Interação entre política e o mercado de Ativos de criptografia: Análise do evento Trump Meme moeda
Recentemente, a Economics Letters publicou um artigo de pesquisa intitulado "De zero a herói: o efeito de transbordamento das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia". Este estudo analisa em profundidade o evento de um político emitir uma moeda Meme, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pela emoção do mercado e pelos fundamentos. Este evento destaca o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
O impacto das dinâmicas políticas nos mercados financeiros está a aumentar, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacaram ainda mais essa relação, com um candidato republicano a apoiar de forma sem precedentes os ativos digitais. Ele afirmou que quer transformar os Estados Unidos na "capital dos ativos de criptografia do planeta" e colocou a encriptação no centro da sua agenda económica, levando o mercado a esperar uma postura política mais amigável durante o seu possível mandato.
Essas expectativas devem ser realizadas em 18 de janeiro de 2025, quando a figura política emitiu sua moeda Meme oficial em uma determinada blockchain. Em 24 horas, o preço deste token disparou 900%, com um volume de transações de até 18 bilhões de dólares, e sua capitalização de mercado superou em 4 bilhões de dólares a maior moeda Meme da época.
No dia seguinte, a emissão de outra moeda Meme relacionada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Estes eventos não só têm uma natureza especulativa, como também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto ultrapassa a esfera da especulação financeira, emitindo sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo tem como objetivo examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que impacta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como o lançamento dessa moeda Meme afeta os ganhos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Esta influência tem heterogeneidade, manifestando-se em diferentes Ativos de criptografia que reagem de forma distinta com base nas suas fundações tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, este artigo utiliza o modelo BEKK multivariado de heterocedasticidade condicional generalizada de autorregressão ( MGARCH ), que é especialmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
O estudo selecionou as dez principais moedas de criptografia por valor de mercado para análise empírica, descobrindo que, após o lançamento dessa moeda Meme, existe um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de fenômenos de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma grande mudança dinâmica no mercado, com algumas criptomoedas registrando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e conexões estratégicas. Por outro lado, moedas de criptografia de referência como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resistência considerável, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar-se na fase posterior ao evento. Em contraste, outras moedas Meme, como Dogecoin e Shiba Inu, experimentaram desvalorização, com os fundos muito provavelmente se deslocando para novas moedas Meme recém-lançadas.
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De fato, a emissão desta moeda Meme ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, e a marca associada está intimamente relacionada a emoções políticas intensas, o que aumentou a sensibilidade dos investidores e exacerbou a reação do mercado. Para alguns investidores, esse endosse simboliza uma oportunidade única de especulação, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, estão cientes dos riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a reação diferenciada do mercado - desde o entusiasmo em relação ao apoio político esperado até a desconfiança em relação à reputação e à incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de ativos de criptografia tem atraído cada vez mais atenção, pois é de grande importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de carteiras. Pesquisas existentes concentram-se principalmente na transbordo entre ativos de criptografia ou entre ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria dessas pesquisas foca em causas financeiras ou técnicas, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens associados à política, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens com associações políticas no mercado de Ativos de criptografia. Ele amplia a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos como o colapso do preço do bitcoin, o colapso da Terra-Luna, ou a falência de certas bolsas ou bancos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências de que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos Ativos de criptografia que até supera os choques negativos. Finalmente, este estudo oferece uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado a tokens com associações políticas, e enfatiza como as características dos ativos afetam a dinâmica da contaminação financeira.
