Estudo sobre o impacto dos Tokens relacionados à política no mercado de Ativos de criptografia
Recentemente, a Economics Letters publicou um artigo intitulado "De zero a herói: O efeito de transbordamento dos Meme Tokens no mercado de ativos de criptografia". Este estudo analisou o evento da emissão de Meme Tokens por uma figura política, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado conjuntamente pelo sentimento do mercado e pelos fundamentos. Os resultados do estudo mostram que os sinais políticos amplificam a dinâmica especulativa, destacando o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
O impacto das dinâmicas políticas nos mercados financeiros está se tornando cada vez mais significativo, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se uma área importante de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 destacaram ainda mais essa relação, com um candidato do Partido Republicano, de maneira sem precedentes, voltando-se para o apoio aos ativos digitais. Ele declarou que fará dos EUA a "capital dos ativos de criptografia do planeta" e colocará a criptografia no centro de sua agenda econômica, levando o mercado a esperar políticas mais amigáveis durante seu mandato.
Essas expectativas serão realizadas em 18 de janeiro de 2025, quando o candidato emitir sua moeda Meme oficial em uma determinada blockchain. Em 24 horas, o preço dessa moeda disparou 900%, com um volume de transações que atingiu 18 bilhões de dólares, e sua capitalização de mercado superou em 4 bilhões de dólares a maior moeda Meme na época.
No dia seguinte, a emissão do Meme Token associado a outra figura política impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas têm uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, emitindo sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo visa examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que impacta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como a emissão deste Meme moeda afeta os rendimentos e a volatilidade das principais Ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de Ativos de criptografia?
Este impacto possui heterogeneidade, manifestando-se em diferentes Ativos de criptografia que reagem de maneira diferente com base em sua fundamentação técnica, uso ou atratividade especulativa?
Para responder a essas questões, este artigo utiliza o modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de volatilidade condicional multivariada generalizada autoregressiva(MGARCH), que é particularmente adequado para analisar a relação dinâmica entre volatilidade e correlação ao longo do tempo.
A pesquisa selecionou as dez principais Ativos de criptografia por capitalização de mercado para análise empírica, descobrindo que, após o lançamento da moeda Meme, existe um significativo efeito de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma grande mudança na dinâmica do mercado, com algumas Ativos de criptografia registrando o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Enquanto isso, Ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum mostraram uma resiliência considerável, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a se estabilizar na fase posterior do evento. Em contraste, outras moedas Meme, como Dogecoin e Shiba Inu, sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se direcionando para novas moedas Meme emitidas.
A emissão deste Meme Token ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, e a marca em si está intimamente relacionada a fortes emoções políticas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e intensificando a reação do mercado. Para alguns investidores, esse endosse simboliza uma oportunidade de especulação única, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, percebem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a resposta diferenciada do mercado - desde o entusiasmo pela esperada apoio político até a desconfiança em relação à reputação e à incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de Ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, uma vez que é de grande importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólio. Pesquisas existentes têm se concentrado principalmente na contaminação entre Ativos de criptografia, ou entre Ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria desses estudos se concentra em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens com vínculos políticos, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos Tokens associados à política no mercado de ativos de criptografia. Ele amplia a compreensão de como a narrativa política influencia os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos (, como o colapso do preço do Bitcoin, o colapso do Terra-Luna, a falência da FTX ou do Silicon Valley Bank ), este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências indicando que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos ativos de criptografia que pode até ser maior do que os choques negativos. Por fim, este estudo oferece uma importante referência para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos Tokens associados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica da contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários do preço médio de fechamento a cada minuto (close mid-price), abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin (Bitcoin,BTC), Ethereum (Ethereum,ETH), Ripple (Ripple,XRP), Solana (SOL), Dogecoin (Dogecoin,DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (Shiba Inu,SHIB), Polkadot (DOT) e Litecoin (Litecoin,LTC). Os dados são provenientes de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, que é uma plataforma amplamente utilizada em pesquisas anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo o período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme em 18 de janeiro de 2025, (, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com as práticas da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a taxa de retorno dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln)Pt ∕Pt−1(
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 02:44 UTC), e esse momento marca o lançamento oficial do novo Meme Token, que foi anunciado pela primeira vez como o novo presidente dos Estados Unidos. Calcula-se o retorno anômalo acumulado, a fim de avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de cada ativo de criptografia no período de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra preliminar relativamente estável. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, resultando em retornos excessivos em relação à referência do mercado, e obtém-se os CARs por meio da acumulação.
