A linha principal do mercado de criptomoedas em 2025: moeda estável, RWA, ETF e a nova narrativa financeira multidimensional das Finanças Descentralizadas
Em 2021, o Layer 1 prosperou, e em 2024, as moedas Meme brilharão. Como a linha principal do mercado evoluirá em 2025? Com a inclusão da moeda estável no quadro regulatório dos EUA, uma nova narrativa financeira multidimensional que funde moeda estável, RWA, ETF e Finanças Descentralizadas está surgindo.
Nesta profunda transformação do financiamento entre cadeias, a atenção virou-se para a disputa entre a antiga e a nova ordem entre Ethereum e Solana. As duas blockchains apresentam diferenças essenciais em termos de arquitetura técnica, estratégias de conformidade, caminhos de escalabilidade e modelos de construção de ecossistemas. Atualmente, esta competição que determinará o futuro entrou numa fase crítica de apostas de capital intensas.
Preferência de Capital: da BTC para ETH/SOL
Diferente do mercado em alta geral de anos anteriores, o mercado de 2025 apresenta uma diferenciação estrutural. Os fundos estão se concentrando em apostas em setores selecionados, evidenciando uma situação de seleção natural.
No que diz respeito ao ETH: várias empresas cotadas estão a construir grandes arcas de ativos.
Uma empresa autorizou o aumento do cofre de ativos para 250 milhões de dólares, adicionando 8.351 moedas ETH.
Outra empresa acumulou 19.084 ETH este mês, totalizando 340.000 moedas.
Um novo endereço comprou mais de 106 mil ETH em 4 dias, no valor de quase 400 milhões de dólares
Uma empresa planeja completar a listagem com 400.000 moedas ETH, obtendo 1,5 bilhões de dólares em apoio financeiro.
SOL方面: compra em grande escala, mais especulativa.
Uma empresa listada aumentou sua participação em 141,383 unidades de SOL, totalizando quase 1 milhão de unidades.
Uma empresa adquiriu 100.000 SOL por 17,7 milhões de dólares, totalizando uma posição de 1,82 milhões de moedas.
O valor de mercado de uma certa moeda Meme atingiu 2,785 bilhões de dólares, superando a BONK e tornando-se a maior moeda Meme do ecossistema Solana.
Isto indica que ETH e SOL tornaram-se os ativos subjacentes preferidos pelas instituições. O ETH é visto como a dívida soberana em cadeia e um ativo de alta qualidade, enquanto o SOL foi criado como uma cadeia de aplicações de alto desempenho e o novo campo de batalha da economia Meme.
ETH: Eixo institucional de realização da missão financeira
Nos últimos dois anos, o ETH foi alvo de questionamentos, mas na realidade, o ETH está profundamente ligado a uma narrativa institucional, tornando-se um ativo central. Seu suporte baseia-se em três dimensões de colaboração institucional:
Estabelecimento da posição central do RWA
A quantidade total de RWA na cadeia ultrapassa 4 bilhões de dólares, 70% ocorre na mainnet Ethereum e L2. Os produtos RWA das instituições financeiras tradicionais têm o ETH como camada chave de referência. Quanto maior a escala de RWA, mais o ETH se torna indispensável.
ETF de spot e política de ancoragem de ativos de moeda estável
Os emissores de moeda estável colocam a transparência das reservas em cadeia e a garantia de títulos do Tesouro dos EUA como demandas centrais. Ao mesmo tempo, várias instituições estão acelerando o lançamento de produtos ETF de Ethereum. O ETH tem potencial para se tornar o próximo foco de ETF.
Vantagens do bloqueio em cadeia e do ecossistema de desenvolvedores
A mainnet do Ethereum e o total de TVL do L2 atingem 110 mil milhões de dólares, representando 61% do total global. O número de desenvolvedores ETH ativos mensalmente ultrapassa 50 mil, muito acima de outras blockchains.
O preço do ETH está prestes a 4000 dólares. Com o BTC a ultrapassar os 120 mil dólares, o ETH reacende as expectativas do mercado, refletindo a redescoberta do seu valor.
SOL: explosão do poder de consumo nativo na cadeia
A Solana transformou-se de "cadeia com parâmetros técnicos ótimos" em "máquina de fabricação de sucessos nativos na cadeia" e espera uma quebra entre 2024-2025.
O mercado local de Meme moeda está a florescer.
O número de moedas Meme na cadeia Solana e a liquidez atingiram novos máximos. O valor de mercado combinado dos principais projetos como BONK e PENGU já supera o Dogecoin. As baixas taxas de Gas e a alta TPS formam um ciclo de experimentação rápida.
Aposta de capital na "atividade on-chain"
A enorme participação adquirida por empresas de capital aberto indica que o capital vê o SOL como um ativo negociável, um indicador de crescimento de usuários e um veículo narrativo.