Dados e Métodos
( 2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços médios de fechamento por minuto )close mid-price(, abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin )Bitcoin, BTC ###, Ethereum (Ethereum, ETH ), Ripple (Ripple, XRP ), Solana (SOL ), Dogecoin (Dogecoin, DOGE ), Chainlink (LINK ), Avalanche (AVAX ), Shiba Inu (Shiba Inu, SHIB ), Polkadot (DOT ) e Litecoin (Litecoin, LTC ). Os dados foram obtidos de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, que é uma bolsa amplamente utilizada em pesquisas anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo o período simétrico em torno da publicação da moeda Meme ( em 18 de janeiro de 2025, ) para facilitar a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com a prática da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a rentabilidade dos ativos de criptografia:
Retorno = ln(Pt ∕Pt−1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 02:44 UTC(, este ponto é a primeira declaração oficial do lançamento da nova moeda Meme. Calcula-se o retorno anômalo acumulado, usado para avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de referência de cada ativo de criptografia desde 1 de janeiro de 2025 até 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra relativamente estável no início. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, obtendo-se o retorno excessivo em relação à referência do mercado, e somando-se para obter os CARs.
) 2.2 Método
Usar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento dessa moeda meme no mercado de ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula matemática omitida aqui]
Entre,
[Fórmula matemática omitida aqui]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a,b>0, e a+b<1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, é realizada a verificação do efeito de contágio. Considerando o possível problema de erro de tipo I ao utilizar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
( 3.1 Efeito de sobressalto da volatilidade
Os resultados da análise revelaram as inter-relações entre os ativos de criptografia. Após a ocorrência do evento, a interconexão entre os ativos aumentou significativamente. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Ao mesmo tempo, a amplitude da volatilidade dos retornos logarítmicos estáveis aumentou, refletindo a ascensão da instabilidade do mercado e a aceleração na velocidade de ajuste. Os retornos de todos os ativos de criptografia experimentaram oscilações acentuadas durante o período do evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente desencadeou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de Ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período posterior ao evento é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um maior grau de integração do mercado. Em comparação, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, seu impacto é mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que os efeitos de transbordamento não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos. De modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Memecoins em todo o mercado de Ativos de criptografia.
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) 3.2 Efeito de cascata da informação
A análise dos rendimentos anormais acumulados (CARs) revela ainda mais os efeitos de cascata de informação provocados pela emissão dessa moeda Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo nas dinâmicas de mercado, manifestando-se como trajetórias de resposta específicas dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos Ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas, ou pela atitude otimista do mercado em relação à possibilidade de um determinado político ser eleito como o próximo presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que corresponde à característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de Ativos de criptografia.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave destacam-se particularmente:
SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que está muito provavelmente relacionado com a sua relação técnica direta como a blockchain que suporta a moeda Meme.
LINK também se mostrou forte, o que pode estar relacionado à sua associação com a grande empresa de tecnologia americana Oracle.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros Ativos de criptografia maduros estabilizaram-se gradualmente após um aumento moderado, refletindo sua resiliência no mercado e a relativa imunidade aos impactos da especulação em cadeia.
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Enquanto isso, DOGE e SHIB, entre outras moedas Meme, parecem especialmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde os fundos especulativos se deslocam das antigas moedas Meme para os novos tokens emitidos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam a essa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão deste Meme moeda resultou em um choque exógeno que quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento. Antes do evento, os diferentes ativos apresentavam uma alta volatilidade sincronizada; após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma forte divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença nas reações dos rendimentos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativa.
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Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia associados a figuras políticas ###, como o presidente dos Estados Unidos ###, no mercado de criptografia, analisando especificamente os efeitos de transbordo da volatilidade e os efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à sua associação técnica direta com a moeda Meme, o SOL se beneficiou significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por terem aproveitado o "vento a favor" deste evento.
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Ao mesmo tempo, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum, devido à sua posição central no mercado, demonstraram uma estabilidade mais forte, desempenhando um papel semelhante ao de âncoras neste evento, estabilizando a estrutura geral do mercado. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas dos fatores básicos técnicos, mas também começa a ser significativamente
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WinterWarmthCat
· 11h atrás
É especulação ou oportunidade?
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MetadataExplorer
· 11h atrás
Ser enganado por idiotas grande espetáculo voltou.