( 2.2 método
Utilizar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento desta moeda Meme no mercado de ativos de criptografia. Supondo que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[公式略]
Entre,
[公式略]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a,b>0, e a+b<1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, realiza-se o teste de efeito de contágio. Considerando o problema de erros de tipo I que pode surgir ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
) 3.1 Efeito de volatilidade
A análise preliminar revelou a inter-relação entre os ativos de criptografia, que foi estimada através do modelo BEKK-MGARCH. Na estrutura de covariância, a interconexão entre os ativos aumenta significativamente após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento da volatilidade". Da mesma forma, a amplitude da volatilidade dos retornos logarítmicos estável aumenta, refletindo um aumento na instabilidade do mercado e uma aceleração na velocidade de ajuste. Todas as imagens mostram que os retornos de cada ativo de criptografia apresentaram oscilações acentuadas durante o evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
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A covariância condicional dinâmica estimada pelo modelo BEKK-MGARCH, acompanhada dos respectivos estatísticos t, para verificar se existe efeito de contágio. Os resultados indicam que o evento realmente desencadeou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período pós-evento é significativa ao nível de 0.001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cuja covariância aumentou significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração de mercado. Em contrapartida, SHIB e DOT, embora também tenham alcançado o nível de significância de 0.01, apresentaram um impacto mais fraco. Outros ativos como LTC e XRP, no entanto, mostraram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que o efeito de transbordamento não está uniformemente distribuído entre todos os ativos. De um modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme coins em todo o mercado de ativos de criptografia.
3.2 Efeito de cascata da informação
Com base na existência de efeitos de heterogeneidade entre ativos de criptografia confirmados, esta seção revela, através da análise de rendimentos anormais acumulados ###CARs###, o efeito de cascata de informação provocado pela emissão desta moeda Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
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Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou por uma atitude otimista do mercado em relação a um candidato que poderia ser eleito como o novo presidente. Isso indica que, mesmo na falta de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que se alinha com a característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de criptografia.
Na fase após o evento ocorrer, três dinâmicas-chave destacam-se especialmente:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta essa moeda Meme.
LINK também mostrou força, o que pode estar relacionado à sua associação com a grande empresa de tecnologia americana Oracle.
As criptomoedas maduras como Bitcoin, Ethereum, Ripple e Litecoin, após um leve aumento, estabilizaram-se gradualmente, refletindo sua resiliência no mercado e a relativa insularidade em relação aos efeitos da especulação em cascata.
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Enquanto isso, DOGE e outros moedas Meme como SHIB parecem particularmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, ou seja, os fundos especulativos estão se movendo de antigas moedas Meme para novos Tokens emitidos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam a essa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão deste Meme Token quebrou o padrão de co-movimento do mercado antes do evento. Antes do evento, os ativos apresentavam uma alta volatilidade colaborativa; após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma acentuada divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
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Estes resultados revelam que a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a divergência nas reações de rendimento entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativa.
Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia relacionados a figuras políticas no mercado de criptografia, com foco na análise do efeito de transbordo de volatilidade e do efeito de cascata de informações.
Os resultados da pesquisa mostram que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à relação técnica direta com o referido Token, o SOL beneficiou-se significativamente. Os ativos que partilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também receberam um impulso por terem "pegado a boleia" deste evento.
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Enquanto isso, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum
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InfraVibes
· 09-03 02:56
Começar a emitir moeda já não é hora de fingir que se é académico.
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0xSunnyDay
· 09-03 02:55
pura idiotas entrar numa posição ritmo
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DarkPoolWatcher
· 09-03 02:53
Ser enganado por idiotas时就爱扯政治吧
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GasFeeTears
· 09-03 02:31
Então é só especulação de meme, para que mais pesquisas?
