#加密货币市场波动# Após ler este relatório, sinto que realmente surgiram alguns problemas na interligação entre o mercado de ativos de criptografia e as ações relacionadas. Embora, em agosto, o desempenho de moedas de corrente principal como Bitcoin e Ethereum tenha sido desigual, as ações relacionadas caíram em geral, especialmente a MicroStrategy, que teve uma queda superior a 16%. Esta divergência deve-se a vários fatores: primeiro, a compressão do prémio de avaliação das ações; segundo, as preocupações do mercado sobre os planos de financiamento da empresa; terceiro, o desempenho operacional abaixo das expectativas.
De acordo com os dados, a receita de negociação da Coinbase no segundo trimestre caiu quase 40% em relação ao trimestre anterior, indicando que, mesmo com a alta dos preços das moedas, os negócios da bolsa não conseguiram beneficiar-se simultaneamente. Isso reflete que a indústria de criptografia como um todo entrou em uma nova fase, onde depender apenas da posse de moedas ou das transações já não é suficiente para sustentar uma alta avaliação.
No futuro, é necessário prestar atenção a três indicadores-chave: o desvio de mNAV, o ajuste do ritmo de financiamento e a melhoria dos indicadores operacionais. Se houver mudanças positivas nessas áreas, a ligação entre moeda e ações poderá ser corrigida. Caso contrário, a tendência de desconexão poderá continuar, agravando a diferenciação do mercado. Em geral, este é um período crucial em que o modelo da indústria enfrenta uma reavaliação, merecendo atenção próxima ao desenvolvimento subsequente.
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#加密货币市场波动# Após ler este relatório, sinto que realmente surgiram alguns problemas na interligação entre o mercado de ativos de criptografia e as ações relacionadas. Embora, em agosto, o desempenho de moedas de corrente principal como Bitcoin e Ethereum tenha sido desigual, as ações relacionadas caíram em geral, especialmente a MicroStrategy, que teve uma queda superior a 16%. Esta divergência deve-se a vários fatores: primeiro, a compressão do prémio de avaliação das ações; segundo, as preocupações do mercado sobre os planos de financiamento da empresa; terceiro, o desempenho operacional abaixo das expectativas.
De acordo com os dados, a receita de negociação da Coinbase no segundo trimestre caiu quase 40% em relação ao trimestre anterior, indicando que, mesmo com a alta dos preços das moedas, os negócios da bolsa não conseguiram beneficiar-se simultaneamente. Isso reflete que a indústria de criptografia como um todo entrou em uma nova fase, onde depender apenas da posse de moedas ou das transações já não é suficiente para sustentar uma alta avaliação.
No futuro, é necessário prestar atenção a três indicadores-chave: o desvio de mNAV, o ajuste do ritmo de financiamento e a melhoria dos indicadores operacionais. Se houver mudanças positivas nessas áreas, a ligação entre moeda e ações poderá ser corrigida. Caso contrário, a tendência de desconexão poderá continuar, agravando a diferenciação do mercado. Em geral, este é um período crucial em que o modelo da indústria enfrenta uma reavaliação, merecendo atenção próxima ao desenvolvimento subsequente.