Interação entre política e mercado de criptomoedas: o Meme moeda de Trump provoca um transbordamento de flutuação heterogênea
Interação entre política e o mercado de Ativos de criptografia: Análise do evento Trump Meme moeda
Recentemente, a Economics Letters publicou um artigo de pesquisa intitulado "De zero a herói: o efeito de transbordamento das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia". Este estudo analisa em profundidade o evento de um político emitir uma moeda Meme, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionado pela emoção do mercado e pelos fundamentos. Este evento destaca o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
O impacto das dinâmicas políticas nos mercados financeiros está a aumentar, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre a política e as finanças. As eleições presidenciais de 2024 nos Estados Unidos destacaram ainda mais essa relação, com um candidato republicano a apoiar de forma sem precedentes os ativos digitais. Ele afirmou que quer transformar os Estados Unidos na "capital dos ativos de criptografia do planeta" e colocou a encriptação no centro da sua agenda económica, levando o mercado a esperar uma postura política mais amigável durante o seu possível mandato.
Essas expectativas devem ser realizadas em 18 de janeiro de 2025, quando a figura política emitiu sua moeda Meme oficial em uma determinada blockchain. Em 24 horas, o preço deste token disparou 900%, com um volume de transações de até 18 bilhões de dólares, e sua capitalização de mercado superou em 4 bilhões de dólares a maior moeda Meme da época.
No dia seguinte, a emissão de outra moeda Meme relacionada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Estes eventos não só têm uma natureza especulativa, como também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto ultrapassa a esfera da especulação financeira, emitindo sinais de uma agenda regulatória e política mais ampla.
Este estudo tem como objetivo examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que impacta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Para responder a estas questões, este artigo utiliza o modelo BEKK multivariado de heterocedasticidade condicional generalizada de autorregressão ( MGARCH ), que é especialmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
O estudo selecionou as dez principais moedas de criptografia por valor de mercado para análise empírica, descobrindo que, após o lançamento dessa moeda Meme, existe um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de fenômenos de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma grande mudança dinâmica no mercado, com algumas criptomoedas registrando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e conexões estratégicas. Por outro lado, moedas de criptografia de referência como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma resistência considerável, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a estabilizar-se na fase posterior ao evento. Em contraste, outras moedas Meme, como Dogecoin e Shiba Inu, experimentaram desvalorização, com os fundos muito provavelmente se deslocando para novas moedas Meme recém-lançadas.
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De fato, a emissão desta moeda Meme ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, e a marca associada está intimamente relacionada a emoções políticas intensas, o que aumentou a sensibilidade dos investidores e exacerbou a reação do mercado. Para alguns investidores, esse endosse simboliza uma oportunidade única de especulação, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, estão cientes dos riscos políticos e regulatórios, adotando uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a reação diferenciada do mercado - desde o entusiasmo em relação ao apoio político esperado até a desconfiança em relação à reputação e à incerteza política.
Nos últimos anos, o efeito de contágio no mercado de ativos de criptografia tem atraído cada vez mais atenção, pois é de grande importância para a estabilidade financeira, gestão de riscos e diversificação de carteiras. Pesquisas existentes concentram-se principalmente na transbordo entre ativos de criptografia ou entre ativos de criptografia e ativos financeiros tradicionais, revelando padrões de conectividade, risco de contágio e transmissão de volatilidade. No entanto, a maioria dessas pesquisas foca em causas financeiras ou técnicas, como colapsos de mercado, restrições de liquidez ou inovações em blockchain. Sinais políticos, especialmente os mecanismos de contágio relacionados a tokens associados à política, ainda são uma lacuna na pesquisa.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens com associações políticas no mercado de Ativos de criptografia. Ele amplia a compreensão de como a narrativa política afeta os mercados financeiros descentralizados. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos como o colapso do preço do bitcoin, o colapso da Terra-Luna, ou a falência de certas bolsas ou bancos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências de que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos Ativos de criptografia que até supera os choques negativos. Finalmente, este estudo oferece uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado a tokens com associações políticas, e enfatiza como as características dos ativos afetam a dinâmica da contaminação financeira.