Meme moeda provoca efeito de contágio no mercado de criptomoedas: Token político gera flutuação de heterogeneidade no mercado
Estudo sobre o impacto dos Tokens relacionados à política no mercado de Ativos de criptografia
Recentemente, a Economics Letters publicou um artigo intitulado "De zero a herói: O efeito de transbordamento dos Meme Tokens no mercado de ativos de criptografia". Este estudo analisou o evento da emissão de Meme Tokens por uma figura política, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado conjuntamente pelo sentimento do mercado e pelos fundamentos. Os resultados do estudo mostram que os sinais políticos amplificam a dinâmica especulativa, destacando o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
O impacto das dinâmicas políticas nos mercados financeiros está se tornando cada vez mais significativo, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se uma área importante de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 destacaram ainda mais essa relação, com um candidato do Partido Republicano, de maneira sem precedentes, voltando-se para o apoio aos ativos digitais. Ele declarou que fará dos EUA a "capital dos ativos de criptografia do planeta" e colocará a criptografia no centro de sua agenda econômica, levando o mercado a esperar políticas mais amigáveis durante seu mandato.
Essas expectativas serão realizadas em 18 de janeiro de 2025, quando o candidato emitir sua moeda Meme oficial em uma determinada blockchain. Em 24 horas, o preço dessa moeda disparou 900%, com um volume de transações que atingiu 18 bilhões de dólares, e sua capitalização de mercado superou em 4 bilhões de dólares a maior moeda Meme na época.
No dia seguinte, a emissão do Meme Token associado a outra figura política impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas têm uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, emitindo sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo visa examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que impacta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como a emissão deste Meme moeda afeta os rendimentos e a volatilidade das principais Ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de Ativos de criptografia?
Este impacto possui heterogeneidade, manifestando-se em diferentes Ativos de criptografia que reagem de maneira diferente com base em sua fundamentação técnica, uso ou atratividade especulativa?
Para responder a essas questões, este artigo utiliza o modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de volatilidade condicional multivariada generalizada autoregressiva(MGARCH), que é particularmente adequado para analisar a relação dinâmica entre volatilidade e correlação ao longo do tempo.
A pesquisa selecionou as dez principais Ativos de criptografia por capitalização de mercado para análise empírica, descobrindo que, após o lançamento da moeda Meme, existe um significativo efeito de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma grande mudança na dinâmica do mercado, com algumas Ativos de criptografia registrando o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. Enquanto isso, Ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum mostraram uma resiliência considerável, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a se estabilizar na fase posterior do evento. Em contraste, outras moedas Meme, como Dogecoin e Shiba Inu, sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se direcionando para novas moedas Meme emitidas.
A emissão deste Meme Token ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, e a marca em si está intimamente relacionada a fortes emoções políticas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e intensificando a reação do mercado. Para alguns investidores, esse endosse simboliza uma oportunidade de especulação única, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, percebem os riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a resposta diferenciada do mercado - desde o entusiasmo pela esperada apoio político até a desconfiança em relação à reputação e à incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de Ativos de criptografia tem recebido cada vez mais atenção, uma vez que é de grande importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de portfólio. Pesquisas existentes têm se concentrado principalmente na contaminação entre Ativos de criptografia, ou entre Ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria desses estudos se concentra em fatores financeiros ou técnicos, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens com vínculos políticos, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos Tokens associados à política no mercado de ativos de criptografia. Ele amplia a compreensão de como a narrativa política influencia os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos (, como o colapso do preço do Bitcoin, o colapso do Terra-Luna, a falência da FTX ou do Silicon Valley Bank ), este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências indicando que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos ativos de criptografia que pode até ser maior do que os choques negativos. Por fim, este estudo oferece uma importante referência para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos Tokens associados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica da contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários do preço médio de fechamento a cada minuto (close mid-price), abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin (Bitcoin,BTC), Ethereum (Ethereum,ETH), Ripple (Ripple,XRP), Solana (SOL), Dogecoin (Dogecoin,DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (Shiba Inu,SHIB), Polkadot (DOT) e Litecoin (Litecoin,LTC). Os dados são provenientes de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, que é uma plataforma amplamente utilizada em pesquisas anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo o período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme em 18 de janeiro de 2025, (, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com as práticas da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a taxa de retorno dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln)Pt ∕Pt−1(
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 02:44 UTC), e esse momento marca o lançamento oficial do novo Meme Token, que foi anunciado pela primeira vez como o novo presidente dos Estados Unidos. Calcula-se o retorno anômalo acumulado, a fim de avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de cada ativo de criptografia no período de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra preliminar relativamente estável. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, resultando em retornos excessivos em relação à referência do mercado, e obtém-se os CARs por meio da acumulação.
