborações não só trouxeram apoio financeiro e tecnológico, mas também aumentaram a sua credibilidade na área da conformidade.
Amizade regulatória
A tokenização de crédito privado envolve requisitos de conformidade complexos. Esta blockchain integrou funcionalidades de verificação de identidade em cadeia e rastreamento de ativos através da colaboração com plataformas de conformidade. Por exemplo, um protocolo RWA armazena informações de identidade pessoal de forma criptografada fora da cadeia e combina isso com verificação de hash em cadeia, garantindo a validade legal dos tokens de empréstimo.
Em 2025, o ambiente regulatório global torna-se progressivamente mais claro. O regulamento MiCA da Europa fornece um quadro claro para ativos criptográficos, enquanto os projetos de lei relacionados nos Estados Unidos criam condições favoráveis para stablecoins e projetos de RWA. As baixas taxas e a rápida confirmação desta blockchain fazem dela uma escolha ideal como uma blockchain amigável à regulamentação. Por exemplo, esta blockchain foi selecionada por um estado como a cadeia candidata com a melhor classificação técnica para projetos de stablecoin e planeja utilizar sua emissão de stablecoins e tokens de empréstimo em conformidade, prevendo cobrir ativos no valor de 100 milhões de dólares até 2026.
Posicionamento em mercados emergentes
A estratégia RWA desta blockchain foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira. Um emissor de ativos atua como um dos principais participantes do protocolo RWA nesta blockchain, oferecendo soluções de financiamento diversificadas para mercados emergentes e áreas específicas através da tokenização de produtos de crédito privado, impulsionando significativamente o desenvolvimento do ecossistema RWA desta blockchain.
A sua linha de produtos abrange vários setores, incluindo empréstimos de curto prazo e pequenos valores para consumidores individuais e pequenos empresários em mercados emergentes, pools específicos de empréstimos inadimplentes ou com default, hipotecas de propriedades residenciais no Canadá, empréstimos operacionais para pequenas empresas nos Emirados Árabes Unidos e o mercado de crédito de varejo no Quénia. Estes produtos são emitidos de forma eficiente e geridos de forma transparente através da infraestrutura em cadeia do protocolo RWA, contribuindo com 77% do RWA TVL da blockchain (cerca de 420 milhões de dólares).
Resumo
A rápida ascensão de uma nova blockchain no setor de RWA deve-se à sua vantagem técnica e ao layout ecológico. Em junho de 2025, seu TVL em RWA atingiu 538 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains, impulsionado principalmente pelo crédito privado. Um protocolo de RWA, ao lançar um pool de dívidas on-chain, contribuiu com mais de 420 milhões de dólares em ativos, aumentando significativamente a competitividade ecológica. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, realiza a tokenização para permitir a composabilidade on-chain, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi, gerando retornos anuais de 6% a 15%.
As taxas de transação baixas e os tempos de confirmação rápidos desta blockchain suportam empréstimos e liquidações em tempo real. A futura integração com grandes protocolos DeFi pode potencialmente ativar ainda mais seu potencial. Atualmente, a compressão dos spreads nos mercados financeiros tradicionais está levando as instituições a buscar soluções em cadeia, e esta blockchain está preenchendo a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao atender os mercados emergentes. No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, espera-se que esta blockchain adicione 500 milhões de dólares em RWA TVL até 2026. Através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, esta emergente blockchain está demonstrando um potencial de crescimento contínuo no setor de crédito privado.
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AirdropHunterXiao
· 08-09 14:06
Esta onda de não entrar numa posição vai fazer-te arrepender.
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FlashLoanKing
· 08-09 14:06
240 bilhões de base? Pode entrar numa posição.
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LiquidityNinja
· 08-09 14:01
Esta onda de investimento está um pouco agressiva.
Novas blockchains públicas dominam o setor RWA, tokenização de crédito privado torna-se o principal motor.
O mercado RWA está prestes a decolar, novas blockchains estão mostrando potencial
A tokenização de ativos reais (RWA), como uma pista muito observada, ainda não mostrou plenamente o seu potencial para conectar trilhões de ativos do mercado tradicional. Os dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um crescimento significativo de 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que o desenvolvimento de RWA está apenas começando e, à medida que mais classes de ativos forem tokenizadas no futuro, espera-se que RWA entre em uma nova fase de desenvolvimento.
Neste período crucial, uma nova blockchain emergente tem demonstrado um forte impulso. Nos últimos 30 dias, o valor total bloqueado (TVL) em RWA nesta blockchain cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains. Com a adesão de grandes protocolos DeFi, os ativos RWA nesta blockchain podem enfrentar mais oportunidades de investimento, ocupando uma posição vantajosa na próxima fase de competição em RWA.
