Pro do Vale do Silício aposta pesado em Ethereum, com ambições de construir um império de encriptação financeira

Em julho de 2025, uma notícia no mundo das criptomoedas causou um grande alvoroço: um conhecido investidor adquiriu discretamente 9,1% das ações da BitMine Immersion Technologies através de sua entidade, tornando-se assim o maior investidor da empresa que detém Ethereum. Após a divulgação da notícia, o preço das ações da BitMine disparou, com uma alta máxima de 29,3% durante o pregão.

O mercado está especulando se este investidor já se virou para o Ethereum a partir do Bitcoin. Estará ele a seguir a estratégia de outras empresas? Na verdade, há um ano, este investidor questionava publicamente as perspectivas do Bitcoin: "Agora que já existe um ETF, não sei quem mais irá comprar. Quando os investidores institucionais já entraram em massa, quem mais pode impulsionar a próxima onda de mercado?" De Bitcoin para uma grande posição em Ethereum, o que este rico do Vale do Silício está realmente planejando?

A ambição por trás da posse de 1 bilhão de dólares em Ethereum

O objetivo da BitMine é claro: tornar-se um detentor de moeda empresarial de nível Ethereum. Em 14 de julho de 2025, a BitMine possuía Éter no valor de 500 milhões de dólares (163.142 ETH). Apenas três dias depois, esse número dobrou, alcançando 1 bilhão de dólares, cerca de 300.657 ETH. Mesmo em um mundo de encriptação em rápida mudança, essa velocidade de acumulação é impressionante.

Mas a visão deste investidor claramente não se limita à posse de criptomoedas pelas empresas. Em 2023, o fundo em que ele está fez uma decisão de investimento significativa: investiu 200 milhões de dólares para comprar metade em Bitcoin e metade em Éter. Esta configuração por si só transmite uma mensagem: o Éter já está a par do Bitcoin.

Além do golpe forte da BitMine, este investidor já havia silenciosamente iniciado sua estratégia no ecossistema Ethereum:

Infraestrutura de Negociação: Investi em uma bolsa em 2021 e atuei pessoalmente como consultor sênior.

Infraestrutura de conformidade: Em 2024, investir em emissores de stablecoins regulamentados, em 2025 continuar a aumentar, participar do investimento em outra empresa, com o objetivo de criar o "Visa" no campo das stablecoins.

Infraestrutura DeFi: Em junho de 2025, liderando projetos focados em derivados on-chain.

Escalonamento Layer-2: Investindo em soluções de escalonamento. Quando as taxas de gas da mainnet estão muito altas, o Layer-2 torna-se a chave para tornar o DeFi realmente utilizável.

O Bitcoin é o ouro digital, enquanto o Ethereum é a base do novo mercado financeiro. Uma pessoa próxima ao fundo do investidor revelou: "Se for apenas para armazenar valor, comprar Bitcoin é suficiente. Mas para controlar a infraestrutura financeira do futuro, você precisa do Ethereum."

Este julgamento não é infundado. Enquanto o Bitcoin ainda estava debatendo entre ser uma reserva de valor ou um meio de pagamento, o Ethereum já se tornou: o principal campo de batalha do DeFi (com valor bloqueado superior a 100 bilhões de dólares), a plataforma preferida para stablecoins (as principais stablecoins circulam principalmente no Ethereum), e a camada base para a tokenização de ativos do mundo real (RWA).

Mais importante ainda, o Ethereum pode gerar rendimentos, algo que o Bitcoin tem dificuldade em alcançar. A estratégia de detenção de Ethereum da BitMine visa precisamente isso, permitindo que os ativos gerem fluxo de caixa.

A ambição deste investidor claramente vai além disso: apoiar a submissão secreta de um IPO por uma bolsa (Junho de 2025), participar na criação de um banco dedicado a servir empresas de encriptação (planeando manter stablecoins), e controlar a narrativa através da mídia do setor. A sua visão está a tornar-se gradualmente clara: não se contentar apenas em deter ativos, mas sim controlar os canais de fluxo de ativos.