Dados e Métodos
( 2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços médios de fechamento por minuto )close mid-price(, abrangendo as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 com maior capitalização de mercado: Bitcoin )Bitcoin, BTC ###, Ethereum (Ethereum, ETH ), Ripple (Ripple, XRP ), Solana (SOL ), Dogecoin (Dogecoin, DOGE ), Chainlink (LINK ), Avalanche (AVAX ), Shiba Inu (Shiba Inu, SHIB ), Polkadot (DOT ) e Litecoin (Litecoin, LTC ). Os dados foram obtidos de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, que é uma bolsa amplamente utilizada em pesquisas anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, abrangendo o período simétrico em torno da publicação da moeda Meme ( em 18 de janeiro de 2025, ) para facilitar a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com a prática da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a rentabilidade dos ativos de criptografia:
Retorno = ln(Pt ∕Pt−1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025, às 02:44 UTC(, este ponto é a primeira declaração oficial do lançamento da nova moeda Meme. Calcula-se o retorno anômalo acumulado, usado para avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de referência de cada ativo de criptografia desde 1 de janeiro de 2025 até 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra relativamente estável no início. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, obtendo-se o retorno excessivo em relação à referência do mercado, e somando-se para obter os CARs.
) 2.2 Método
Usar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento dessa moeda meme no mercado de ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula matemática omitida aqui]
Entre,
[Fórmula matemática omitida aqui]
H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a,b>0, e a+b<1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, é realizada a verificação do efeito de contágio. Considerando o possível problema de erro de tipo I ao utilizar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
( 3.1 Efeito de sobressalto da volatilidade
Os resultados da análise revelaram as inter-relações entre os ativos de criptografia. Após a ocorrência do evento, a interconexão entre os ativos aumentou significativamente. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Ao mesmo tempo, a amplitude da volatilidade dos retornos logarítmicos estáveis aumentou, refletindo a ascensão da instabilidade do mercado e a aceleração na velocidade de ajuste. Os retornos de todos os ativos de criptografia experimentaram oscilações acentuadas durante o período do evento, enfatizando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente desencadeou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de Ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período posterior ao evento é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um maior grau de integração do mercado. Em comparação, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, seu impacto é mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que os efeitos de transbordamento não estão uniformemente distribuídos entre todos os ativos. De modo geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Memecoins em todo o mercado de Ativos de criptografia.
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) 3.2 Efeito de cascata da informação
A análise dos rendimentos anormais acumulados (CARs) revela ainda mais os efeitos de cascata de informação provocados pela emissão dessa moeda Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo nas dinâmicas de mercado, manifestando-se como trajetórias de resposta específicas dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase anterior ao evento, a maioria dos Ativos de criptografia experimentou ganhos positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas, ou pela atitude otimista do mercado em relação à possibilidade de um determinado político ser eleito como o próximo presidente dos Estados Unidos. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que corresponde à característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de Ativos de criptografia.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave destacam-se particularmente:
!7384157
Enquanto isso, DOGE e SHIB, entre outras moedas Meme, parecem especialmente frágeis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde os fundos especulativos se deslocam das antigas moedas Meme para os novos tokens emitidos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam a essa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão deste Meme moeda resultou em um choque exógeno que quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento. Antes do evento, os diferentes ativos apresentavam uma alta volatilidade sincronizada; após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma forte divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença nas reações dos rendimentos entre os ativos quando ocorrem choques de informação significativa.
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Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia associados a figuras políticas ###, como o presidente dos Estados Unidos ###, no mercado de criptografia, analisando especificamente os efeitos de transbordo da volatilidade e os efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à sua associação técnica direta com a moeda Meme, o SOL se beneficiou significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também foram impulsionados por terem aproveitado o "vento a favor" deste evento.
!7384159
Ao mesmo tempo, ativos de criptografia mainstream como Bitcoin e Ethereum, devido à sua posição central no mercado, demonstraram uma estabilidade mais forte, desempenhando um papel semelhante ao de âncoras neste evento, estabilizando a estrutura geral do mercado. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas dos fatores básicos técnicos, mas também começa a ser significativamente