Crédito Privado: Categoria de Ativos RWA em Alta Atualmente
O crédito privado representa 58% da quota dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativo mais observada, seguida pelos títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente na forma de blockchain e, na sua maioria, carecem de liquidez de negociação; enquanto os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam a pressão competitiva das stablecoins que geram rendimento, que são garantidas por títulos do Tesouro e oferecem características de rendimento semelhantes.
O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos, em mercados não públicos, por instituições não bancárias ou investidores a empresas ou indivíduos. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu um grande número de investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, enfrenta também problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, os processos de auditoria do crédito privado tradicional são complicados, os custos de transação são elevados, e as pequenas e médias empresas frequentemente têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.
Os protocolos de criptografia reduzem custos eliminando intermediários múltiplos ao emitir e gerenciar ativos na cadeia, e aumentam a transparência ao fornecer desempenho em tempo real de pools de empréstimos e ativos subjacentes.
Processo de tokenização de ativos de crédito privado
1. Geração de ativos de crédito off-chain
Os emissores de ativos são responsáveis por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidores, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, além de revisar a situação financeira dos mutuários. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses, uma taxa de juro anual de 12%, com 1,1 milhão de dólares em contas a receber como garantia. Esta etapa assegura que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, estabelecendo as bases para a posterior tokenização.
2. Construir a estrutura de token on-chain
Através do protocolo RWA, empréstimos individuais ou múltiplos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados do token abrangem a identificação anônima do mutuário, o valor principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidores e o mecanismo de tratamento de inadimplência. O contrato inteligente suporta a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e o resgate antecipado ou transferência ponto a ponto.
3. Embalagem em conformidade
O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulatórios. Deve ser estabelecida uma entidade de propósito específico (SPV) ou um prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) como custodiante legal em jurisdições específicas, correspondendo um a um com os tokens na blockchain. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, sendo que investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência de acordo com regulamentos específicos. Os documentos de divulgação off-chain deixam claro que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou atributos de participação.
4. Emissão e financiamento de tokens
Exibir tokens através da interface de usuário ou plataforma de protocolo, aceitando investimentos em blockchain. Os investidores devem completar a verificação KYC, usar criptomoedas específicas para investir, obter tokens RWA como comprovante e receber o reembolso do principal e juros mensal ou trimestralmente.
5. Distribuição de lucros e liquidação de ativos
O mutuário paga o empréstimo conforme o plano, os fundos são recebidos pelo emissor e transferidos para o SPV, mapeados na cadeia através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse e, após a data de vencimento do empréstimo, retorna automaticamente o capital ou organiza a continuidade do ativo. Se a estrutura do token permitir, pode ser negociado em exchanges descentralizadas ou em mercados dedicados a RWA, mas geralmente há um período de bloqueio, permitindo apenas transferências ponto a ponto.
Vantagens competitivas das novas blockchains no setor de RWA
Vantagens tecnológicas: potencial de aplicações financeiras em blockchain de alto desempenho
Uma nova blockchain emergente, como uma nova geração de blockchain Layer 1, tem sua arquitetura técnica como uma vantagem única no setor de RWA, especialmente no cenário de tokenização de crédito privado.
Alta taxa de transferência e baixa latência
Esta blockchain pública utiliza um avançado motor de execução paralela, alcançando um processamento eficiente de transações através de controle de concorrência otimista. Dados de testes oficiais mostram que sua capacidade teórica de processamento pode atingir 150.000 transações por segundo (TPS), enquanto no ambiente de produção estável varia entre 4000-5000 TPS, superando em muito outras blockchains públicas populares. No cenário de crédito privado, a alta capacidade de processamento suporta a emissão em larga escala de empréstimos, a distribuição de reembolsos em tempo real e auditorias em cadeia, garantindo eficiência nas transações.
Além disso, o tempo de confirmação final das transações dessa blockchain é de apenas 650 milissegundos. Essa velocidade de confirmação sub-segundo é crucial para ativos RWA que necessitam de liquidação instantânea. Por exemplo, um protocolo RWA realiza liquidação T+0 nessa blockchain, reduzindo significativamente os custos de ocupação de capital em comparação com o T+2 ou T+3 das finanças tradicionais.
Baixos custos de transação
As taxas de transação desta blockchain são, em média, inferiores a 0,01 dólares. A característica de baixo custo é especialmente crucial para cenários de RWA, pois ativos tokenizados envolvem operações frequentes na blockchain. Tomando como exemplo um protocolo de RWA, a gestão de empréstimos na blockchain requer a atualização em tempo real do estado dos pagamentos, e as baixas taxas garantem a controlabilidade dos custos operacionais.