A proporção do ecossistema Ethereum no portfólio de investimentos em blockchain do fundo em que ele está também está subindo gradualmente. Se 2014-2022 foi a sua era do Bitcoin, focada na armazenagem de valor e na narrativa ideológica, então, após 2023, ele entra oficialmente na era Ethereum, começando a construir uma infraestrutura financeira realmente utilizável.

O Bitcoin ganhou a guerra das ideias, mas o Ethereum ganhará a aplicação prática. Quando as moedas digitais dos bancos centrais, as stablecoins corporativas e os títulos tokenizados se tornarem uma realidade, todos eles funcionarão no Ethereum.

Este investidor detém ações da BitMine através de várias entidades, não apenas investindo, mas também se preparando para o controle futuro. Se a BitMine se tornar o maior detentor de Éter, então ele se tornará na prática o banco central sombra do ecossistema Ethereum. Desde os primeiros empreendimentos de pagamentos até o Bitcoin, e depois o Ethereum, o sonho do império financeiro deste investidor nunca mudou, apenas as ferramentas estão em constante evolução.

Começou a se estruturar quando o Bitcoin estava a 1000 dólares

Quando o Bitcoin ainda estava a rondar os 1000 dólares, o fundo deste investidor já tinha começado a acumular. Segundo fontes internas, o primeiro investimento alcançou dezenas de milhões de dólares, sendo considerado agressivo entre os investidores institucionais da época.

Mas suas ambições não param por aí. Em 2013, ele investiu na empresa que mais tarde desenvolveu o Ethereum. Embora o Ethereum não tenha conseguido desafiar o Bitcoin, esse investimento expôs suas verdadeiras intenções: ele não queria o próprio Bitcoin, mas sim o próximo Bitcoin.

O caminho do seu layout é ainda mais intrigante:

Mineração: O investimento na BitMine em 2025 é apenas a mais recente ação. Já em 2018, participou do financiamento de uma empresa de mineração.

Terminal de negociação: Antes de investir em uma determinada bolsa, sou um investidor inicial em outra plataforma de negociação. Em comparação com algumas bolsas que seguem o caminho da conformidade, esta plataforma mantém um estilo mais criptografado.

Infraestrutura: Em 2021, quando todos estavam em busca de tokens DeFi, o fundo dele investiu discretamente em empresas que fornecem infraestrutura para a rede Lightning do Bitcoin.

A compreensão deste investidor sobre o Bitcoin vai muito além de ser apenas ouro digital. Em abril de 2021, durante uma conversa com um ex-secretário de Estado, ele lançou a ideia de que o Bitcoin poderia ser uma arma financeira usada por algum país para enfraquecer o dólar.

O mundo das criptomoedas está em alvoroço. Os apoiadores o acusam de traição, enquanto os opositores falam em teoria da conspiração. No entanto, ao colocar essa frase no contexto de seu sistema de pensamento geral, a lógica se torna clara: o Bitcoin não é apenas um ativo de investimento, mas também uma ferramenta de geopolítica, capaz de assumir a iniciativa em uma nova guerra financeira.

Curiosamente, apenas um ano depois, ele mudou de tom na conferência de Bitcoin, descrevendo-o como uma arma revolucionária contra a política financeira dos velhos. Ele até listou uma "lista de inimigos": Buffett, o CEO de uma grande empresa de gestão de ativos, e o chefe de um grande banco.

Perante os conservadores, ele fala sobre segurança nacional. Perante a comunidade de encriptação, ele fala sobre a revolução da liberdade. O que não muda é o objetivo central: promover uma nova ordem independente do sistema financeiro tradicional. Isso revela precisamente a sua característica central: usar a narrativa como arma.

Seus resultados foram notáveis: antes do inverno cripto de 2022, liquidou suas posições a tempo, obtendo um lucro de 1.8 bilhões de dólares; em 2023, quando o Bitcoin caiu para 30 mil dólares, ele voltou a agir, comprando 100 milhões de dólares. Uma operação clássica de venda alta e compra baixa.

Vale a pena notar que: em julho de 2024, quando o ETF de Bitcoin for lançado e grandes quantidades de fundos institucionais entrarem no mercado, ele publicamente afirmou que não tem certeza se haverá um grande aumento a partir daqui. A verdadeira arma nunca será um ETF que todos possam comprar.