Produtos ecológicos rumo à "camada de consumo básico"
Do DEX a carteiras móveis, passando pelo telefone Solana, o ecossistema está construindo um ciclo fechado que se aproxima dos hábitos dos usuários do Web2. O consumo nativo na cadeia tornou-se a "vida local" de Solana.
O preço rompeu os 200 dólares entrando em uma onda de alta volátil.
SOL voltou a ultrapassar os 200 dólares, com alta volatilidade acompanhada de alta popularidade. Este modelo de expectativas de negociação impulsionado por dados de consumo não pode ser alcançado pelo ETH, fazendo do SOL um novo paradigma.
Apostas de grandes baleias e catalisadores de políticas
Os dados on-chain mostram que desde o Q2 de 2025, as principais instituições têm estratégias de construção on-chain variadas:
Uma instituição continua a aumentar a sua posse de ETH, para a posição base do ETF à vista
Uma plataforma de negociação tem ajustado frequentemente os ativos do ecossistema Solana, acumulando uma participação de quase 280.000 moedas SOL.
Várias empresas cotadas anunciaram a aquisição de SOL, formando uma posição de milhões de moedas.
Isto reflete a segmentação do mercado: ETH como configuração estrutural, SOL como ferramenta de volatilidade de curto prazo.
No que diz respeito às políticas, a primeira estrutura regulatória para moedas estáveis nos EUA foi implementada, e o ETH foi incorporado a um caminho de conformidade claro. Ao mesmo tempo, a Solana está a avançar com a experiência de "emissão de ativos de consumo em conformidade". Esta "conformidade bidirecional" significa uma distribuição diferenciada dos benefícios da política: o ETH atrai capital tradicional, enquanto o SOL se torna um campo de testes para novos cenários.
Expectativa de curto prazo: ETH beneficia-se de forma mais evidente, mas com mais obstáculos, enquanto SOL tem menos limitações, mas com alta volatilidade.
Conclusão: Configuração de hedge em vez de escolha entre dois
A diferença entre ETH e SOL não é mais "quem substitui quem", mas sim "quem define o futuro em que ciclo".
ETH é o protagonista da narrativa de médio e longo prazo, evoluindo de "Token de Gas" para "Plataforma Financeira Básica". SOL é o explosor de curto prazo, tornando-se o principal campo de batalha de capital em áreas como negociação de alta frequência e moedas Meme.
Para os fundos de médio a longo prazo que acreditam na reforma do sistema, ETH é a escolha preferida. Para os participantes de curto ciclo que desejam capturar oportunidades de rotação, SOL oferece uma maior exposição Beta.
ETH e SOL talvez não estejam mais em oposição, mas constituem uma combinação ótima sob um desajuste de época. Os definidores do futuro podem ser o processo contínuo de ajuste de "peso da combinação".
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SocialFiQueen
· 15h atrás
A moeda estável finalmente está organizada, bull!
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BrokenDAO
· 15h atrás
Outra rodada de Jogo de soma zero sem sentido, que no final não escapa da regulação.
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RunWithRugs
· 16h atrás
Afinal, a Solana não funciona? Sempre que chega a hora decisiva, trava.
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RiddleMaster
· 16h atrás
Hã? Já estão a desenhar BTC no mundo crypto novamente.
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CoffeeOnChain
· 16h atrás
Ah, de novo a discutir sobre sol e eth, qual é a utilidade disso?
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BoredStaker
· 16h atrás
seethe e sol são o futuro
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ShibaOnTheRun
· 16h atrás
Quem ainda se lembra daqueles acontecimentos fugazes do L1
ETH e SOL em competição de duas cadeias, a nova narrativa financeira lidera o mercado de criptomoedas em 2025
A linha principal do mercado de criptomoedas em 2025: moeda estável, RWA, ETF e a nova narrativa financeira multidimensional das Finanças Descentralizadas
Em 2021, o Layer 1 prosperou, e em 2024, as moedas Meme brilharão. Como a linha principal do mercado evoluirá em 2025? Com a inclusão da moeda estável no quadro regulatório dos EUA, uma nova narrativa financeira multidimensional que funde moeda estável, RWA, ETF e Finanças Descentralizadas está surgindo.
Nesta profunda transformação do financiamento entre cadeias, a atenção virou-se para a disputa entre a antiga e a nova ordem entre Ethereum e Solana. As duas blockchains apresentam diferenças essenciais em termos de arquitetura técnica, estratégias de conformidade, caminhos de escalabilidade e modelos de construção de ecossistemas. Atualmente, esta competição que determinará o futuro entrou numa fase crítica de apostas de capital intensas.
Preferência de Capital: da BTC para ETH/SOL
Diferente do mercado em alta geral de anos anteriores, o mercado de 2025 apresenta uma diferenciação estrutural. Os fundos estão se concentrando em apostas em setores selecionados, evidenciando uma situação de seleção natural.