Arquitetura modular e escalabilidade
O design modular desta blockchain separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo que cada camada seja otimizada de forma independente. Isto é crucial para a gestão de ativos RWA, uma vez que o crédito privado envolve metadados complexos.
Estrutura ecológica: Apoio institucional e regulamentação amigável
A nova blockchain emergente na pista RWA aumentou significativamente sua competitividade através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi.
Cooperação e endosse institucional
Até junho de 2025, o valor total bloqueado (TVL) da RWA desta blockchain atinge 540 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains. Essa conquista deve-se à participação de várias instituições financeiras tradicionais:
Em julho do ano passado, a blockchain pública introduziu um projeto de stablecoin em seu ecossistema, integrando-o em DEXs principais e aplicações de empréstimo. Em outubro do ano passado, uma conhecida empresa de gestão de ativos lançou um fundo de moeda do governo dos EUA representado por tokens nessa blockchain. Além disso, a blockchain pública também colaborou com outras instituições para promover a tokenização de valores mobiliários.
Estas colaborações não só trouxeram apoio financeiro e tecnológico, mas também aumentaram a sua credibilidade na área da conformidade.
Amizade regulatória
A tokenização de crédito privado envolve requisitos de conformidade complexos. Esta blockchain integrou funcionalidades de verificação de identidade em cadeia e rastreamento de ativos através da colaboração com plataformas de conformidade. Por exemplo, um protocolo RWA armazena informações de identidade pessoal de forma criptografada fora da cadeia e combina isso com verificação de hash em cadeia, garantindo a validade legal dos tokens de empréstimo.
Em 2025, o ambiente regulatório global torna-se progressivamente mais claro. O regulamento MiCA da Europa fornece um quadro claro para ativos criptográficos, enquanto os projetos de lei relacionados nos Estados Unidos criam condições favoráveis para stablecoins e projetos de RWA. As baixas taxas e a rápida confirmação desta blockchain fazem dela uma escolha ideal como uma blockchain amigável à regulamentação. Por exemplo, esta blockchain foi selecionada por um estado como a cadeia candidata com a melhor classificação técnica para projetos de stablecoin e planeja utilizar sua emissão de stablecoins e tokens de empréstimo em conformidade, prevendo cobrir ativos no valor de 100 milhões de dólares até 2026.
Posicionamento em mercados emergentes
A estratégia RWA desta blockchain foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira. Um emissor de ativos atua como um dos principais participantes do protocolo RWA nesta blockchain, oferecendo soluções de financiamento diversificadas para mercados emergentes e áreas específicas através da tokenização de produtos de crédito privado, impulsionando significativamente o desenvolvimento do ecossistema RWA desta blockchain.
A sua linha de produtos abrange vários setores, incluindo empréstimos de curto prazo e pequenos valores para consumidores individuais e pequenos empresários em mercados emergentes, pools específicos de empréstimos inadimplentes ou com default, hipotecas de propriedades residenciais no Canadá, empréstimos operacionais para pequenas empresas nos Emirados Árabes Unidos e o mercado de crédito de varejo no Quénia. Estes produtos são emitidos de forma eficiente e geridos de forma transparente através da infraestrutura em cadeia do protocolo RWA, contribuindo com 77% do RWA TVL da blockchain (cerca de 420 milhões de dólares).
Resumo
A rápida ascensão de uma nova blockchain no setor de RWA deve-se à sua vantagem técnica e ao layout ecológico. Em junho de 2025, seu TVL em RWA atingiu 538 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains, impulsionado principalmente pelo crédito privado. Um protocolo de RWA, ao lançar um pool de dívidas on-chain, contribuiu com mais de 420 milhões de dólares em ativos, aumentando significativamente a competitividade ecológica. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, realiza a tokenização para permitir a composabilidade on-chain, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi, gerando retornos anuais de 6% a 15%.
As taxas de transação baixas e os tempos de confirmação rápidos desta blockchain suportam empréstimos e liquidações em tempo real. A futura integração com grandes protocolos DeFi pode potencialmente ativar ainda mais seu potencial. Atualmente, a compressão dos spreads nos mercados financeiros tradicionais está levando as instituições a buscar soluções em cadeia, e esta blockchain está preenchendo a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao atender os mercados emergentes. No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, espera-se que esta blockchain adicione 500 milhões de dólares em RWA TVL até 2026. Através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, esta emergente blockchain está demonstrando um potencial de crescimento contínuo no setor de crédito privado.