Todo o layout por trás é um sonho monetário inacabado

Ao abrir o portfólio de investimentos do fundo deste investidor, o padrão é claro: quase não investe em DApps, não toca em GameFi e apenas tem uma experiência superficial com NFTs. O que realmente lhe interessa são: soluções de escalabilidade Layer2, infraestrutura de conformidade, protocolos de derivativos e redes de stablecoins. O protocolo é superior ao produto, este é o seu credo.

Voltando no tempo para 1998, qual era a visão inicial dele e de seu parceiro quando fundaram uma empresa de pagamentos aos 23 anos? Não era criar uma ferramenta de pagamento, mas sim criar uma nova forma de moeda.

Há dez anos, antes do nascimento do Bitcoin, ele já estava pensando em como revolucionar o sistema monetário. Nos seus primórdios, até desenvolveram uma aplicação para PDA que podia transmitir dinheiro digital através de infravermelhos. No final, devido à pressão regulatória, tiveram que se transformar em uma empresa de pagamento tradicional.

Em 2002, um gigante do comércio eletrónico adquiriu esta empresa de pagamentos por 1,5 mil milhões de dólares. A primeira coisa que fez após a liquidação: fundar um novo fundo, procurando sistematicamente a próxima oportunidade de revolução monetária. Ele esperou 12 anos.

Em 2014, quando ele começou a estudar o Bitcoin a sério pela primeira vez, o que viu não foi dinheiro eletrônico, mas sim um sonho inacabado. "Vivemos em um mundo onde o Bitcoin não é regulamentado, enquanto os átomos são regulamentados." Em 2015, ele resumiu assim. A mensagem subjacente é: no mundo digital, você pode construir qualquer coisa, incluindo um novo sistema financeiro.

Em suas obras, ele enfatiza repetidamente: a competição é um jogo de perdedores, o monopólio é que traz lucros extraordinários. As experiências de empreendedorismo inicial ensinaram-no: estabelecer um monopólio financeiro no mundo tradicional é quase impossível. A regulamentação pode te sufocar, os grandes bancos podem te cercar. A encriptação mudou as regras do jogo.

Como estabelecer um monopólio em um mundo descentralizado? A resposta é: controlar a infraestrutura de base. Quando todos estão construindo no Ethereum, possuir Ethereum é equivalente a cobrar aluguel. Quando todas as transações precisam de stablecoins, controlar o protocolo de stablecoins é equivalente a imprimir dinheiro. Quando a regulamentação finalmente chegar, ter uma licença de conformidade é equivalente a ter o ingresso.

Ele até financiou as figuras-chave dessa revolução. Em 2014, seu fundo deu cem mil dólares ao fundador do Ethereum, que na época tinha 19 anos, fazendo com que ele decidisse abandonar a universidade para desenvolver o Ethereum em tempo integral. De certa forma, ele não apenas investiu na infraestrutura, mas também investiu nas pessoas que estão construindo a infraestrutura.

Isso explica por que ele está investindo ao mesmo tempo em bancos tradicionais (licença tradicional) e protocolos DeFi (finanças descentralizadas); independentemente do caminho que seguir no futuro, ele será um vencedor. A razão mais profunda pode ser: para ele, a criptomoeda não é uma empresa de pagamentos 2.0, mas sim o que deveria ser, um sistema financeiro global verdadeiramente livre, não controlado por nenhum governo.

O império da encriptação já está formado

Em 2025, ele não está mais satisfeito em ser um mero detentor de criptomoedas. Através de várias empresas, ele está construindo um império financeiro encriptado completo.

Escrevendo até aqui, uma questão surge: por que ele é tão agressivo enquanto os gigantes das finanças tradicionais ainda estão à espera? Talvez a resposta esteja naquela frase dele de 2015: "Vivemos em um mundo onde o Bitcoin não é regulado e o átomo é regulamentado."

Para ele, a encriptação não é apenas uma revolução financeira, mas sim a ferramenta definitiva para construir um mundo de Bitcoin não regulamentado. Agora é o momento de apostar.

Afinal, como disse seu amigo: "A melhor aventura é a aventura calculada." Na última aventura das criptomoedas, seus cálculos estão apenas começando.