No que diz respeito ao ETH: várias empresas cotadas estão a construir grandes arcas de ativos.
SOL方面: compra em grande escala, mais especulativa.
Isto indica que ETH e SOL tornaram-se os ativos subjacentes preferidos pelas instituições. O ETH é visto como a dívida soberana em cadeia e um ativo de alta qualidade, enquanto o SOL foi criado como uma cadeia de aplicações de alto desempenho e o novo campo de batalha da economia Meme.
ETH: Eixo institucional de realização da missão financeira
Nos últimos dois anos, o ETH foi alvo de questionamentos, mas na realidade, o ETH está profundamente ligado a uma narrativa institucional, tornando-se um ativo central. Seu suporte baseia-se em três dimensões de colaboração institucional:
A quantidade total de RWA na cadeia ultrapassa 4 bilhões de dólares, 70% ocorre na mainnet Ethereum e L2. Os produtos RWA das instituições financeiras tradicionais têm o ETH como camada chave de referência. Quanto maior a escala de RWA, mais o ETH se torna indispensável.
Os emissores de moeda estável colocam a transparência das reservas em cadeia e a garantia de títulos do Tesouro dos EUA como demandas centrais. Ao mesmo tempo, várias instituições estão acelerando o lançamento de produtos ETF de Ethereum. O ETH tem potencial para se tornar o próximo foco de ETF.
A mainnet do Ethereum e o total de TVL do L2 atingem 110 mil milhões de dólares, representando 61% do total global. O número de desenvolvedores ETH ativos mensalmente ultrapassa 50 mil, muito acima de outras blockchains.
O preço do ETH está prestes a 4000 dólares. Com o BTC a ultrapassar os 120 mil dólares, o ETH reacende as expectativas do mercado, refletindo a redescoberta do seu valor.
SOL: explosão do poder de consumo nativo na cadeia
A Solana transformou-se de "cadeia com parâmetros técnicos ótimos" em "máquina de fabricação de sucessos nativos na cadeia" e espera uma quebra entre 2024-2025.
O número de moedas Meme na cadeia Solana e a liquidez atingiram novos máximos. O valor de mercado combinado dos principais projetos como BONK e PENGU já supera o Dogecoin. As baixas taxas de Gas e a alta TPS formam um ciclo de experimentação rápida.
A enorme participação adquirida por empresas de capital aberto indica que o capital vê o SOL como um ativo negociável, um indicador de crescimento de usuários e um veículo narrativo.
Do DEX a carteiras móveis, passando pelo telefone Solana, o ecossistema está construindo um ciclo fechado que se aproxima dos hábitos dos usuários do Web2. O consumo nativo na cadeia tornou-se a "vida local" de Solana.
SOL voltou a ultrapassar os 200 dólares, com alta volatilidade acompanhada de alta popularidade. Este modelo de expectativas de negociação impulsionado por dados de consumo não pode ser alcançado pelo ETH, fazendo do SOL um novo paradigma.
Apostas de grandes baleias e catalisadores de políticas
Os dados on-chain mostram que desde o Q2 de 2025, as principais instituições têm estratégias de construção on-chain variadas:
Isto reflete a segmentação do mercado: ETH como configuração estrutural, SOL como ferramenta de volatilidade de curto prazo.
No que diz respeito às políticas, a primeira estrutura regulatória para moedas estáveis nos EUA foi implementada, e o ETH foi incorporado a um caminho de conformidade claro. Ao mesmo tempo, a Solana está a avançar com a experiência de "emissão de ativos de consumo em conformidade". Esta "conformidade bidirecional" significa uma distribuição diferenciada dos benefícios da política: o ETH atrai capital tradicional, enquanto o SOL se torna um campo de testes para novos cenários.
Expectativa de curto prazo: ETH beneficia-se de forma mais evidente, mas com mais obstáculos, enquanto SOL tem menos limitações, mas com alta volatilidade.
Conclusão: Configuração de hedge em vez de escolha entre dois
A diferença entre ETH e SOL não é mais "quem substitui quem", mas sim "quem define o futuro em que ciclo".
ETH é o protagonista da narrativa de médio e longo prazo, evoluindo de "Token de Gas" para "Plataforma Financeira Básica". SOL é o explosor de curto prazo, tornando-se o principal campo de batalha de capital em áreas como negociação de alta frequência e moedas Meme.
Para os fundos de médio a longo prazo que acreditam na reforma do sistema, ETH é a escolha preferida. Para os participantes de curto ciclo que desejam capturar oportunidades de rotação, SOL oferece uma maior exposição Beta.
ETH e SOL talvez não estejam mais em oposição, mas constituem uma combinação ótima sob um desajuste de época. Os definidores do futuro podem ser o processo contínuo de ajuste de "peso da combinação".