( 2.2 método
Utilizar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento desta moeda Meme no mercado de ativos de criptografia. Supondo que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[公式略]
Entre,
[公式略]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a,b>0, e a+b<1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, realiza-se o teste de efeito de contágio. Considerando o problema de erros de tipo I que pode surgir ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
) 3.1 Efeito de volatilidade
A análise preliminar revelou a inter-relação entre os ativos de criptografia, que foi estimada através do modelo BEKK-MGARCH. Na estrutura de covariância, a interconexão entre os ativos aumenta significativamente após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento da volatilidade". Da mesma forma, a amplitude da volatilidade dos retornos logarítmicos estável aumenta, refletindo um aumento na instabilidade do mercado e uma aceleração na velocidade de ajuste. Todas as imagens mostram que os retornos de cada ativo de criptografia apresentaram oscilações acentuadas durante o evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
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A covariância condicional dinâmica estimada pelo modelo BEKK-MGARCH, acompanhada dos respectivos estatísticos t, para verificar se existe efeito de contágio. Os resultados indicam que o evento realmente desencadeou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período pós-evento é significativa ao nível de 0.001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cuja covariância aumentou significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração de mercado. Em contrapartida, SHIB e DOT, embora também tenham alcançado o nível de significância de 0.01, apresentaram um impacto mais fraco. Outros ativos como LTC e XRP, no entanto, mostraram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que o efeito de transbordamento não está uniformemente distribuído entre todos os ativos. De um modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme coins em todo o mercado de ativos de criptografia.
3.2 Efeito de cascata da informação
Com base na existência de efeitos de heterogeneidade entre ativos de criptografia confirmados, esta seção revela, através da análise de rendimentos anormais acumulados ###CARs###, o efeito de cascata de informação provocado pela emissão desta moeda Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
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Na fase anterior ao evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou por uma atitude otimista do mercado em relação a um candidato que poderia ser eleito como o novo presidente. Isso indica que, mesmo na falta de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que se alinha com a característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de criptografia.
Na fase após o evento ocorrer, três dinâmicas-chave destacam-se especialmente:
O SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta essa moeda Meme.
LINK também mostrou força, o que pode estar relacionado à sua associação com a grande empresa de tecnologia americana Oracle.
As criptomoedas maduras como Bitcoin, Ethereum, Ripple e Litecoin, após um leve aumento, estabilizaram-se gradualmente, refletindo sua resiliência no mercado e a relativa insularidade em relação aos efeitos da especulação em cascata.
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Enquanto isso, DOGE e outros moedas Meme como SHIB parecem particularmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, ou seja, os fundos especulativos estão se movendo de antigas moedas Meme para novos Tokens emitidos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam a essa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão deste Meme Token quebrou o padrão de co-movimento do mercado antes do evento. Antes do evento, os ativos apresentavam uma alta volatilidade colaborativa; após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma acentuada divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
!7384158
Estes resultados revelam que a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a divergência nas reações de rendimento entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativa.
Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia relacionados a figuras políticas no mercado de criptografia, com foco na análise do efeito de transbordo de volatilidade e do efeito de cascata de informações.
Os resultados da pesquisa mostram que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à relação técnica direta com o referido Token, o SOL beneficiou-se significativamente. Os ativos que partilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também receberam um impulso por terem "pegado a boleia" deste evento.
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Enquanto isso, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum